序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

[關(guān)鍵詞] 金融機(jī)構(gòu);風(fēng)險(xiǎn)管理;特殊性;問(wèn)題;對(duì)策

[中圖分類號(hào)] F640 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B

一、引言

風(fēng)險(xiǎn)管理是現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的核心。近些年來(lái)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的西方國(guó)家，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的理念、制度和技術(shù)方法獲得了前所未有的高度重視和迅速發(fā)展，從而大大增強(qiáng)了這些金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)日益加大的市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)股份制改制將風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性提高到空前的高度，風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的研究成為現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的急需。盈利是金融機(jī)構(gòu)的天性，但通常高風(fēng)險(xiǎn)與高收益是成正比的，所以金融機(jī)構(gòu)必須加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制的準(zhǔn)確性、合規(guī)性，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，是保證金融安全、高效、穩(wěn)健運(yùn)行，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的客觀需要。

二、金融機(jī)構(gòu)的特殊性

金融機(jī)構(gòu)的特殊性最直接的表現(xiàn)在于金融中介的出現(xiàn)使得金融機(jī)構(gòu)融資方式創(chuàng)新，使金融機(jī)構(gòu)融資不在受到時(shí)間、地點(diǎn)、融資數(shù)額、融資對(duì)象等的限制。以銀行為例，銀行通過(guò)吸存和發(fā)行債券等方式將分散的資金募集集中在一起滿足大額投資的需求，克制了銀行自身資金數(shù)額、期限的限制，滿足不同期限的借貸需求。其次，金融機(jī)構(gòu)能夠起到提高資金運(yùn)作率、增加運(yùn)作的安全性、降低融資成本的作用。由于金融機(jī)構(gòu)自身資金實(shí)力雄厚、信譽(yù)良好，對(duì)于存款者來(lái)說(shuō)是比較信任的，對(duì)于借款者來(lái)說(shuō)其融資成本相對(duì)降低，大大減少了借貸雙方的風(fēng)險(xiǎn)，提高了資金的運(yùn)作效率。而且金融機(jī)構(gòu)又具有專業(yè)性、融資工具豐富、規(guī)模大、網(wǎng)點(diǎn)多等特點(diǎn)，有使得金融機(jī)構(gòu)融資成本降低。

按照1993年底《國(guó)務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》，中國(guó)金融體制改革的目標(biāo)是：“建立以國(guó)務(wù)院為領(lǐng)導(dǎo)的獨(dú)立制定和執(zhí)行貨幣政策的中央銀行宏觀調(diào)控體系;建立以國(guó)有商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存的商政分離的金融組織體系;建立以有序競(jìng)爭(zhēng)、統(tǒng)一開放、嚴(yán)格管理為目標(biāo)的金融市場(chǎng)體系”[7]圍繞這一目標(biāo)我國(guó)已基本形成適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的新的金融機(jī)構(gòu)體系，其組成如圖1所示：但它們都面臨許多相同點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，首先，所有的金融機(jī)構(gòu)都面臨如下問(wèn)題：（1）持有的資產(chǎn)可能面臨違約或信用風(fēng)險(xiǎn);（2）資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)與負(fù)債的期限會(huì)在一定程度上不匹配。因而暴露于利率風(fēng)險(xiǎn)之下。第二，所有的金融機(jī)構(gòu)都面臨某種負(fù)債提現(xiàn)或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于向負(fù)債持有者出售的債權(quán)憑證種類。第三，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)都面臨某種承銷的風(fēng)險(xiǎn)，不管是通過(guò)證券的出售，還是發(fā)行各種類型的表內(nèi)或表外的信用擔(dān)保。最后，所有的金融機(jī)構(gòu)都面臨經(jīng)營(yíng)成本風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻鹑诜?wù)的提供需要使用實(shí)際資源與后臺(tái)支持系統(tǒng)。因?yàn)檫@些風(fēng)險(xiǎn)及金融機(jī)構(gòu)在金融體系中所扮演的特殊角色，金融機(jī)構(gòu)被賦予特殊性。

圖1 中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系

（一）降低家庭儲(chǔ)蓄者的監(jiān)督成本

對(duì)一般的儲(chǔ)蓄者來(lái)說(shuō)，直接投資于企業(yè)發(fā)行的金融債券將會(huì)面臨收集信息將要付出較高成本，要是有人參與合同就會(huì)產(chǎn)生成本，收集信息的難度越大，成本越高，違約的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越大。這時(shí)儲(chǔ)蓄者的利益就會(huì)受到損害，解決的辦法就是讓許多小儲(chǔ)蓄者把他們的資金放到金融機(jī)構(gòu)，由這個(gè)金融機(jī)構(gòu)把這些資金集中一起投資于公司發(fā)行的金融債券憑證上?？梢酝ㄟ^(guò)比較在沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)的世界中資金的流動(dòng)和有金融機(jī)構(gòu)的世界中資金的流動(dòng)來(lái)說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)的作用。如圖2、圖3所示：

圖2 沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)的資金的流動(dòng)

圖3 有金融機(jī)構(gòu)的資金的流動(dòng)

（二）增加流動(dòng)性降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

由于金融機(jī)構(gòu)具有分散部分但不是全部資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的能力，使其在向儲(chǔ)戶提供流動(dòng)性較高且價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)較低的各種合約的同時(shí)，又能夠投資于流動(dòng)性較低且風(fēng)險(xiǎn)較高的公司證券，并且在金融機(jī)構(gòu)投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)時(shí)還能確保向投資者和儲(chǔ)戶提供流動(dòng)。分散化就是只要不同的投資回報(bào)不是完全正相關(guān)的，金融機(jī)構(gòu)就可以利用規(guī)模效應(yīng)來(lái)分散大部分資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)。在美國(guó)和英國(guó)的實(shí)踐表明，一項(xiàng)包含15種證券的分散投資可以給金融機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)組合的經(jīng)理人帶來(lái)顯著的分散化效益。金融機(jī)構(gòu)在投資過(guò)程中利用大數(shù)法則，隨著金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)組合中證券種類的增加，資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)以一個(gè)不斷遞減的速度下降。而對(duì)于家庭儲(chǔ)蓄者來(lái)說(shuō)，由于他們的規(guī)模較小因而只能持有那些相對(duì)不太分散的資產(chǎn)組合。風(fēng)險(xiǎn)分散使一個(gè)金融機(jī)構(gòu)能夠更準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)其資產(chǎn)組合的預(yù)期回報(bào)，可以確保對(duì)家庭儲(chǔ)蓄者的承諾以很低的價(jià)格或資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)提供高流動(dòng)性的債權(quán)憑證。

（三）降低交易成本和期限中介

如同金融機(jī)構(gòu)在信息收集過(guò)程中提供潛在的規(guī)模經(jīng)濟(jì)一樣，在交易成本上也能提供規(guī)模經(jīng)濟(jì)。如自1975年5月1日來(lái)，紐約證券交易所股票交易的固定傭金就被取消了，所以小的零售購(gòu)買者就面臨著比大的批發(fā)業(yè)務(wù)的購(gòu)買者更高的交易成本。通過(guò)將其資產(chǎn)集中于金融機(jī)構(gòu)，由他們大批量購(gòu)買資產(chǎn)，家庭儲(chǔ)蓄者就可以降低購(gòu)買資產(chǎn)時(shí)的交易成本。金融機(jī)構(gòu)還可以通過(guò)期限不匹配能夠創(chuàng)造出新型合約，例如在向家庭提供長(zhǎng)期抵押貸款的同時(shí)仍能通過(guò)短期債務(wù)合同融資。

三、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和程序

金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是以最小的成本換取最大的安全保障，要求金融機(jī)構(gòu)在充分、全面的認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上選擇有效的措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的處理與控制。金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理受市場(chǎng)、客戶、技術(shù)等多因素的影響，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)從簡(jiǎn)單到復(fù)雜，從單一到組合，所以為使金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)中受到風(fēng)險(xiǎn)影響最小化，首先應(yīng)當(dāng)確立金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的體制，設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理人員，確定風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，將風(fēng)險(xiǎn)管理納入日常管理范疇，按照設(shè)定的目標(biāo)進(jìn)行日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的開展。

風(fēng)險(xiǎn)管理中無(wú)論面臨的是信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)，或是什么樣的風(fēng)險(xiǎn)，采用什么樣的機(jī)制，其風(fēng)險(xiǎn)管理的程序歸納起來(lái)都可以分為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量、風(fēng)險(xiǎn)管理以及風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行和評(píng)估：（1）風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別就是調(diào)查是否存在風(fēng)險(xiǎn)以及存在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，其是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的前提和基礎(chǔ)，其中調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)的方法通常包括：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查詢問(wèn)法、財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、流程圖分析法等。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的過(guò)程中，除了調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)還要分析引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件的主要原因，從而采取應(yīng)對(duì)措施消除不利因素，而分析風(fēng)險(xiǎn)是識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。一般采用風(fēng)險(xiǎn)清單、威脅分析、風(fēng)險(xiǎn)邏輯樹分析和暮景分析等分析方法。（2）風(fēng)險(xiǎn)衡量。風(fēng)險(xiǎn)衡量一般是采用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和概率論的方法并借助電子計(jì)算機(jī)等現(xiàn)代精算工具進(jìn)行，以風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生生的頻率和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的強(qiáng)度為主要測(cè)算標(biāo)志，對(duì)某種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或者風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能造成的損失進(jìn)行預(yù)測(cè)和估算。（3）選擇管理風(fēng)險(xiǎn)的方法。在確定風(fēng)險(xiǎn)種類和影響程度之后，應(yīng)進(jìn)一步的針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)選擇相應(yīng)的管理方法，最大程度上避免可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)。（4）風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行和評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行就是對(duì)前面選定的風(fēng)險(xiǎn)管理方法進(jìn)行認(rèn)真的執(zhí)行，定期的修檢風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的工作進(jìn)行考核、評(píng)價(jià)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)種類很多，可能使金融機(jī)構(gòu)收益，也可能使金融機(jī)構(gòu)受損，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理是金融機(jī)構(gòu)管理工作的重要內(nèi)容，這里的風(fēng)險(xiǎn)管理主要是對(duì)能引起盈利變動(dòng)的不確定因素進(jìn)行管理;對(duì)能引起利潤(rùn)增減變動(dòng)的因素應(yīng)采取措施，妥善處理。（1）回避風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)回避一般對(duì)于可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)不采用回避的放大，因?yàn)樗菍?duì)付風(fēng)險(xiǎn)最有效的、最徹底的手段之一，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策時(shí)以方案有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)為標(biāo)準(zhǔn)，盡量采取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)小的方案。一個(gè)成功的經(jīng)營(yíng)者往往很少采用這種方式，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)是連載一起的，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也就沒(méi)有大的利潤(rùn)。（2）減少風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中采取相應(yīng)的控制措施，減少因風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的損失。這是一種主動(dòng)控制風(fēng)險(xiǎn)的類型，能夠體現(xiàn)管理者的聰明才智。（3）接受風(fēng)險(xiǎn)。這種對(duì)策是做好足夠的前期準(zhǔn)備，能夠接受并應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，如貸款就會(huì)有信用風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)波動(dòng)就會(huì)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)于這些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采用接受風(fēng)險(xiǎn)，即每期存放一筆錢留做準(zhǔn)備，用做將來(lái)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失的補(bǔ)償，這是一種被動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策。（4）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指通過(guò)某種方式轉(zhuǎn)出可能發(fā)生損失的項(xiàng)目、財(cái)產(chǎn)，轉(zhuǎn)入相對(duì)安全的項(xiàng)目或者財(cái)產(chǎn)進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)。一般可以采取期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期、互換交易等金融衍生品來(lái)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn);或者通過(guò)中介機(jī)構(gòu)如保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

四、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題

（一）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體不夠明確

風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)處不在的，任何有效的風(fēng)險(xiǎn)管理都應(yīng)該有承擔(dān)著，明確承擔(dān)者的權(quán)力、責(zé)任、利益，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的規(guī)避和管理。只有明確風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體才能更好的轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。在發(fā)達(dá)國(guó)家，銀行體系中代表股東利益的董事會(huì)通過(guò)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，制定風(fēng)險(xiǎn)管理的決策，以全部注冊(cè)資本作為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的資本，明確的承擔(dān)銀行在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中的任何風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中存在著風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體不明確的問(wèn)題，以商業(yè)銀行為例，在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體不夠明確時(shí)，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有部門來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，最終只能以國(guó)家資本承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)金額不斷擴(kuò)大時(shí)最終造成財(cái)政巨赤，為彌補(bǔ)赤字國(guó)家就會(huì)通過(guò)印發(fā)貨幣來(lái)滿足貨幣的流動(dòng)性需求，接連就會(huì)引起通貨膨脹，最終是讓整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系來(lái)承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體不明確產(chǎn)生的后果是非常嚴(yán)重的，需要非常重視，必須要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)采取有效的措施加以解決。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理方法落后

發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)體系中風(fēng)險(xiǎn)管理工具是不斷創(chuàng)新并且是多種多樣的，不僅開發(fā)了在線價(jià)值VAR計(jì)量模型還開發(fā)了量化風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量模型。相比之下我國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具相對(duì)落后，管理能力薄弱，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量的不夠精確，不能夠提供衍生金融工具滿足金融機(jī)構(gòu)和投資者的需求。模型化和量化是西方金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要發(fā)展趨勢(shì)，而我國(guó)還停留在資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)管理、頭寸匹配的水平上，對(duì)量化、在險(xiǎn)價(jià)值、持續(xù)期、信用計(jì)量等概念不夠熟悉，不能提供最直接有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不能做出科學(xué)、準(zhǔn)確的決策達(dá)不到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理體制不完善

在發(fā)達(dá)國(guó)家不是單一的注重風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、創(chuàng)造利潤(rùn)，而是注重兩者的結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配，風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)兼顧收益。而在我國(guó)通常會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)和收益放在對(duì)立的位置，不能夠正確的認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)和收益應(yīng)該兼得，風(fēng)險(xiǎn)管理體制不健全，阻礙了金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)的發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)管理就是采取正確的手段、突進(jìn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避、管理及轉(zhuǎn)嫁，而在我國(guó)的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在這樣的一種普遍現(xiàn)象，許多機(jī)構(gòu)為了逃避風(fēng)險(xiǎn)而放棄自身的業(yè)務(wù)，不僅以損害企業(yè)自身的發(fā)展我為代價(jià)，還對(duì)企業(yè)的人力、物力資源造成極大的浪費(fèi)，最后反而降低了自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力[2]。完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體制、正確的風(fēng)險(xiǎn)管理理念是金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理得以正常進(jìn)行的保障，打破傳統(tǒng)的束縛，設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，是金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理必不可少的環(huán)節(jié)。我國(guó)金融體制自改革開放以后取得了很大的進(jìn)步，但在風(fēng)險(xiǎn)管理方面仍然存在體制不健全，部門之間銜接不順利，風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)效果不佳的問(wèn)題。

（四）金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全

在金融服務(wù)體系中，中介服務(wù)機(jī)構(gòu)在金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中發(fā)揮著及其重要的作用，如信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)保證了投資者能夠全面、及時(shí)、準(zhǔn)確的獲得市場(chǎng)信息，減少了信息部隊(duì)稱造成的風(fēng)險(xiǎn)。但是我國(guó)目前的金融中介機(jī)構(gòu)還是比較落后的：首先，缺少權(quán)威的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在的金融機(jī)提供的不只是產(chǎn)品，更是一種信用，缺少完善的信用評(píng)估體系束縛了金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，如企業(yè)在發(fā)行股票、債券時(shí)是以信用等級(jí)來(lái)確定利率水平，如果信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不能給以企業(yè)正確、合理的信用等級(jí)就會(huì)使企業(yè)發(fā)行的股票、債券不能準(zhǔn)確的反映企業(yè)的信用狀況。其次，金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)如律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等運(yùn)作不規(guī)范，缺乏可信度，給出的驗(yàn)證結(jié)果不能得到行業(yè)普遍的認(rèn)可。再次，缺少專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢服務(wù)公司，缺少相關(guān)的專業(yè)人才，校企之間溝通不暢缺少有效的合作機(jī)制，使得先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)不能夠快速、有效的傳播。

五、完善金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

（一）加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注度

一些金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理者只顧眼前利益缺少長(zhǎng)遠(yuǎn)的目光，沒(méi)有將風(fēng)險(xiǎn)管理安排在各個(gè)經(jīng)營(yíng)管理環(huán)節(jié)，沒(méi)有高度關(guān)注利益背后潛藏的危機(jī)，沒(méi)有加強(qiáng)企業(yè)、個(gè)人誠(chéng)信建設(shè)，導(dǎo)致金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)金融機(jī)構(gòu)存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。所以金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)應(yīng)該加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，避免由于信用問(wèn)題給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（二）強(qiáng)化內(nèi)部控制，重視對(duì)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的防范

金融機(jī)構(gòu)在邁向國(guó)際化道路的過(guò)程中要注重國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境、政策對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的判斷，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)控管理，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和資產(chǎn)流動(dòng)性的配置，加強(qiáng)各類風(fēng)險(xiǎn)間相互研究，完善金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)控體系，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)的同時(shí)注重風(fēng)險(xiǎn)的防范，及時(shí)對(duì)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估、規(guī)避，保證金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新中更加安全、穩(wěn)定的發(fā)展。雖然創(chuàng)新帶來(lái)利潤(rùn)，提高了市場(chǎng)效率但金融創(chuàng)新不能濫用，尤其是在新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)開發(fā)和銷售的過(guò)程中要更加注重風(fēng)險(xiǎn)的控制，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施，重點(diǎn)突出高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，采取更加嚴(yán)格的措施。

（三）轉(zhuǎn)變模式創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理理念

創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理理念就是在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)兼顧收益，正確看待風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，把風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程變成創(chuàng)造收益的過(guò)程。健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，正確處理風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)控等活動(dòng)，站在局外能夠更清晰的認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整金融機(jī)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu);吸取國(guó)外先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)結(jié)合自身的實(shí)際情況創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，實(shí)現(xiàn)更好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)管理模式，優(yōu)化資源配置，做好金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理工作。具體的可以通過(guò)以下幾種途徑實(shí)現(xiàn)：（1）擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)管理范圍，由國(guó)內(nèi)想國(guó)外擴(kuò)展;（2）轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)管理模式有原來(lái)的定性分析結(jié)合定量分析;（3）轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)由審批、放貸分離向完善管理發(fā)展;（4）轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容的單一性，不僅針對(duì)一種風(fēng)險(xiǎn)而是針對(duì)多種相互結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn);（5）轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)管理的形式由直接向直接、間接相結(jié)合的模式轉(zhuǎn)變;（6）轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，不僅是單一的貸款而是整體。只有這樣才能有助于金融機(jī)構(gòu)管理風(fēng)險(xiǎn)，獲得更多的收益。

（四）完善中介服務(wù)

金融中介機(jī)構(gòu)在金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中發(fā)揮著重要的作用，完善的、良好的金融中介機(jī)構(gòu)有利于金融機(jī)構(gòu)正確的識(shí)別、度量風(fēng)險(xiǎn);有利于獲得準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息;有利于做出正確的風(fēng)險(xiǎn)管理決策。金融中介機(jī)構(gòu)一旦出現(xiàn)問(wèn)題將會(huì)造成無(wú)法估量的損失，所以完善金融中介服務(wù)，有利于金融機(jī)構(gòu)獲取信息，做出正確決定規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（五）謹(jǐn)慎開創(chuàng)海外市場(chǎng)防范金融危機(jī)

金融機(jī)構(gòu)最強(qiáng)大的對(duì)手就是金融危機(jī)，在面對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)金融機(jī)構(gòu)需要擁有良好的對(duì)應(yīng)措施。2008年影響全球的金融危機(jī)正是由于高風(fēng)險(xiǎn)的外幣債券所傳導(dǎo)的，所以在金融機(jī)構(gòu)立足于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)時(shí)應(yīng)以穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為前提，不要盲目的擴(kuò)張海外市場(chǎng)。一方面選取高評(píng)級(jí)的債券進(jìn)行投資，加強(qiáng)新增外幣的風(fēng)險(xiǎn)控制，控制持有量預(yù)防和緩解投資風(fēng)險(xiǎn);另一方面建立長(zhǎng)效的外幣風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，完善外幣風(fēng)險(xiǎn)管理制度，計(jì)提減值準(zhǔn)備。不盲目擴(kuò)張境外投資，以安全、穩(wěn)健為投資前提，謹(jǐn)慎開拓海外市場(chǎng)防范金融危機(jī)。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]柳才萍.金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題及對(duì)策研究[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2006（1）：166-167

[2]王麗璞.金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題[J].時(shí)代金融，2012（4）：70-71

[3]馬嘿克補(bǔ).淺談金融危機(jī)和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理[J].2013（1）：117

[4]龔禮紅.金融危機(jī)和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理[J].現(xiàn)代企業(yè)文化，2011（4）

[5]謝沛善.金融工程與商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理[J].廣西財(cái)經(jīng)高等?？茖W(xué)報(bào)，2004（3）

篇2

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理基本原則的確定

一般來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)的董事會(huì)首先要根據(jù)自身的市場(chǎng)定位確定風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理念和原則，并要求風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門積極予以落實(shí)。

我們可以簡(jiǎn)要地比較美林和摩根等公司的風(fēng)險(xiǎn)管理原則。

1美林公司的風(fēng)險(xiǎn)管理原則

在美林公司，盡管風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和策略一變?cè)僮儯韵率?個(gè)原則為基礎(chǔ)的基本理念卻幾乎沒(méi)變。這主要包括：任何風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案中，最重要的工具是經(jīng)驗(yàn)、判斷和不斷的溝通；必須不斷地在整個(gè)公司內(nèi)部強(qiáng)化紀(jì)律和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；管理人員必須以清晰和簡(jiǎn)潔的語(yǔ)句告誡下屬：在資本運(yùn)營(yíng)中哪些可以做，哪些不可以做；風(fēng)險(xiǎn)管理必須考慮非預(yù)期的事件，探索潛在的問(wèn)題，檢測(cè)不足之處，協(xié)助識(shí)別可能的損失；風(fēng)險(xiǎn)管理策略必須具備靈活性，以適應(yīng)不斷變化的環(huán)境；風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)必須是減少難以承受的損失的可能性。這樣的損失通常源自無(wú)法預(yù)計(jì)的事件，大部分的統(tǒng)計(jì)和模型式的風(fēng)險(xiǎn)管理方法無(wú)法預(yù)計(jì)。

在過(guò)去幾年，用數(shù)學(xué)模型來(lái)測(cè)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已成為世界范圍內(nèi)眾多風(fēng)險(xiǎn)管理的要點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理幾乎成了風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的同義詞。美林公司認(rèn)為，數(shù)學(xué)風(fēng)險(xiǎn)模型的使用只能增加可靠性，但不能提供保證，因此，對(duì)這些數(shù)學(xué)模型的依賴是有限的。

事實(shí)上，由于數(shù)學(xué)風(fēng)險(xiǎn)模型不能精確地量化重大的金融事件，所以，美林公司只將其作為其他風(fēng)險(xiǎn)管理工作的補(bǔ)充。

總的來(lái)講，美林公司認(rèn)為，一個(gè)產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)不是產(chǎn)品本身，而是產(chǎn)品管理的方式。違反紀(jì)律或在監(jiān)管上的失誤可導(dǎo)致?lián)p失，而不論產(chǎn)品為何或使用何種數(shù)學(xué)模型。

2摩根公司的風(fēng)險(xiǎn)管理原則

摩根斯坦利則認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)固有特性，與金融機(jī)構(gòu)相伴而生。金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中會(huì)涉及各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如何恰當(dāng)而有效地識(shí)別、評(píng)價(jià)、檢測(cè)和控制每一種風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和長(zhǎng)期發(fā)展關(guān)系重大。公司的風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)多方面的問(wèn)題，是一個(gè)與有關(guān)的專業(yè)產(chǎn)品和市場(chǎng)不斷地進(jìn)行信息交流，并作出評(píng)價(jià)的獨(dú)立監(jiān)管過(guò)程。

應(yīng)當(dāng)說(shuō)，這些基本的風(fēng)險(xiǎn)管理原則既是其長(zhǎng)期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，也是其實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的基本知指導(dǎo)原則，在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系中占有十分重要的地位。

（二）確定風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序

董事會(huì)制定風(fēng)險(xiǎn)管理及控制戰(zhàn)略的第一步是，根據(jù)預(yù)定的風(fēng)險(xiǎn)管理原則，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資本比例情況，對(duì)公司業(yè)務(wù)活動(dòng)及其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。在上述分析的基礎(chǔ)上，要規(guī)定每一種主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量限額，批準(zhǔn)業(yè)務(wù)的具體范圍，并應(yīng)有充足的資本加以支持。此后，應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)不斷進(jìn)行常規(guī)檢查，并根據(jù)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)的變化對(duì)戰(zhàn)略進(jìn)行定期重新評(píng)估，并將結(jié)論應(yīng)直接報(bào)告決策層。

在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和確定了抵御風(fēng)險(xiǎn)的總體戰(zhàn)略后，公司就可以制定用于日常和長(zhǎng)期業(yè)務(wù)操作的詳細(xì)而具體的指引。為此，風(fēng)險(xiǎn)管理的政策和程序中應(yīng)包括，風(fēng)險(xiǎn)管理及控制過(guò)程中的權(quán)力及遵守風(fēng)險(xiǎn)政策的責(zé)任，有效的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制，內(nèi)部和外部審計(jì)等。如果公司較大較復(fù)雜，則需要建立集中、自主的風(fēng)險(xiǎn)管理部門。就風(fēng)險(xiǎn)管理和控制部門而言，最重要的是配備適當(dāng)?shù)膶I(yè)人員、并獨(dú)立于產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的部門。

因?yàn)榭刂平Y(jié)構(gòu)的有效性取決于運(yùn)用它的人，因此，有效控制的前提是機(jī)構(gòu)內(nèi)所有員工都具有高度的責(zé)任。在確定風(fēng)險(xiǎn)管理及控制過(guò)程的權(quán)力和責(zé)任時(shí)，一個(gè)重要的因素應(yīng)是將風(fēng)險(xiǎn)的衡量、監(jiān)督和控制與產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的交易部門分開。高級(jí)管理層應(yīng)保證職責(zé)適當(dāng)分開，員工的責(zé)任不應(yīng)互相沖突。

二金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)的比較

(一)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本架構(gòu)

現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)因其業(yè)務(wù)的偏重點(diǎn)不同而具有不同的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，但其基本構(gòu)架都大同小異。一般來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)設(shè)有"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"集中統(tǒng)一管理和控制公司的總體風(fēng)險(xiǎn)及其結(jié)構(gòu)。"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"直接隸屬于公司董事會(huì)，其成員包括：執(zhí)行總裁、全球股票部主任、全球固定收入證券部主任、各地區(qū)高級(jí)經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、信貸部主任、全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理以及一些熟悉、精通風(fēng)險(xiǎn)管理的專家等，下面直屬不同形式的風(fēng)險(xiǎn)管理部門來(lái)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的戰(zhàn)略和要求。

同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)具備風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的報(bào)告和評(píng)估程序，包括檢查現(xiàn)行政策和程序執(zhí)行報(bào)告和發(fā)現(xiàn)例外情況的制度。一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)暴露以及盈虧情況應(yīng)每日向負(fù)責(zé)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)的管理層報(bào)告，后者應(yīng)簡(jiǎn)要向負(fù)責(zé)公司日常業(yè)務(wù)的高級(jí)管理層匯報(bào)。另外，金融機(jī)構(gòu)要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略、政策和程序的評(píng)估應(yīng)該定期開展，評(píng)估應(yīng)考慮到現(xiàn)行政策的結(jié)果、業(yè)務(wù)以及市場(chǎng)的變化。風(fēng)險(xiǎn)管理及控制政策的方法、模型和假設(shè)的變更應(yīng)由決策層審核。政策和程序應(yīng)要求風(fēng)險(xiǎn)管理及控制部門參與對(duì)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的考察。

"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"的主要職責(zé)是：設(shè)計(jì)或修正公司的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，簽發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則;規(guī)劃各部門的風(fēng)險(xiǎn)限額，審批限額豁免;評(píng)估并監(jiān)控各種風(fēng)險(xiǎn)暴露，使總體風(fēng)險(xiǎn)水平、結(jié)構(gòu)與公司總體方針相一致;在必要時(shí)調(diào)整公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"直接向董事會(huì)報(bào)告，它每周開一次例會(huì)(需要時(shí)可隨時(shí)召集)討論主要市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露、信貸暴露與其它各種頭寸，研究潛在的新交易、新頭寸以及風(fēng)險(xiǎn)豁免等問(wèn)題。

"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"下設(shè)不同形式的、分離或者整合的風(fēng)險(xiǎn)管理部門（如分別設(shè)立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門、信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門等，或者整合為一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理部），他們均獨(dú)立于公司的其它業(yè)務(wù)部門。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)監(jiān)管公司在全球范圍內(nèi)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)(包括各地區(qū)、各部門、各產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn));信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)監(jiān)管公司在全球范圍內(nèi)的各業(yè)務(wù)伙伴的暴露額度;審計(jì)部通過(guò)定期檢查公司有關(guān)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，評(píng)估公司的經(jīng)營(yíng)和控制環(huán)境。

金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理采用多層制，除了"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)"及其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門、信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門、審計(jì)部外，其它如融資部、財(cái)務(wù)部、信息技術(shù)部以及各業(yè)務(wù)部的部門風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理均參與風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn)、評(píng)估和控制，并接受風(fēng)險(xiǎn)管理部的監(jiān)督和評(píng)估、考核。這些部門的經(jīng)理及代表每隔一周開一次例會(huì)(需要時(shí)可隨時(shí)召集)以求溝通信息、交流經(jīng)驗(yàn)、正確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)險(xiǎn)管理政策。

以下是對(duì)美林等幾家公司的比較。

（一）美林公司的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)

為了在基層交易部門強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，美林公司制定了公司風(fēng)險(xiǎn)控制策略和操作規(guī)程，要求相關(guān)的區(qū)域機(jī)構(gòu)和單位在識(shí)別、評(píng)價(jià)和控制風(fēng)險(xiǎn)時(shí)予以遵循。

這些策略和操作規(guī)程的實(shí)施涉及許多部門，包括全球風(fēng)險(xiǎn)管理部、公司信貸部和其他的控制部門（比如財(cái)務(wù)、審計(jì)、經(jīng)營(yíng)以及法律和協(xié)調(diào)部門）。為了協(xié)調(diào)上述風(fēng)險(xiǎn)管理部門的工作，公司還成立了由風(fēng)險(xiǎn)管理部、公司信貸部和控制部門高級(jí)管理人員組成的風(fēng)險(xiǎn)控制和儲(chǔ)備委員會(huì)，該委員會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中發(fā)揮著重要的監(jiān)督作用。

風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理部對(duì)所有的機(jī)構(gòu)交易活動(dòng)進(jìn)行總的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督。風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)獨(dú)立于美林的交易部門，定期向公司董事會(huì)下屬的審計(jì)和財(cái)務(wù)委員會(huì)匯報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理的狀況。

儲(chǔ)備委員會(huì)監(jiān)測(cè)與資產(chǎn)和負(fù)債有關(guān)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。美林公司針對(duì)那些可能導(dǎo)致現(xiàn)存資產(chǎn)價(jià)值損失或帶來(lái)新的負(fù)債的事件，確定在目前形勢(shì)下使公司資產(chǎn)和負(fù)債保持平衡的儲(chǔ)備水平。儲(chǔ)備委員會(huì)通常由主要的財(cái)務(wù)官員任主席，主要負(fù)責(zé)考察和批準(zhǔn)整個(gè)公司的儲(chǔ)備水平和儲(chǔ)備方法的變化。儲(chǔ)備委員會(huì)每月開會(huì)一次，考察當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)狀況，并對(duì)某些問(wèn)題采取行動(dòng)。美林公司在決定儲(chǔ)備水平時(shí)會(huì)考慮管理層在下述方面的意見（Ⅰ）風(fēng)險(xiǎn)和暴露的識(shí)別；（Ⅱ）風(fēng)險(xiǎn)管理原則；（Ⅲ）時(shí)效、集中度和流動(dòng)性。

（二）摩根斯坦利的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)

摩根公司的高級(jí)管理人員在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中發(fā)揮重要的作用，并通過(guò)制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和規(guī)程予以保障，以便在對(duì)各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估和控制過(guò)程中，提供管理和業(yè)務(wù)方面的支持。隨著對(duì)不斷變化的和復(fù)雜化的全球金融服務(wù)業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)的提高，公司不斷地檢討風(fēng)險(xiǎn)管理策略和操作規(guī)程，以使其不斷完善。

公司的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，由公司大部分高級(jí)管理人員組成，負(fù)責(zé)制定整個(gè)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的策略及考察與這些策略相關(guān)的公司業(yè)績(jī)。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下設(shè)幾個(gè)專門風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，以幫助其實(shí)施對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的檢測(cè)和考察。除此之外，這些風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)還考察與公司的市場(chǎng)和信用風(fēng)險(xiǎn)狀況、總的銷售策略、消費(fèi)貸款定價(jià)、儲(chǔ)備充足度和合法實(shí)施能力以及經(jīng)營(yíng)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的總體框架、層次和檢測(cè)規(guī)程。會(huì)計(jì)主任、司庫(kù)、法律、協(xié)調(diào)和政府事務(wù)部門及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部門，都獨(dú)立于公司業(yè)務(wù)部門，協(xié)助高級(jí)管理人員和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行檢測(cè)和控制。另外，公司的內(nèi)部審計(jì)部門也向高級(jí)管理人員匯報(bào)，并通過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域的考察，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和控制環(huán)境進(jìn)行評(píng)價(jià)。公司經(jīng)常在每一個(gè)管理和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，聘用具有適當(dāng)經(jīng)驗(yàn)的專家，以有效地實(shí)施公司的風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和操作規(guī)程。

三對(duì)主要類型的風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略

金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理主要涉及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)的管理，同時(shí)針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，確定不同的實(shí)施方案和管理戰(zhàn)略。

（一）主要的風(fēng)險(xiǎn)類型

1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)波動(dòng)而使得投資者不能獲得預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)，包括價(jià)格或利率、匯率因經(jīng)濟(jì)原因而產(chǎn)生的不利波動(dòng)。除股票、利率、匯率和商品價(jià)格的波動(dòng)帶來(lái)的不利影響外，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)還包括融券成本風(fēng)險(xiǎn)、股息風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。

美國(guó)奧蘭治縣（ORANGECOUNTRY）的破產(chǎn)突出說(shuō)明了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的危害。該縣司庫(kù)將"奧蘭治縣投資組合"大量投資于所謂"結(jié)構(gòu)性債券"和"逆浮動(dòng)利率產(chǎn)品"等衍生性證券，在利率上升時(shí)，衍生產(chǎn)品的收益和這些證券的市場(chǎng)價(jià)值隨之下降，從而導(dǎo)致奧蘭治縣投資組合出現(xiàn)17億美元的虧損。GIBSON公司由于預(yù)計(jì)利率下降，購(gòu)買了大量利率衍生產(chǎn)品而面臨類似的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)利率上浮時(shí)，該公司因此損失了2000萬(wàn)美元。同樣，寶潔公司（Procter&Gamble）參與了與德國(guó)和美國(guó)利率相連的利率衍生工具交易，當(dāng)兩國(guó)的利率上升高于合約規(guī)定的跨欄利率時(shí)（要求寶潔公司按高于商業(yè)票據(jù)利率1412基點(diǎn)的利率支付），這些杠桿式衍生工具成為公司承重的負(fù)擔(dān)。在沖抵這些合約后，該公司虧損1.57億美元。

2信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指合同的一方不履行義務(wù)的可能性，包括貸款、掉期、期權(quán)及在結(jié)算過(guò)程中的交易對(duì)手違約帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)簽定貸款協(xié)議、場(chǎng)外交易合同和授信時(shí)，將面臨信用風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理控制以及要求對(duì)手保持足夠的抵押品、支付保證金和在合同中規(guī)定凈額結(jié)算條款等程序，可以最大限度降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

近來(lái)，信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題在許多美國(guó)銀行中開始突出起來(lái)，根據(jù)1998年1月的報(bào)告，其季度財(cái)務(wù)狀況已因環(huán)太平洋地區(qū)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)而受影響。例如，由于亞洲金融風(fēng)暴，JP摩根（JPMORGEN）將其約6億美元的貸款劃為不良貸款,該行97年第四季度的每股盈利為1.33美元，比上年的2.04美元下降35%，低于市場(chǎng)預(yù)期的每股收益1.57美元。

3操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當(dāng)引致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)，包括因公司內(nèi)部失控而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。公司內(nèi)部失控的表現(xiàn)包括，超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)限額而未經(jīng)察覺(jué)、越權(quán)交易、交易或后臺(tái)部門的欺詐（包括帳簿和交易記錄不完整，缺乏基本的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制）、職員的不熟練以及不穩(wěn)定并易于進(jìn)入的電腦系統(tǒng)等。

1995年2月巴林銀行的倒閉突出說(shuō)明了操作風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的重要性。英國(guó)銀行監(jiān)管委員會(huì)認(rèn)為，巴林銀行倒閉的原因是新加坡巴林期貨公司的一名職員越權(quán)、隱瞞的衍生工具交易帶來(lái)的巨額虧損，而管理層對(duì)此卻無(wú)絲毫察覺(jué)。該交易員同時(shí)兼任不受監(jiān)督的期貨交易、結(jié)算負(fù)責(zé)人的雙重角色。巴林銀行未能對(duì)該交易員的業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)督，以及未將前臺(tái)和后臺(tái)職能分離等，正是這些操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了巨大損失并最終毀滅了巴林銀行。

類似的管理不善導(dǎo)致日本大和銀行在債券市場(chǎng)上遭受了更大損失。1995年人們發(fā)現(xiàn)，大和銀行的一名債券交易員因能接觸公司會(huì)計(jì)帳簿而隱瞞了約1億美元的虧損。與巴林銀行一樣，大和的這名交易員同時(shí)負(fù)責(zé)交易和會(huì)計(jì)。這兩家銀行都均違背了風(fēng)險(xiǎn)管理的一條基本準(zhǔn)則，即將交易職能和支持性職能分開。

操作風(fēng)險(xiǎn)的另一案例是Kidder，Peabody公司的虛假利潤(rùn)案。1994年春，KIDDER確認(rèn)，該公司一名交易員買賣政府債券獲得的約3.5億美元"利潤(rùn)"源于對(duì)公司交易和會(huì)計(jì)系統(tǒng)的操縱，是根本不存在的。這一事件迫使Kidder公司將資產(chǎn)售予競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并最終清盤。

操作風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)正確的管理程序得到控制，如：完整的帳簿和交易記錄，基本的內(nèi)部控制和獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)有力的內(nèi)部審計(jì)部門（獨(dú)立于交易和收益產(chǎn)生部門〕，清晰的人事限制和風(fēng)險(xiǎn)管理及控制政策。如果管理層監(jiān)控得當(dāng)，并采取分離后臺(tái)和交易職能的基本風(fēng)險(xiǎn)控制措施，巴林和大和銀行的損失也許不會(huì)發(fā)生，至少損失可以大大減少。這些財(cái)務(wù)失敗說(shuō)明了維持適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的重要性。

（二）對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理策略

金融機(jī)構(gòu)維持合適的頭寸，利用利率敏感性金融工具進(jìn)行交易，都要面對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)（比如：利率水平或波動(dòng)率的變化、抵押貸款預(yù)付期長(zhǎng)短和公司債券和新興市場(chǎng)資信差異都可帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)）；在外匯和外匯期權(quán)市場(chǎng)做市商或維持一定外匯頭寸，要面對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)，等等。在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門作為風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下屬的一個(gè)執(zhí)行部門，全面負(fù)責(zé)整個(gè)公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理及控制并直接向執(zhí)行總裁報(bào)告工作。該部在重點(diǎn)業(yè)務(wù)地區(qū)設(shè)有多個(gè)國(guó)際辦公室，這些辦公室均實(shí)行矩陣負(fù)責(zé)制。它們除了向全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理報(bào)告工作外，還要向當(dāng)?shù)厣弦患?jí)非交易管理部門報(bào)告工作。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)撰寫和報(bào)送風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，制定和實(shí)施全公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理大綱。風(fēng)險(xiǎn)管理大綱向各業(yè)務(wù)單位、交易柜臺(tái)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)審批的風(fēng)險(xiǎn)限額，并以此為參照對(duì)執(zhí)行狀況進(jìn)行評(píng)估、監(jiān)督和管理;同時(shí)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)限制例外的特殊豁免，確認(rèn)和公布管理當(dāng)局的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。這一風(fēng)險(xiǎn)管理大綱為金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供了一個(gè)清晰的框架。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門定期對(duì)各業(yè)務(wù)單位進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的過(guò)程是在全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門、各業(yè)務(wù)單位的高級(jí)交易員和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理共同合作完成的。由于其他高級(jí)交易員的參與，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估本身為公司的風(fēng)險(xiǎn)管理模式和方法提供了指引方向。

為了正確評(píng)估各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門需要確認(rèn)和計(jì)量各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露。金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量是從確認(rèn)相關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素開始的，這些風(fēng)險(xiǎn)因素隨不同地區(qū)、不同市場(chǎng)而異。例如，在固定收入證券市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動(dòng);在股票市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括股票指數(shù)暴露、股價(jià)波動(dòng)和股票指數(shù)差;在外匯市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素主要是匯率和匯率波動(dòng);對(duì)于商品市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括價(jià)格水平、價(jià)格差和價(jià)格波動(dòng)。金融機(jī)構(gòu)既需要確認(rèn)某一具體交易的風(fēng)險(xiǎn)因素，也要確定其作為一個(gè)整體的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門不僅負(fù)責(zé)對(duì)各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行計(jì)量和評(píng)估，而且要負(fù)責(zé)制定風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)、評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)和方法并報(bào)全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理審批。確認(rèn)和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的方法有：VAR分析法、應(yīng)力分析法、場(chǎng)景分析法。

根據(jù)所確認(rèn)和計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)暴露，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門分別為其制定風(fēng)險(xiǎn)限額，該風(fēng)險(xiǎn)限額隨交易水平變化而變化。同時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門與財(cái)務(wù)部合作為各業(yè)務(wù)單位制定適量的限額。通過(guò)與高級(jí)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理協(xié)商交流，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門力求使這些限額與公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)一致。

1美林公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理策略

美林公司市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程包含了下述三個(gè)要素：（i）溝通；（ii）控制和指導(dǎo)；（iii）風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)。

風(fēng)險(xiǎn)管理按地理區(qū)域和產(chǎn)品線組織，以確保某一特定的區(qū)域或某一產(chǎn)品交易范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員能進(jìn)行經(jīng)常和直接的溝通。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)與高級(jí)的交易經(jīng)理進(jìn)行定期和正式的風(fēng)險(xiǎn)研討。

為了彌補(bǔ)基層交易部門風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避技術(shù)的不足，公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門制定了一些規(guī)范和準(zhǔn)則，包括交易限額，超過(guò)限額必須提前得到批準(zhǔn)。另外，作為新的金融產(chǎn)品檢測(cè)過(guò)程的一部分，新的金融產(chǎn)品交易要由風(fēng)險(xiǎn)管理部門和來(lái)自其他控制單位的代表批準(zhǔn)。某些業(yè)務(wù)，比如高收益證券和新興市場(chǎng)的證券承銷、不動(dòng)產(chǎn)融資、臨時(shí)貸款等，在向客戶作出承諾前，需要事先得到風(fēng)險(xiǎn)管理和其他控制部門的批準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門有權(quán)要求減少某一特定的柜臺(tái)交易風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸或取消計(jì)劃的交易。

風(fēng)險(xiǎn)管理使用幾種風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)工具，包括風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)、交易限額監(jiān)視系統(tǒng)、交易系統(tǒng)通道和敏感性模擬系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)每日按產(chǎn)品、資信度和國(guó)別等提供庫(kù)存證券風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸的合計(jì)數(shù)和總數(shù)。交易限額檢測(cè)系統(tǒng)使風(fēng)險(xiǎn)管理部門能及時(shí)檢查交易行為是否符合已建立的交易限額。交易系統(tǒng)通道允許風(fēng)險(xiǎn)管理部門去檢測(cè)交易頭寸，并進(jìn)行計(jì)算機(jī)分析。

敏感性模擬系統(tǒng)用來(lái)估算市場(chǎng)波動(dòng)不大和劇烈波動(dòng)兩種情形下的損益。每一次測(cè)算時(shí)僅考慮一個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)因素，比如利率、匯率、證券和商品價(jià)格、信貸利差等，同時(shí)假設(shè)其他因素不變。以此為基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門可以檢測(cè)到整個(gè)公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)需要調(diào)整投資組合。

2摩根斯坦利的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理策略

公司利用各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法來(lái)管理它的頭寸，包括風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸分散化、對(duì)有關(guān)證券和金融工具頭寸的買賣、種類繁多的金融衍生品（包括互換、期貨、期權(quán)和遠(yuǎn)期交易）的運(yùn)用。公司在全球范圍內(nèi)按交易部門和產(chǎn)品單位來(lái)管理與整個(gè)公司交易活動(dòng)有關(guān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。公司按如下方式管理和檢測(cè)其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：建立一個(gè)交易組合，使其足以將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素分散；整個(gè)公司和每一個(gè)交易部門均有交易指南和限額，并按交易區(qū)域分配到該區(qū)域交易部門和交易柜臺(tái)；交易部門風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理、柜臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部門都檢測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于限額的大小，并將主要的市場(chǎng)和頭寸變化報(bào)告給高級(jí)管理人員。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部門使用Value-at-Risk和其他定量和定性測(cè)量和分析工具，根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)律，獨(dú)立地檢查公司的交易組合。公司使用利率敏感性、波動(dòng)率和時(shí)間滯后測(cè)量等工具，來(lái)估測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估頭寸對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)變化的敏感性。交易部門風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理、柜臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)部門定期地使用敏感性模擬系統(tǒng)，檢測(cè)某一市場(chǎng)因素變化對(duì)現(xiàn)存的產(chǎn)品組合值的影響。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)的管理策略

信用風(fēng)險(xiǎn)管理是金融機(jī)構(gòu)整體風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架中不可分割的組成部分，它由風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下設(shè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門全面負(fù)責(zé)。信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門直接向全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理負(fù)責(zé)，全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理再依次向執(zhí)行總裁報(bào)告。信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門通過(guò)專業(yè)化的評(píng)估、限額審批、監(jiān)督等在全球范圍內(nèi)實(shí)施信貸調(diào)節(jié)和管理。在考察信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益間的關(guān)系進(jìn)行平衡，對(duì)實(shí)際和潛在的信貸暴露進(jìn)行預(yù)測(cè)。為了在全球范圍內(nèi)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行優(yōu)化管理，信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門建立有各種信用風(fēng)險(xiǎn)管理政策和控制程序，這些政策和程序包括：

(1)對(duì)最主要的潛在信貸暴露建立內(nèi)部指引，由信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門總經(jīng)理監(jiān)督。

(2)實(shí)行初始信貸審批制，不合規(guī)定的交易要由信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門指定成員審批才能執(zhí)行。

(3)實(shí)行信貸限額制，每天對(duì)各種交易進(jìn)行監(jiān)控以免超過(guò)限額。

(4)針對(duì)抵押、交叉違約、抵消權(quán)、擔(dān)保、突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)合約等訂立特定的協(xié)議條款。

(5)為融資活動(dòng)和擔(dān)保合約承諾建立抵押標(biāo)準(zhǔn)。

(6)對(duì)潛在暴露（尤其是衍生品交易的）進(jìn)行定期分析。

(7)對(duì)各種信貸組合進(jìn)行場(chǎng)景分析以評(píng)估市場(chǎng)變量的靈敏性。

(8)通過(guò)經(jīng)濟(jì)、政治發(fā)展的有關(guān)分析對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定期評(píng)估。

(9)和全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理一起對(duì)儲(chǔ)存時(shí)間較長(zhǎng)、規(guī)模龐大的庫(kù)存頭寸進(jìn)行專門評(píng)估和監(jiān)督。

美林公司通過(guò)制定策略和操作規(guī)程以避免信用風(fēng)險(xiǎn)損失，包括確立和檢測(cè)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露限額及與某一訂約方或客戶交易額限額、在信用危機(jī)中取得收繳和保留抵押品或終止交易以及對(duì)訂約另一方和客戶不斷地進(jìn)行信用評(píng)價(jià)的權(quán)利。業(yè)務(wù)部門有責(zé)任與公司制定的策略和操作規(guī)程保持一致，并受到公司信貸部門的監(jiān)督。公司信貸部門實(shí)行集中分區(qū)管理。信貸負(fù)責(zé)人分析和確定訂約另一方或客戶的資信狀況，按訂約方或客戶設(shè)立初始或當(dāng)前的信貸限額，提議信用儲(chǔ)備，管理信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸和參與新的金融產(chǎn)品的檢測(cè)過(guò)程。

許多類型交易包括衍生品和辛迪加貸款要提前報(bào)請(qǐng)公司信貸部門批準(zhǔn)。公司信貸部門所能審批的交易數(shù)量是有限的，限額視該項(xiàng)交易的風(fēng)險(xiǎn)程度和相關(guān)客戶的資信度確定，超過(guò)此限額，須上報(bào)公司信貸委員會(huì)批準(zhǔn)。

借助信用系統(tǒng)手工和自動(dòng)記錄的信息，公司信貸部門能檢測(cè)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸在訂約另一方/客戶、產(chǎn)品和國(guó)別的集中度。這一系統(tǒng)能按訂約另一方或客戶累計(jì)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，維持整個(gè)訂約方/客戶和某一產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)暴露限額，并按訂約另一方或客戶識(shí)別限額檢測(cè)數(shù)據(jù)。整個(gè)公司庫(kù)存頭寸和已執(zhí)行交易的詳細(xì)信息，包括現(xiàn)在和潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸信息會(huì)不斷地更新，并不斷地與限額相比較。如果需要，可增加抵押貸款數(shù)額，以減少信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，并記錄在信用系統(tǒng)中。

公司信貸部門與業(yè)務(wù)部門一起設(shè)計(jì)和完善信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型，并且分析復(fù)雜的衍生品交易的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸。公司信貸部門還檢測(cè)與公司零售客戶業(yè)務(wù)有關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，包括抵押品和住宅證券化額度、客戶保證金帳戶資金數(shù)額等。

集中度風(fēng)險(xiǎn)可以視為信用風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)重要類型。集中度風(fēng)險(xiǎn)，即金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)對(duì)單一收入、產(chǎn)品和市場(chǎng)的依賴風(fēng)險(xiǎn)。美林公司定期檢測(cè)集中度風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)實(shí)施其分散化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和計(jì)劃來(lái)減少此風(fēng)險(xiǎn)。最近，美林公司已將其全球的收入來(lái)源分散化，從而減少了公司收入對(duì)單一金融產(chǎn)品、客戶群或市場(chǎng)的依賴。

雷曼兄弟公司通過(guò)產(chǎn)品、客戶分散化和交易活動(dòng)在地區(qū)分布的分散化，以圖實(shí)現(xiàn)減少風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。為此，公司合理地分配每類業(yè)務(wù)資金的使用額，為每類產(chǎn)品和交易者制定交易限額，并對(duì)上述額度做地域上的合理分配。公司根據(jù)每一類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特性，尋求相應(yīng)的回報(bào)。根據(jù)與公司指南相一致的收益獲得能力、市場(chǎng)機(jī)會(huì)和公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，公司定期地重新分配每一業(yè)務(wù)的資金用量。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)的管理策略

作為金融服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)直接面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，它們均產(chǎn)生于正常的活動(dòng)過(guò)程中。除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)外，金融機(jī)構(gòu)還將面臨非直接的與營(yíng)運(yùn)、事務(wù)、后勤有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)可歸于操作風(fēng)險(xiǎn)。

在一個(gè)飛速發(fā)展和愈來(lái)愈全球化的環(huán)境中，當(dāng)市場(chǎng)中的交易量、產(chǎn)品數(shù)目擴(kuò)大、復(fù)雜程度提高時(shí)，發(fā)生這種風(fēng)險(xiǎn)的可能性呈上升趨勢(shì)。這些風(fēng)險(xiǎn)包括：經(jīng)營(yíng)/結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律/文件風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)控制風(fēng)險(xiǎn)等。它們大多是彼此相關(guān)的，所以金融機(jī)構(gòu)監(jiān)控這些風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)、措施也是綜合性的。金融機(jī)構(gòu)一般由行政總監(jiān)負(fù)責(zé)監(jiān)察公司的全球性操作和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。行政總監(jiān)通過(guò)優(yōu)化全球信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫(kù)實(shí)施各種長(zhǎng)期性的戰(zhàn)略措施以加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。一般的防范措施包括：支持公司業(yè)務(wù)向多實(shí)體化、多貨幣化、多時(shí)區(qū)化發(fā)展;改善復(fù)雜的跨實(shí)體交易的控制。促進(jìn)技術(shù)、操作程序的標(biāo)準(zhǔn)化，提高資源的替代性利用;消除多余的地區(qū)請(qǐng)求原則;降低技術(shù)、操作成本，有效地滿足市場(chǎng)和監(jiān)管變動(dòng)的需要，使公司總體操作風(fēng)險(xiǎn)控制在最合適的范圍。

美林公司采取多種方式管理它的操作風(fēng)險(xiǎn)，包括一個(gè)維持支持系統(tǒng)、使用相關(guān)技術(shù)和雇傭有經(jīng)驗(yàn)的專家。美林公司借助信息系統(tǒng)提供的對(duì)主要市場(chǎng)操作風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)信息，能對(duì)世界范圍內(nèi)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境立即作出反應(yīng)。內(nèi)部管理信息報(bào)告使得高級(jí)管理人員能有效地識(shí)別潛在的風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，并促使眾多的內(nèi)部管理策略和規(guī)章彼此相協(xié)調(diào)。有經(jīng)驗(yàn)的業(yè)務(wù)人員應(yīng)對(duì)交易、結(jié)算和清算業(yè)務(wù)提供支持和控制，對(duì)客戶及其資產(chǎn)行使監(jiān)管，并且單獨(dú)向高級(jí)管理人員報(bào)告。

因此，在現(xiàn)代金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中，西方主要的金融機(jī)構(gòu)之所以能夠獲得良好的經(jīng)營(yíng)成果，其相對(duì)完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的有效有效運(yùn)行是一個(gè)關(guān)鍵性的因素，這主要包括：董事會(huì)確立了恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理原則和戰(zhàn)略；具有獨(dú)立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理框架；擁有全面系統(tǒng)、嚴(yán)格而又靈活的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，并積極開發(fā)強(qiáng)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)工具，而且培養(yǎng)了一大批高素質(zhì)的專業(yè)人才隊(duì)伍，這既是一個(gè)良好的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的主要環(huán)節(jié)，也是值得當(dāng)前我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)借鑒的重要內(nèi)容。

主要參考文獻(xiàn)

AnthonySaunders,CreditRiskMeasurement,JohnWileyandSons,1999.

許建華，《國(guó)外金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理模式和方法》，載《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2000年。

證監(jiān)會(huì)國(guó)際組織技術(shù)委員會(huì)報(bào)告，《金融機(jī)構(gòu)及其監(jiān)管當(dāng)局風(fēng)險(xiǎn)管理與控制指引》（征求意見稿），中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站。

篇3

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的進(jìn)一步發(fā)展，金融行業(yè)迎來(lái)了新的歷史發(fā)展機(jī)遇，但在此過(guò)程中，其風(fēng)險(xiǎn)因素也日漸增多。金融機(jī)構(gòu)如果不注重創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理，或是在這個(gè)過(guò)程中出現(xiàn)了問(wèn)題，便會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性造成難以估量的影響，甚至將導(dǎo)致整體國(guó)民經(jīng)濟(jì)遭受劇烈的波動(dòng)，因此，探討與分析金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題具有極其重要的作用與價(jià)值。本文分析和討論了金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理的意義，從政府監(jiān)管、內(nèi)部控制、國(guó)際合作、人才培養(yǎng)等方面提出了切實(shí)可行的應(yīng)對(duì)措施，以期望能夠?yàn)橄嚓P(guān)的金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理工作提供一些可供參考的內(nèi)容[1]。

二、金融機(jī)構(gòu)概述

（一）金融機(jī)構(gòu)

金融機(jī)構(gòu)（Financial Institution）是指與從事金融服?找滌泄氐慕鶉謚薪榛?構(gòu)，為金融體系的一部分，金融服務(wù)業(yè)（銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金等行業(yè)）與此相應(yīng)，金融中介機(jī)構(gòu)也包括銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司和基金管理公司等，同時(shí)亦指有關(guān)放貸的機(jī)構(gòu)，發(fā)放貸款給在財(cái)務(wù)上進(jìn)行周轉(zhuǎn)的公司客戶，而且他們的利息相對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)也比較高，比較方便客戶借貸。

金融的發(fā)展經(jīng)歷了一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，現(xiàn)代意義上的金融可以理解為資金的融通，也可以理解為貨幣與信用相互結(jié)合、相互聯(lián)結(jié)、相互影響的范疇。金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)、金融工具等要素一起，構(gòu)成了完整的金融體系。近年來(lái)，金融領(lǐng)域的改革與創(chuàng)新極大地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)是金融發(fā)揮作用的載體與中介，可以通過(guò)不同的方式與工具推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[2]。

（二）金融機(jī)構(gòu)的職能

金融機(jī)構(gòu)通常提供以下一種或多種金融服務(wù)：第一，在市場(chǎng)上籌集資金從而獲得貨幣資金，將其改變并構(gòu)建成不同種類的、更容易接受的金融資產(chǎn)；第二，代表客戶交易金融資產(chǎn)，提供金融交易的結(jié)算服務(wù)；第三，自營(yíng)交易金融資產(chǎn)，滿足客戶對(duì)不同金融資產(chǎn)的需求；第四，幫助客戶創(chuàng)造金融資產(chǎn)，并把這些金融資產(chǎn)出售給其他市場(chǎng)參與者；第五，為客戶提供投資建議，保管金融資產(chǎn)，管理客戶的投資組合。

上述第一種服務(wù)涉及金融機(jī)構(gòu)接受存款的功能；第二和第三種服務(wù)是金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)紀(jì)和交易功能；第四種服務(wù)被稱為承銷功能，提供承銷的金融機(jī)構(gòu)一般也提供經(jīng)紀(jì)或交易服務(wù)；第五種服務(wù)則屬于咨詢和信托功能。

（三）金融機(jī)構(gòu)面臨風(fēng)險(xiǎn)的種類

金融機(jī)構(gòu)在日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)的種類大致可以分為信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。信用風(fēng)險(xiǎn)也可以被看作是履約風(fēng)險(xiǎn)，即交易對(duì)手不履行契約所造成的風(fēng)險(xiǎn)，如商業(yè)銀行的借款人不能按時(shí)還本付息的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也被稱為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)在金融相關(guān)價(jià)格的形成機(jī)制中發(fā)揮作用的同時(shí)又面臨著許多市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，利率、匯率及其他資產(chǎn)價(jià)格的變化都有可能給金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)帶來(lái)?yè)p失；操作風(fēng)險(xiǎn)既包括內(nèi)部事件所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，如內(nèi)部管理不到位、員工操作失誤等，又包括外部事件所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，如自然災(zāi)害等不可抗力因素所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)[3]。

三、金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理的意義

（一）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的意義

金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新是指建立新型的金融機(jī)構(gòu)，或者在原有金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上加以重組或改造。金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的原因多種多樣，例如，電子技術(shù)的發(fā)展導(dǎo)致純粹網(wǎng)絡(luò)銀行的誕生，套利和投機(jī)動(dòng)機(jī)導(dǎo)致對(duì)沖基金出現(xiàn)，“新經(jīng)濟(jì)”的熱潮引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的大發(fā)展，放松金融管制與金融國(guó)際化產(chǎn)生了一大批新式的金融機(jī)構(gòu)等。

金融機(jī)構(gòu)通過(guò)大量創(chuàng)新業(yè)務(wù)，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)的基本功能，提高了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率。同時(shí)，現(xiàn)代金融創(chuàng)新涌現(xiàn)出來(lái)的大量新工具、新技術(shù)、新交易、新服務(wù)使金融機(jī)構(gòu)積聚資金的能力大大增強(qiáng)，信用創(chuàng)造的功能得到發(fā)揮，擁有的資金流量和資產(chǎn)存量急速增長(zhǎng)，提高了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)模報(bào)酬，降低了成本。加之經(jīng)營(yíng)管理上的創(chuàng)新，金融機(jī)構(gòu)的盈利能力得到增強(qiáng)。

（二）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，市場(chǎng)的不斷進(jìn)步，對(duì)外開放的總體格局已初步形成。作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用自然是不可忽視的。因此，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理，不僅能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)自身提供發(fā)展動(dòng)力，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，以便更好地適應(yīng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)大形勢(shì)，以促進(jìn)自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，也可以在某種程度上輔助其他的經(jīng)濟(jì)實(shí)體發(fā)展，為本國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的全面發(fā)展貢獻(xiàn)力量[4]。

除此之外，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)以及眾多金融機(jī)構(gòu)的巨額損失的教訓(xùn)都證明了風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。

四、金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新途徑

（一）關(guān)注金融發(fā)展多元化需求

金融創(chuàng)新的目標(biāo)在于促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，滿足金融發(fā)展的多元化需求。隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不斷提升，金融需求也變得更為復(fù)雜，為了滿足差異化的市場(chǎng)需求，必須下大力完善金融供應(yīng)市場(chǎng)，拓展直接融資比例。同時(shí)還需要加快證券市場(chǎng)建設(shè)，尤其是地方證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善，構(gòu)建多元化產(chǎn)權(quán)交易模式，優(yōu)化股權(quán)交易環(huán)境。此外，還要加強(qiáng)對(duì)中小規(guī)模商業(yè)銀行、基層銀行、小額信貸等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展扶持，建立完善的擔(dān)保機(jī)制，以此實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新的多元化發(fā)展格局。

（二）構(gòu)建以金融促經(jīng)濟(jì)的發(fā)展格局

金融創(chuàng)新是以服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為基礎(chǔ)的，尤其是要順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體需求，優(yōu)化發(fā)展科技金融、綠色金融等?？萍冀鹑诘闹攸c(diǎn)是扶持各類科技創(chuàng)新，為科技成果的有效轉(zhuǎn)化提供必要的資金支持，為高新技術(shù)的發(fā)展拓展資金供應(yīng)途徑；綠色金融則是以生態(tài)環(huán)保建設(shè)為主體的金融體系建設(shè)。將環(huán)保因素納入金融業(yè)績(jī)考核體系當(dāng)中，在保險(xiǎn)領(lǐng)域發(fā)展綠色保險(xiǎn)服務(wù)，提供相應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，以金融支持促進(jìn)綠色生態(tài)事業(yè)發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展[5]。

五、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的途徑

（一）加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)，提高風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注度

一些金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理者只顧眼前的利益，而缺少長(zhǎng)遠(yuǎn)的目光，沒(méi)有將風(fēng)險(xiǎn)管理安排在各個(gè)經(jīng)營(yíng)管理環(huán)節(jié)，沒(méi)有高度關(guān)注利益背后潛藏的危機(jī)，沒(méi)有加強(qiáng)企業(yè)、個(gè)人的誠(chéng)信建設(shè)，從而導(dǎo)致金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。所以，金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)應(yīng)該加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，避免由于信用問(wèn)題給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患[6]。

（二）加強(qiáng)政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

應(yīng)增強(qiáng)政府對(duì)金融體系的監(jiān)管。鑒于金融創(chuàng)新能夠?yàn)榻鹑诎l(fā)展提供源源不斷的動(dòng)力支持，為了促使金融活動(dòng)取得持續(xù)性的創(chuàng)新與發(fā)展，政府的支持與監(jiān)管是極為必要的。政府增強(qiáng)金融市場(chǎng)的監(jiān)管是有效協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新和保證金融市場(chǎng)穩(wěn)定的重要舉措，并且，政府部門的支持能夠給予金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新活動(dòng)良好的外部環(huán)境，通過(guò)政府與機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)督部門之間的聯(lián)合監(jiān)管，能夠有效打擊相關(guān)違法違規(guī)活動(dòng)。在進(jìn)行金融監(jiān)管與控制時(shí)，時(shí)刻以維護(hù)金融穩(wěn)定、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新作為此項(xiàng)工作的開展原則，合理掌控金融監(jiān)管的持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)，促使金融創(chuàng)新與監(jiān)管得以健康、穩(wěn)定地發(fā)展[6]。

除此之外，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)自身來(lái)說(shuō)，建立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門也必不可少，風(fēng)險(xiǎn)管理部門可以是具有一定獨(dú)立程度的、由各部門專業(yè)人才組成的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，也可以是企業(yè)的職能部門，或是聘請(qǐng)企業(yè)外部相關(guān)專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理專家參與。通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，對(duì)與金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)管理相關(guān)的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)控，以達(dá)到有效降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（三）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制

在日益變化的金融市場(chǎng)環(huán)境中，金融機(jī)構(gòu)面臨著各種經(jīng)營(yíng)管理的風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)其內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制是前提和基礎(chǔ)。首先應(yīng)提高金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，如通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)刊、宣傳欄、員工手冊(cè)等渠道來(lái)進(jìn)行宣傳，提高員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，轉(zhuǎn)變安逸的求穩(wěn)的思想，強(qiáng)化員工的憂患意識(shí)；其次，應(yīng)結(jié)合各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立一套有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，全面防范和控制可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)。其中，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)限管理是指由金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理其下面的分公司、子公司的投資、籌資和擔(dān)保等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展權(quán)限，在具體實(shí)施固定資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)、對(duì)外投資業(yè)務(wù)、委托理財(cái)業(yè)務(wù)、借款和擔(dān)保業(yè)務(wù)時(shí)，嚴(yán)格執(zhí)行需要向總部報(bào)批、備案以及內(nèi)部決策、審批的程序，以實(shí)現(xiàn)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。另外，在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)權(quán)限管理的基礎(chǔ)上，應(yīng)著重強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任制度建設(shè)，通過(guò)制定相關(guān)制度來(lái)明確下屬各單位在重大決策的事前、事中和事后各個(gè)階段不同的風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任。

金融機(jī)構(gòu)在邁向國(guó)際化道路的過(guò)程中要注重國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境、政策對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的判斷，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)控管理，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和資產(chǎn)流動(dòng)性的配置，加強(qiáng)各類風(fēng)險(xiǎn)的研究，完善金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)控體系。在創(chuàng)新業(yè)務(wù)的同時(shí)，注重風(fēng)險(xiǎn)的防范，及時(shí)對(duì)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估、規(guī)避，保證金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新中更加安全、穩(wěn)定地發(fā)展。雖然創(chuàng)新帶來(lái)了利潤(rùn)，提高了市場(chǎng)效率，但金融創(chuàng)新不能濫用，尤其是在新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的開發(fā)和銷售過(guò)程中，更要注重風(fēng)險(xiǎn)的控制，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，重點(diǎn)突出高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，采取更加嚴(yán)格的措施防范風(fēng)險(xiǎn)。

（四）建立持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度體系

從企業(yè)的管理角度來(lái)看，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指影響企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的一些利害因素，如流程風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和決策信息風(fēng)險(xiǎn)，因此，企業(yè)應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要的管理、監(jiān)控和評(píng)估。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)?硭擔(dān)?建立持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度體系是應(yīng)對(duì)內(nèi)、外部環(huán)境變化帶來(lái)的新風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要包括兩方面的內(nèi)容，首先，從各經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)流程的執(zhí)行部門出發(fā)，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)與評(píng)估，若各經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)流程執(zhí)行部門發(fā)現(xiàn)新的情況或者流程發(fā)生變化，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知風(fēng)險(xiǎn)控制管理部門，否則，若出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，則由相應(yīng)的執(zhí)行部門承擔(dān)。其次，風(fēng)險(xiǎn)控制管理部門作為金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的管理部門，應(yīng)當(dāng)定期組織對(duì)各經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)流程進(jìn)行跟蹤，及時(shí)評(píng)估由于新情況和新變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，此外，還應(yīng)主動(dòng)參與新業(yè)務(wù)的開展以及新市場(chǎng)的開拓工作，有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

健全相關(guān)法規(guī)建設(shè)需要法規(guī)制定者深入實(shí)踐、廣泛調(diào)研，制定既有利于金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理，又能夠提高金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)效率的科學(xué)的法規(guī)。法規(guī)的制定只是金融機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營(yíng)的初始環(huán)節(jié)，法規(guī)制定以后，更需要金融機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格執(zhí)行、依法經(jīng)營(yíng)，維護(hù)法律的權(quán)威，合法分散、管理風(fēng)險(xiǎn)。

（五）增強(qiáng)國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)合作

在目前全球經(jīng)濟(jì)一體化與金融行業(yè)愈發(fā)自由化的基礎(chǔ)上，某一國(guó)家單純憑借本國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)管理政策顯然已經(jīng)不能確保經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，以及應(yīng)對(duì)巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，必須要借助于世界范圍內(nèi)多個(gè)國(guó)家的共同防范與監(jiān)管，采取相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施，開展更為廣泛的國(guó)際性合作。例如，同其他國(guó)家政府簽訂相關(guān)的金融監(jiān)管條例與協(xié)議，同時(shí)還可積極投身于國(guó)際金融監(jiān)管活動(dòng)中。應(yīng)依據(jù)國(guó)際上的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范來(lái)制定實(shí)施相關(guān)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新活動(dòng)的具體準(zhǔn)則、規(guī)范等內(nèi)容，從而起到更加全面、高效的金融監(jiān)管作用。

篇4

農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

（一）農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)1.目前國(guó)內(nèi)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生范圍廣。農(nóng)商（合）行存貸款、銀行卡、財(cái)務(wù)管理等所涉及到的所有業(yè)務(wù)流程都可能發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)還是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的城市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)都有可能發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)。2.農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式多樣。（1）內(nèi)部欺詐風(fēng)險(xiǎn)。員工因放棄職業(yè)道德，違背相關(guān)法律法規(guī)，以滿足自己的需要而造成的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是一些“要害崗位”人員利用職務(wù)之便成為其作案的主要方式。（2）外部欺詐風(fēng)險(xiǎn)。員工在辦理業(yè)務(wù)的過(guò)程中被客戶用欺詐的手段利用，給銀行帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為外部人員詐騙、黑客侵入計(jì)算機(jī)等形式造成的損失。（二）農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)存在的主要問(wèn)題1.操作風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)不完善。盡管許多農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)初步建立了形式上健全的法人治理結(jié)構(gòu)，但是實(shí)際工作中“三會(huì)一層”及相關(guān)委員會(huì)只是形式上存在，沒(méi)有很好發(fā)揮其在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。2.內(nèi)控機(jī)制不健全，風(fēng)險(xiǎn)管理方式效果差。從國(guó)內(nèi)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的案件涉及的操作風(fēng)險(xiǎn)分析，內(nèi)控制度不完善，是大量違規(guī)經(jīng)營(yíng)和操作風(fēng)險(xiǎn)積聚的直接原因。目前存在部分農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控管理混亂，在發(fā)生案件風(fēng)險(xiǎn)的情況下，往往只是處理案件當(dāng)事人，那些負(fù)有管理和監(jiān)督責(zé)任的人員一般不會(huì)受到處罰，從而造成內(nèi)控體系的有效性差，在某種程度上積聚了風(fēng)險(xiǎn)。3.風(fēng)險(xiǎn)管理手段和技術(shù)落后。國(guó)內(nèi)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)還比較落后，過(guò)分依靠?jī)?nèi)部審計(jì)而忽略外部審計(jì)。操作風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別還不夠全面和準(zhǔn)確，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估計(jì)量的手段落后。4.人員構(gòu)成不合理，風(fēng)險(xiǎn)管理人才匱乏。人員素質(zhì)是操作風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵，我國(guó)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員在業(yè)務(wù)素質(zhì)要求方面還達(dá)不到進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，為操作風(fēng)險(xiǎn)埋下隱患。

構(gòu)建農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理體系的對(duì)策

（一）構(gòu)建有效的操作風(fēng)險(xiǎn)組織體系由于農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)是“一級(jí)法人”下的總行—基層營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)管理體系，由董事會(huì)及高級(jí)管理層承擔(dān)最終管理責(zé)任的操作風(fēng)險(xiǎn)防御體系，以及內(nèi)部審計(jì)部門的獨(dú)立性尚未真正發(fā)揮作用的客觀情況，決定了我國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該是總部集中管理模式。在這種管理體制下，農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)防御體系可以劃分為六層：第一層：基層層面。銀行金融機(jī)構(gòu)基層組織是銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前沿，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的生成和管理負(fù)有主要責(zé)任。第二層：起支持作用的部門，是業(yè)務(wù)部門開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支撐，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮著重要的事前防范作用。第三層：風(fēng)險(xiǎn)管理部門。包括總行和分支機(jī)構(gòu)在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，負(fù)責(zé)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的政策及管理流程加以貫徹落實(shí)。第四層：內(nèi)外部審計(jì)。主要側(cè)重于對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理體系、管理政策、組織結(jié)構(gòu)以及政策與制度的執(zhí)行情況進(jìn)行審計(jì)。第五層：董事會(huì)。在“一級(jí)法人”管理體系下，董事會(huì)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理承擔(dān)最終責(zé)任。董事會(huì)要確保本行的操作風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)受到內(nèi)審部門全面、有效的監(jiān)督。內(nèi)審部門不應(yīng)直接負(fù)責(zé)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理。第六層：監(jiān)管者和股東及其他利益相關(guān)者。兩者分別通過(guò)監(jiān)管制度、監(jiān)管要求和市場(chǎng)約束對(duì)商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)管理狀況加以關(guān)注和制約。（二）加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)1.制定個(gè)人柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理制度手冊(cè)。組織人員從現(xiàn)有的柜面業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)著手，制定涵蓋相應(yīng)全部現(xiàn)行的業(yè)務(wù)流程，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)等的個(gè)人柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理制度手冊(cè)。員工能根據(jù)手冊(cè)速查，了解某項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體辦理方法、依據(jù)，以及發(fā)生某種操作風(fēng)險(xiǎn)后，應(yīng)該如何處理和向上匯報(bào)。2.制定新型的柜員管理制度。新型的銀行柜員制度是指建立在前臺(tái)操作系統(tǒng)基礎(chǔ)上，覆蓋全部業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的柜員管理制度。3.深化流程整合，提升服務(wù)質(zhì)量。組織人員根據(jù)最新制度要求，對(duì)業(yè)務(wù)處理手續(xù)進(jìn)行規(guī)范，在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，最大限度的簡(jiǎn)化前臺(tái)操作。（三）建立完整的操作風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理體系1.轉(zhuǎn)變管理理念，將零售業(yè)務(wù)管理從規(guī)范化等級(jí)管理向風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)管理轉(zhuǎn)變。按年對(duì)分（支）行和零售網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，按行、按點(diǎn)建立風(fēng)險(xiǎn)控制檔案，將全部零售網(wǎng)點(diǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，進(jìn)行差別化管理，對(duì)分（支）行零售業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理情況進(jìn)行綜合排名。2.建立風(fēng)險(xiǎn)檔案管理體系。將重點(diǎn)建立對(duì)基層營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)檔案，并對(duì)基層營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)檔案進(jìn)行綜合管理，分析運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)檔案，積極對(duì)風(fēng)險(xiǎn)檔案進(jìn)行匯總和分析，定期對(duì)檢查出的問(wèn)題進(jìn)行深入細(xì)致研究分類和分析。3.建立操作風(fēng)險(xiǎn)損失事件數(shù)據(jù)庫(kù)，設(shè)置專門的損失事件崗。建立風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)可以為管理者提供有力的模型化實(shí)證分析，將提高管理者在內(nèi)控過(guò)程中制定管理政策的有效性。4.建立對(duì)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)狀況的分析、報(bào)告、持續(xù)改進(jìn)及風(fēng)險(xiǎn)提示機(jī)制?；鶎訝I(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)上報(bào)轄內(nèi)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，總行積極對(duì)風(fēng)險(xiǎn)檔案、業(yè)務(wù)檢查情況等相關(guān)資料，進(jìn)行匯總和分析，及時(shí)向網(wǎng)點(diǎn)下發(fā)風(fēng)險(xiǎn)提示，提示風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及其防范措施。（四）建立完善以柜員考評(píng)為基礎(chǔ)的激勵(lì)約束機(jī)制建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)津貼與業(yè)績(jī)相結(jié)合的績(jī)效考核機(jī)制，合理分配員工薪酬，按業(yè)務(wù)的復(fù)雜度和貢獻(xiàn)度設(shè)定權(quán)重，計(jì)算柜員的業(yè)績(jī)積分，對(duì)柜員的業(yè)績(jī)進(jìn)行全面考核。通過(guò)考核以崗定酬、升崗升區(qū)，充分調(diào)動(dòng)柜員工作積極性，有效利用資源，提升網(wǎng)點(diǎn)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。（五）加強(qiáng)前臺(tái)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的升級(jí)管理和運(yùn)行維護(hù)管理系統(tǒng)中存在的任何問(wèn)題都可能導(dǎo)致農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)不可估量的損失。因此，系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性和完備性直接決定了系統(tǒng)運(yùn)行過(guò)程中發(fā)生系統(tǒng)中斷、出錯(cuò)乃至遭到非法侵入等而導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)事件的概率。加大系統(tǒng)的科技投入，加強(qiáng)系統(tǒng)開發(fā)和升級(jí)以及后續(xù)的運(yùn)行維護(hù)管理能使之能更有效的防范操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。（六）構(gòu)建良好的操作風(fēng)險(xiǎn)文化加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)制度文化建設(shè)是當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)文化的重點(diǎn)。我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)剛剛起步，培育操作風(fēng)險(xiǎn)文化是一項(xiàng)長(zhǎng)期的目標(biāo)。操作風(fēng)險(xiǎn)制度文化建設(shè)是指銀行對(duì)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防和控制的一整套制度安排。

本文作者：李平工作單位：商丘華商農(nóng)村商業(yè)銀行

篇5

隨著農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)化、組織化、規(guī)?；l(fā)展，物流金融作為面向整個(gè)物流鏈的金融服務(wù)類型，能夠在物流過(guò)程中有效調(diào)配金融資源，從而有效增加農(nóng)村市場(chǎng)的金融供給，降低小型金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)。在農(nóng)業(yè)物流金融的管理模式下，由于第三方農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈中的農(nóng)產(chǎn)品加工、零售、批發(fā)企業(yè)的參與，作為物流金融的融資評(píng)估者、監(jiān)督者、擔(dān)保者，在為農(nóng)戶或農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)提供物流服務(wù)的同時(shí)，充分了解到客戶的產(chǎn)品、庫(kù)存、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)等信息，農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)能夠獲得較為充分的交易信息。農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)通過(guò)貸款，以及對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)的資金流、信息流資源的充分利用，減少了信息不對(duì)稱現(xiàn)象，能夠較科學(xué)的判斷借款人的財(cái)務(wù)能力和還款能力，使信用風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍內(nèi)。通過(guò)這種方式的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，將金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為貿(mào)易流程中的風(fēng)險(xiǎn)，將金融機(jī)構(gòu)的單一機(jī)構(gòu)承擔(dān)的不可控風(fēng)險(xiǎn)分解為物流鏈中多個(gè)參與主體風(fēng)險(xiǎn)，減弱了金融風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)度，使農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)資金的安全性與收益性得到了保障，確保每筆資金及時(shí)回籠，從而達(dá)到將信用風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍內(nèi)的效果。農(nóng)業(yè)物流金融的管理模式一般包括以下幾類：第一，基于權(quán)利質(zhì)押的物流金融模式。即倉(cāng)單質(zhì)押貸款，該類業(yè)務(wù)屬于物流公司參與下的權(quán)利質(zhì)押貸款，在這種模式下，農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)將個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為物流企業(yè)和農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)的共同風(fēng)險(xiǎn)，分散了信用風(fēng)險(xiǎn)程度。第二，基于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流金融模式。即存貨質(zhì)押貸款，涉農(nóng)企業(yè)往往將自身的動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保物，向農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)抵押擔(dān)保貸款，同時(shí)，引入農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)作為貸款保障，從而通過(guò)保險(xiǎn)的形式，將農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)的客觀信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)企業(yè)，分散信用風(fēng)險(xiǎn)。第三，農(nóng)商銀融資模式。這種融資模式涉及到小型金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)銷商、農(nóng)戶、物流公司四方當(dāng)事人，不但可以緩解農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷商的資金困境，而且可以將農(nóng)業(yè)貸款轉(zhuǎn)換分解為貨物提款權(quán)，將農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)的整體信用風(fēng)險(xiǎn)拆分，有效分散了信用風(fēng)險(xiǎn)，這種質(zhì)押方式使信用貸款風(fēng)險(xiǎn)大大降低。第四，融通倉(cāng)融資模式。在該模式下，農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)將貸款批發(fā)給融通倉(cāng)，再由融通倉(cāng)將貸款分別零售給各個(gè)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者，在此，小型金融機(jī)構(gòu)并不直接與貸款農(nóng)戶打交道，只是起到貸款源頭的作用，第三方物流企業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者承擔(dān)了部分信用風(fēng)險(xiǎn)，降低了農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)度。第五，應(yīng)收賬款融資模式。該類模式包括應(yīng)收賬款的質(zhì)押融資和應(yīng)收賬款保理兩種。前者是農(nóng)產(chǎn)品銷售商將應(yīng)收賬款向小型金融機(jī)構(gòu)作為質(zhì)押獲得貸款；后者是農(nóng)產(chǎn)品銷售商將應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。在這種融資模式下，第三方農(nóng)業(yè)物流企業(yè)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、交付等環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)管，由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，減少了農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）完善內(nèi)部征信機(jī)制和外部征信環(huán)境

農(nóng)村征信系統(tǒng)的建設(shè)能夠有效降低信息不對(duì)稱帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)的控制可以從內(nèi)部控制和外部完善兩個(gè)角度來(lái)完成：從外部風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境來(lái)看，需要由政府主導(dǎo)，整合各個(gè)行政機(jī)構(gòu)、商業(yè)機(jī)構(gòu)的信用信息資源，建立市場(chǎng)化運(yùn)作、社會(huì)化服務(wù)的農(nóng)村信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，并推動(dòng)建立農(nóng)村地區(qū)統(tǒng)一的信用代碼、信用征集、信用評(píng)級(jí)、信用擔(dān)保、信用獎(jiǎng)懲制度，推動(dòng)完整、健全的社會(huì)信用體系建設(shè)，為農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)提供貸款依據(jù)。從內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制來(lái)看，需要從以下方面完善內(nèi)部信用評(píng)價(jià)機(jī)制：第一，對(duì)于有資金實(shí)力的小型金融機(jī)構(gòu)，可以盡快實(shí)行信用登記咨詢系統(tǒng)，完成信用記錄電子化，建立銀行代碼，接入人民銀行征信數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)與其他金融機(jī)構(gòu)信用資源的共享。第二，對(duì)于資金實(shí)力薄弱的小型金融機(jī)構(gòu)，從機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立“事前、事中、事后”全程化的信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。事前控制指利用“本土優(yōu)勢(shì)”對(duì)客戶的信用信息進(jìn)行收集、調(diào)查、核實(shí)，建立客戶資信檔案，隨時(shí)修訂、完善、補(bǔ)充新內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)客戶檔案的動(dòng)態(tài)管理、跟蹤與維護(hù)，并根據(jù)客戶財(cái)務(wù)信息建立分析模型，劃分信用等級(jí)，以此為依據(jù)做出信用決策。事中控制指農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)客戶的信用評(píng)級(jí)等因素確定貸款額度，進(jìn)行信用審核，主要針對(duì)貸款期限、額度等內(nèi)容嚴(yán)格審核，貸款合同中要有信用風(fēng)險(xiǎn)保障的相關(guān)條款。事后風(fēng)險(xiǎn)控制指農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)交易客戶進(jìn)行動(dòng)態(tài)的維護(hù)、管理，在此基礎(chǔ)上，還要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定期評(píng)估、排查，建立呆壞賬責(zé)任追究制度和黑名單備案制度，對(duì)呆壞賬責(zé)任部門和人員進(jìn)行追責(zé)，對(duì)客戶分類為不同信用等級(jí)進(jìn)行管理。

（三）創(chuàng)新抵押擔(dān)保方式

從外部環(huán)境來(lái)看，政府應(yīng)建立以財(cái)政投入為導(dǎo)向的擔(dān)保體系，扶持成立行業(yè)信用擔(dān)保協(xié)會(huì)，注資成立行業(yè)擔(dān)?；?；由縣級(jí)農(nóng)業(yè)部門牽頭，組建由農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社合資成立的專業(yè)的農(nóng)業(yè)擔(dān)保公司，為農(nóng)戶或小型農(nóng)業(yè)企業(yè)提供擔(dān)保。從農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部來(lái)看，首先需要?jiǎng)?chuàng)新農(nóng)村抵押貸款的擔(dān)保方式，因地制宜的設(shè)計(jì)新型抵押、擔(dān)保資產(chǎn)，擴(kuò)大抵押擔(dān)保品的范圍，探索農(nóng)用生產(chǎn)設(shè)備、林權(quán)、船權(quán)、土地流轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)、水域?yàn)┩俊⒒纳?、荒坡使用?quán)等資產(chǎn)為抵押品的擔(dān)保形式，可以嘗試與農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)或農(nóng)戶簽訂抵押協(xié)議，并在村鎮(zhèn)政府備案的抵押方式。

（四）完善農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制

首先，應(yīng)建立專門的政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。采用強(qiáng)制和自愿相結(jié)合的保險(xiǎn)方式，為種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)等承受較高的自然風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)進(jìn)行投保；并且出資設(shè)立農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)公司，為專業(yè)農(nóng)險(xiǎn)公司、商業(yè)保險(xiǎn)公司提供再保險(xiǎn)服務(wù)；也可以通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免等手段，鼓勵(lì)商業(yè)性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村保險(xiǎn)市場(chǎng)；通過(guò)多種渠道籌集資金，建立農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)基金。其次，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。鑒于農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)大的現(xiàn)實(shí)情況，由省財(cái)政部門出資建立農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，列入省級(jí)財(cái)政預(yù)算，用于扶持歷史包袱重、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大的農(nóng)村地區(qū)金融，加快甩掉歷史包袱以及應(yīng)對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。最后，應(yīng)充分發(fā)揮農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、鎖定經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、套期保值的功能。農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)承擔(dān)了較大的自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)容易通過(guò)農(nóng)業(yè)貸款傳導(dǎo)給農(nóng)村小型金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值操作，鎖定經(jīng)營(yíng)成本和利潤(rùn)，規(guī)避由經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（五）實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化和有差別的利率形成機(jī)制