序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫(xiě)作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)研究，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞：電子貨幣；金融風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)策研究

隨著全球數(shù)字信息化和金融電子化的迅猛發(fā)展，一種全新形式的“貨幣”――既非紙幣又非硬幣，在20世紀(jì)80年代悄然出現(xiàn)，緩慢但又異常堅(jiān)定地?cái)U(kuò)大其影響，人們對(duì)它也有了越來(lái)越濃厚的興趣。這種“貨幣”就是被媒介稱為革命性未來(lái)支付手段的電子貨幣。在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)步和電子商務(wù)快速發(fā)展的兩駕馬車共同推動(dòng)下，電子貨幣正在動(dòng)搖傳統(tǒng)支付手段的支配性地位。

一、我國(guó)電子貨幣的種類

（一）非金融機(jī)構(gòu)類電子貨幣

電信、公交、廠商等企業(yè)和學(xué)校是這類電子貨幣常見(jiàn)的發(fā)行機(jī)構(gòu)，IC卡是這類電子貨幣最常見(jiàn)的形式。非金融機(jī)構(gòu)類電子貨幣的主要特征是要求客戶預(yù)先儲(chǔ)值，即發(fā)行機(jī)構(gòu)預(yù)先收取客戶現(xiàn)金，然后發(fā)行等值的、可在客戶消費(fèi)結(jié)算時(shí)從中扣減金額的電子貨幣。由于是發(fā)行機(jī)構(gòu)預(yù)收客戶現(xiàn)金，客觀上使其電子貨幣成為了游離銀行之外的另類“存款賬戶”，對(duì)銀行儲(chǔ)蓄，尤其是活期儲(chǔ)蓄形成分流。

（二）金融機(jī)構(gòu)類電子貨幣

金融機(jī)構(gòu)類電子貨幣是目前我國(guó)最為規(guī)范的電子貨幣。商業(yè)銀行和信用卡公司是其主要的發(fā)行機(jī)構(gòu)，此類電子貨幣產(chǎn)品有具有透支信用功能的信用卡和一般存款支取轉(zhuǎn)賬功能的借記卡及電子支票。

金融機(jī)構(gòu)類電子貨幣最大的特點(diǎn)是有銀行等金融機(jī)構(gòu)的參與，并將電子貨幣的發(fā)行和使用納入進(jìn)自身的監(jiān)管體系，體現(xiàn)了這類電子貨幣規(guī)范性的一面。但電子貨幣的支付與傳統(tǒng)通貨（現(xiàn)金、轉(zhuǎn)賬、支票和匯票）的支付有著較大的差異，特別是銀行機(jī)構(gòu)類電子貨幣，在借助銀行網(wǎng)絡(luò)和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的條件下，可以在瞬間實(shí)現(xiàn)巨額資金的轉(zhuǎn)移，這種大量資金突發(fā)性轉(zhuǎn)移無(wú)疑會(huì)加劇銀行業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)，甚至是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。

二、我國(guó)電子貨幣的發(fā)展?fàn)顩r

金融電子化建設(shè)是我國(guó)1993年開(kāi)始實(shí)施的“金卡工程”的重點(diǎn)。自實(shí)施“金卡工程”以來(lái)，電子貨幣正在我國(guó)得到廣泛地應(yīng)用。截止2003年，我國(guó)累計(jì)發(fā)行銀行卡和IC卡等電子貨幣18.69億張，其中各類銀行卡5.69億張，各類IC卡13億張，全國(guó)人均持卡近1.5張。一個(gè)全國(guó)性的跨銀行、跨地區(qū)的銀行卡信息交換網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)初步建立。然而與電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)和人們接受電子貨幣的熱情相比，人們實(shí)際使用電子貨幣支付結(jié)算則稍遜一籌，顯得較為清淡。

造成這一強(qiáng)烈反差的原因是大多數(shù)人仍然在傳統(tǒng)的支付結(jié)算習(xí)慣和使用電子貨幣支付結(jié)算新型方式間徘徊，對(duì)電子貨幣的安全性心存疑慮，對(duì)使用電子貨幣支付結(jié)算采取較為保守的觀望態(tài)度，一般只在小額交易中如：公交車費(fèi)、家庭水電燃?xì)赓M(fèi)等方面使用電子貨幣支付結(jié)算，享受電子貨幣的好處――省卻繳款等待、找零麻煩等；而大額交易仍然沿用傳統(tǒng)的方式支付結(jié)算，以回避可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。但在全球數(shù)字化浪潮和電子商務(wù)快速發(fā)展的今天，目前處于從屬地位的電子貨幣，在我國(guó)也將會(huì)隨著開(kāi)展電子商務(wù)的客觀需要，以及人們數(shù)字信息化觀念的轉(zhuǎn)變和持卡消費(fèi)意識(shí)的提高而得到較大地發(fā)展。

三、我國(guó)電子貨幣發(fā)展的金融風(fēng)險(xiǎn)分析

電子貨幣的出現(xiàn)和推廣應(yīng)用，在帶來(lái)諸如方便、快捷和實(shí)現(xiàn)低成本交易等巨大好處，以及促成了電子商務(wù)的快速發(fā)展的同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)也伴隨電子貨幣悄然而至。

（一）電子貨幣的安全風(fēng)險(xiǎn)

電子貨幣的安全性是指對(duì)于電子貨幣所有者所有權(quán)的保障程度。電子貨幣與傳統(tǒng)通貨相比，所具有的成本低（保存成本、流通成本、使用成本）、高效率和靈活性等巨大優(yōu)勢(shì)，都離不開(kāi)一個(gè)基本的假設(shè)：電子貨幣是安全的。離開(kāi)了這一基本假設(shè)，即電子貨幣的安全性若不能得到保證，那電子貨幣的所有優(yōu)勢(shì)不僅蕩然無(wú)存，而且它還會(huì)成為金融動(dòng)蕩和社會(huì)不穩(wěn)定的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

電子貨幣的安全性涉及到社會(huì)的公信心，特別是對(duì)國(guó)家金融體制的公信心。因而電子貨幣的安全性自然也就成了推廣應(yīng)用電子貨幣各國(guó)共同關(guān)注的焦點(diǎn)。

（二）電子貨幣的信用風(fēng)險(xiǎn)

目前在我國(guó)推廣應(yīng)用的電子貨幣，不論是非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的儲(chǔ)值IC卡電子貨幣，還是金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的信用卡和借記卡電子貨幣，發(fā)行機(jī)構(gòu)和電子貨幣所有權(quán)人之間均存在廣義上的信用關(guān)系。在這一信用關(guān)系中，債務(wù)人拒不履行義務(wù)或逃避履行義務(wù)的可能性構(gòu)成了電子貨幣的信用風(fēng)險(xiǎn)。

另外，在整個(gè)的電子貨幣運(yùn)行過(guò)程中除了發(fā)行機(jī)構(gòu)和所有權(quán)人之外，還涉及分銷、結(jié)算和清算等中間機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)之間、機(jī)構(gòu)和所有權(quán)人之間的權(quán)利義務(wù)往往是靠一對(duì)一的雙邊協(xié)議來(lái)界定，一旦發(fā)生爭(zhēng)議或糾紛，只能延用合同法來(lái)進(jìn)行調(diào)整和裁決，而沒(méi)有相應(yīng)電子貨幣方面的專門(mén)法律、法規(guī)。這與電子貨幣快速發(fā)展的形勢(shì)是不相適應(yīng)的。

（三）電子貨幣的國(guó)際傳遞風(fēng)險(xiǎn)

跨國(guó)旅游和電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，以及國(guó)際信用卡的開(kāi)發(fā)使用和國(guó)際電子結(jié)算清算系統(tǒng)、票據(jù)的電子交換系統(tǒng)等廣泛應(yīng)用，使電子貨幣正逐漸成為國(guó)際間的一種重要的結(jié)算手段。這就使得金融風(fēng)險(xiǎn)和支付結(jié)算中的匯率風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際上進(jìn)行傳遞成為可能。從更廣泛的意義上，跨國(guó)洗錢(qián)等犯罪活動(dòng)也屬于此類風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在和實(shí)際經(jīng)濟(jì)金融的客觀需要，是推廣應(yīng)用電子貨幣的各國(guó)金融當(dāng)局共同面臨的監(jiān)管的兩難選擇：嚴(yán)格監(jiān)管阻礙經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易（特別是電子商務(wù)）的發(fā)展，并造成本國(guó)公民境外支付的不便；放松監(jiān)管會(huì)造成境外金融風(fēng)險(xiǎn)向本國(guó)傳遞、跨國(guó)洗錢(qián)也難以有效遏制，并存在一定支付結(jié)算的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

四、我國(guó)電子貨幣發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

（一）電子貨幣的安全風(fēng)險(xiǎn)防范

對(duì)電子貨幣安全風(fēng)險(xiǎn)的防范，我國(guó)金融當(dāng)局應(yīng)著重從兩個(gè)方面著手：一是進(jìn)一步完善現(xiàn)有的電子貨幣支付的技術(shù)保障。包括：（1）制定電子貨幣市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)范，建立發(fā)行機(jī)構(gòu)的資格審查制度，樹(shù)立電子貨幣的社會(huì)公信力，從源頭上消除個(gè)別突發(fā)性事件造成電子貨幣所有人的心理恐慌而導(dǎo)致可能的金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)的不穩(wěn)定；（2）在健全發(fā)行機(jī)構(gòu)內(nèi)控體系的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化金融監(jiān)管，督促發(fā)行機(jī)構(gòu)嚴(yán)格自律，努力消除內(nèi)部隱患，規(guī)范運(yùn)作；（3）組織技術(shù)力量和開(kāi)展廣泛地國(guó)際合作，堵塞電子貨幣支付系統(tǒng)可能存在的漏洞，保障電子貨幣所有權(quán)人的合法利益。二是通過(guò)立法，對(duì)盜用他人電子貨幣和非法網(wǎng)絡(luò)入侵的行為，準(zhǔn)確界定其法律性質(zhì)，加大法律的懲罰力度，形成一種強(qiáng)大的法律威懾力，震懾此類違法犯罪行為。

（二）電子貨幣的信用防范

首先，金融當(dāng)局應(yīng)積極研究電子貨幣發(fā)展的不同階段的特點(diǎn)，制定電子貨幣規(guī)范化運(yùn)作的法律、法規(guī)，要明確界定各參與機(jī)構(gòu)及所有權(quán)人的權(quán)利義務(wù)，適時(shí)地對(duì)新出現(xiàn)的問(wèn)題，會(huì)同立法機(jī)關(guān)作出相應(yīng)的司法解釋。

其次，金融當(dāng)局應(yīng)將電子貨幣的發(fā)行及管理納入金融監(jiān)管體系之中，避免出現(xiàn)金融監(jiān)管缺位。具體措施包括：（1）設(shè)立“電子貨幣特別賬戶”管理機(jī)構(gòu)，規(guī)定發(fā)行機(jī)構(gòu)要在該機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)電子貨幣特別賬戶，由該機(jī)構(gòu)對(duì)電子貨幣賬戶進(jìn)行集中管理，以便金融當(dāng)局能隨時(shí)掌握我國(guó)電子貨幣的規(guī)模和余額，為制訂監(jiān)管法律、法規(guī)提供準(zhǔn)確的依據(jù)。（2）根據(jù)電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)電子貨幣余額向其征繳準(zhǔn)備金，增加其“漏出”效應(yīng)、降低乘數(shù)效應(yīng)，防止人為的放大社會(huì)信用規(guī)模而放大信用風(fēng)險(xiǎn)。（3）建立預(yù)警機(jī)制，甄別大額電子貨幣支付和不正常電子貨幣支付，并對(duì)其進(jìn)行更加嚴(yán)密地監(jiān)管，防止信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。當(dāng)然這需要明確“大額支付”和“不正常支付”的界線，防止走向另一個(gè)極端――監(jiān)管過(guò)度而浪費(fèi)有限的人力物力資源和造成支付的不便。（4）對(duì)非銀行電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)要規(guī)范其預(yù)收款的使用和資金頭寸管理。金融當(dāng)局應(yīng)合理規(guī)定一個(gè)最低必須用于其所提供的服務(wù)或商品范疇的資金比例，以保證非銀行電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)能夠履行其自身承諾的義務(wù)。（5）建立健全電子貨幣的結(jié)算清算系統(tǒng)，建立個(gè)人信用檔案，合理選擇個(gè)人信用評(píng)價(jià)指標(biāo)，加速我國(guó)社會(huì)信用體系建設(shè)。

再次，金融當(dāng)局應(yīng)未雨綢繆，針對(duì)電子貨幣能快速實(shí)現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移而隱藏巨大信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，建立不同信用風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的應(yīng)急預(yù)案。從而在信用風(fēng)險(xiǎn)不幸成為現(xiàn)實(shí)時(shí)，也能從容化解，降低風(fēng)險(xiǎn)的影響面和化解風(fēng)險(xiǎn)的代價(jià)。

（三）電子貨幣的國(guó)際傳遞風(fēng)險(xiǎn)防范

我國(guó)金融當(dāng)局應(yīng)采取更加積極的措施應(yīng)對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)。（1）開(kāi)展國(guó)際間合作，與國(guó)際社會(huì)一道共同打擊跨國(guó)洗錢(qián)犯罪活動(dòng)；嚴(yán)密監(jiān)控和防范借助電子貨幣的跨國(guó)偷逃和騙取國(guó)家稅款（關(guān)稅和出口退稅）、非法資金外逃及其他損害國(guó)家利益的跨國(guó)金融犯罪行為。（2）對(duì)國(guó)內(nèi)持電子貨幣出境消費(fèi)的個(gè)人，應(yīng)規(guī)定必須持有的電子貨幣最低額度和最高信用額度；對(duì)采用電子貨幣結(jié)算的電子商務(wù)活動(dòng)，采取電子支付和書(shū)面申請(qǐng)相結(jié)合的制度；與他國(guó)金融當(dāng)局合作，簽訂雙邊電子貨幣結(jié)算清算協(xié)議，消除匯率風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際間傳遞。（3）建立適應(yīng)電子貨幣國(guó)際結(jié)算清算的國(guó)際金融形勢(shì)評(píng)估體系，防范金融風(fēng)險(xiǎn)向國(guó)內(nèi)傳遞。

在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)步和電子商務(wù)快速發(fā)展的兩駕馬車共同推動(dòng)下，電子貨幣挾持巨大的優(yōu)勢(shì)，合著時(shí)代的節(jié)拍，正在動(dòng)搖傳統(tǒng)支付手段的支配性地位，即將開(kāi)創(chuàng)人類社會(huì)一個(gè)全新的貨幣時(shí)代。但在樂(lè)觀的同時(shí)，也應(yīng)正視電子貨幣帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)此要有足夠地警覺(jué)，并要采取積極的預(yù)防措施，使我國(guó)既能充分享受電子貨幣帶來(lái)的好處，把握住發(fā)展的機(jī)遇，適應(yīng)金融變革的趨勢(shì)；又能防范電子貨幣帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)金融體系、經(jīng)濟(jì)生活的負(fù)面沖擊。

參考文獻(xiàn)：

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3、黃澤民.貨幣銀行學(xué)[M].上海:立信會(huì)計(jì)出版社,2001.

篇2

關(guān)鍵詞：電子貨幣 風(fēng)險(xiǎn) 完善途徑

電子貨幣的出現(xiàn)以及使用標(biāo)志著信息時(shí)代的發(fā)展，但一些不法分子利用這種快節(jié)奏的手段進(jìn)行違法活動(dòng)。要真正有效地管理我們的電子貨幣，使網(wǎng)絡(luò)發(fā)揮更大的作用、更加具有可操作性，已經(jīng)是我們必須面對(duì)的問(wèn)題。

一、電子貨幣的概念

電子支付存在于當(dāng)今社會(huì)的任何角落，淘寶網(wǎng)、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、亞馬遜等網(wǎng)站正在使用支付寶、網(wǎng)銀等方式進(jìn)行交易。“貨幣是固定充當(dāng)交易媒介的通用財(cái)產(chǎn)，貨幣的首要職能是以自身的價(jià)值作為標(biāo)準(zhǔn)，衡量各市場(chǎng)主體用來(lái)交易的財(cái)產(chǎn)價(jià)值。”

1.電子貨幣的界定

歐盟支付系統(tǒng)工作小組1994年5月向歐洲貨幣當(dāng)局提交的《預(yù)付價(jià)值卡》報(bào)告認(rèn)為：“（電子貨幣）是一種最近出現(xiàn)的新型支付工具，被稱為多用途卡或者‘電子錢(qián)包’，它是包含真真實(shí)購(gòu)買(mǎi)力的塑料卡片，為了獲得該卡片，消費(fèi)者必須預(yù)先支付其價(jià)值。”在1996年8月《電子貨幣安全》報(bào)告中認(rèn)為：“‘電子貨幣’一詞在不同的場(chǎng)合下使用，用來(lái)描述種類繁多的支付工具和技術(shù)。”在巴塞爾委員會(huì)中沿用了類似的定義。1998年3月的《電子銀行的電子貨幣業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理》報(bào)告中，電子貨幣被稱為是“儲(chǔ)蓄或預(yù)付價(jià)值的支付機(jī)制，通過(guò)銷售終端（POS）進(jìn)行支付，也可以在兩個(gè)儲(chǔ)蓄設(shè)備之間直接轉(zhuǎn)移價(jià)值，或通過(guò)開(kāi)放的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)移價(jià)值。它包括以卡類為基礎(chǔ)（電子錢(qián)包）和以軟件或計(jì)算機(jī)為基礎(chǔ)的電子貨幣兩種類型。”

因此，不同國(guó)家對(duì)電子貨幣的概念亦各不相同，總的來(lái)說(shuō)，貨幣是一種交易間支付手段。

2.電子貨幣的特點(diǎn)

電子貨幣是現(xiàn)代信息技術(shù)的必然產(chǎn)物。因此，電子貨幣與現(xiàn)代電子信息技術(shù)(尤其是網(wǎng)絡(luò)技術(shù))有著密切的聯(lián)系。電子貨幣的基本特征即是體現(xiàn)其實(shí)現(xiàn)貨幣職能的多功能化、純粹的工具化、信息化、網(wǎng)絡(luò)化以及信息技術(shù)的安全性和高效化。這些特征主要是：

（1）網(wǎng)絡(luò)性。電子貨幣是在電子信息技術(shù)(IT)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的。因此，電子貨幣的特征與信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)有著非常密切的聯(lián)系。可以說(shuō)電子貨幣就是一種網(wǎng)絡(luò)信息資源，就像傳統(tǒng)貨幣是從商品中分離出來(lái)的特殊商品一樣，電子貨幣是從貨幣中分離出來(lái)的、同時(shí)也是從信息中分離出來(lái)的一種特殊的貨幣和特殊的信息。（2）安全性。即其比傳統(tǒng)貨幣更加安全，因?yàn)槠湓趦?chǔ)存，攜帶，支付上比傳統(tǒng)貨幣要求更高，它加注了許多更有效益的技術(shù)含量。（3）高效性。電子貨幣的產(chǎn)生使得貨幣履行其職能的效率幾乎達(dá)到了一個(gè)十分完美的境界：第一，從現(xiàn)金的發(fā)行與管理的角度來(lái)看，貨幣管理當(dāng)局從發(fā)行現(xiàn)金到回籠現(xiàn)金的整個(gè)過(guò)程，都不用采取傳統(tǒng)的設(shè)計(jì)、印刷和運(yùn)輸工具進(jìn)行，而是應(yīng)該直接在網(wǎng)絡(luò)上實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的發(fā)行和回籠。這樣可以避免在紙幣本位制度下所存在的諸如高成本、假幣、安全和現(xiàn)金供應(yīng)量難以確定等問(wèn)題。第二，電子貨幣使得央行實(shí)施的金融監(jiān)管變得更加方便與快捷；第三，電子貨幣使得央行實(shí)施的貨幣政策更為行之有效；第四，電子貨幣提高了整個(gè)金融體系的工作效率；第五，電子貨幣使得市場(chǎng)運(yùn)作效率也得到全面實(shí)現(xiàn)。

二、電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)

1.主體風(fēng)險(xiǎn)

主體的風(fēng)險(xiǎn)主要包括發(fā)行主體的風(fēng)險(xiǎn)，媒介主體的風(fēng)險(xiǎn)和使用主體的風(fēng)險(xiǎn)。其區(qū)別于傳統(tǒng)貨幣，傳統(tǒng)貨幣的發(fā)行主體是特定的，而在電子貨幣中由于銀行間的多樣化導(dǎo)致其存在了一定的風(fēng)險(xiǎn)。除了顧客本人、網(wǎng)上銀行等發(fā)行主體之外，還有資金劃撥系統(tǒng)經(jīng)營(yíng)主體、通訊線路提供者、計(jì)算機(jī)制造商以及軟件開(kāi)發(fā)商等眾多的相關(guān)方。一旦出現(xiàn)某種故障無(wú)法準(zhǔn)確進(jìn)行資金劃撥，則很難確定各方所應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任。在媒介中，傳統(tǒng)的貨幣是有形的，像紙幣，金屬貨幣等。電子貨幣是通過(guò)一系列的程序和芯片構(gòu)成，對(duì)轉(zhuǎn)讓者來(lái)說(shuō)，其交易是在無(wú)形中形成的，沒(méi)有任何可顯示的痕跡表明交易的存在。使用主體來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)貨幣可以對(duì)真實(shí)貨幣的檢驗(yàn)，包括其真假，數(shù)額的多少面值的大小等，對(duì)電子貨幣的使用者來(lái)說(shuō)，其職能通過(guò)網(wǎng)絡(luò)的方式了解到交易的完成，對(duì)貨幣的真實(shí)概念無(wú)法掌控。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于非金融機(jī)構(gòu)類電子貨幣而言，電子貨幣業(yè)務(wù)尚處于監(jiān)管真空，其業(yè)務(wù)沒(méi)有實(shí)行準(zhǔn)入管理。在這種情況下，發(fā)行主體吸存了社會(huì)公眾大量的預(yù)付資金，這種“先接收付款，后提供商品”的經(jīng)營(yíng)模式，容易形成違約收益大于違約成本的情形，引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于信用卡來(lái)說(shuō)，由于缺乏信用約束，如果一些人利用虛假證明、偽造身份證件、擔(dān)保資料等騙取銀行信用，或者持卡人惡意透支，拒不履行義務(wù)或逃避履行義務(wù)，就構(gòu)成了電子貨幣的信用風(fēng)險(xiǎn)。由于電子貨幣發(fā)行主體或客戶之外的原因?qū)е碌腻e(cuò)誤、瀆職和欺詐等結(jié)果或行為，也會(huì)迫使發(fā)行主體承擔(dān)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。例如在提供電子服務(wù)過(guò)程中，由于電力終端、網(wǎng)絡(luò)擁塞等各種原因可能導(dǎo)致通訊中斷，假若不能夠?qū)ξ赐瓿傻牟僮鬟M(jìn)行撤銷與備份，就很容易引起數(shù)據(jù)的錯(cuò)誤，從而影響電子貨幣發(fā)行主體的信譽(yù)。

3. 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指由于網(wǎng)絡(luò)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境原因所形成的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括以下兩個(gè)方面：

（1）人為風(fēng)險(xiǎn)。比如黑客入侵網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)；未經(jīng)授權(quán)的第三者截取客戶的機(jī)密信息；病毒侵侵入電子銀行系統(tǒng)，故意破壞銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)；偽造、改變或者復(fù)制電子貨幣等。

（2）鑒定授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。比如偽造銀行所發(fā)行的證明書(shū)，以此來(lái)欺詐客戶。

4.洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)

洗錢(qián)在傳統(tǒng)貨幣下就存在，只是在傳統(tǒng)貨幣下存在著大量的阻礙，由于其一些必要的特征，例如法定貨幣、證券貨幣，在交易中存在嚴(yán)格交易等要求，犯罪分子便通過(guò)無(wú)形手段進(jìn)行洗錢(qián)。洗錢(qián)，從本質(zhì)上講，是將違法所得特別是貨幣財(cái)產(chǎn)所得通過(guò)一定的途徑，轉(zhuǎn)化為形式上的合法財(cái)產(chǎn)特別是貨幣財(cái)產(chǎn)的行為。電子貨幣由于其一定的特性，在網(wǎng)絡(luò)上洗錢(qián)變得更加方便。電子貨幣是一種網(wǎng)絡(luò)貨幣，對(duì)使用者沒(méi)有嚴(yán)格的監(jiān)控，開(kāi)戶者可以自由地使用貨幣進(jìn)行交易。現(xiàn)代生活中，由于國(guó)際貿(mào)易的增加，在國(guó)際合作達(dá)不到完全合理的情形下，想要對(duì)網(wǎng)絡(luò)的監(jiān)控室不可能的。這種監(jiān)控各國(guó)為了各自的利益，維護(hù)各國(guó)的秘密，在合作中便加了一層屏障，這是的電子貨幣為洗錢(qián)提供了漏洞。

三、防范電子貨幣風(fēng)險(xiǎn)的完善途徑

1. 建立健全電子貨幣法律法規(guī)體系

要不斷完善電子貨幣法律法規(guī)體系，以防止由于電子貨幣運(yùn)行所帶來(lái)的特有的授權(quán)、隱私保護(hù)、權(quán)利義務(wù)的界定方面的新做法所引起的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)立法的方式明確電子貨幣的發(fā)行主體。電子貨幣發(fā)行主體必須要符合一些條件，比如事先批準(zhǔn)，規(guī)定最低資本要求等。通過(guò)限制發(fā)行主體的準(zhǔn)入條件，從源頭上控制電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)。

2.加強(qiáng)對(duì)電子貨幣的信用風(fēng)險(xiǎn)的防范

建立良好的信用評(píng)估體系，在客戶參與電子貨幣系統(tǒng)前，先對(duì)其財(cái)產(chǎn)、信譽(yù)等方面的情況進(jìn)行必要的調(diào)查，對(duì)客戶的信用狀況、資金狀況做很好的分析和預(yù)測(cè)。同時(shí)對(duì)客戶的數(shù)字證書(shū)進(jìn)行核實(shí)和備份，用來(lái)在以后的交易中對(duì)客戶的數(shù)字簽名進(jìn)行驗(yàn)證，以降低信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。

3.強(qiáng)化對(duì)電子貨幣環(huán)境的安全控制

定期查看硬件和軟件的容量。在系統(tǒng)運(yùn)行的過(guò)程中，要做到事前先測(cè)試，事中加強(qiáng)病毒檢測(cè)和發(fā)現(xiàn)問(wèn)題報(bào)告并加以修復(fù)，事后有總結(jié)發(fā)展計(jì)劃。制訂應(yīng)對(duì)突發(fā)性事件的計(jì)劃，比如系統(tǒng)中斷時(shí)，應(yīng)該迅速告知客戶，以及系統(tǒng)修復(fù)程序的制定等有關(guān)內(nèi)容。實(shí)行病毒檢測(cè)和內(nèi)部系統(tǒng)安全措施的在線監(jiān)控制度，并且對(duì)定期維護(hù)中心資料庫(kù)所積累的信息。

4.完善對(duì)電子貨幣洗錢(qián)的防范制度

（1）建立并完善嚴(yán)格的實(shí)名認(rèn)證制度和交易記錄制度。

（2）擴(kuò)大反洗錢(qián)責(zé)任人的范圍。除了銀行等金融機(jī)構(gòu)外，還應(yīng)該包括非銀行的電子貨幣發(fā)行主體和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的提供商，督促其履行反洗錢(qián)義務(wù)，打擊運(yùn)用電子貨幣的洗錢(qián)活動(dòng)。

5. 開(kāi)展安全措施知識(shí)宣傳和有關(guān)電子貨幣的法律宣傳。

銀行及有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)開(kāi)展關(guān)于安全防范的宣傳活動(dòng)，比如防火墻、密碼管理、加密技術(shù)、終端使用者合理授權(quán)等等，告知客戶在不安全的電子交易中，保護(hù)其信息安全的重要性。進(jìn)行有關(guān)電子銀行的法律宣傳，使公眾明白電子貨幣的使用過(guò)程中的一些相關(guān)的法律法規(guī)，提高人民的法律意識(shí)，從而減少一些惡意行為所造成的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

篇3

關(guān)鍵詞：電子貨幣法律性質(zhì)發(fā)行監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)防范

隨著電子商務(wù)的發(fā)展，作為電子商務(wù)支付手段之一的電子貨幣也得到廣泛的應(yīng)用。為了使電子貨幣在我國(guó)得到健全的發(fā)展，關(guān)于電子貨幣的若干法律問(wèn)題，如對(duì)電子貨幣的法律性質(zhì)的認(rèn)定、如何確認(rèn)電子貨幣發(fā)行主體、如何防范電子貨幣運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題都是我們亟需解決的問(wèn)題。

電子貨幣的法律性質(zhì)

電子貨幣目前沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的定義，一般是指以電子設(shè)備和各種交易卡為媒介，以計(jì)算機(jī)技術(shù)和通訊技術(shù)為手段，以電子數(shù)據(jù)形式存儲(chǔ)，并通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)以電子信息傳遞形式實(shí)現(xiàn)流通和支付功能的非現(xiàn)金流通的貨幣。電子貨幣是以電子計(jì)算機(jī)技術(shù)為依托的一種新型的支付工具，具有支付適應(yīng)性強(qiáng)、變通性好、交易成本低廉等優(yōu)點(diǎn)。關(guān)于電子貨幣是否為貨幣的一種形態(tài)，在我國(guó)銀行法中尚無(wú)明確規(guī)定。但根據(jù)電子商務(wù)在現(xiàn)實(shí)中的發(fā)展來(lái)看，我國(guó)實(shí)際上已經(jīng)認(rèn)可其作為貨幣的一種形態(tài)。電子貨幣與現(xiàn)有貨幣并不相斥，實(shí)際上電子貨幣是以現(xiàn)金、存款等貨幣的現(xiàn)有價(jià)值為前提，通過(guò)其發(fā)行者將其電子信息化之后制造出來(lái)的，從這個(gè)意義上講，電子貨幣是以現(xiàn)有通貨為基礎(chǔ)的二次性貨幣。

對(duì)電子貨幣發(fā)行主體的監(jiān)管問(wèn)題

貨幣的穩(wěn)定是一個(gè)國(guó)家金融秩序穩(wěn)定的關(guān)鍵，各國(guó)對(duì)貨幣采取了嚴(yán)格的發(fā)行制度，大多由中央銀行實(shí)施對(duì)貨幣的發(fā)行和監(jiān)督管理。由于電子貨幣是貨幣的一種形態(tài)，所以金融監(jiān)管部門(mén)也會(huì)加強(qiáng)對(duì)電子貨幣的監(jiān)管。電子貨幣是以計(jì)算機(jī)為依托的無(wú)紙化交易，相對(duì)于傳統(tǒng)貨幣而言，為中央銀行實(shí)施金融監(jiān)管帶來(lái)更大的難度。針對(duì)電子貨幣的特點(diǎn)，筆者提出從以下方面實(shí)施對(duì)電子貨幣發(fā)行主體的監(jiān)管。

對(duì)電子貨幣發(fā)行主體進(jìn)行限定

目前，電子貨幣發(fā)行主體有銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)。由于電子貨幣的發(fā)行相當(dāng)于存款，一旦出現(xiàn)發(fā)行主體破產(chǎn)將直接損害用戶的利益；同時(shí)，鑒于電子貨幣的高科技屬性，如果過(guò)于限定電子貨幣的發(fā)行主體，則阻礙了民間對(duì)技術(shù)更新的積極性，會(huì)防礙電子貨幣的發(fā)展。基于不同的考慮，各國(guó)關(guān)于電子貨幣發(fā)行主體的規(guī)定各不相同。例如歐盟就對(duì)電子貨幣發(fā)行主體做出嚴(yán)格的限定，但是近幾年來(lái)面對(duì)美國(guó)非金融機(jī)構(gòu)在網(wǎng)絡(luò)電子貨幣方面的競(jìng)爭(zhēng)，歐盟也開(kāi)始允許非金融機(jī)構(gòu)可以作為電子貨幣的發(fā)行主體；美國(guó)基于本國(guó)的非銀行機(jī)構(gòu)能夠得到比較有效的監(jiān)管及在智能卡的發(fā)展方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于歐洲國(guó)家等原因，對(duì)電子貨幣發(fā)行主體采取一種較為寬松的規(guī)定，規(guī)定除銀行外的其他民間機(jī)構(gòu)也可以發(fā)行電子貨幣。在我國(guó)，雖然對(duì)于電子貨幣發(fā)行主體還沒(méi)有明確的法律規(guī)定，但是在實(shí)踐中中央銀行、其他金融機(jī)構(gòu)和非金融公司都擁有發(fā)行電子貨幣的權(quán)力。筆者認(rèn)為，由于我國(guó)金融系統(tǒng)的監(jiān)管能力較弱，為了確保發(fā)行者財(cái)務(wù)運(yùn)作的健全和結(jié)算系統(tǒng)運(yùn)行的安全可靠，防止侵害消費(fèi)者利益的欺詐行為發(fā)生，以及防止惡性競(jìng)爭(zhēng)和無(wú)秩序發(fā)行，應(yīng)該明確規(guī)定，只有銀行信用機(jī)構(gòu)才能發(fā)行電子貨幣，而且關(guān)于電子貨幣的發(fā)行還應(yīng)受有關(guān)國(guó)家貨幣政策的約束。只有在金融監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)與監(jiān)督下銀行之外的其他主體才能發(fā)行電子貨幣，并對(duì)其發(fā)行的電子貨幣進(jìn)行更嚴(yán)格的監(jiān)管。

要求電子貨幣發(fā)行主體繳存存款準(zhǔn)備金

根據(jù)我國(guó)銀行法相關(guān)的規(guī)定，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)要將其吸收的存款總額中的相應(yīng)比例，繳存中央銀行。這筆上繳金額與存款總額之比，即為存款準(zhǔn)備金率。但是我國(guó)目前沒(méi)有相關(guān)的法律對(duì)電子貨幣發(fā)行主體繳存存款準(zhǔn)備金的規(guī)定。由于實(shí)踐中發(fā)行電子貨幣無(wú)需繳納準(zhǔn)備金，就對(duì)金融市場(chǎng)及電子貨幣用戶產(chǎn)生以下的影響：

由于金融機(jī)構(gòu)要繳納準(zhǔn)備金影響了其資本的擴(kuò)張，為了避免這種不利的局面出現(xiàn)，必然會(huì)把發(fā)行大量電子貨幣作為其融資的手段，從而導(dǎo)致電子貨幣無(wú)限制的發(fā)行，引起通貨膨脹和價(jià)格的波動(dòng)。

非銀行金融機(jī)構(gòu)及非金融機(jī)構(gòu)本來(lái)相對(duì)于銀行而言其信用及應(yīng)付金融風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，如果對(duì)其沒(méi)有準(zhǔn)備金的規(guī)定，當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就可能出現(xiàn)支付不力的現(xiàn)象，從而造成金融市場(chǎng)混亂并給a電子貨幣用戶利益帶來(lái)?yè)p失。

筆者認(rèn)為，根據(jù)電子貨幣的發(fā)行主體的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)及對(duì)其管理的難易程度，中央銀行應(yīng)制定不同的準(zhǔn)備金比率。對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的電子貨幣應(yīng)與活期存款準(zhǔn)備金相同或至少不應(yīng)相差太多；而對(duì)于企業(yè)、大型超市等公司發(fā)行的電子貨幣，其信用及風(fēng)險(xiǎn)安全性不及金融機(jī)構(gòu)，加之本身并不是金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)制定較高的準(zhǔn)備金比率，以限制信用的擴(kuò)張。

對(duì)電子貨幣發(fā)行主體條件及投資限制的規(guī)定

電子貨幣發(fā)行主體的信用相對(duì)于傳統(tǒng)貨幣的發(fā)行主體——中央銀行而言要差的多，其存在的風(fēng)險(xiǎn)也必然要大的多。為了確保金融交易的安全、存款人的利益，中央銀行要對(duì)貨幣發(fā)行主體進(jìn)行嚴(yán)格審核。筆者認(rèn)為，除了對(duì)準(zhǔn)備金的要求不同以外，電子貨幣的發(fā)行主體都必須符合以下的要求：電子貨幣的發(fā)行人要有健全和適當(dāng)?shù)墓芾恚薪∪呢?cái)務(wù)；要接受中央銀行的持續(xù)監(jiān)管，及時(shí)向中央銀行提供關(guān)于電子貨幣發(fā)行總量和其他跟貨幣政策有關(guān)的信息；對(duì)電子貨幣業(yè)務(wù)中涉及的所有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)有效的管理。

電子貨幣的發(fā)行人是通過(guò)出售電子貨幣吸收資金進(jìn)行投資，并在這兩者之間獲得利潤(rùn)和收益，這就涉及到把銷售電子貨幣所得資金予以投資的問(wèn)題。由于發(fā)行人從事電子貨幣業(yè)務(wù)承受較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，為了預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，確保發(fā)行人的穩(wěn)健，保護(hù)支付系統(tǒng)的穩(wěn)定和消費(fèi)者的利益，筆者認(rèn)為，應(yīng)該對(duì)發(fā)行人投資活動(dòng)予以嚴(yán)格的管制，發(fā)行人只能投資于高流動(dòng)性和低風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域。

電子貨幣運(yùn)行過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)防范

由于電子貨幣是貨幣的一種形態(tài)，所以現(xiàn)階段貨幣運(yùn)行中貨幣的欺詐、洗錢(qián)等風(fēng)險(xiǎn)在電子貨幣運(yùn)行過(guò)程中也會(huì)出現(xiàn)。由此，筆者提出防范電子貨幣欺詐、利用電子貨幣進(jìn)行洗錢(qián)的設(shè)想，在此過(guò)程中還必須實(shí)現(xiàn)對(duì)電子貨幣使用者隱私權(quán)的法律保護(hù)。

關(guān)于電子貨幣欺詐的問(wèn)題

欺詐的存在從根本上來(lái)說(shuō)是由于貨幣本身所造成的，傳統(tǒng)的支付工具如鈔票、支票、信用卡、借記卡都存在著欺詐。基于維護(hù)支付系統(tǒng)的穩(wěn)定及發(fā)行者在整個(gè)支付系統(tǒng)中的控制地位，往往由發(fā)行者承擔(dān)欺詐的損失。

筆者在前文已經(jīng)分析了電子貨幣也存在欺詐和偽造的可能。如果電子貨幣出現(xiàn)了欺詐和偽造，筆者認(rèn)為，因欺詐而產(chǎn)生的損失的承擔(dān)者也應(yīng)是電子貨幣的發(fā)行主體。具體理由如下：從維護(hù)電子貨幣支付系統(tǒng)的穩(wěn)定性出發(fā)，應(yīng)是發(fā)行主體承擔(dān)欺詐的損失。如果由接受電子貨幣的商戶或個(gè)人來(lái)承擔(dān)欺詐的損失，當(dāng)電子貨幣出現(xiàn)欺詐時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致所有電子貨幣持有人搶著去回贖電子貨幣以避免自己承擔(dān)損失，這就會(huì)導(dǎo)致整個(gè)電子貨幣支付系統(tǒng)的混亂及癱瘓；電子貨幣發(fā)行人能最有效防止欺詐。發(fā)行人要么是開(kāi)發(fā)電子貨幣產(chǎn)品及安全設(shè)施的機(jī)構(gòu)，要么是同開(kāi)發(fā)電子貨幣產(chǎn)品的廠商有直接合同關(guān)系的人，對(duì)于電子貨幣的安全負(fù)有直接的責(zé)任。為了減少欺詐損失，發(fā)行人會(huì)在發(fā)行技術(shù)上進(jìn)行改善和提高，比如，降低電子貨幣的面值、生產(chǎn)出能夠檢驗(yàn)儲(chǔ)值卡真假的“驗(yàn)卡機(jī)”等。

對(duì)于電子貨幣欺詐的防范，筆者認(rèn)為要設(shè)置一個(gè)中央處理器和數(shù)據(jù)庫(kù)，追蹤和記錄電子交易，賣(mài)方能夠迅速獲得買(mǎi)方的有關(guān)信息比如買(mǎi)方的帳戶余額，盡量減少電子貨幣的匿名性。由此，可以較大程度的防止欺詐。

防范利用電子貨幣進(jìn)行洗錢(qián)活動(dòng)

電子貨幣洗錢(qián)是指通過(guò)電子貨幣的形式進(jìn)行洗錢(qián)的行為。由于電子貨幣的發(fā)展還處于初期，所以電子貨幣洗錢(qián)尚處在理論探討的層面。相對(duì)于對(duì)傳統(tǒng)洗錢(qián)方式的控制與防范，法律對(duì)利用電子貨幣進(jìn)行洗錢(qián)的控制存在以下的不足：現(xiàn)行法律只要求銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)交易予以記錄，并沒(méi)有涉及到非金融機(jī)構(gòu)。從前文可知，電子貨幣的發(fā)行主體包括銀行、非銀行的金融機(jī)構(gòu)及非金融機(jī)構(gòu)（如通訊公司、軟件公司和其他技術(shù)廠家），由此，要求非金融機(jī)構(gòu)對(duì)交易予以記錄的規(guī)定則是現(xiàn)行法律的真空地帶；加密技術(shù)的運(yùn)用使得執(zhí)法機(jī)構(gòu)無(wú)法調(diào)查和懲治電子貨幣洗錢(qián)。

為了能更有效的防范電子貨幣洗錢(qián)，針對(duì)以上存在的不足，筆者認(rèn)為應(yīng)該從以下兩個(gè)方面予以完善：第一，修改現(xiàn)行法律，要求所有的電子貨幣發(fā)行主體（包括非金融機(jī)構(gòu)）都必須對(duì)有關(guān)國(guó)內(nèi)和國(guó)際的電子貨幣的轉(zhuǎn)移保持相關(guān)的交易記錄；第二，政府建立一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，對(duì)所有公眾使用的密匙進(jìn)行托管。政府管理部門(mén)應(yīng)該在遵守一定的執(zhí)法程序，持有有關(guān)的證明文件后從管理密匙的機(jī)構(gòu)那里取得公眾使用的私人密匙，從而實(shí)現(xiàn)執(zhí)法機(jī)構(gòu)電子貨幣洗錢(qián)的追蹤和懲治。

對(duì)電子貨幣使用者隱私權(quán)的保護(hù)

為了電子貨幣交易市場(chǎng)的穩(wěn)定，防范電子貨幣運(yùn)行過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，筆者提出設(shè)置一個(gè)中央處理器和數(shù)據(jù)庫(kù)，追蹤和記錄電子交易、建立一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，對(duì)所有公眾使用的密匙進(jìn)行托管等設(shè)想，但是，如果不在法律上對(duì)這些做法予以約束，在某種程度上會(huì)侵犯用戶的隱私權(quán)。用戶的信任是電子貨幣機(jī)制生存的最重要的前提，如果用戶在使用電子貨幣時(shí)隱私被不當(dāng)披露，就會(huì)導(dǎo)致用戶對(duì)使用電子貨幣產(chǎn)生信任危機(jī)，從而最終導(dǎo)致電子貨幣系統(tǒng)的波動(dòng)。為了實(shí)現(xiàn)對(duì)電子貨幣使用者隱私權(quán)的保護(hù)，筆者提出以下的設(shè)想：

首先，應(yīng)該明確規(guī)定有權(quán)取得交易記錄和私人密匙的機(jī)構(gòu)。筆者認(rèn)為并不是所有的機(jī)構(gòu)都可以查看交易的記錄及獲得私人密匙，對(duì)這類機(jī)構(gòu)應(yīng)該嚴(yán)格限定在有關(guān)的政府部門(mén)及司法機(jī)關(guān)。

其次，明確界定取得交易記錄和私人密匙的條件。為了避免上述機(jī)構(gòu)隨意取得交易記錄和私人密匙，上述機(jī)構(gòu)要實(shí)施以上的行為還必須符合相應(yīng)的條件。

最后，電子貨幣使用者有請(qǐng)求救濟(jì)的權(quán)利。用戶可以在以下事由出現(xiàn)后獲得救濟(jì)：如果上述機(jī)構(gòu)把取得的交易記錄和私人密匙不當(dāng)向外披露，或者上述機(jī)構(gòu)采用非法的手段取得數(shù)據(jù)或信息，或者對(duì)交易予以記錄的機(jī)構(gòu)和掌管私人密匙的機(jī)構(gòu)為謀取不當(dāng)利益非法披露用戶的數(shù)據(jù)及信息等，用戶可以提訟要求停止侵害、賠償損失等。

參考資料：

1.朱伯玉，《關(guān)于電子貨幣的法律問(wèn)題》，《法學(xué)雜志》，2002年第1期

2.王媛媛、劉紅，《西方國(guó)家電子貨幣的監(jiān)管及其對(duì)我國(guó)的啟示》，《湖北社會(huì)科學(xué)》，2003年第8期

3.劉寶，《電子貨幣引發(fā)的若干法律問(wèn)題初探》，《福建行政學(xué)院福建經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)》，2003年增刊

篇4

一、電子貨幣發(fā)展對(duì)貨幣政策的影響

電子貨幣產(chǎn)品，主要被設(shè)計(jì)用來(lái)替代流通中的通貨，而中央銀行發(fā)行的用于流通的通貨是整個(gè)貨幣供給的一部分，因此對(duì)流通中通貨的影響會(huì)直接影響到貨幣供給，影響最大的是狹義貨幣M1。許多國(guó)家都將M1定義為：流通中的通貨加活期存款。由于流通中的通貨在M1中占的比重較大，因而電子貨幣的替代作用會(huì)對(duì)它產(chǎn)生較大影響，而其他層次的貨幣供給，如M2和M3，由于流通中的通貨在其中所占比重較小，因而影響也較小。電子貨幣對(duì)M1的影響主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：(1)商業(yè)銀行在中央銀行的存款規(guī)模；(2)中央銀行對(duì)商業(yè)銀行所要求的準(zhǔn)備金規(guī)模；(3)傳統(tǒng)上對(duì)M1的定義。

在現(xiàn)代銀行體制下，存款是通過(guò)對(duì)基礎(chǔ)貨幣的再創(chuàng)造過(guò)程而產(chǎn)生的，貨幣供給等于基礎(chǔ)貨幣量與貨幣乘數(shù)之積。基礎(chǔ)貨幣等于流通中的通貨加上商業(yè)銀行在中央銀行的存款，也就是商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金數(shù)量。電子貨幣對(duì)流通中通貨的替代作用會(huì)通過(guò)三個(gè)途徑影響M1：(1)由于流通中的通貨數(shù)量減少而影響M1；(2)通過(guò)改變商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金數(shù)量而影響M1；(3)通過(guò)貨幣乘數(shù)對(duì)M1產(chǎn)生影響。

由于電子貨幣的替代作用，中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模會(huì)縮小，中央銀行一般通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，縮小的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模將會(huì)加大調(diào)節(jié)難度。

在貨幣需求方面，流通中通貨的減少加快了貨幣的流通速度，根據(jù)貨幣數(shù)量理論，電子貨幣的替代作用使得利用通貨進(jìn)行交易的次數(shù)減少，因而對(duì)貨幣的需求減少。而電子貨幣在信用創(chuàng)造方面的作用，又使得對(duì)貨幣的需求處于不穩(wěn)定狀態(tài)，從而導(dǎo)致利率波動(dòng)。根據(jù)凱恩斯貨幣需求理論，貨幣需求與利率直接相關(guān)，利率的波動(dòng)反過(guò)來(lái)又導(dǎo)致貨幣需求的不穩(wěn)定。這樣金融當(dāng)局在利用貨幣政策工具通過(guò)影響利率而實(shí)施貨幣政策時(shí)，會(huì)由于上面的反作用而使利率的傳導(dǎo)作用減弱。

電子貨幣的發(fā)展會(huì)逐步減弱人們對(duì)流通中通貨的需求，降低通貨在廣義貨幣和金融資產(chǎn)中的比重，使得只盯住基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策效力不可避免地大打折扣。

商業(yè)銀行作為直接貨幣供給者，其進(jìn)行創(chuàng)造存款貨幣的存貸活動(dòng)，提供貨幣供給的數(shù)量，都建立在基礎(chǔ)貨幣這個(gè)基礎(chǔ)上。基礎(chǔ)貨幣及其增減變化直接決定著商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的增減，從而決定著商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能量，而電子貨幣對(duì)流通中通貨的替代作用使得這種能量減弱。電子貨幣的發(fā)展不可避免地使傳統(tǒng)的基礎(chǔ)貨幣結(jié)構(gòu)和內(nèi)涵受到?jīng)_擊，如果電子貨幣對(duì)流通中的通貨只是完全的替代作用，那么只需將電子貨幣余額加入到基礎(chǔ)貨幣中，即基礎(chǔ)貨幣應(yīng)由商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金、流通在銀行體系之外的通貨和電子貨幣余額三者構(gòu)成。但是，由于目前發(fā)行電子貨幣的機(jī)構(gòu)可能不是中央銀行，因此電子貨幣還沒(méi)有起到對(duì)創(chuàng)造貨幣產(chǎn)生作用的高能貨幣的作用。同時(shí)由于電子貨幣的信用作用，也使得它的創(chuàng)造貨幣能力與傳統(tǒng)的存款貨幣創(chuàng)造能力不同。

電子貨幣的發(fā)行，擴(kuò)大了貨幣供給主體，加大了貨幣乘數(shù)，對(duì)現(xiàn)實(shí)貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生影響，使貨幣供應(yīng)在一定程度上脫離了中央銀行的控制，從而使貨幣供應(yīng)越來(lái)越多地受到經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部因素的支配，以及市場(chǎng)因素的支配。貨幣供應(yīng)內(nèi)生性的增強(qiáng)，要求中央銀行的貨幣政策及貨幣供給體系進(jìn)行變革和完善。

二、電子貨幣與金融監(jiān)管

目前金融監(jiān)管的內(nèi)容主要包括市場(chǎng)準(zhǔn)入、市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程和市場(chǎng)退出。其中市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程監(jiān)管又包括資本充足性監(jiān)管、流動(dòng)性監(jiān)管、業(yè)務(wù)范圍監(jiān)管、貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、外匯風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、準(zhǔn)備金管理和存款保險(xiǎn)管理等幾個(gè)方面。

電子貨幣的發(fā)行使流通中的貨幣需求減少，減少了金融當(dāng)局的貨幣發(fā)行數(shù)量，從而減少了金融當(dāng)局的鑄幣收益。

電子貨幣的流動(dòng)性也同樣影響電子貨幣的發(fā)行規(guī)模和余額。其發(fā)行的規(guī)模越大，可用于結(jié)算的余額就越多，但同時(shí)也要求有更多的傳統(tǒng)貨幣隨時(shí)準(zhǔn)備贖回相當(dāng)數(shù)量的電子貨幣。這一點(diǎn)要求中央銀行有足夠的貨幣儲(chǔ)備，以便應(yīng)付可能出現(xiàn)的人們對(duì)某一電子貨幣系統(tǒng)產(chǎn)生的信心危機(jī)。因此，電子貨幣的發(fā)行和流通對(duì)中央銀行的貨幣政策提出了挑戰(zhàn)，對(duì)貨幣當(dāng)局的貨幣供給調(diào)控能力提出了質(zhì)疑。

中央銀行不僅應(yīng)當(dāng)有效控制電子貨幣的發(fā)行數(shù)量，還必須對(duì)電子貨幣的發(fā)行主體和電子貨幣的種類進(jìn)行必要的限制。目前，國(guó)外主要有以下幾類發(fā)行機(jī)構(gòu)：銀行、受管制的非銀行金融機(jī)構(gòu)及非金融機(jī)構(gòu)。但是多數(shù)國(guó)家發(fā)行電子貨幣的機(jī)構(gòu)主要還是信用機(jī)構(gòu)，這—點(diǎn)非常重要。我們認(rèn)為，在中央銀行制定電子貨幣的監(jiān)管措施時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先考慮電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)，并根據(jù)其信用等級(jí)決定獲取電子貨幣發(fā)行資格、發(fā)行電子貨幣的數(shù)量、種類和業(yè)務(wù)范圍。而電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)應(yīng)當(dāng)每年進(jìn)行核定，考核的指標(biāo)可以選擇資本金、已發(fā)行電子貨幣的數(shù)量及其余額，流通速度、外匯交易額、準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)等內(nèi)容。

此外，要對(duì)發(fā)行電子貨幣的機(jī)構(gòu)，特別是發(fā)行電子貨幣的非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效管理，必須將非銀行金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行進(jìn)行同等的控制與監(jiān)管，對(duì)其發(fā)行的電子貨幣余額要求在中央銀行存有相應(yīng)規(guī)模的準(zhǔn)備金，以便加強(qiáng)對(duì)貨幣供給的控制。當(dāng)然，目前世界上發(fā)行電子貨幣的大多數(shù)國(guó)家對(duì)電子貨幣的發(fā)行機(jī)構(gòu)沒(méi)有額外的準(zhǔn)備金要求，仍然按照現(xiàn)有金融業(yè)的規(guī)則進(jìn)行管理。但從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度來(lái)看，如果能夠?qū)㈦娮迂泿藕蛡鹘y(tǒng)貨幣區(qū)分開(kāi)來(lái)，分別制定各自的準(zhǔn)備金率，更有利于中央銀行貨幣政策的穩(wěn)定。

為了實(shí)現(xiàn)對(duì)電子貨幣信用創(chuàng)造功能的有效監(jiān)控與測(cè)度，還應(yīng)建立一套完備的監(jiān)控體系，增加對(duì)貨幣需求以及貨幣流通速度的定量測(cè)度，以便控制貨幣供求，使貨幣政策得以有效實(shí)施和貫徹。

三、網(wǎng)絡(luò)銀行與金融監(jiān)管

網(wǎng)絡(luò)銀行通過(guò)因特網(wǎng)或其它公用網(wǎng)絡(luò)與客戶直接聯(lián)系，進(jìn)行各種資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)或表外業(yè)務(wù)，它與傳統(tǒng)意義上的銀行不同。網(wǎng)絡(luò)銀行具有方便、快捷、超越時(shí)空等特點(diǎn)，它所使用的運(yùn)作工具更是有別于傳統(tǒng)銀行。與網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展相適應(yīng)，電子貨幣在其業(yè)務(wù)傳遞中占據(jù)了主要的地位。過(guò)去傳統(tǒng)銀行使用的票據(jù)和單據(jù)等將全面電子化、改用電子貨幣；所有銀行業(yè)務(wù)文件和辦公文件也將完全電子化，采用數(shù)字簽名、數(shù)字驗(yàn)證技術(shù)和公共鑰匙密碼技術(shù)等；而銀行與客戶之間的聯(lián)系則直接使用數(shù)據(jù)通信和網(wǎng)絡(luò)傳遞等方式。

網(wǎng)絡(luò)銀行的整個(gè)交易過(guò)程幾乎全部在網(wǎng)上完成，金融交易的“虛擬化”，使銀行業(yè)務(wù)失去了時(shí)間和地域的限制，交易對(duì)象變得難以明確，交易過(guò)程更加不透明。由于多種原因，銀行對(duì)客戶的了解往往是不夠的，這也加大了貸款監(jiān)測(cè)的難度。網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的開(kāi)展，使習(xí)慣于集中管理的金融監(jiān)管當(dāng)局和監(jiān)管制度變得難以適應(yīng)這一新變化。特別在對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)范圍的劃分上，到底采用一個(gè)什么樣的標(biāo)準(zhǔn)和尺度，顯然是必須最先考慮的問(wèn)題。

通過(guò)計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)，可以在瞬間將巨額資金從地球的這一端傳送到地球的另一端，大量資金的突發(fā)性轉(zhuǎn)移無(wú)疑加劇了金融市場(chǎng)的波動(dòng)，而網(wǎng)絡(luò)的快速傳播特征，會(huì)使這種波動(dòng)迅速蔓延，造成整個(gè)金融體系的不穩(wěn)定。例如，大量資金短期涌入某個(gè)國(guó)家，會(huì)造成該國(guó)匯率和利率的大幅波動(dòng)，造成該國(guó)本幣的急劇升值或貶值，甚至?xí)绊懺搰?guó)的貨幣信用，造成該國(guó)金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。而這種波動(dòng)會(huì)迅速蔓延到其他國(guó)家，造成整個(gè)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，甚至全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，金融風(fēng)險(xiǎn)演變成金融危機(jī)，而金融危機(jī)會(huì)造成社會(huì)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩與衰退。網(wǎng)絡(luò)銀行資金的大規(guī)模快速流動(dòng)還將導(dǎo)致中央銀行難以準(zhǔn)確了解其資產(chǎn)的實(shí)際情況，造成信息不對(duì)稱，使風(fēng)險(xiǎn)集中，速度加快，風(fēng)險(xiǎn)形式更加多樣化。顯然，傳統(tǒng)的金融稽核手段尚沒(méi)有非常適合網(wǎng)絡(luò)銀行金融監(jiān)管的方法。

在網(wǎng)絡(luò)銀行面前，現(xiàn)行金融監(jiān)管體系中的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管將變得蒼白無(wú)力。網(wǎng)絡(luò)銀行金融服務(wù)的延伸，擴(kuò)展了金融業(yè)務(wù)空間，也使金融監(jiān)管的范圍變得更加廣泛，在某種程度上削弱了監(jiān)管力度。網(wǎng)絡(luò)銀行主要通過(guò)大量無(wú)紙化操作進(jìn)行交易，不僅無(wú)憑證可查，而且一般都設(shè)有密碼，使監(jiān)管當(dāng)局無(wú)法收集到相關(guān)資料做進(jìn)一步的稽核審查。同時(shí)，許多金融交易在網(wǎng)上進(jìn)行，其電子記錄可以不留任何痕跡地加以修改，使確認(rèn)該筆交易的過(guò)程復(fù)雜化，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行業(yè)務(wù)難以核查，造成監(jiān)管數(shù)據(jù)不能準(zhǔn)確反映銀行實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。

因此，就稽核方式而言，在對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行進(jìn)行具體稽核時(shí)，報(bào)表稽核應(yīng)當(dāng)成為重中之重。而報(bào)表稽核的重要性和效率性，使得報(bào)表格式的統(tǒng)一化和數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換接口的標(biāo)準(zhǔn)化問(wèn)題被提到議事日程上來(lái)了。由于過(guò)去整個(gè)金融系統(tǒng)的電子化建設(shè)規(guī)劃不統(tǒng)一，各家銀行的電子化水平參差不齊，軟硬件系統(tǒng)缺乏必要的兼容性，非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督電腦體系網(wǎng)絡(luò)化和信息資源的共享程度很低，這些均在一定程度上影響了監(jiān)管效率。同時(shí)由于稽核指標(biāo)體系缺乏層次性和統(tǒng)一性，導(dǎo)致宏觀和微觀監(jiān)管指標(biāo)比例出現(xiàn)失調(diào)。所以，中央銀行在對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行制定相關(guān)的法律法規(guī)時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先考慮整個(gè)金融系統(tǒng)電子化建設(shè)的全面規(guī)劃，建立統(tǒng)一和規(guī)范的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督體系，將報(bào)表格式標(biāo)準(zhǔn)化，并按銀行會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)管理規(guī)則建立科學(xué)的監(jiān)控指標(biāo)體系，從而達(dá)到非現(xiàn)場(chǎng)稽核和報(bào)表稽核高效準(zhǔn)確的目的。報(bào)表稽核的結(jié)果也可作為電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)依據(jù)。

與傳統(tǒng)銀行的信息披露不同，對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的信息披露要求應(yīng)當(dāng)更加嚴(yán)格，特別要強(qiáng)調(diào)其信息披露的公開(kāi)性。所謂信息披露是指網(wǎng)絡(luò)銀行及時(shí)向公眾其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的有關(guān)信息，良好的信息披露制度可以促使投資者和存款人對(duì)其運(yùn)作狀況進(jìn)行充分的了解，影響他們的投資和存款行為，以避免可能造成的被動(dòng)。但是由于種種原因，現(xiàn)有的銀行信息披露內(nèi)容和方式還存在許多問(wèn)題。隨著我國(guó)金融企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)股份制，并最終步入上市公司的行列，對(duì)于那些從事網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的上市金融機(jī)構(gòu)，更應(yīng)當(dāng)遵循“公開(kāi)、公平、公正”的原則，及時(shí)準(zhǔn)確地披露其經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況。

除上述技術(shù)操作方面的問(wèn)題外，網(wǎng)絡(luò)銀行還面臨以下幾類風(fēng)險(xiǎn)，如法律風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)犯罪風(fēng)險(xiǎn)

四、結(jié)論和建議

根據(jù)上面的分析可以得出以下結(jié)論：電子貨幣的快速發(fā)展對(duì)金融體系會(huì)產(chǎn)生巨大的影響，對(duì)傳統(tǒng)貨幣政策體系產(chǎn)生的影響更是不容忽視的，而電子貨幣和網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的開(kāi)展對(duì)金融監(jiān)管的內(nèi)容和方法提出了挑戰(zhàn)。

電子貨幣的產(chǎn)生減少了原有系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，使得封閉和孤立系統(tǒng)由于信息不完備而造成的風(fēng)險(xiǎn)基本消除，但同時(shí)也派生出一些新的問(wèn)題，技術(shù)的進(jìn)步使得風(fēng)險(xiǎn)更加難以測(cè)度和控制。

新的電子支付系統(tǒng)發(fā)展的關(guān)鍵是要有整體規(guī)劃，涉及的部門(mén)也不僅限于金融當(dāng)局，我們要將電子支付系統(tǒng)及電子商務(wù)涉及到的有關(guān)法律、中央銀行的貨幣政策、監(jiān)管內(nèi)容方法、稅收問(wèn)題、電子貨幣的發(fā)行體系的建立等統(tǒng)一規(guī)劃，分步實(shí)施。

篇5

關(guān)鍵詞：電子貨幣；發(fā)展特點(diǎn)：監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)

中圖分類號(hào)：F830.94　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1006-1428(2010)02-0055-04

隨著支付需求的日益增加和信息技術(shù)的快速發(fā)展，電子貨幣作為現(xiàn)金的替代品之一，在不同國(guó)家和地區(qū)得到了廣泛的應(yīng)用，既滿足了人們對(duì)小額支付的需求，又提高了資金的周轉(zhuǎn)效率。近年來(lái)，我國(guó)不少商業(yè)企業(yè)、IT公司等非銀行機(jī)構(gòu)自行提供電子貨幣服務(wù)，電子貨幣呈現(xiàn)出從單一法人、單一用途、本地區(qū)使用，向多個(gè)法人、多個(gè)用途、多個(gè)地區(qū)使用的發(fā)展態(tài)勢(shì)，本文通過(guò)研究電子貨幣的定義與特征，以及美國(guó)、歐盟等國(guó)家和地區(qū)的電子貨幣監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)電子貨幣的發(fā)展特點(diǎn)，提出我國(guó)電子貨幣監(jiān)管的具體建議，為加強(qiáng)我國(guó)電子貨幣的發(fā)行與管理提供參考。

一、電子貨幣的定義與特征

電子貨幣主要用于小額電子支付，典型的定義有以下四種：

一是巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為，電子貨幣是在零售支付機(jī)制中，通過(guò)銷售終端、不同的電子設(shè)備之間以及在公開(kāi)網(wǎng)絡(luò)(如internet)上執(zhí)行支付的儲(chǔ)值和預(yù)付機(jī)制。

二是歐盟在2009年新的《電子貨幣指引》中提出，電子貨幣是在電子設(shè)備(含磁條)中儲(chǔ)存的貨幣價(jià)值，代表對(duì)發(fā)行人的求償權(quán)，需滿足三個(gè)條件，即存儲(chǔ)于電子設(shè)備中；用于《支付服務(wù)指引》規(guī)定的支付交易；可以被發(fā)行人之外的實(shí)體接受。

三是美國(guó)《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法》將電子貨幣的價(jià)值定義為交換媒介，不管是否可贖回；將儲(chǔ)值定義為以電子形式儲(chǔ)存貨幣價(jià)值；將貨幣傳輸定義為發(fā)行支付工具或發(fā)行儲(chǔ)存的價(jià)值、接受貨幣或貨幣價(jià)值以傳輸?shù)降谌剑M(jìn)一步明確了電子貨幣的定義。

四是中國(guó)人民銀行在[2009]第7號(hào)公告中，首次正式提出了電子貨幣的概念。即電子貨幣是指存儲(chǔ)在客戶擁有的電子介質(zhì)上、作為支付手段使用的預(yù)付價(jià)值。

總體上，透析國(guó)內(nèi)外電子貨幣的定義及發(fā)展模式，可以看出電子貨幣具有以下特征：

一是電子貨幣是重要的個(gè)人電子支付工具，與借記卡、信用卡共同覆蓋了交易前支付、實(shí)時(shí)支付和后支付的全過(guò)程。雖然形式和支付渠道多元化，但電子貨幣作為預(yù)付機(jī)制的本質(zhì)相同。電子貨幣之所以集中用于小額支付，是由各支付工具的相對(duì)成本、支付便捷程度和支付安全需求等因素決定的。

二是按照電子貨幣的載體，可以將電子貨幣分為兩類：一是卡基電子貨幣(有的稱為電子錢(qián)包)，如各類行業(yè)預(yù)付卡等；二是虛擬電子貨幣(有的稱為數(shù)字現(xiàn)金)，我國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)的Q幣、POPO金幣、百度幣以及支付寶虛擬賬戶中存儲(chǔ)的貨幣價(jià)值等是虛擬電子貨幣的初級(jí)形態(tài)，

三是電子貨幣既可以內(nèi)部流通，即用于購(gòu)買(mǎi)發(fā)行人自身提供的商品或服務(wù)；也可以外部流通，即用于購(gòu)買(mǎi)發(fā)行人之外的主體提供的商品或服務(wù)。前者通常不受監(jiān)管，后者則需要嚴(yán)格的監(jiān)督控制。

四是電子貨幣支付系統(tǒng)通常包括六類主體：發(fā)行人、充伉人、消費(fèi)者、商戶、委托收款人和系統(tǒng)監(jiān)督機(jī)構(gòu)。其中，系統(tǒng)監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)可以直接或間接地獲取交易數(shù)據(jù)信息，以確保電子貨幣的可追蹤性。

五是電子貨幣的儲(chǔ)存和攜帶設(shè)備包括磁條卡、IC卡、計(jì)算機(jī)存儲(chǔ)單元、移動(dòng)電話、數(shù)字電視等：充值的方式包括通過(guò)ATM、智能電話、電腦和移動(dòng)電話等從銀行賬戶下載，或者購(gòu)買(mǎi)電子貨幣預(yù)付卡充值：交易方式包括刷卡支付、非接觸支付和網(wǎng)上支付等。

二、電子貨幣監(jiān)管的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

(一)監(jiān)管模式方面

多個(gè)國(guó)家和地區(qū)采取了因地制宜的監(jiān)管模式，可分為三種類型：

一是以美國(guó)為代表的功能型監(jiān)管模式。美國(guó)聯(lián)邦、州二級(jí)政府將電子貨幣視為非儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，對(duì)電子貨幣按照“貨幣服務(wù)”功能進(jìn)行監(jiān)管。相關(guān)政策包括《反洗錢(qián)法》、《美國(guó)愛(ài)國(guó)者法》、《電子貨幣劃撥法》、《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法》及E條例、各州遺棄財(cái)產(chǎn)法、各州消費(fèi)者保護(hù)法、各州專業(yè)貨幣匯兌機(jī)構(gòu)法等。監(jiān)管原則通常包括三方面：一是盡可能與私人部門(mén)和公眾合作；二是避免過(guò)早管制；三是隨時(shí)在必要時(shí)采取行動(dòng)。

二是以歐洲、日本為代表的主體型監(jiān)管模式。這些國(guó)家側(cè)重對(duì)電子貨幣發(fā)行主體進(jìn)行監(jiān)管。相關(guān)政策包括歐盟的《電子貨幣指引》和《支付服務(wù)指引》(其中將電子貨幣機(jī)構(gòu)作為支付服務(wù)商的一種類型，統(tǒng)一納入支付服務(wù)的監(jiān)管體系)、英國(guó)的《電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)范》、德國(guó)的《銀行法修訂案》、日本的《預(yù)付式證票規(guī)制法》及其施行規(guī)則、保證金規(guī)則等。

三是以中國(guó)香港、臺(tái)灣地區(qū)為代表的專題型監(jiān)管模式。即將電子貨幣視為儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)單獨(dú)監(jiān)管。香港地區(qū)有關(guān)政策包括《銀行業(yè)條例》和香港金管局頒布的《多用途預(yù)付卡發(fā)行的申請(qǐng)指引》及其附件，臺(tái)灣地區(qū)有關(guān)政策包括臺(tái)灣“財(cái)政部”頒布的《銀行發(fā)行現(xiàn)金預(yù)付卡許可及管理辦法》。

(二)監(jiān)管對(duì)象方面

多數(shù)國(guó)家和地區(qū)對(duì)電子貨幣的發(fā)行主體資格提出了規(guī)范性要求，有的甚至僅允許銀行發(fā)行電子貨幣。

在美國(guó)，《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法》要求貨幣服務(wù)業(yè)在州監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊(cè)，以保證安全經(jīng)營(yíng)、抑制洗錢(qián)活動(dòng)、協(xié)調(diào)跨州業(yè)務(wù)遇到的立法沖突。截至2008年1月，美國(guó)已有42個(gè)州參照《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法》頒布了適用本州非金融機(jī)構(gòu)貨幣服務(wù)的法律，一些州還把電子貨幣傳輸看作是實(shí)體貨幣的等價(jià)物，要求相關(guān)機(jī)構(gòu)必須獲得監(jiān)管當(dāng)局的專項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可，并對(duì)申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)許可的程序和資質(zhì)(如資本金等)作了相應(yīng)規(guī)定。

在歐盟，不同政府部門(mén)曾對(duì)電子貨幣存在不同的理解。歐洲央行曾提出，裝載在電子錢(qián)包上的購(gòu)買(mǎi)力在經(jīng)濟(jì)效果上等價(jià)于吸收存款，因此建議將發(fā)行電子錢(qián)包的權(quán)力僅僅賦予信用機(jī)構(gòu)，以保護(hù)零售支付系統(tǒng)的完整性、保護(hù)消費(fèi)者免受發(fā)行人破產(chǎn)的影響、促進(jìn)貨幣政策的執(zhí)行以及確保發(fā)行人之間的公平競(jìng)爭(zhēng)等。而歐盟委員會(huì)認(rèn)為僅將電子貨幣的發(fā)行權(quán)賦予信用機(jī)構(gòu)將阻礙革新。最終，歐盟通過(guò)立法引入一種新的特殊類型的信用機(jī)構(gòu)，即電子貨幣機(jī)構(gòu)，采取了比傳統(tǒng)信用機(jī)構(gòu)較為寬松的監(jiān)管方式。

此外，香港地區(qū)《銀行業(yè)條例》規(guī)定只允許持全面牌照的銀行，發(fā)行可廣泛應(yīng)用的多用途預(yù)付卡：非銀行的特設(shè)機(jī)構(gòu)，需通過(guò)申請(qǐng)成為接受存款公司后，才允許發(fā)行限制較多的多用途預(yù)付卡，或得到豁免后發(fā)行限制更多的多用途預(yù)付卡。臺(tái)灣地區(qū)《銀行發(fā)行現(xiàn)金預(yù)付卡許可及管理辦法》規(guī)定“非銀行機(jī)構(gòu)不得發(fā)行現(xiàn)金預(yù)付卡”。

(三)監(jiān)管內(nèi)容方面

所有國(guó)家和地區(qū)都對(duì)電子貨幣涉及的資金及賬戶進(jìn)行了嚴(yán)格監(jiān)管。

一是設(shè)定最高限額。美國(guó)對(duì)不記名電子貨幣有最高額規(guī)定，如Visa規(guī)定，不記名的銀行預(yù)付卡的最高金額不得超過(guò)750美元。臺(tái)灣地區(qū)規(guī)定，預(yù)付卡的發(fā)行額度不得超過(guò)銀行上年度凈值的10％，單張現(xiàn)金預(yù)付卡的儲(chǔ)存金額上限為新臺(tái)幣一萬(wàn)元(折合約人民幣2500元)。

二是規(guī)定沉淀資金不得擅自使用或用于高風(fēng)險(xiǎn)投資。美國(guó)各州的《專業(yè)貨幣匯兌機(jī)構(gòu)法》規(guī)定，沉淀資金應(yīng)以高度安全的方式持有，規(guī)定沉淀資金應(yīng)在特定時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)移給獲得許可的專業(yè)貨幣匯兌機(jī)構(gòu)。

三是規(guī)定必須購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)或建立保證金制度以降低承兌風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)聯(lián)邦法律規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)類發(fā)卡者必須向美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司(FDIC)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，如無(wú)力承兌卡內(nèi)金額，將由FDIC承擔(dān)相應(yīng)給付責(zé)任。歐盟和日本則通過(guò)建立保證金制度來(lái)降低承兌風(fēng)險(xiǎn)。

四是規(guī)定妥善處理電子貨幣余額以保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。美國(guó)各州的《遺棄財(cái)產(chǎn)法》規(guī)定，預(yù)付卡內(nèi)超過(guò)有效期的剩余資金，擁有無(wú)主財(cái)產(chǎn)的法人實(shí)體在無(wú)法聯(lián)系所有權(quán)人時(shí)，應(yīng)將財(cái)產(chǎn)交付州政府，由其保管并獲取利息。

此外，部分國(guó)家和地區(qū)對(duì)運(yùn)營(yíng)中的信息披露也進(jìn)行監(jiān)管。美國(guó)監(jiān)管署公布的《禮品卡發(fā)行指導(dǎo)意見(jiàn)》要求發(fā)卡機(jī)構(gòu)發(fā)行的禮品卡，須事先公開(kāi)各項(xiàng)收費(fèi)條款，禁止在營(yíng)銷禮品卡時(shí)誤導(dǎo)消費(fèi)者。

總體而言，全球電子貨幣監(jiān)管機(jī)制以預(yù)付卡監(jiān)管為主，正呈鼓勵(lì)發(fā)展和防范風(fēng)險(xiǎn)并行的趨同態(tài)勢(shì)，并重點(diǎn)圍繞“預(yù)付卡有限范圍的多用途使用”進(jìn)行監(jiān)管，鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新，簡(jiǎn)化銀行業(yè)務(wù)準(zhǔn)入程序，推動(dòng)非銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)，以有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)持卡人合法權(quán)益，維護(hù)支付系統(tǒng)安全。

從監(jiān)管效果來(lái)看，預(yù)付卡已成為支付工具的重要組成部分，虛擬貨幣形式多樣，共同在快速支付、激勵(lì)消費(fèi)等方面發(fā)揮著重要的功能。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，全球電子貨幣的市場(chǎng)規(guī)模已從2005年約3000億美元，擴(kuò)大到2007年約8000億美元，并將在今后幾年保持35％的年平均增長(zhǎng)速度。

三、我國(guó)電子貨幣的發(fā)展現(xiàn)狀及特點(diǎn)

一是發(fā)行規(guī)模大，影響面廣。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全國(guó)33個(gè)省市，至少有130個(gè)城市不同程度地發(fā)行了以預(yù)付卡為主的電子貨幣，僅公交卡、移動(dòng)SIM卡、加油卡、校園卡、百貨餐飲卡的發(fā)行規(guī)模就超過(guò)27億張，2008年購(gòu)買(mǎi)商品或服務(wù)的交易筆數(shù)超過(guò)412億筆，交易金額超過(guò)14149億元，合計(jì)吸收沉淀資金超過(guò)1099億元。無(wú)償獲得的凈利息收入超過(guò)20億元。其中，公交市政類、通訊類、加油類等與居民日常生活出行密切相關(guān)，可多次充值使用，發(fā)行量大，使用廣，社會(huì)影響面大。

二是發(fā)卡主體多元化。目前國(guó)內(nèi)電子貨幣發(fā)行以非銀行機(jī)構(gòu)為主。既有高校等政府事業(yè)單位，也有商場(chǎng)、美容美發(fā)店等企業(yè)：既有上海公交卡公司等政府背景的企業(yè)，也有杉德等境內(nèi)民營(yíng)資本背景的企業(yè)。還有雅高等外資背景的企業(yè)。整體來(lái)看，由于公交、市政等公共服務(wù)與居民生活密切相關(guān)，因而政府作用在增強(qiáng)，如上海公交卡公司、北京市政交通一卡通公司等都由當(dāng)?shù)卣鲑Y組建。受現(xiàn)有政策影響，目前銀行很少開(kāi)展預(yù)付卡等電子貨幣業(yè)務(wù)。2008年北京奧運(yùn)會(huì)期間，為方便境外人的境內(nèi)用卡，中行、中信、光大獲得人民銀行和銀監(jiān)會(huì)發(fā)行預(yù)付卡的特別批準(zhǔn)，發(fā)行了奧運(yùn)預(yù)付卡，其中，中行獲得極大成功，月發(fā)行量30萬(wàn)張左右，每張卡的金額平均900元左右，吸收資金高達(dá)2.7億元。

三是應(yīng)用領(lǐng)域多樣化。主要體現(xiàn)在卡基電子貨幣的跨行業(yè)、跨地區(qū)發(fā)展上。如上海等地的公交卡不僅能乘座上海本地的地鐵、公交、出租、輪船等多種交通工具，也能在餐飲、超市等多個(gè)公眾購(gòu)物消費(fèi)領(lǐng)域使用，還能在浙江的杭州、江蘇的蘇錫常3市，安徽的淮北、淮南、阜陽(yáng)等省市跨區(qū)使用。上海、北京等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)有當(dāng)?shù)卣尘暗墓豢ǖ瓤ǚN，甚至能夠在小額支付領(lǐng)域起到完全代替現(xiàn)金和銀行卡的作用。預(yù)計(jì)未來(lái)可以在多個(gè)企業(yè)、多個(gè)行業(yè)、多個(gè)地區(qū)使用的卡基電子貨幣會(huì)有強(qiáng)大的市場(chǎng)需求和旺盛的生命力。

四是購(gòu)買(mǎi)主體單位化。目前單位團(tuán)體購(gòu)買(mǎi)卡基電子貨幣的比重在不斷上升，由于商戶能根據(jù)單位需要開(kāi)具可列入成本的發(fā)票，因而不少單位會(huì)將購(gòu)買(mǎi)的預(yù)付卡作為福利發(fā)放給職工。為方便單位團(tuán)體購(gòu)買(mǎi)，許多發(fā)卡機(jī)構(gòu)設(shè)有單獨(dú)的團(tuán)購(gòu)部。

四、對(duì)我國(guó)電子貨幣監(jiān)管的建議

鑒于我國(guó)的電子貨幣在小額支付領(lǐng)域的地位不斷提升，但目前國(guó)家尚未制定電子貨幣統(tǒng)一監(jiān)管的法律法規(guī)，電子貨幣的快速、健康發(fā)展可能存在不少的風(fēng)險(xiǎn)隱患，因此，建議借鑒電子貨幣監(jiān)管的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)電子貨幣發(fā)展的特點(diǎn)，從監(jiān)管依據(jù)、監(jiān)管主體、監(jiān)管對(duì)象和監(jiān)管內(nèi)容等方面完善電子貨幣監(jiān)管制度，推動(dòng)既有利于電子貨幣發(fā)展、又能有效控制風(fēng)險(xiǎn)的適度監(jiān)管。在此，提出五點(diǎn)建議：

一是明確電子貨幣發(fā)行的合法性。《中國(guó)人民銀行法》、《人民幣管理?xiàng)l例》規(guī)定“任何單位和個(gè)人不得印制、發(fā)售代幣票券，以代替人民幣在市場(chǎng)上流通”，但由于該條款沒(méi)有明確規(guī)定代幣票券的含義和特征，對(duì)于電子貨幣是否屬于代幣票券存在爭(zhēng)議。同時(shí)，如果以該條款作為法規(guī)依據(jù)，則否定了獲得人民銀行授權(quán)批準(zhǔn)的商業(yè)銀行及特定非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行非現(xiàn)金支付工具的合法性。如果人民銀行依據(jù)該條款對(duì)市場(chǎng)上從事預(yù)付卡或虛擬貨幣的非銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行查處，將會(huì)完全禁止電子貨幣的發(fā)行和使用，同時(shí)也否定了國(guó)際流行的商業(yè)交易支付手段的正面作用。因此，建議通過(guò)完善立法賦予電子貨幣發(fā)行的合法地位。

二是明確電子貨幣的監(jiān)管主體。按規(guī)定，人民銀行管理人民幣等各類貨幣支付工具的發(fā)行、流通和使用，但實(shí)際上只能有效管理商業(yè)銀行不發(fā)行電子貨幣，對(duì)其它非銀行業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)行的電子貨幣沒(méi)有明確的監(jiān)管權(quán)利。如人民銀行曾希望對(duì)百貨類預(yù)付卡進(jìn)行規(guī)范，但從商務(wù)部《關(guān)于商業(yè)購(gòu)物卡問(wèn)題的批復(fù)》來(lái)看，商務(wù)部持有不同的觀點(diǎn)，認(rèn)為預(yù)付卡是發(fā)卡的商業(yè)企業(yè)與持卡人之間的債務(wù)債權(quán)關(guān)系，其行為受商業(yè)合同約定。此外，公交卡等多用途預(yù)付卡由各地市政府管理，移動(dòng)SIM卡由信息產(chǎn)業(yè)部管理，加油卡由中石油、中石化自行管理等。在多種電子貨幣形式并存的情況下，其使用管理需要人民銀行、工商、公安、稅務(wù)、信息等部門(mén)的密切配合，需要明確監(jiān)管主體，形成監(jiān)管合力，提高監(jiān)管效率和效果。

三是明確電子貨幣發(fā)行的主體資格。雖然人民銀行1999年頒發(fā)的《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定商業(yè)銀行經(jīng)批準(zhǔn)后可以發(fā)行儲(chǔ)值卡(本文認(rèn)為其屬于電子貨幣的一種類型)，但鑒于儲(chǔ)值卡帶有貨幣支付和吸儲(chǔ)的職能，有行賄、洗錢(qián)的嫌疑，銀行監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行發(fā)行儲(chǔ)值卡非常謹(jǐn)慎。同時(shí)，對(duì)于非銀行機(jī)構(gòu)能否發(fā)行儲(chǔ)值卡，這些儲(chǔ)值卡能在哪里使用、發(fā)行多少等并沒(méi)有明確的法律規(guī)定，也沒(méi)有相應(yīng)的監(jiān)管部門(mén)，因而非銀行機(jī)構(gòu)出于追求高額利潤(rùn)的考慮，大量公開(kāi)或隱蔽發(fā)行電子貨幣，僅依靠自律和相關(guān)合作協(xié)議來(lái)開(kāi)展電子貨幣業(yè)務(wù)，當(dāng)中存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，應(yīng)在未來(lái)的電子貨幣監(jiān)管政策中明確電子貨幣發(fā)行的主體資格，從源頭上做好電子貨幣管理。