序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇托管培訓，期待它們能激發您的靈感。

篇1

2008年的全球金融危機給各國金融業帶來了沉重損失。2009年，國際清算銀行支付結算委員會（CPSS）與國際證監會組織（IOSCO）決定對以往的證券結算系統推薦標準進行修訂，以支持金融穩定委員會（FSB）的提議，也是對G20承諾的實施。2012年，金融市場基礎設施原則（Principles for Financial Market Infrastructure，PFMI）正式公布。PFMI設定了具有系統重要性的金融市場基礎設施（含支付體系、中央托管機構、證券結算系統、中央對手方等）在風險管理方面的全球性標準，還涵蓋了央行和金融市場監管機構的職責。這一新標準對原標準要求進行了協調、加強及擴展。

（一）日本證券托管中心（JASDEC）：PFMI介紹

PFMI包括24條原則，每條原則都有若干要點及注釋。

表1 PFMI包括的24條原則

1 法律基礎 13 參與者違約的規則與程序

2 治理 14 分離與轉移

3 綜合風險管理框架 15 一般業務風險

4 信用風險 16 托管及投資風險

5 抵押品 17 運營風險

6 保證金 18 準入及參與條件

7 流動性風險 19 分級參與安排

8 結算的最終性 20 金融市場基礎設施的連接

9 貨幣結算 21 效率及效力

10 實物交割 22 通信程序及標準

11 中央證券托管 23 規則、關鍵性程序以及市場數據的披露

12 價值交換結算系統 24 交易數據庫市場數據的披露

關于“治理”原則，討論問題包括各機構的治理模式、董事會是否包括非管理人員、各種治理模式的優/缺點等。目前ACG成員的治理結構主要有以下四種：①主要為使用者所有；②交易所集團所有；③幾家交易所共有；④政府所有。關鍵點在于：董事會應由具有適宜技能和動機來完成多重目標的成員構成，董事會應建立清晰成文的風險管理框架，包括金融市場基礎設施的風險容忍政策，分配風險決策方面的職責與問責制，在危機及突發事件中怎樣作出決策。治理安排應確保風險與內控管理有足夠的權威性、獨立性、來源渠道及到達董事會的途徑。金融市場基礎設施應考慮建立風險委員會（中央對手方應當建立此類機構），負責就其目前和未來的整體抗風險能力和戰略向董事會提出建議。風險委員會應由有足夠能力但獨立于管理層的人員主管，人員構成中應包含相當數量的非管理人員。

關于“效率及效力”原則，即在滿足市場參與者及市場的需求方面，金融市場基礎設施應有效率和效力。關鍵在于：金融市場基礎設施的設計應能滿足其參與者和所服務的金融市場的需求，尤其在以下幾方面：清算與結算方式，運營結構、清算、結算或記錄的產品范疇，使用的技術及程序；應有清晰、可衡量及可實現的經營目標，例如在最低服務水平、風險管理預期及業務重點等方面；應對自身的效力和效率建立常規檢查機制。

關于“系統連接”，其原則內容為：與其他一家或多家建立連接的金融市場基礎設施應查找、監控并管理連接風險。關鍵點包括：連接需要在所有相關的司法管轄下都具有良好的法律基礎，該法律基礎能支持連接本身，并對參與連接的各方提供足夠的保護；投資人CSD（中央托管機構）只有在能對參與者的權利提供高水平保護的條件下，才能和發行人CSD建立連接；投資人CSD如果通過中介與另一家CSD建立連接，需衡量、監控和管理由于使用中介而帶來的額外風險（包括托管、信用、法律及運營風險）。

（二）中證登：PFMI在中國的適用及意義

PFMI對中國金融市場基礎設施的適用性廣泛。PFMI的大多數原則對中證登適用；對中國金融及商品期貨的市場清算機構也同樣適用。PFMI也適用于中國金融市場的其他基礎設施，如中央結算公司（作為CSD與證券結算系統）、央行營運的大額支付系統，以及主管部門認為可適用的其他機構。

PFMI有助于從整體上改進中國的證券清結算體系，尤其在風險管理機制方面；PFMI與中國防范與降低系統性風險的政策是一致的。隨著中國多級資本市場發展、場外市場及衍生品引入、跨境交易發展、金融市場基礎設施連接和機構投資者穩步成長，PFMI將變得更加重要。目前，中國監管機構已采用PFMI，提出了實施的要求，并計劃制定本地化的實施指引。

（三）韓國證券托管公司（KSD）：PFMI的實施情況

韓國金融服務委員會（FSC）正在修訂《金融投資業務監管規則》，將根據金融市場基礎設施的功能制定綜合性規則而不是單獨的法規。此外，韓國央行于2012年12月修訂《支付與結算監管規則》以監督PFMI實施。KSD是韓國證券市場唯一的CSD和證券結算系統，也是場外市場的中央對手方和交易信息庫 。

關于“治理”原則，在對KSD的評估時發現：作為CSD、證券結算系統以及中央對手方，KSD在金融穩定性方面占據重要地位。對KSD的監管法律和法規也將其安全和效率放在了重要位置。關于“效率與效力”原則。KSD新的證券結算系統2012年啟用，為結算系統引進了新標準；提升了證券結算的效率和安全性；減少市場成員的融資費用（流動性條款）。因此，伴隨著最新啟用的新一代證券結算系統，KSD很好地滿足了參與者的要求。KSD正在實施回顧檢查機制，以促進結算系統的不斷改善。

直通式處理（STP）與中央托管機構的跨境互聯

（一）印度國家證券托管公司（NSDL）：直通式處理

直通式處理的好處包括：通過數據復用和轉換避免錄入錯誤；縮短循環周期；實現自動化（數據一次錄入）；長期節約成本。

NSDL是印度最早提供直通式處理服務的機構。NSDL直通式處理業務的主要特色是：一是自動發出指令；二是投資者直接執行指令；三是它是介于交易結束和結算之間的機構交易平臺，結算成員可以將交易憑證傳輸給托管人或資金管理人，資金管理人也可將指令傳遞給托管人，實現了自動上傳和下載交易憑證，以及在一個中心接收來自多個提供者的信息。

（二）伊朗中央證券托管機構（CSDI）：跨境互聯介紹

伊朗中央證券托管機構從實現互聯的必要性、互聯面臨的挑戰、互聯的備選方案等方面對跨國市場互聯進行了闡述。

互聯為跨國資本投資提供了便利，能帶來更多的投資機會，有利于防范系統性風險和熨平市場波動風險，提高資本流動效率，增強流動性，減少套利行為，實現經濟的協同效應，以及降低IPO的成本。

互聯面臨的挑戰包括：采用復雜的結算和清算程序、使用多種貨幣、有限的貨幣兌換機會、昂貴且有風險的備選渠道（如ICSD和全球托管人）、不同的市場結構、不同的監管規則、不同的基礎設施系統。跨境結算壁壘存在于技術平臺和接口的不同，結算地點的限制，公司行為、日間結算可得性和時間、結算流程、證券發行等的國別差異，以及遠程訪問的限制。其他方面的限制還包括證券地點、一級承銷商和做市商的行為、代扣所得稅不利于外國中介機構、征稅納入結算系統等方面。

在實際操作中，互聯需要滿足如下要求：適應多國貨幣和多種市場機構、降低結算風險，明確并支持不同的結算流程、持有者結構，符合各國法律和監管要求，競爭性的網絡交易市場，建立互聯網絡而非各自相連，技術成熟、外國投資的法律地位明確、銀行系統能夠支持、關注所有市場參與者，信息披露規范等。

關于信息服務

（一）中央結算公司：中央托管機構與第三方估值

從金融體系的角度來看，債券收益率曲線是全部金融資產定價的基礎。與股票相比，債券市場的突出特點是市場價格稀少且交易不活躍，這給債券資產的公允價值計量和風險管理帶來了困難。客觀上，債券的公允價值需要利用估值技術作進一步處理。一些國際金融機構通過內部金融模型和估值技術推導債券估值，但是其方法的透明度、中立性難以取得市場投資者和審計機構的認可。隨著越來越多的國家開始對債券進行盯市，第三方估值機構引起市場的普遍關注。

近年來，中央結算公司、歐清、SIX集團及印度尼西亞KSEI等中央托管機構已向第三方估值領域進軍，開辟了第三方估值新的業務發展模式。中央托管機構擁有提供第三方估值服務的天然優勢，如中立性、透明度、專注度及數據源。利用這些天然優勢，中央托管機構提供的第三方估值服務也為金融機構提高金融產品定價和風險管理水平、監管部門完善市場管理及維護本國金融市場穩定性、提高對境外機構的吸引力等方面發揮了重要作用。

中央結算公司開發的中債價格指標系歷經十多年的精心培育和持續積累，已形成包括中債收益率曲線、中債估值、中債指數和中債VAR四位一體，用以全面、深入、客觀反映中國債券市場收益率、價格走勢變化及風險程度的債券指標體系。中債價格指標以可靠性、完整性、透明度高和個性化及數據歷史長的突出優勢在同類數據信息市場中居領先地位。目前有超過90%的境內流通中債券采用這套指標數據進行深度管理，也得到了政府相關部門的認可與支持。隨著中國債券市場開放，越來越多的境外機構也成為中債價格指標系的用戶。中債價格指標系大幅提升了債券投資管理的有效性和定價估值的透明度，為提升中國債券市場的發展質量起到了促進作用。

（二）巴基斯坦登記托管機構（CDC）：中央托管機構與證券信息服務

隨著巴基斯坦資本市場的快速發展，CDC業務擴容顯著。CDC提供的證券信息包括公開信息、內部信息和私密信息。信息渠道包括中央托管系統、投資者網站、電話服務平臺、SMS/eAlerts等多種類型。

巴基斯坦中央托管系統主要通過公告管理系統及報告系統為客戶證券信息。其中，公告管理系統主要提供公告通知、重要信息、新產品服務介紹及業務變更四大類信息，擁有強大搜索功能。報告系統則提供公司行動日志、發行人行動日志及直接報告三類報告服務。

此外，證券信息服務還有兩個方向：一是卡拉奇交易所擬為企業財務、董事會議及新聞等提供一個透明、低成本且高效的信息平臺，方便企業對過去及當前的公司行動信息進行管理；二是巴基斯坦資本市場協會正組織開發中央信息平臺，將經紀商或中央托管公司獲取的開戶信息合并，實現資源共享，方便投資者使用。

（三）日本證券托管中心（JASDEC）：加強CA信息服務 落實ISO20022標準

JASDEC從實現金融信息標準化的角度介紹了其公司行動（CA）信息服務。日本CA信息體系包括采集、信息管理和三個部分。發行人作為數據源，按照管理要求將CA信息分別發送給TSE（東京股票交易所）和JASDEC。TSE和JASDEC將CA信息編輯處理后，再給投資者、二級托管人、境外證券公司及全球托管人。由于監管機構不同， TSE和JASDEC之間并沒有建立CA信息的合作與互換。

2012年5月，TSE和JASDEC簽署CA信息合作協議，擬于2014年2月推出新的TMI公司行動信息服務。該服務有兩大亮點：一是新增國內股票基于ISO20022標準的CA信息，降低信息輸入或格式轉換的時間和成本，降低客戶對基于ISO15022標準的CA信息錯讀的風險。二是JASDEC采集的公司債、投資信托、含期權的債券及外幣債券等發行人信息將與國內上市股票信息合并，為投資者提供一站式信息服務。

（四）韓國證券托管公司（KSD）：證券信息管理與服務

隨著韓國金融市場的快速發展，證券信息的管理與服務也日益重要。韓國證券信息架構包括數據源、數據者、數據使用者、數據管理者等部分。為了給金融機構和投資者提供更好的投資信息，韓國金融投資協會、KSD及信息商都將各自采集的信息提供給債券估值和信用評級機構，其再將加工后的債券估值及評級信息發給最終用戶。

根據韓國《金融投資服務及資本市場法案》、《證券托管服務條例》，證券發行人要及時通知韓國證券托管機構關于即將發行證券的品種其他總理法令要求的事項，不得有任何延誤；證券托管機構負責管理和對外證券及其發行人的相關信息。因此，韓國從立法角度強調了證券信息披露的重要性，并賦予韓國證券托管公司KSD負責采集、管理和證券信息的義務和職責。作為中央托管機構，KSD的證券信息服務為金融市場發展發揮了重要作用，主要體現在支持金融市場信息基礎設施建設、降低信息不對稱性及為金融投資分析提供重要信息三個方面。

KSD證券信息服務特點包括準確性、及時性和可獲取性。KSD的證券信息系統包括信息采集、信息管理和信息三部分。其中，信息采集分別來自證券發行人、韓國金融監管服務局的數據分析檢索傳輸系統 （DART）和韓國證券交易所。采集后的信息將進入KSD信息管理系統，經過確認驗證和信息輸入后。證券信息平臺包括SAFE系統、數據庫和證券信息管理入口SEIBro。其中，SAFE+系統提供實時信息，用戶為KSD內部員工及1400家機構客戶；數據庫為付費服務，用戶為金融機構和信息商，提供股票、債券、證券衍生品及短期商業票據的證券信息；證券信息入口SEIBro 是KSD今年推出的信息服務平臺，免費為投資者提供證券信息。

（五）印尼中央證券托管所（KSEI）：信息渠道

有序、準確、及時地服務中央證券托管和交易結算，是印尼中央證券托管所職責所系。同時該所通過多種渠道向證券公司、托管銀行、發行人和投資者提供信息服務。主要信息渠道有：

在線研究和集中歷史數據（ORCHiD）、公司網站、SWIFT渠道、AKSes渠道。

關于結算失敗風險管理

（一）越南證券托管所（VSD）：關于交付失敗、參與者違約的風險管理措施

一是成員管理。VSD對成員有資質要求和處罰措施。在VSD有兩種成員，一種是有自營業務，同時向客戶提供服務；另一種是只做自營業務。兩類的成員資質要求不同。VSD可對成員做出最重至撤銷其資格的處罰。

二是應對交付失敗的程序。如證券方面交付失敗后的第二天需要成員雙方進行協商后將結果報告至VSD，錯誤被認可后成員需要向VSD申請錯誤更正，如果第三天上午10點成員還是未能履行結算責任的話，VSD將會取消此次交易。

三是參與者違約措施主要依靠保證基金的用途、要求及方法。

四是還可通過延期交收、證券借貸等舉措以加強對結算風險的管理。

（二）巴基斯坦登記托管機構（CDC）：關于交付失敗、參與者違約的風險管理措施

在參與者標準方面， CDC實行分類管理，有三種不同類型成員的標準：一是結算會員（BCM）；二是非結算會員（NBCM）；三是托管結算會員（CCN）。

風險管理準則方面，包括積極措施及反應措施。在積極措施中包括結算成員資質、保證金、利潤率、預結算支付（PSD）以及證券借貸等。在反應措施中包括交付失責管理辦法、資金失責管理辦法及失責處理程序等。

此外，CDC還提供直接結算服務，即投資者可直接通過訪問CDC的網站，登陸自有賬戶自行進行交易，通過這種模式可以降低結算風險。

（三）印度國家證券托管公司（NSDL）：關于交付失敗、參與者違約的風險管理措施

NSDL采取了許多有利措施以降低參與者違約參與的風險，采用嚴格的參與者遴選標準：在印度證券交易委員會注冊的實體、同時通過NSDL和印度證券交易委員會的應用審查、對股票經紀人形勢的參與者有規定最低凈值。此外，還嚴格限制限定特定參與者以無紙化形式擁有的證券總額。

（四）泰國清算所（TCH）：關于交付失敗、參與者違約的風險管理措施

TCH風險管理的預防措施按照時間階段分為四種：每天通過收取抵押品進行監督管理；每月進行資格審核、清算資產；每季度向風險委員會作風險匯報；每年對擔保品折舊率修正。

結算失敗后的糾正措施有以下六種方式：證券借貸、買入、暫停供應資金或證券、利用資產或擔保品、流動性、清算金融資產的利用。例如，如果是支付失敗，向結算銀行透支后延長抵押擔保品。如果是交割失敗，則進行證券借貸或買入后延長抵押擔保品。

TCH的成員資質包括：分普通成員和合伙成員規范，對股本和凈資產有明確要求，結算全部采用DVP方式。

（五）韓國證券托管公司（KSD）：交易失敗和違約的情況下所采取的相應措施

在違約的措施管理中，首先設定交易成員需遵守以下準則：

準入標準 維持標準

凈資本比率 至少180% 至少150%

股權資本 至少100億韓元 至少100億韓元

設施 能夠進行平穩的交易

人力資源 擁有有經驗、有技能和正直的人

信用評級 應該有高的信用評級

其次設有針對違約的融資渠道，融資來源的優先順序如下：一是違約方的存款+資產+聯合補償金；二是其他成員的聯合補償金；三是結算準備金。

除此之外，為了便于賬戶管理，KSD還開發了結算風險管理系統用以控制風險，每月收取經營報告，提高成員對披露金融報告的責任感。

（六）日本證券托管中心（JASDEC）：風險管理模式

日本債券市場的DVP結算采用證券全額結算和資金凈額結算的方式。其對于風險的管理模式如下：

交易債券的余額管理。JDCC要求債券轉出方的債券余額必須超過其將用于轉出的數量。

保證金管理。債券轉出方和接受方必須提供一定數額的保證金，而保證金價值=保證資產-凈負債，保證金價值不能為負。保證資產由參與者基金（現金存款）、抵押證券（證券存款）和應收證券組成。

凈負債上限管理。JDCC根據限制每個參與者的凈負債的“凈負債的平均最大值”準則設定凈負債上限。

日本市場的違約程序。根據暫停義務履行的假定：如果DVP參與方是一個機構，而它的交易面臨清償時，可以暫停其義務的履行。未完成支付繳納資金時，資金來源是：流動資金規模是600億日元，滿足了LAMFALUSSY PLUS 1 的要求；由每個參與者提前繳納的基金總額150億日元；與銀行簽訂承諾條款，共繳納450億日元。流動資金的風險覆蓋：JDCC將流動資金用于第二個結算日的支付。一是變賣市場上違約DVP參與方的保險資產；二是損失可能從交割頭寸的DVP參與方給違約參與方；在采取這兩條措施之后，如果還沒有覆蓋完違約頭寸，損失會被轉移到剩余的DVP參與方。此外，JDCC還規定了參與DVP交易的準入標準和資金基礎門檻，保證參與交易的成員都是有實力并信譽良好。

（七）蒙古證券存管與結算公司（MSCH&CD）：違約風險管理

MSCH&CD對違約的風險管理主要在設置抵押品和風險控制方面。如經紀商公司等市場參與方提供擔保品證券，以防止對手方在交易中違約。為了參與交易每個經紀商至少繳納1000萬蒙元作為抵押品。

蒙古目前采用T+3結算模式。目前為止蒙古還沒有出現客戶違約的情況；而在經紀商層面，經紀商和結算銀行之間會簽訂合同或者協議，如果經紀商公司拒絕支付或者違約，結算銀行有很多選擇，比如貸款給經紀商或者買入經紀商持有的股份；在結算銀行層面，所有業務處理都通過與經紀商的協議或者合同來操作，如果結算銀行拒絕交易支付或違約，蒙古金融管理委員會會介入處理。

經紀商公司提供現金用以防止交易對手方付款違約的可能。每個經紀商至少保證賬戶上有200萬蒙元的流動資金用以交易。同時，蒙古金融管理委員會規定所有市場交易的參與者需繳納利潤的5%用于對抗風險的專用資金。

關于移動技術的討論

（一）印度國家證券托管公司（NSDL）：短信提醒服務

NDSL目前管理1260萬個證券賬戶，現向所有開立證券賬戶的投資者提供免費的短信提醒服務。目前主要具有以下功能：證券交易/結算信息查詢、待結算交易提醒功能、交易失敗通知、收益查詢、手機號碼變更等。截至2013年3月，已有超過930萬個證券賬戶申請開通短信提醒服務；2012年全年NSDL共發送短信提醒5300萬條。

（二）巴基斯坦登記托管機構（CDC）：短信服務

CDC于2008年4月推出免費的SMS服務，運營初期僅向零售投資者賬戶持有人提供服務；2009年1月起擴展至二級賬戶持有人。SMS服務主要包括：賬戶余額變動情況、證券過戶信息查詢、公司行為信息、公共信息等。2013年1季度，CDC共向投資人發送多達8.1億條提醒短信。

（三）香港交易所：中央結算及交收系統

港交所利用移動通信技術向投資者提供CCASS電話平臺服務和短信服務。使用CCASS電話平臺，投資人可以錄入（僅限IP賬戶持有人）或確認結算指令、投票、查詢等。SMS于2004年投入使用，目前發送的短信提醒內容包括：待確認的ISI/STI指令信息、賬戶余額變動信息、投票通知、其他信息等。

（四）伊朗中央證券托管機構（CSDI）： 股票市場詐騙甄別的移動技術

CSDI主要介紹了預防風險的IR2A機制（Incremental Risk Reduction &Awareness），增加降低風險和風險意識，可以用來降低虛假沽盤和賬戶濫用，減少欺騙誘因。

步驟一，當交易發生前或資本變化時，隨時提醒投資者。實現途徑通過手機短信、網絡和郵箱為基礎。

步驟二，PIN碼的運用。過程：① CSDI向客戶提供用來銷售資產的PIN碼；②客戶向中間人提供PIN碼作為簽名；③中間人向CSDI發送編碼；④CSDI驗證正確性。

關于法律方面的討論

（一）中證登：證券市場所有權轉移擔保品協議的應用

不斷升級的金融創新和風險控制，改變了傳統證券交易與財產所有權形式的電子科技，現階段金融抵押品安排的極大需求以及勢不可擋的全球立法趨勢都凸顯了證券市場所有權轉移擔保品協議研究的重要性和緊迫性。

國內外關于所有權轉移擔保品協議有大量的立法實踐。在國外，國際統一私法協會的中介化證券實體法公約第五章“有關擔保品的特別規定”對所有權轉移擔保品協議進行了較為詳盡的規定。與此同時，還對所有權轉移的擔保品協議的確認、強制執行、擔保證券的使用權進行了規定。此外，歐盟理事會于2002年2002/47/EC《金融擔保品安排指引》，這些共同規則有助于增強歐洲金融市場的有效性和一體化、減少信貸損失，從而刺激跨境交易和競爭力。

在我國，目前還沒有專門調整相關證券擔保品活動的法律，主要的法律規則須援引一般的法律法規，如《物權法》、《擔保法》、《證券法》，相關法律規則處于缺失狀態。

（二）中央結算公司：銀行間債券市場擔保品法律問題

隨著金融市場的發展，債券擔保品在金融交易中起到愈發重要的作用，通過提供債券擔保品，可以覆蓋交易風險敞口，防范風險；通過替代保證金，最大限度降低現金占用，增加財務收益，減少財務費用；此外還能夠提高債券流動性和資產使用效率。目前，債券已在各類金融交易履約保障安排中廣泛使用。

擔保品快速處置使擔保權人在交易違約的情況下，通過占有、及時出售擔保品等方式迅速地實現擔保權益。在確保交易安全的同時，也滿足了金融交易對流動性的特殊需求。但在我國銀行間債券市場，實現擔保品快速處置還存在不確定性。具體原因如下：一是相關法律中有“流質禁止”規定。《擔保法》第66條、《物權法》第211條的相關規定，使擔保權人無權通過直接占有擔保物來迅速實現相關權利，不能有效滿足金融交易對流動性的要求。二是對于以出售方式快速處置擔保品，司法操作層面還存在一定的分歧。《物權法》第219條雖然為當事人直接以協議折價或者拍賣、變賣質押品等方式實現質權提供了可能性，但在司法實踐中，一般認為還要經過訴訟程序，時間成本和經濟成本較高。三是《證券法》的規定具有局限性。《證券法》第167條雖然確立了擔保品快速處置機制，但《證券法》對銀行間債券市場的適用性還未明確，且只是明確了在凈額結算模式下登記結算機構的擔保品快速處置，不能滿足所有金融交易的需求。

隨著使用債券進行擔保交易的比例不斷提高，市場成員產生了進一步靈活使用債券擔保品的需求，如進行轉質押或者轉讓使用。但具體實現上還是存在一定的法律障礙。一是《擔保法》解釋明確禁止債券的轉質押行為；二是《物權法》禁止質權人擅自使用質押物。

雖然缺乏明確的法律支持，但在近年的市場實踐中，我國也對金融擔保品的快速處置和再使用問題進行了積極的探索。如《中國銀行間市場金融衍生產品交易主協議》中的轉讓式履約保障方式設計，該協議第4條明確交易雙方可以約定“受讓方在受讓履約保障品后享有對履約保障品不受限制的所有權，可以依法處置所受讓的履約保障品”。交易所市場的融資融券交易設計中也明確了讓與擔保機制，《證券公司融資融券業務管理辦法》第13條也為實現擔保品快速處置提供了可能。下一步應積極推進法律突破，提供立法供給的及時性和有效性。

（三）中證登：交易所市場證券回購交易擔保品法律關系

普通質押式回購采取“一次交易、兩次結算”的結算機制，擔保品法律關系的雙方為中證登（質權人）和做市商（出質人）。由中證登為做市商開立擔保品賬戶。風險控制的重要切入點是標準券的折算率，此外還設計了賣空處置機制。

“做市商―客戶”回購（質押式報價回購）采取“一次交易、兩次結算”的結算機制，采用雙邊凈額結算方式。擔保品法律關系的雙方為客戶（質權人）和做市商（出質人）。當資金結算失敗情形超過兩天即導致回購終止，做市商根據回購協議采取后續行動。

特殊回購（國債買斷式回購）采取“一次交易、兩次結算”的結算模式，首期交易采用多邊凈額結算的結算方式，而回購交易采用全額結算的結算方式。風險控制的重要手段是履約保證金。在實際交易中，如單方違約，違約方的履約金交守約方所有；如雙方違約，雙方履約金劃歸證券結算風險基金，并免除雙方的實際履約義務。

證券融資（轉融通）采取“兩次交易、兩次結算”的結算模式。首期和到期交易均使用全額結算的結算方式。風險控制：在轉融通中，風險控制的重要手段是一旦發生客戶資金結算違約即終止轉融通。

篇2

關于拓展培訓心得體會范文

我非常有幸地參加了公司組織的精英魔鬼訓練營。在這次拓展訓練中，我們付出了汗水，收獲了碩果，讓我明白了一些東西，也更堅定了一些東西。在此將我的一點心得體會總結如下：

1、市場人員要有專業的知識：銷售是一個心、腦、手并用的智力型工作，需要我們用專業的知識去得到客戶的認可，這樣才能在銷售領域定位。

2、團隊作戰很重要：猛虎怕群狼，充滿凝聚力的團隊，她的戰斗力無疑是是最強大的，所以我們每一個人，都應時刻謹記自己是團隊中的一分子，團隊是我，我是團隊。讓我們共同努力，共同進步，共同收獲。

3、要有一個正確的心態：加入豐沃新農，學會歸零，以一個職場新人的姿態接受并傳承沃農文化；活在當下，把生命的燭火點亮，照亮自己，溫暖他人，多做一些有益于他人的事情。

4學習成功的心法：生人而立于世，當一諾千金，承諾的事情即使“頭拱地”也要完成，沒有任何的藉口可言；要打破常規，勇敢的向任何困難挑戰，在工作中要善于并勤于給自己制定有挑戰性的目標；學會“舍得”，“大舍大得，小舍小得，不舍不得”要提高自我管理能力，不忘本心，奮勇向前。

5、學會感恩：感恩父母，養育我成人，感恩父母為我們做的一切。感恩公司，感謝公司領導為我們搭建一個平臺，讓我們可以實現自我價值。感恩所有人……

以上幾點心得體會，希望對大家有所啟發與幫助，也希望大家能與我共同進步！

關于拓展培訓心得體會范文

這周通過參加XXX拓展訓練公司組織的軍事拓展，讓我明白了軍事拓展和普通拓展的區別！

特色一：學員是主角，這一點應當說是與通常的培訓比較大的不同，培訓的整個過程中，學員一直是活動的重心，學員通過自己身體力行的活動來感受，并從中悟出道理。培訓師的講解都是基于所有學員回顧的基礎上展開的，而不是單向的闡述。這樣的學習方式充分保證了學員的投入程度。

特色二：簡單游戲蘊涵深刻道理；"背摔"、"斷橋"、"天梯"、"電網""軍事拓展訓練"所采用的活動看上去都非常簡單，其實這些項目中絕大多數都是經過幾十年心理學、管理學、團隊科學等方面論證，能夠對個人心里素質和團隊質量得到提升的項目，其科學性不言自明。

特色三：參訓者情感距離被迅速拉近，參加軍事拓展訓練的隊員通常被分成若干個小組，每個小組通過培訓師的調動充分融合，活動本身由于都面臨著挑戰，許多項目需要大家忘我的合作才能完成。這樣形成的感情就如同在軍營、在學校形成的感情，其感情距離遠遠低于通常情況下社會性的朋友關系。

特色四：培訓師能文能武，拓展訓練培訓師一直被公認為現代社會的陽光職業，酷且博學。不但能在各種戶外培訓器械上大展身手，又能在回顧教室中侃侃而談。

特色五：培訓效果與眾不同，同常規針對技能的培訓不同，軍事拓展訓練更多意義上是針對態度的培訓。針對這一領域的培訓產品是非常少見的，而對于企業而言，員工態度往往決定了其工作績效，這就給予了軍事拓展訓練一個非常廣闊的生存空間。從參訓企業得普遍反饋來看，軍事拓展訓練對于改善團隊質量具有非常明顯的作用。

不同于旅游：很多人把軍事拓展訓練當作是一種旅游形式，這個認識是不準確的。旅游的目的往往是放松、開拓視野、增長見識和增進感情。與之相對，軍事拓展訓練的目標是提升個人和團隊的素質，其核心在于對參訓者的提升。從手段上看，軍事拓展訓練通常強調遠離喧囂、投入山水，有時也會引入露營、徒步等訓練手段，但這種做法的目的是為了給參訓者營造一種更加投入參加培訓的氣氛，而不是單純為了旅游。

關于拓展培訓心得體會范文

20xx年X月XX-XX號，我有幸參加了XXX拓展培訓，第一次參加拓展培訓，心里既興奮又緊張，不知道什么是拓展培訓，當培訓老師說：“接下來的兩天時間我將帶領大家共同做游戲，在游戲中學習我們這兩天的課程”我一聽心里還竊喜呢，感覺應該挺輕松的。可是，接下來的時間卻不是我想象的那樣輕松。

首先老師讓我們分組，組成一個團隊，選出隊長，設計隊名、隊徽、口號和團隊展示。整個過程讓我逐漸融入到我們的團隊，團隊里每個隊員都積極參與，相互交流，雖然我們彼此都不熟悉，卻讓我感到了團隊的溫暖和力量。“團隊精神、分工協作、溝通能力、勇氣”這些之前只是聽說過的東西，在這兩天的拓展培訓中卻得到了切實的體現。參加的每個游戲，都是團結協作、組織分工、共同努力才能夠完成的，從“七巧板”到“智力翻牌”再到“極速60秒”每個游戲的完成都是決策分工、團結協作、共同努力的結果。

一個團隊的成功，不是取決于某個人，而是缺覺與團隊的寫作能力和向心力，以及相互的鼓勵和幫助，否則，即便個人能力再高也會遭到必然的失敗，在做“七巧板魔力圖形”時，一開始我們各個小組只顧拼各自手中的圖形，造成七巧板不夠用，相互借用，效率非常低，場面非常混亂，最終沒有完成游戲，游戲失敗的原因就是由于缺乏團隊精神，缺乏明確的奮斗目標和領導者的強有力的指揮。在工作中我們可能會自我意識為中心，甚至想超越規則自行其事，然而個人的魯莽和造次，都有可能會給整個團隊的業績帶來損失，因此，時刻要記住，我是團隊的醫院，我的任何舉動都會給公司帶來正面或者負面的影響。

還有一點就是，我們剛開始做游戲時，都是急于去完成游戲，由于對規則的不太了解從而造成犯規游戲重新開始，隨后我們在完成每個游戲前認真了解游戲規則，團隊協作、溝通交流、制定可行方案。在工作中也是這樣，每項工作都有規范和流程，正如每各游戲都有它的游戲規則，在進入工作狀態之前，必須去了解熟悉規則，這是做好工作的基礎，而作為一名儀表維修工更是如此。你在維修儀表之前，要了解儀表的結構、原理、注意事項，要對儀表的內部構造了然于胸，不然你會無從下手，不過這些都是一名合格儀表工所具備的基本素質。但不光這些，在現場維修中，也要對各種工藝參數如：介質性質、溫度、壓力、介質流向等也要做到了然于胸，這樣才能做到安全維修，文明維修。安全維修，文明維修使我們的維修質量、維修水平更上一個層次。

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關鍵詞：素質；拓展；管理能力

素質拓展，又稱拓展訓練、外展訓練，原意為一艘小船駛離平靜的港灣，義無反顧地投向未知的旅程，去迎接一次次挑戰，去戰勝一個個困難。風靡全球50余年的素質拓展，近年來在國內不斷發展，備受推崇，逐漸被列入國家機關、外企和其他現代化企業的培訓日程。為什么“素質拓展”能有如此的魅力呢？讓我們一起親身步入“素質拓展”！

一、拓展活動的開展

金秋十月，二百多位中小學校長和教育教學骨干參加“放飛我們的教育理想”拓展訓練培訓活動，活動由全國著名的紅色演講家鄒越老師主持。

在第一天緊張新奇的活動中，“臨猗教育航空號起飛”的活動給大家留下了深刻的印象。這個活動模擬航班飛行，讓參加活動的二百多位教育工作者圍成一圈報數，有的數字要空過，報錯十次懲罰做俯臥撐，再次報錯十次做俯臥撐的次數翻倍。開始大家還嘻嘻哈哈，取笑報錯數的同志，后來在鄒越老師的教育下，大家神情越來越凝重，而且多數同志也隨著懲罰的加重體力不支起來。這時候，鄒越老師提出若有一位同志愿意出來替大家挨罰，其他同志就可以免除懲罰。這時沖出程村初中的王巖老師，一個堅強果敢、充滿激情和愛心的小伙子。大家暗自為免除懲罰而高興，但也為王巖擔憂不已。當錯誤一再發生，王巖要做八十次俯臥撐的時候，大家都緊張起來。在做了近四十個后，王巖終于支持不住，重重地趴在了地上。大家開始騷動起來，大聲喊著“王巖，加油！”看到王巖在艱難地堅持，不少女同志激動地流下了眼淚。后來，全體同志都涌到場地中央，不顧阻攔開始完成自己應該做的懲罰。會場氣氛達到頂點，鄒越老師這才語重心長地揭示出這場活動的意義，讓大家明白自己的責任只能由自己來負擔，不能推卸，也明白英雄的巨大模范帶頭作用。時代需要英雄，也需要團結。對于我們的學校和單位，教育管理者是組織者、領導者，好的教育工作者能夠調動大家的積極性，凝聚人心，同心協力，為共同的教育事業努力奮斗。而同時，一個學校和單位不能缺少先進分子，榜樣的力量是無窮的，只有不斷涌現眾多的模范人物，才能讓一個學校和單位保持昂揚士氣和不竭活力。

第二天的活動同樣精彩，特別是“把信送給加西亞”。大家喊著口號，互相鼓勵著，不停地做著劃槳動作。盡管有“壞人”的干擾，盡管一個多小時的活動讓大家幾乎耗盡體力，筋疲力盡，但每一個人都堅持到了最后。當大家一起數著倒計，鄒越老師宣布到達終點時，全場一片歡呼。這次拓展活動最大特點是充分挖掘人的潛能，讓每個人包含著自信心――挑戰自我，戰勝自我。一個人的成功不能代表整個團隊的成功，只有團隊中的個體相互信任，相互支持，才能共同達到團隊的目標。全體隊員在挑戰困難的同時，最大限度地挑戰了自我，更重要的是在活動中彼此之間更多了份信任、理解、包容、默契、鼓勵。

二、成果與不足

實踐證明，素質拓展教育平臺的搭建與實施，對職業素養的全面提高產生了顯著的效果。

1.最大地激發人的潛能

潛能是一種埋藏在我們內心深處的力量，無論智者還是愚者，每個人都擁有它，而當這種能力被激發出來時，常常也是出人意料的！而大多數人的志氣和才能都深深地潛伏著，要靠外界的東西來激發。只有通過外界的條件把自身的潛能激發出來，才能創造出更大的成就；若只懂得埋頭苦干，而不曉得挖掘自身的潛能，固有的才能就會變得遲鈍并失去了它的力量。

2.拓展人的創新思維

素質拓展活動讓大家突破了原有思維的局限，培養了創新意識，提升了個人和團隊的創新能力和素質。

3.增強責任心和參與意識

拓展活動讓大家體驗團隊的偉大力量，增強團隊成員的責任心與參與意識，樹立相互配合，相互支持的團隊精神和群體合作意識。素質拓展，促進了校長之間的了解，密切了團隊之間的關系，所有參與的教育工作者更加熱愛神圣的教育事業，對今后的校園管理更加充滿了自信！

在實施過程中，也總結出一些問題，比如：活動過程管理還需要進一步細化優化，一些大型活動的組織困難，執行存在漏洞和不平衡的問題；各項活動豐富多彩，但是對于教育素質拓展而言，專業素養與改革創新針對性相對不足，普及面和參與率有待提高；部分教育工作者對素質拓展計劃還存在認識模糊，對該項工作的重要意義和對自身的素質提升的積極影響不明確，重視不夠，導致被動接受，一定程度上影響了自身的活動積極性，也影響了整個拓展教育計劃的實施效果。

三、問題與思考

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委托代建合同相關財務知識集中學習培訓紀要

 

2018年12月7日，財務資產管理中心在鐵司一樓會議室組織召開12月份中心大會，會后抽空就2018年新下發的委托代建合同及“以委托代建”模式開展開發房地產相關會計處理與稅務處理等財務專業知識集中學習，培訓由財務資產管理中心核算部劉光明部長主持。

培訓從委托代建房屋行為定義入手，結合2018年度新下發的委托代建合同，結合房地產企業的實務，展開會計核算及涉稅問題的學習。

通過這次培訓學習，讓員工把握了最新的委托代建合同的模板，對以后憑證附件審核、會計處理方式及納稅相關工作開展提供了理論依據哦，有效提升了財務人員的業務水平。與會人員紛紛表示，培訓是起點，理論的實踐的基礎，在未來的財務管理與決策中，將養成良好學習習慣，在其位，有所為，履行好自己的崗位職責，站好財務崗。

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關鍵詞：人力資源管理；拓展培訓；發展；前景

人力資源的儲備是企業發展的基本要素之一，當前的行業市場競爭激烈。企業人力資源管理的首要任務是加強企業人員能力提升的培訓。拓展培訓能夠給人力資源管理提供科學合理的管理模式，作為一種有價值的培訓模式，拓展大多使用于非技術性培訓，它主要是幫助員工提升綜合能力。人力資源管理是保證企業健康發展的需要長期堅持的基礎管理工作，要采用柔性管理辦法及人性化管理方式來建設企業專業化的團隊，從而讓企業中的團體意識更加強烈，企業也會更加團結，發展也會更加持久穩固。拓展日益強化企業和員工之間的交流，有效的傳遞公司的發展方向，構建學習型模式，指導員工學習企業的文化背景，接受企業的任務。

1 拓展培訓的起源

拓展培訓起源歐美，其Outward-bound，直譯就其一艘小船航行在安全海港外的小船，行駛到波瀾壯闊的大海中，接受風浪的威脅。在上世紀二戰時期，很多艘戰艦在大西洋海域中，因為戰爭的因素，很多艘戰艦因為遭到炮火的進攻而發聲沉沒，從而使得戰艦中很多船員都掉入大海中，因為海水的寒冷及其他原因大部分船員沒能生存下來，只有很少的人通過長時間的磨練和殘酷的考驗之后，才能生存下來。后來通過調查發現，存活下來的這部分人并不是因為身體健壯而活下來，而是因為他們具有強烈的求生欲望。根據相關調查表明，二戰之后，這種利用自然環境的險惡特點，組織活動，可以強化人的思想意志及求生能力，并且在英國也開始流行起來。這種通過打造或模仿自然環境的獨特的管理方式，因為其取得的培訓效果較好，很快被各個行業的管理者所使用，并且逐步發展起來。

2 拓展與企業人力資源管理的相關性

2.1 適用性分析

拓展被大量使用到企業人員招聘、培訓和員工關系處理中去，這是拓展和人力資源管理的主要特征，這也是人性化特點的主要表現模式。

現代企業人力資源管理主要是以員工為主要對象，對招人、用人和留人進行相應的活動安排，其中員工都是成年人，而拓展在企業人力資源管理中的主要對象也是成年人，成年人能夠從實際經驗中收獲很多東西。然后，成年人和在校學生進行比較更需要經驗和思維模式的幫助，不能在單純的依賴理論和基礎知識，拓展比較適用于團隊管理中，特別是溝通合作技能的鍛煉。因此企業在招人、用人和留人的過程中，可以利用拓展的方式進行招聘和培訓，從而有效的改善員工之間的矛盾和關系。

2.2 重要性分析

2.2.1作為一種有價值的培訓模式，拓展大多使用于非技術性培訓，它主要是幫助員工提升綜合能力，比如：溝通能力、團隊觀念等。而且，因為其自身的獨特性，拓展在改善員工關系，提升員工工作質量方面具有重要的作用。在培訓的過程中，拓展發揮了其他培訓模式所不能體現的價值，是企業進行人力資源管理時必須要使用的一種管理方式。

2.2.2拓展是進行評價測試的一種方式，尤其適合于企業招聘員工的時候，對其進行團隊觀念和管理素養的檢測，而且這種技術性評價，在拓展中十分重要，能夠更好的全面了解、評價、選擇員工的非技術特點，從而讓員工能夠在適合自己的崗位干適合自己的工作。尤其是在管理人員的選擇方面，拓展更是發揮了重要的作用，拓展能夠健全評價制度，提升招聘水準。

2.2.3在員工關系管理中，拓展不斷可以加強企業和員工之間的交流，有效的傳遞公司的發展方向，構建學習型模式，指導員工學習企業的文化背景，接受企業的任務。然后拓展還可以加強員工之間的交流、理解和信任，提升員工之間的依賴程度和團隊合作力，使得企業員工能夠建立正確的價值觀。最后，拓展能夠有效的促進企業文化的構建和實行。

2.3 創新性分析

過去獲得知識的模式是先研究書本知識，在進行實際操作，但是拓展是先進行實踐然后從實際操作中進行知識的總結會和歸納。如果把過去的模式成為“學習”，那么拓展就是“習學”的過程。拓展是對學習理念的不斷完善和創新。拓展主要是針對成年人的學習模式來構建的，特別是針對特定的非技術領域方面的素養培養，以及人力資源管理方面原理動靜融合成就的表現。所以，拓展在人力資源管理中不但是理論方面的突破，也是方式方面的創新。

3 拓展培訓對培訓模式的沖擊

拓展培訓與以往的普通培訓方式相比，其明顯的特征表現在形式、內容和培訓模式三方面。以往，企業在招聘員工時只重視其個人和知識水平與工作能力，但是對于一個人的綜合素養，像是團隊合作能力、價值觀、人生觀和生活態度等內容不太重視。拓展訓練針對傳統的培訓模式來說是一個新的挑戰，它以其獨特的培訓方式給企業的人力資源管理注入了新的思想，完善了企業對員工綜合能力提升特別是團隊合作能力提升的培訓，從而使得企業能夠通過多元化的方式來宣傳企業文化，在企業宗旨的執行方面也更加有力。

拓展培訓以自然環境為基礎，設計一些受訓項目，讓參加受訓人員處于合理的風險狀態下，有效的激發自身的潛能或是團隊合作的觀念，從而更好的去處理和解決任何情況下的問題。拓展培訓對培訓方式的沖擊，重點體現在拓展培訓以體能訓練為主要內容，讓培訓人員能夠全方位的參與活動，通過活動的組織進展培養人與人之間的合作能力，以及個人的思想意志等關鍵能力的提升。拓展培訓的內容與傳統培訓模式的內容完全不同，傳統培訓以知識提高為主，而拓展培訓則重在個人意志、團隊合作等綜合能力的提升。另外傳統培訓以上課教育為主，培訓人員被動接收，但拓展培訓能夠讓員工直接參與其中，教練進行引導，發生狀況以培訓人員自己溝通處理為主。拓展培訓的參與內容或方式以員工的職業特點、崗位要求等方面的情況來設計，從而構建適合實際狀況的挑戰課程和團隊合作課程，轉變了傳統的培訓模式，避免了過于單調的理論講解培訓形式。

4 拓展在企業人力資源管理中的應用

4.1 拓展與企業員工的培訓與發展

拓展在企業人力資源管理中的主要內容是對員工進行培訓和發展。拓展自身也是一種培訓模式，以試驗式的學習理論為基礎，并且把拓展和企業培訓有效的融合起來。

在中國，拓展最開始出現在1995年的北京。很多大型國企，尤其是外企開始利用拓展的模式來鍛煉員工的職業能力，后來又在私企、中小企業甚至政府機構中運用拓展的模式來培訓員工，拓展現在已經成為人力資源常規培訓的主要方式。

4.2 拓展在企業招聘中的應用

企業在員工招聘、崗位輪換和升職的時候都會對人員進行測試。招聘測試中幾個員工通過拓展來完成一個相同的任務，然后根據員工在完成任務的實際表現進行判斷，對他們的綜合素養進行評價。比如“10秒鼓掌”、“解手鏈”等拓展游戲也被運用到小組面試、高層職位面試中。著名的聯想集團也使用過拓展的模式來選擇奧運火炬手。

4.3 運用拓展改善提升員工關系

員工關系管理是企業人力資源管理中比較獨特的一個領域，也是企業人性化觀念的重要表現。員工之間通過拓展培訓可以加強工作交流或情感溝通，有利于提升對企業的滿意度，進一步完善企業和員工之間的關系。現在有很多企業使用拓展來取代之前的聚餐、旅游等活動，這就表明拓展是調節員工關系的中堅力量。

而且現在沒有發現拓展對企業構建人力資源規劃、績效管理和薪酬管理等方面主要效用。

5 對運用拓展進行人力資源管理的建議

5.1 領導關注

企業的管理人員和領導應該認識到拓展的重要價值，發揮其主要效用，并且認識到拓展效果的長久性，不能盲目跟從，也不能急功近利。

5.2 合理管理

企業人力資源管理針對拓展內容要進行整體的安排，不能隨意構建，要和內部培訓等管理方式進行有效的融合，從而對人力、財力和物力進行科學合理的投入。

5.3 加強實行力度

拓展是人力資源管理的重要方式，所以要注重其設計性。在進行拓展的時候，要注重前期的準備工作、現場的實行工作和后期的跟蹤工作等，從而發揮其有效的保護效用。拓展項目的選用、組織模式、拓展教練和人力資源等有關人員要進行密切的配合。

綜上所述，人力資源拓展培訓是根據自己的實際狀況，構建出適合的培訓課程，能夠有效的幫助參訓人員調整心態對待工作及提高其團隊合作意識。拓展訓練重在參與過程，體驗感受，讓參與人員能夠參與其中，感受參與的樂趣和體悟。在拓展培訓的時候要能夠激發個人潛能，取得突破及創新，在體驗中提高團隊合作的意識。人才專業化是拓展培訓的一種新生力量，能夠讓人力資源管理拓展培訓在將來的發展道路出現欣欣向榮的局面。

參考文獻

[1]朱艷艷. 人力資源管理拓展培訓的發展及前景分析[J]. 東方企業文化，2014，20：122.