序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇投資項(xiàng)目評估步驟，期待它們能激發(fā)您的靈感。

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【關(guān)鍵詞】項(xiàng)目評估；可行性研究；關(guān)系

1.可行性研究

可行性研究是一種運(yùn)用多種學(xué)科知識是一種的綜合經(jīng)濟(jì)分析技術(shù)，其主要任務(wù)是：以市場為前提，以技術(shù)為手段，以經(jīng)濟(jì)效果為最終目的，對擬建的投資項(xiàng)目，在建設(shè)投資前期全面系統(tǒng)的論證該項(xiàng)目的必要性、可能性、有效性和合理性，對項(xiàng)目做出可行或不可行的評價(jià)。建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的內(nèi)容可概括為三大部分。首先是市場研究；第二是技術(shù)研究，即技術(shù)方案和建設(shè)條件研究，這是項(xiàng)目可行性研究的技術(shù)基礎(chǔ)，它要解決項(xiàng)目在技術(shù)上的“可行性”問題；第三是效益研究，主要解決項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的“合理性”問題。市場研究、技術(shù)研究和效益研究共同構(gòu)成項(xiàng)目可行性研究的三大支柱。

項(xiàng)目可行性研究不僅可以為投資者的科學(xué)決策提供依據(jù)，同時(shí)還可以為銀行貸款、合作者簽約、工程設(shè)計(jì)等提供依據(jù)和基礎(chǔ)資料，它是決策科學(xué)化的必要步驟與手段。

2.建設(shè)項(xiàng)目評估

項(xiàng)目評估是由決策部門組織或委托有資格的工程咨詢機(jī)構(gòu)、貸款銀行（或單位）、有關(guān)專家按照國家有關(guān)法規(guī)條例，在可行性研究基礎(chǔ)上對擬建項(xiàng)目進(jìn)行的可靠性、真實(shí)性、客觀性和投資是否可行（包括最佳投資方案的確定是否合理）所做的全面審核和再評價(jià)。項(xiàng)目評估作為一種對投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)審查和評價(jià)的理論與方法，強(qiáng)調(diào)從長遠(yuǎn)和客觀的角度對可行性研究進(jìn)行論證并作出最后的決策。

項(xiàng)目評估的內(nèi)容，因項(xiàng)目類型、規(guī)模的不同，各有差異，一般包括： 項(xiàng)目與企業(yè)概況的評估；項(xiàng)目建設(shè)必要性的評估；項(xiàng)目市場需求分析；項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的確定；項(xiàng)目建設(shè)生產(chǎn)條件評估；項(xiàng)目工程與技術(shù)評估。

建設(shè)項(xiàng)目評估有一定的依據(jù)，主要包括：（1）國家制定和頒布的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)政策及投資政策。（2）項(xiàng)目所在地區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和城市建設(shè)規(guī)劃。（3）項(xiàng)目所在地的區(qū)域經(jīng)濟(jì)性資源、地形、地質(zhì)、水文、氣象及基礎(chǔ)設(shè)施等基礎(chǔ)資料。（4）有關(guān)部門頒布的工程技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)。（5）有關(guān)部門制定和頒布的項(xiàng)目評估規(guī)范及參數(shù)。（6）原國家計(jì)委和建設(shè)部的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)》。（7）項(xiàng)目可行性研究報(bào)告和規(guī)劃方案。（8）各有關(guān)部門的批復(fù)文件（9）投資協(xié)議、合同和章程等。（10）其他有關(guān)信息資料。

建設(shè)項(xiàng)目評估具有極其重要的作用，有效的項(xiàng)目評估不僅可以提高投資項(xiàng)目決策水平；更能提高項(xiàng)目前期工作效率和投資效益。

3.項(xiàng)目評估與可行性研究的關(guān)系

項(xiàng)目評估與可行性研究是項(xiàng)目前期咨詢的兩項(xiàng)重要內(nèi)容，兩者既存在著較為密切的聯(lián)系，也存在著明顯的區(qū)別。

3.1項(xiàng)目評估與可行性研究的共同點(diǎn)

（1）項(xiàng)目評估與可行性研究均處于項(xiàng)目投資的前期。項(xiàng)目評估與可行性研究都是在投資決策前為項(xiàng)目實(shí)施所進(jìn)行的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證工作，都是前期工作中不可缺少的重要準(zhǔn)備工作階段，是關(guān)系到項(xiàng)目的生命力及其在未來市場的競爭能力的重要步驟，是決定項(xiàng)目投資成敗的重要環(huán)節(jié)。

（2）項(xiàng)目評估與可行性研究的目的是一致的。項(xiàng)目評估與可行性研究都是投資項(xiàng)目決策前的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，其目的均是為實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資決策的科學(xué)化、民主化和規(guī)范化，減少投資風(fēng)險(xiǎn)和避免投資決策失誤，促使項(xiàng)目投資效益的提高。

（3）項(xiàng)目評估與可行性研究考察的內(nèi)容和方法是相通的。項(xiàng)目評估與可行性研究都是運(yùn)用規(guī)范化的評價(jià)方法和國家統(tǒng)一頒布的經(jīng)濟(jì)參數(shù)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和定額資料，采用統(tǒng)一衡量尺度和判別基準(zhǔn)，通過產(chǎn)品的市場調(diào)查預(yù)測、建設(shè)條件和技術(shù)方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證，以及項(xiàng)目未來經(jīng)濟(jì)效益與社會效益的科學(xué)預(yù)測，判斷項(xiàng)目投資的可行性和合理性，形成決策性意見。

3.2項(xiàng)目評估與可行性研究的區(qū)別

（1）二者的承擔(dān)主體不同。為了保證項(xiàng)目決策前的調(diào)查研究和審查評價(jià)活動相對獨(dú)立，應(yīng)由不同的機(jī)構(gòu)分別承擔(dān)這兩項(xiàng)工作。在我國，可行性研究通常由項(xiàng)目的投資者或項(xiàng)目的主管部門來主持，投資者既可以獨(dú)自承擔(dān)該項(xiàng)工作，也可委托給專業(yè)設(shè)計(jì)或咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行，受托單位只對項(xiàng)目的投資者負(fù)責(zé)；項(xiàng)目評估一般由項(xiàng)目投資決策機(jī)構(gòu)或項(xiàng)目貸款決策機(jī)構(gòu)（如貸款銀行）主持和負(fù)責(zé)。主持評估的機(jī)構(gòu)既可自行組織評估，也可委托專門咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行。

（2）評價(jià)的角度不同。可行性研究一般要從企業(yè)（微觀）角度去考察項(xiàng)目的盈利能力，決定項(xiàng)目的取舍，因此它著重于講求投資項(xiàng)目的微觀效益；而國家投資決策部門主持的項(xiàng)目評估，主要從宏觀經(jīng)濟(jì)和社會的角度去評價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)和社會效益，側(cè)重于項(xiàng)目的宏觀評價(jià)。貸款銀行對項(xiàng)目進(jìn)行的評估，則主要從項(xiàng)目還貸能力的角度，評價(jià)項(xiàng)目的融資主體（借款企業(yè)）的信用狀況及還貸能力。

（3）二者在項(xiàng)目投資決策過程中的目的和任務(wù)不同。可行性研究除了對項(xiàng)目的合理性、可行性、必要性進(jìn)行分析、論證外，還必須為建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃多種方案，并從工程、技術(shù)經(jīng)濟(jì)方面對這些方案進(jìn)行比較和選擇，從中選出最佳方案作為投資決策方案。因此，它是一項(xiàng)較為復(fù)雜的工程咨詢工作，需要較多人力進(jìn)行較長時(shí)間的論證；而項(xiàng)目評估一般則可以借助于可行性研究的成果，并且不必為項(xiàng)目設(shè)計(jì)多個(gè)實(shí)施方案，其主要任務(wù)是對項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告的全部內(nèi)容，包括所選擇的各種方案，進(jìn)行系統(tǒng)的審查、核實(shí)，并提出評估結(jié)論和建議。

（4）二者在項(xiàng)目投資決策過程中所處的時(shí)序和作用不同。在項(xiàng)目建設(shè)程序中，可行性研究在先，評估在后，其作用也不相同。可行性研究是項(xiàng)目投資決策的基礎(chǔ)，是項(xiàng)目評估的重要前提，但它不能為項(xiàng)目投資決策提供最終依據(jù)。項(xiàng)目評估則是投資決策的必備條件，是可行性研究的延續(xù)、深化和再研究，通過更為客觀地對項(xiàng)目及其實(shí)施方案進(jìn)行評估，獨(dú)立地為決策者提供直接的、最終的依據(jù)，比可行性研究更具有權(quán)威性。

總之，可行性研究是項(xiàng)目評估的對象和基礎(chǔ)；項(xiàng)目評估是使可行性研究的結(jié)果得以實(shí)現(xiàn)的前提；項(xiàng)目評估是可行性研究的延伸和在評價(jià)。作為投資決策過程中的兩大基本步驟，項(xiàng)目評估和可行性研究之間雖然存在不同點(diǎn)，但他們在整個(gè)投資決策的過程中是相輔相成、一前一后、彼此照應(yīng)、不可或缺的。 [科]

【參考文獻(xiàn)】

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關(guān)鍵詞：低碳基金；項(xiàng)目評估；模糊層次分析法

一 、引言

2010年底的坎昆會議早已落下帷幕，但此次談判大會并沒有在全球減排方面達(dá)成一致協(xié)議，這意味著低碳減排在國際上的發(fā)展前景變得不明朗。我國作為一個(gè)有責(zé)任感的大國，在應(yīng)對全球氣候變暖始終堅(jiān)持不懈地努力著，就在前不久國務(wù)院頒布的“十二五規(guī)劃”中，用很大的篇幅提出了十二五期間在節(jié)能減排方面的具體措施，其中包括積極培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，而低碳基金在這方面必將起到?jīng)Q定性的作用。

低碳基金是將低碳經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵融入于基金之中，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與生態(tài)效益共贏的現(xiàn)代金融工具，包括各種碳基金、綠色基金、環(huán)保基金等新型基金。它主要用于購買碳信用或投資于溫室氣體減排項(xiàng)目，它的投資方式目前有碳減排購買協(xié)議（ERPAs）、直接融資和N/A三種，其中用于直接融資的基金數(shù)額所占的比例變得越來越大，這意味著越來越多的低碳基金將會用于低碳投資。然而在選擇投資項(xiàng)目時(shí)必須先對項(xiàng)目進(jìn)行正確有效的評估，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)和提高投資收益。低碳投資作為一種新興的風(fēng)險(xiǎn)投資方式，兼具一般風(fēng)險(xiǎn)投資的特征及其自身特性，它在項(xiàng)目評估方面還沒有足夠的經(jīng)驗(yàn)，因此可以將風(fēng)險(xiǎn)投資評估的一些經(jīng)驗(yàn)加以借鑒應(yīng)用到低碳投資項(xiàng)目評估中。

作為21世紀(jì)最具投資前景的投資方式之一，低碳投資對全球低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了巨大的推動作用，而低碳基金作為低碳投資的主要資金來源，因其巨大的投資“杠桿效應(yīng)”而 吸引了大量私人資本參與到低碳投資的隊(duì)伍中。據(jù)調(diào)查顯示，英國碳基金每投資1英鎊，將撬動7英鎊社會閑散資金，正因?yàn)槿绱耍吞蓟鹪谶x擇投資項(xiàng)目時(shí)更需慎重。據(jù)有關(guān)調(diào)查結(jié)果表明，2011年我國低碳投資行業(yè)發(fā)展的主要障礙中，排在前面的是項(xiàng)目估值過高帶來的退出風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目缺乏導(dǎo)致的資金停滯，所以對低碳基金投資項(xiàng)目的評估變得十分必要。

二、文獻(xiàn)綜述

投資項(xiàng)目評估是指利用系統(tǒng)原理、投資優(yōu)化原理、風(fēng)險(xiǎn)不確定性原理等對投資項(xiàng)目進(jìn)行全面綜合的評價(jià)，使一定的資金投入獲得最大產(chǎn)出的活動，由于大多數(shù)投資都具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性，因此經(jīng)常也被稱作風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評估。

已有學(xué)者對風(fēng)險(xiǎn)投資的評估進(jìn)行了研究，其中大部分都是通過建立評價(jià)指標(biāo)體系來進(jìn)行分析，但是各自所選用的指標(biāo)不盡一致。Tyebjee和Bruno(1984)提出了美國第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)模型，提出了市場吸引力、產(chǎn)品的獨(dú)特性、管理能力和市場環(huán)境變化抵抗能力等評估因子。跟Tyebjee和Bruno相似，張春英（2001）也從風(fēng)險(xiǎn)和收益兩個(gè)角度進(jìn)行了指標(biāo)的選取，將高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資綜合評估指標(biāo)體系分為風(fēng)險(xiǎn)評估和效益評估兩個(gè)子系統(tǒng)，通過建立各自的指標(biāo)因素定量評估模型對項(xiàng)目進(jìn)行綜合評價(jià)。陳盛雙（2008）則結(jié)合了我國風(fēng)險(xiǎn)投資市場發(fā)展?fàn)顩r及特點(diǎn)，提出了產(chǎn)品差異度、市場吸引力、管理能力、經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境影響五個(gè)評估指標(biāo)。縱觀先前學(xué)者所建立的指標(biāo)體系可以發(fā)現(xiàn)，盡管各自所選取的指標(biāo)有所不同，但總體而言成本、風(fēng)險(xiǎn)、效益、管理能力都是屬于要考慮的重要指標(biāo)。

針對各自所建立的評估指標(biāo)體系，各位學(xué)者也采用了不同的指標(biāo)因素分析方法。潘佳林（2005）運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)理論構(gòu)造了風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評估的模糊多目標(biāo)群決策模型，并對定量指標(biāo)進(jìn)行無量綱處理，很好的解決了定性指標(biāo)和定量指標(biāo)的統(tǒng)一問題。楊毅和楊念（2005）在時(shí)間價(jià)值分析基礎(chǔ)上，提出投資項(xiàng)目評估灰色資金時(shí)間價(jià)值分析模型，更好的描述項(xiàng)目資金運(yùn)動的不確定性。董放和張航（2009）提出了實(shí)物期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)投資價(jià)值評估中的應(yīng)用價(jià)值。汪波和馬海靜（2008）則對層次分析法、凈現(xiàn)值法、實(shí)物期權(quán)法、模糊綜合評判法及灰色關(guān)聯(lián)度分析法進(jìn)行了客觀的評價(jià)，分析了各自應(yīng)用的特點(diǎn)和局限性。由于各種方法的適用條件不一樣，目前學(xué)術(shù)界對于究竟何種分析方法最權(quán)威尚無定論，通過將本文所研究的問題及背景進(jìn)行分析，筆者認(rèn)為模糊層次分析法更為適合本文的研究。

三、低碳基金投資概述

（一）低碳基金投資現(xiàn)狀

目前全球范圍內(nèi)的低碳基金包括碳基金、低碳產(chǎn)業(yè)投資基金、綠色基金、清潔發(fā)展機(jī)制基金、環(huán)保基金和節(jié)能基金等不同種類的基金，其中以碳基金為主。我國現(xiàn)存的低碳基金有清潔發(fā)展機(jī)制基金（政府基金）和中國綠色碳基金（民間基金）。有統(tǒng)計(jì)顯示，世界銀行管理的碳基金規(guī)模從1999年的1.8億美元發(fā)展到了2009年的25億美元,而2011年初全球碳基金總額已達(dá)到300億美元。

通過對大多數(shù)現(xiàn)有低碳基金的研究可知：它們所投資的領(lǐng)域主要集中在碳交易市場、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)和可再生能源產(chǎn)業(yè)，這些投資項(xiàng)目具有一定程度的公益性，一般私人資金很少愿意涉足這些領(lǐng)域。低碳基金的參與則為私人資本提供了良好的投資環(huán)境，加上相關(guān)政策制度的逐步完善，使更多的私人資金主動投入到這些項(xiàng)目中，擴(kuò)充了低碳投資的隊(duì)伍。《2010年世界投資報(bào)告》中指出，2010年僅流向三大低碳商業(yè)領(lǐng)域（可再生能源領(lǐng)域、循環(huán)再利用領(lǐng)域以及與環(huán)保技術(shù)有關(guān)的產(chǎn)品制造領(lǐng)域）的FDI就達(dá)到1.2萬億美元，預(yù)計(jì)2011年將增長到1.3到1.5萬億美元。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2010年我國有近10只以低碳為主題的創(chuàng)投基金，資金規(guī)模高達(dá)100億元。

（二）低碳基金投資特點(diǎn)

低碳基金投資作為一種新興的風(fēng)險(xiǎn)投資方式，除了具有一般風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)高、期限長、收益高、前景好等特點(diǎn)之外，還具有其自身的特點(diǎn)：

1．資金來源較窄：目前全球所有低碳基金的來源主要包括政府出資、政府與企業(yè)共同出資、企業(yè)出資、私人出資四種。我國主要是政府出資，也有少部分是來自于企業(yè)和個(gè)人。

2．投資領(lǐng)域較少：低碳基金主要投資于低碳產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，包括清潔能源發(fā)電、能源轉(zhuǎn)換及存儲、清潔生產(chǎn)及消費(fèi)、廢物處理四大主題下的九個(gè)部門，相對來說可投資的范圍比一般的風(fēng)險(xiǎn)投資要窄。

3．投資目的多樣：低碳投資是隨著全球低碳經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展而興起的，是人類應(yīng)對環(huán)境惡化的應(yīng)對措施之一，因此低碳投資不僅是為了獲得經(jīng)濟(jì)收益，還要產(chǎn)生一定的生態(tài)和環(huán)境效益。

通過以上對低碳基金投資的概述，將低碳投資與風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行類比之后，可以認(rèn)為在項(xiàng)目評估方面低碳投資有許多可以風(fēng)險(xiǎn)投資借鑒的方法，但不能機(jī)械的照搬過來，還應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系加以改進(jìn)以更適應(yīng)低碳投資的特性。

四、投資項(xiàng)目評估體系

（一） 評估指標(biāo)體系的構(gòu)建

結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評估的經(jīng)驗(yàn)和低碳投資的自身特點(diǎn)，基于投資成本、收益、風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)四個(gè)方面找出評價(jià)低碳基金投資項(xiàng)目的各級指標(biāo)，以建立多目標(biāo)評估指標(biāo)體系（見圖一）。

1、投資成本

目前大多數(shù)低碳基金的規(guī)模并不是很大，所以項(xiàng)目所需的成本是基金選擇項(xiàng)目首先要考慮的問題，基金管理者要通過權(quán)衡整個(gè)項(xiàng)目的成本和期望收益來確定項(xiàng)目可以接受的成本范圍。一個(gè)項(xiàng)目的總投資額包括固定投資額和變動投資額。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：英國碳基金用于投資性的項(xiàng)目額度一般是150萬英鎊；用于研究性的項(xiàng)目額度一般在5萬-25萬英鎊。

2、投資收益

低碳基金作為一種投資工具，追求收益是它的本質(zhì)特征，而它與其他一般基金不同之處在于它的公益性，作為一種準(zhǔn)公共產(chǎn)品，在追求經(jīng)濟(jì)收益的同時(shí)還要求能產(chǎn)生一定的生態(tài)效益和社會效益。對于經(jīng)濟(jì)效益，可以從凈現(xiàn)值、投資回收期、投資收益率三個(gè)方面分別分析；對于生態(tài)效益，基于低碳基金的低碳內(nèi)涵，可以通過估計(jì)項(xiàng)目直接或間接的減排行為所帶來的等價(jià)減排量來評估；對于社會效益，低碳基金投資某項(xiàng)項(xiàng)目必然會帶動自身及其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為社會創(chuàng)造出就業(yè)崗位，因此項(xiàng)目的就業(yè)效果可以很好的體現(xiàn)其社會效益的大小。

3、投資風(fēng)險(xiǎn)

作為一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的投資行為，低碳基金投資中對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評估是最為關(guān)鍵的步驟，通過對風(fēng)險(xiǎn)的正確評估從而采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理措施可以提高投資的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可以分為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要指由于實(shí)施項(xiàng)目的企業(yè)自身原因可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，包括產(chǎn)品（技術(shù)）的競爭力和資金到位率；外部風(fēng)險(xiǎn)是指投資項(xiàng)目所在領(lǐng)域內(nèi)其他企業(yè)和市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素可能引起的風(fēng)險(xiǎn)，包括安全邊際率和國家相關(guān)政策變化的風(fēng)險(xiǎn)。

4、企業(yè)管理

在理論層次上，項(xiàng)目自身的特性和優(yōu)勢是最重要的，但在項(xiàng)目實(shí)際實(shí)施過程中，所投資企業(yè)的管理機(jī)制卻是極為重要的，它是決定一個(gè)項(xiàng)目能否發(fā)揮出其最大效益的關(guān)鍵。對被投資企業(yè)的評估主要可以從企業(yè)各層的管理機(jī)制和企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力兩個(gè)方面進(jìn)行評估。另外管理者的素質(zhì)也起著至關(guān)重要的作用，對于一般的投資還要考慮該項(xiàng)投資的市場前景，但由于低碳基金所投資的項(xiàng)目都是節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，具有良好的發(fā)展前景，所以在評估時(shí)便可不必分析。

（二）評估指標(biāo)體系的應(yīng)用

建立好評估指標(biāo)體系之后，便要利用該體系對所待選擇的項(xiàng)目進(jìn)行評估。本文將運(yùn)用模糊層次分析法對已找到的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行綜合評價(jià)，據(jù)此選擇出最優(yōu)的投資項(xiàng)目。具體步驟如下：

1、利用層次分析法確定各指標(biāo)因素的權(quán)重

層次分析法是指運(yùn)用兩兩比較的方法確定同一層次各因素在上一層次中同一指標(biāo)下的相對重要性，并通過一系列數(shù)學(xué)方法來計(jì)算各因素的權(quán)重，從而實(shí)現(xiàn)對不同決策方案的評價(jià)與選擇。首先請有關(guān)專家對同一層次的各指標(biāo)間的相對重要性作出判斷，構(gòu)建兩兩比較的判斷矩陣；其次利用方根法求出該判斷矩陣的最大特征根，并求出與之對應(yīng)的特征向量；對該特征向量進(jìn)行一致性檢驗(yàn)通過后將其歸一化，所得到的新向量便是該層次各指標(biāo)因素的相應(yīng)權(quán)重。

2、利用專家經(jīng)驗(yàn)法確定評價(jià)隸屬矩陣

專家經(jīng)驗(yàn)法是根據(jù)專家的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)給出模糊信息的處理算式或相應(yīng)權(quán)系數(shù)值來求出隸屬函數(shù)并確定隸屬矩陣的一種方法。首先請?jiān)谶@方面有經(jīng)驗(yàn)的專家組成一個(gè)評價(jià)小組，對照相應(yīng)的評語標(biāo)準(zhǔn)（通常分為“優(yōu)”、“良”、“中”、“差”三個(gè)等級，并給予各等級一個(gè)相應(yīng)的分?jǐn)?shù)）為各層次的不同指標(biāo)確定等級，得到評語集；得出因素集中各指標(biāo)對評語集的隸屬度向量，從而構(gòu)造出各子目標(biāo)下的隸屬矩陣。

3、模糊層次綜合評判

確定好各子因素層指標(biāo)對評價(jià)集的隸屬矩陣之后，通過模糊矩陣合成，對目標(biāo)層進(jìn)行單因素模糊評價(jià)，確定目標(biāo)層對評語集的的隸屬向量并進(jìn)行歸一化處理得到準(zhǔn)確的隸屬度向量，最后對評語集向量和目標(biāo)層隸屬度向量進(jìn)行合成計(jì)算得分便可得出該項(xiàng)目的最終評分。通過比較不同投資項(xiàng)目的總評分，則很容易對項(xiàng)目做出正確的選擇。

綜上所述，在對低碳基金將要投資的項(xiàng)目進(jìn)行評估時(shí)，首先必須找到圖一中相應(yīng)的評價(jià)指標(biāo)，并對這些指標(biāo)通過實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行量化；建立好評價(jià)指標(biāo)體系之后便可運(yùn)用模糊層次分析法對模型整體進(jìn)行分析，得到各個(gè)待選項(xiàng)目的總評分，從中擇優(yōu)選取進(jìn)行基金投資，方可最大程度提高期望收益。

五、結(jié)語

盡管目前我國已加大了低碳投資的力度，但普遍存在一個(gè)投資效率低下的問題，這與當(dāng)前沒有形成統(tǒng)一有效的評估指標(biāo)體系密切相關(guān)，因此盡快在低碳投資界建立起評估指標(biāo)體系已是當(dāng)務(wù)之急。全文通過將風(fēng)險(xiǎn)投資的評估方法加以改進(jìn)提出了較為完善的評估指標(biāo)體系，并認(rèn)為模糊層次分析法能對低碳投資項(xiàng)目進(jìn)行良好的評估。運(yùn)用該體系方法可以為我國低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供很好的理論基礎(chǔ)，也可以為實(shí)際中低碳投資項(xiàng)目選擇決策提供很好的參考，由于目前相關(guān)方面的數(shù)據(jù)不充分，所以未能進(jìn)行實(shí)證研究，這一點(diǎn)有待在今后的研究中進(jìn)一步完善。

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篇3

關(guān)鍵詞：價(jià)值工程；風(fēng)險(xiǎn)投資；成本優(yōu)化

風(fēng)險(xiǎn)投資是一種高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資形式，主要工作是對經(jīng)過篩選后的項(xiàng)目標(biāo)的（通常是一家實(shí)體企業(yè)）進(jìn)行注資參股，并在未來通過合適的方式退出獲利。對一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司來說，會在數(shù)年的投資行為后，管理一個(gè)項(xiàng)目池，項(xiàng)目池的凈收益即為所有項(xiàng)目在未來退出后所帶來的收益，減去所有項(xiàng)目運(yùn)作過程發(fā)生的成本。在風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作過程中，項(xiàng)目收益和項(xiàng)目成本是兩個(gè)需要考慮的核心問題。項(xiàng)目收益取決于風(fēng)險(xiǎn)投資公司對項(xiàng)目評估的評估體系、專業(yè)能力、市場運(yùn)氣；項(xiàng)目成本則取決于項(xiàng)目運(yùn)作中的實(shí)施流程、調(diào)查方法等。學(xué)術(shù)界對風(fēng)險(xiǎn)投資的研究，大多集中在以未來預(yù)期收益為導(dǎo)向的項(xiàng)目評估指標(biāo)體系的分類和評價(jià)，忽略了項(xiàng)目評估所實(shí)現(xiàn)的功能與投入成本間存在一種可優(yōu)化的價(jià)值關(guān)系，適用于價(jià)值工程理論的分析范疇。本文旨在應(yīng)用價(jià)值工程探討風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評估中的成本控制問題，即在滿足必要評估功能的前提下，制定成本優(yōu)化的項(xiàng)目評估流程。

1價(jià)值工程理論

價(jià)值工程是指以最低的總成本（壽命周期成本），在可靠實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品或作業(yè)的必要功能的前提下，通過創(chuàng)造性工作提高產(chǎn)品或作業(yè)的價(jià)值的科學(xué)手段。價(jià)值工程中的“價(jià)值”是指研究對象所具有的功能與取得該項(xiàng)功能所需的成本之比，這種關(guān)系可以用公式V=F/C表達(dá)，其中V-價(jià)值，F(xiàn)-功能，C-成本。價(jià)值工程的核心是功能分析，通過功能分析甄別必要和冗余的功能，并通過成本優(yōu)化，提升研究對象的價(jià)值。價(jià)值工程的基本工作流程包括對象選擇、情報(bào)收集、功能分析與功能評價(jià)、方案創(chuàng)造、方案實(shí)施等。

2價(jià)值工程在風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評估中的應(yīng)用

價(jià)值工程的主要工作步驟包括功能分析與功能評價(jià)、方案改善創(chuàng)新、方案評價(jià)及結(jié)論。現(xiàn)以國內(nèi)一家知名風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目運(yùn)營數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，引入價(jià)值工程方法對該機(jī)構(gòu)項(xiàng)目評估流程進(jìn)行分析，并在滿足現(xiàn)有功能需求的情況下提出成本優(yōu)化方案。

2.1項(xiàng)目評估概況

風(fēng)險(xiǎn)投資的項(xiàng)目評估指對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行的全方位調(diào)查分析，包括行業(yè)調(diào)查、業(yè)務(wù)審查、團(tuán)隊(duì)調(diào)查、財(cái)務(wù)調(diào)查、法律調(diào)查五個(gè)功能。

2.2功能分析和功能評價(jià)

由五位風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的業(yè)內(nèi)專家，按常用的“0-4評分法”對五個(gè)功能的重要性進(jìn)行評分、匯總計(jì)算，確定功能重要性系數(shù)。功能重要性評分方法見表1，功能重要性系數(shù)F（iF1-F5）計(jì)算結(jié)果見表2。風(fēng)險(xiǎn)投資的項(xiàng)目評估分為六個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，分別是資料收集、走訪、進(jìn)駐項(xiàng)目企業(yè)調(diào)查、專家智囊評審、會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)、律師事務(wù)所合規(guī)。現(xiàn)以國內(nèi)一家知名風(fēng)險(xiǎn)投資公司的項(xiàng)目運(yùn)營數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，提取4個(gè)項(xiàng)目評估流程作為樣本。每個(gè)評估樣本在六個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中均增加了成本，將增加的成本分?jǐn)偟紽1-F5五個(gè)功能單元。計(jì)算每個(gè)功能單元分?jǐn)偟某杀緟R總，并以此計(jì)算功能成本系數(shù)Ci（C1-C5）。如表3所示。根據(jù)以上功能重要性系數(shù)和功能成本系數(shù)，計(jì)算功能價(jià)值系數(shù)Vi=Fi/Ci。如表4。價(jià)值工程的重點(diǎn)改進(jìn)對象是功能價(jià)值系數(shù)小于1的功能單元。如表中所示，F(xiàn)1-F3的價(jià)值系數(shù)均略大于1，表明功能價(jià)值略高；F5的價(jià)值系數(shù)約等于1，表明目前其功能成本與功能重要性基本匹配。F4的價(jià)值系數(shù)小于1，且偏離較大，表明其功能偏低或成本偏高，因此提高F4的功能或降低其成本是價(jià)值工程的改進(jìn)方向。

2.3方案改善

根據(jù)上一階段的功能評價(jià)，我們確定從財(cái)務(wù)調(diào)查這個(gè)方面來對這家國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的項(xiàng)目評估進(jìn)行成本優(yōu)化。按照成熟風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)運(yùn)作的行規(guī)，財(cái)務(wù)調(diào)查主要是外聘第三方會計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行的審慎調(diào)查。然而由于第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)時(shí)間長、風(fēng)控保守，在國內(nèi)競爭激烈的風(fēng)險(xiǎn)投資市場容易錯(cuò)失良機(jī)，部分國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在實(shí)際操作中也采用自建財(cái)務(wù)調(diào)查團(tuán)隊(duì)，而非外聘第三方機(jī)構(gòu)的模式。對于這家國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，我們建議自建財(cái)務(wù)調(diào)查團(tuán)隊(duì)。這樣一來，可以省去外聘第三方會計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)成本，需要增加團(tuán)隊(duì)建設(shè)費(fèi)用、業(yè)務(wù)實(shí)施費(fèi)用。在每個(gè)項(xiàng)目上需要2名財(cái)務(wù)盡調(diào)人員，負(fù)責(zé)整理財(cái)務(wù)報(bào)表及分錄、查閱明細(xì)賬、納稅資料、資產(chǎn)盤點(diǎn)、重要合同等，并形成報(bào)告。分析自建財(cái)務(wù)調(diào)查團(tuán)隊(duì)為單個(gè)項(xiàng)目帶來的成本變化。該風(fēng)司可長期聘用2名專業(yè)財(cái)務(wù)人員，按照一般薪資標(biāo)準(zhǔn)每年共增加工資支出20萬元；另一方面，該風(fēng)司一般年份需要進(jìn)行財(cái)務(wù)調(diào)查的項(xiàng)目數(shù)為月均1-2個(gè)，取其平均值，按照每年18個(gè)需實(shí)施項(xiàng)目計(jì)算，平均每個(gè)項(xiàng)目的自建財(cái)務(wù)人員支出為1.11萬元。業(yè)務(wù)實(shí)施費(fèi)用方面，財(cái)務(wù)調(diào)查一般歷時(shí)3-5天，按照該風(fēng)司每人每天1000元的出差費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，取天數(shù)平均值，2個(gè)人員的4天調(diào)查差旅費(fèi)用合計(jì)0.8萬元。因此，實(shí)施每個(gè)項(xiàng)目時(shí)，若自建團(tuán)隊(duì)將增加1.91萬元成本。而與此同時(shí)，可省去外聘第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)所需為每個(gè)項(xiàng)目支付的5萬元財(cái)務(wù)調(diào)查費(fèi)。故得到的結(jié)論是：自建財(cái)務(wù)調(diào)查團(tuán)隊(duì)時(shí)，每個(gè)項(xiàng)目上將節(jié)省3.09萬元。

2.4方案實(shí)施與效果

該國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資公司根據(jù)選定的改進(jìn)方案，取消了外聘的第三方會計(jì)師事務(wù)所，改為長期聘用兩名全職財(cái)務(wù)人員，并根據(jù)其熟練程度調(diào)整業(yè)務(wù)量。在該風(fēng)險(xiǎn)投資公司過去一年進(jìn)駐企業(yè)方評估的22個(gè)項(xiàng)目中，僅財(cái)務(wù)調(diào)查一項(xiàng)支出就累計(jì)節(jié)省70多萬元。

3結(jié)束語

在風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評估流程中，應(yīng)用價(jià)值工程方法對一家國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行成本優(yōu)化分析，找到了進(jìn)行成本控制的關(guān)鍵。對于該公司來說，能夠重新設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)流程架構(gòu)，并在合理的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)下，把更多的資源投入到業(yè)務(wù)能力的擴(kuò)展上，同時(shí)提高了業(yè)務(wù)效率。在實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)里，對于一支資金量1-2億的小基金，配備2名財(cái)務(wù)人員是合適的。以1億的資金規(guī)模為例，基金管理人每年收到管理費(fèi)為150-200萬，如果能夠在某一個(gè)業(yè)務(wù)流程上節(jié)省50-60萬，也不啻為一項(xiàng)不小的收獲。放大而言，募集資金量越大的基金，投資的項(xiàng)目越多，同一時(shí)期內(nèi)需要考察評估的項(xiàng)目就更多。當(dāng)需要考察的項(xiàng)目數(shù)大幅增長時(shí)，通過本文提供的改進(jìn)方案所節(jié)省的運(yùn)營經(jīng)費(fèi)將變成巨大的效益。

作者:楊哲 顧鋒 單位:上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院

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篇4

論文摘要：可行性研究在項(xiàng)目投資中占有舉足輕重的地位和作用，文章從投資項(xiàng)目的選擇與可行性研究的概念入手，分析可行性研究的重要作用，從而得出對我國投資項(xiàng)目可行性研究措施的一些建議。

可行性研究是一種通過詳細(xì)調(diào)查研究，對擬建項(xiàng)目的必要性、可能性及經(jīng)濟(jì)效益與社會效益進(jìn)行全面、系統(tǒng)、綜合的分析與論證，以便進(jìn)行正確決策的研究活動，是一種綜合的經(jīng)濟(jì)分析技術(shù)。可行性研究是工程建設(shè)前期工作的重要組成部分，是投資項(xiàng)目立項(xiàng)、決策的主要依據(jù)。可行性研究的任務(wù)就是在對項(xiàng)目所在地區(qū)社會、經(jīng)濟(jì)發(fā)展調(diào)查、研究、評價(jià)、預(yù)測、勘察的基礎(chǔ)上，對項(xiàng)目建設(shè)的必要性、經(jīng)濟(jì)合理性、技術(shù)可行性、實(shí)施可能性提出綜合性的研究論證報(bào)告。

一、投資項(xiàng)目的選擇與可行性研究

按照世界銀行的解釋，投資項(xiàng)目是在規(guī)定的期限內(nèi)，為完成一項(xiàng)（或一組）開發(fā)目標(biāo)而規(guī)劃的投資、政策、機(jī)構(gòu)以及其他各方面的綜合體。項(xiàng)目是一次性的，所以它不像作業(yè)那樣是重復(fù)性的，可以在以后的重復(fù)操作中得以糾正。項(xiàng)目的失誤帶來的損失是非常大的，項(xiàng)目是有風(fēng)險(xiǎn)的，但是它并不意味著在項(xiàng)目選擇時(shí)可以放松，而更要求在項(xiàng)日選擇的最開始時(shí)就必須進(jìn)行嚴(yán)格的決策。

對于一個(gè)國家、一個(gè)企業(yè)或其他的投資主體來說，經(jīng)常面臨著眾多的投資機(jī)會，或者說有許多事情要做，因而需要在多種投資機(jī)會中認(rèn)真選擇，只有選擇了正確的投資項(xiàng)目，才能保證將有限的資金用在關(guān)鍵領(lǐng)域，才能保證獲得較高的投資效益，項(xiàng)目成功才有基礎(chǔ)。項(xiàng)目選擇是重要的項(xiàng)目決策之一。

可行性研究是20世紀(jì)30年代美國因開發(fā)田納西河流域而推行的方法，目前已形成一套完整的科學(xué)方法，在世界各國的各個(gè)領(lǐng)域里被廣泛采用，成為保障項(xiàng)目建設(shè)正確決策必不可少的手段。

要做好可行性研究，首先要對可行性研究與項(xiàng)目評估的關(guān)系有所了解。可行性研究和項(xiàng)目評估都是以分析和論證項(xiàng)目可行與否為目的的工作，兩者關(guān)系密切，有許多共同之處，也各有自身的特點(diǎn)，所以要了解二者的區(qū)別與聯(lián)系。從二者的關(guān)系來看，可行性研究與項(xiàng)目評估均處于項(xiàng)目發(fā)展周期的建設(shè)前期階段，都是重要的前期準(zhǔn)備工作。這兩項(xiàng)工作的質(zhì)量如何，對項(xiàng)目投資都會產(chǎn)生極大影響。可行性研究和項(xiàng)目評估都是應(yīng)用性的學(xué)科，二者的基礎(chǔ)理論和內(nèi)容基本相同，無論從經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)計(jì)算的基本原理、分析對象、分析依據(jù)，還是分析內(nèi)容都是相同的。而且二者的最終工作目標(biāo)及要求也是相同的，都是通過分析論證，判斷項(xiàng)目的可行與否，實(shí)現(xiàn)投資決策的科學(xué)化，提高投資效益，使資源得到最佳配置。

可行性研究與項(xiàng)目評估又有明顯的區(qū)別，主要有以下幾方面：

1.行為的主體不同。可行性研究工作是由投資者負(fù)責(zé)組織委托的，而項(xiàng)目評估則是由貸款銀行或有關(guān)部門負(fù)責(zé)組織委托的，這兩項(xiàng)活動均須委托有關(guān)工程咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行，因此，咨詢機(jī)構(gòu)要對不同的行為主體負(fù)責(zé)。

2.立足點(diǎn)不同。可行性研究是站在直接投資者的角度來考察項(xiàng)目的，而項(xiàng)目評估則是站在貸款銀行或有關(guān)部門的角度來考察項(xiàng)目。由于角度不同，可能導(dǎo)致對同一問題的看法不同，進(jìn)而得出的結(jié)論也會有所差異。

3.所起的作用不同。兩者都是進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)，可行性研究是投資者進(jìn)行投資決策和政府職能審批項(xiàng)目的重要依據(jù)，項(xiàng)目評估是政府職能部門和上級主管部門審批項(xiàng)目的重要依據(jù)，更是金融機(jī)構(gòu)確定貸款與否的重要依據(jù)。兩者不可能也無法替代。

4.所處的階段不同。盡管兩者同處于項(xiàng)目建設(shè)周期的建設(shè)前期，但在此時(shí)期內(nèi)，可行性研究在先，項(xiàng)目評估在后，這一工作順序不能顛倒。可行性研究是投資決策的首要環(huán)節(jié)，但僅有這一環(huán)節(jié)是不夠的，還必須在此基礎(chǔ)上進(jìn)行項(xiàng)目評估。可行性研究為項(xiàng)目評估提供工作基礎(chǔ)，而項(xiàng)目評估則是可行性研究的延伸、深化和再研究。

二、可行性研究在項(xiàng)目建設(shè)中的作用

可行性研究是建設(shè)前期工作的重要步驟，是編制建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)任務(wù)書的依據(jù)。對建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究是基本建設(shè)管理中的一項(xiàng)重要基礎(chǔ)工作，是保證建設(shè)項(xiàng)目以最小的投資換取最佳經(jīng)濟(jì)效果的科學(xué)方法，可行性研究在項(xiàng)目投資決策和項(xiàng)目運(yùn)作建設(shè)中具有十分重要的作用。

1.可行性研究在投資項(xiàng)目建設(shè)前期中的作用。投資項(xiàng)目的可行性研究是確定項(xiàng)目是否進(jìn)行投資決策的依據(jù)。社會主義市場經(jīng)濟(jì)投資體制的改革，把原由政府財(cái)政統(tǒng)一分配投資的體制變成了由國家、地方、企業(yè)和個(gè)人的多元投資格局，打破了由一個(gè)業(yè)主建設(shè)單位無償使用的局而。因此，投資業(yè)主和國家審批機(jī)關(guān)主要根據(jù)可行性研究提供的評價(jià)結(jié)果，確定對此項(xiàng)目是否進(jìn)行投資和如何進(jìn)行投資。

批準(zhǔn)的可行性研究是項(xiàng)目建設(shè)單位籌措資金特別是向銀行申請貸款或國家申請補(bǔ)助資金的重要依據(jù)，也是其他投資者的合資理由根據(jù)，凡是應(yīng)向銀行貸款或申請國家補(bǔ)助資金的項(xiàng)目，必須向有關(guān)部門報(bào)送項(xiàng)目的可行性研究。銀行或國家有關(guān)部門通過對可行性研究的審查，并認(rèn)定項(xiàng)目確實(shí)可行后，才同意貸款或進(jìn)行資金補(bǔ)助。如世界銀行等國際金融組織以及我國建設(shè)銀行、國家開發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)，都要求把提交可行性研究作為建設(shè)項(xiàng)日申請貸款的先決條件。

可行性研究是編制項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)的依據(jù)。初步設(shè)計(jì)是根據(jù)可行性研究對所要建設(shè)的項(xiàng)目規(guī)劃出實(shí)際性的建設(shè)藍(lán)圖，即較詳盡地規(guī)劃出此項(xiàng)目的規(guī)模、產(chǎn)品方案、總體布置、工藝流程、設(shè)備選型、勞動定員、三廢治理、建設(shè)工期、投資概算、技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等內(nèi)容，并為下步實(shí)施項(xiàng)目設(shè)計(jì)提出具體操作方案。初步設(shè)計(jì)不得違背可行性研究已經(jīng)論證的原則。可行性研究是國家各級計(jì)劃綜合部門對固定資產(chǎn)投資實(shí)行調(diào)控管理，編制發(fā)展計(jì)劃、固定資產(chǎn)投資、技術(shù)改造投資的重要依據(jù)。出于投資項(xiàng)目尤其是大中型項(xiàng)目考慮的因素多，涉及的范圍廣，投入的資金數(shù)額大，可能對全局和當(dāng)?shù)氐慕⑦h(yuǎn)期經(jīng)濟(jì)生活帶來深遠(yuǎn)的影響，因此，這些項(xiàng)目的可行性研究內(nèi)容更加詳細(xì)，可作為計(jì)劃綜合部門對固定資產(chǎn)投資實(shí)施調(diào)控管理和編制國民經(jīng)濟(jì)及社會發(fā)展計(jì)劃的重要依據(jù)。

另外，批準(zhǔn)的可行性研究是項(xiàng)目建設(shè)單位向國土開發(fā)及土地管理部門申請建設(shè)用地的依據(jù)。因?yàn)榭尚行匝芯繉M建項(xiàng)目如何合理利用土地的設(shè)想提出了辦法和措施，國家開發(fā)部門和土地管理部門可根據(jù)可行性研究具體審查用地計(jì)劃，辦理土地使用手續(xù)。可行性研究為確保項(xiàng)目達(dá)到環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，提出了治理措施和辦法，這些信息可作為環(huán)保部門對項(xiàng)目進(jìn)行環(huán)評、具體研究治理措施、簽發(fā)項(xiàng)目建設(shè)許可文件的主要依據(jù)。

在可行性研究過程中，因?yàn)檫\(yùn)用了大量的基礎(chǔ)資料，一旦有關(guān)地形、工程地質(zhì)、水文、礦產(chǎn)資源儲量、工業(yè)性實(shí)驗(yàn)的數(shù)據(jù)不完整，不能滿足下一個(gè)階段工作需要時(shí)，負(fù)責(zé)初步設(shè)計(jì)的部門就需要根據(jù)可行性研究提出的要求和建議，進(jìn)一步開展有關(guān)地形、工程地質(zhì)、水文等的勘察工作或加強(qiáng)工業(yè)性實(shí)驗(yàn)，補(bǔ)充有關(guān)數(shù)據(jù)。由此可見，可行性研究在投資項(xiàng)目建設(shè)前期的作用至關(guān)重要。

2.可行性研究對設(shè)計(jì)項(xiàng)目管理的作用。可行性研究是編制設(shè)計(jì)任務(wù)書的重要依據(jù)，也是進(jìn)行初步設(shè)計(jì)和工程建設(shè)管理工作中的重要環(huán)節(jié)。可行性研究不僅對擬議中的項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)分析和全面論證，判斷項(xiàng)目是否可行，是否值得投資，還要進(jìn)行反復(fù)比較，尋求最佳建設(shè)方案，避免項(xiàng)目方案的多變造成的人力、物力、財(cái)力的巨大浪費(fèi)和時(shí)間（下轉(zhuǎn)第69頁）（上接第67頁）的延誤。這就需要嚴(yán)格項(xiàng)目建議書及可研報(bào)告的審批制度，確保可研報(bào)告的質(zhì)量。假如在設(shè)計(jì)初期不能提出高質(zhì)量的、切合實(shí)際的設(shè)計(jì)任務(wù)書，不能將建設(shè)意圖用標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)術(shù)語表達(dá)出來，自然也就無法有效地控制設(shè)計(jì)的全過程。如果工程的初步設(shè)計(jì)起不到控制工程輪廓及主要功能的作用，或只有一個(gè)粗略的方案便草率地進(jìn)入施工圖設(shè)計(jì)，設(shè)計(jì)項(xiàng)目管理與施工肯定會出現(xiàn)問題。

如果可行性研究中的總目標(biāo)控制不好，在設(shè)計(jì)過程中朝令夕改，就會使設(shè)計(jì)者無所適從，造成產(chǎn)品先天不足。因此，初步設(shè)計(jì)概算必須在可研報(bào)告估算控制范圍之內(nèi)。初步設(shè)計(jì)未獲批準(zhǔn)，不得進(jìn)入施工圖設(shè)計(jì)階段，重大設(shè)計(jì)變更須報(bào)原批準(zhǔn)機(jī)關(guān)審批，以避免工程建設(shè)中不斷追加投資使工程管理失控，造成“半拉子工程”，給國家及投資業(yè)主帶來巨大損失。

工程項(xiàng)目的建造成本在很大程度上直接取決于可行性研究及設(shè)計(jì)。如果設(shè)計(jì)項(xiàng)目管理早一點(diǎn)介入到建設(shè)前期，在設(shè)計(jì)前就對項(xiàng)目設(shè)計(jì)提出一些功能要求，設(shè)計(jì)中的變更工作量就會減少，設(shè)計(jì)周期就會縮短。由于設(shè)計(jì)仟?jiǎng)?wù)書不完整，可行性研究報(bào)告深度不夠，使設(shè)計(jì)者無從下手，形成邊設(shè)計(jì)邊施工，勢必給施工和項(xiàng)目建設(shè)管理帶來困難。

3.項(xiàng)目可行性研究的根本意義在于揭示和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測投資收益，降低機(jī)會成本。當(dāng)一個(gè)企業(yè)只面對一個(gè)項(xiàng)目時(shí)，項(xiàng)日可行性研究如前所述、主要是回答諸如該項(xiàng)目政策、市場是否允許上，企業(yè)怎么創(chuàng)造條件上，收益前景如何，風(fēng)險(xiǎn)在什么地方及有多大等問題。但對現(xiàn)實(shí)中的企業(yè)而言，經(jīng)常遇到的是同時(shí)面對兩個(gè)或多個(gè)項(xiàng)目，需要集中有限的資源(資金、人力等)，選擇上其中的某一個(gè)或幾個(gè)項(xiàng)目，這時(shí)可行性研究的任務(wù)除對單個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究外，還需對不同項(xiàng)目進(jìn)行橫向投入產(chǎn)出比較，從中選擇機(jī)會成本最低、風(fēng)險(xiǎn)最小、投資收益最大的項(xiàng)目。

無論是單個(gè)項(xiàng)目還是一組項(xiàng)目，對項(xiàng)目可行性研究而言，其根本作用體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是闡述風(fēng)險(xiǎn)所在及風(fēng)險(xiǎn)程度，以提供給決策者在決定該項(xiàng)目是否上馬和一旦項(xiàng)目上馬后怎么規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)時(shí)參考，幫助企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)避免重大決策失誤，從而避免給企業(yè)發(fā)展造成重大損失。二是在確保風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，提出項(xiàng)目運(yùn)作的基本思路，為企業(yè)獲取最大投資收益提出合理化建議。這兩點(diǎn)也是項(xiàng)目可行性研究的最終意義所在。

三、做好可行性研究的措施

為適應(yīng)社會主義現(xiàn)代化建設(shè)和市場經(jīng)濟(jì)體制改革的需要，我國勘察設(shè)計(jì)及工程咨詢單位必須實(shí)現(xiàn)兩大轉(zhuǎn)變，一是改企轉(zhuǎn)制，二是轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制。但我國投資項(xiàng)目可行性研究仍存在一些問題，主要是基礎(chǔ)工作不扎實(shí)，可行性研究內(nèi)容不夠完整全面、深度不夠，重可行性論證而忽視不可行性分析。

對此，我們不僅要切實(shí)從思想上重視可行性研究的作用，提高可行性研究從業(yè)人員的綜合素質(zhì)，突出重點(diǎn)，提高效率，加強(qiáng)行業(yè)自律和監(jiān)管。加入WTO后，外國工程咨詢設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)將進(jìn)入中國，國際競爭國內(nèi)化的形勢迫在眉睫。這就要求工程咨詢設(shè)計(jì)單位要勇敢地走向市場，使可行性研究與設(shè)計(jì)工作上個(gè)新臺階。要轉(zhuǎn)變觀念，加強(qiáng)管理，增強(qiáng)技術(shù)人員的責(zé)任感。設(shè)計(jì)是科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的橋梁，圖紙上每一條線、每一個(gè)點(diǎn)都代表著技術(shù)責(zé)任和一定數(shù)量的資金，設(shè)計(jì)質(zhì)量的優(yōu)劣對工程建設(shè)有直接的聯(lián)系。

可行性研究要以質(zhì)量控制為核心，對項(xiàng)目的規(guī)模、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、工藝布局、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、技術(shù)進(jìn)步等方面應(yīng)實(shí)事求是地進(jìn)行科學(xué)分析。從事可行性研究的人員要真正樹立為國家、為業(yè)主服務(wù)的精神，熟悉國家和地方對項(xiàng)目建設(shè)的有關(guān)法律政策規(guī)定，準(zhǔn)確掌握有關(guān)專業(yè)知識，不斷學(xué)習(xí)新技術(shù)，真正做到科學(xué)地、獨(dú)立地、不受任何干擾地把握好產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，提高可行性研究的深度和質(zhì)量，為社會提供質(zhì)量精良的產(chǎn)品。

加強(qiáng)可行性研究與論證工作，在現(xiàn)階段首先需要政府的高度重視和支持，使這項(xiàng)工作具有廣泛性、社會性。其次是發(fā)揮中介組織作用，是提高可行性研究與論證的質(zhì)量的保障。在知識經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù)突飛猛進(jìn)的時(shí)代，可行性研究勢必成為一種市場經(jīng)濟(jì)行為。我們要快速發(fā)展可行性研究與論證工作，為政府和項(xiàng)目業(yè)主、乃至民營企業(yè)投資提供項(xiàng)目和科學(xué)決策依據(jù)，為企業(yè)當(dāng)好參謀、顧問，為建立和完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制、推動我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展做出有益的貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)

1.王立國主編.可行性研究與項(xiàng)目評估.東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2001（12）

2.羅樂勤主編.投資經(jīng)濟(jì)學(xué).科學(xué)出版社，2003（8）

3.余長國.投資項(xiàng)目的選擇與可行性研究.經(jīng)濟(jì)師，2002（2）

4.陳江靈.加強(qiáng)項(xiàng)目投資可行性研究.企業(yè)家論壇，2002（1）

篇5

論文摘要：可行性研究在項(xiàng)目投資中占有舉足輕重的地位和作用，文章從投資項(xiàng)目的選擇與可行性研究的概念入手，分析可行性研究的重要作用，從而得出對我國投資項(xiàng)目可行性研究措施的一些建議。

可行性研究是一種通過詳細(xì)調(diào)查研究，對擬建項(xiàng)目的必要性、可能性及經(jīng)濟(jì)效益與社會效益進(jìn)行全面、系統(tǒng)、綜合的分析與論證，以便進(jìn)行正確決策的研究活動，是一種綜合的經(jīng)濟(jì)分析技術(shù)。可行性研究是工程建設(shè)前期工作的重要組成部分，是投資項(xiàng)目立項(xiàng)、決策的主要依據(jù)。可行性研究的任務(wù)就是在對項(xiàng)目所在地區(qū)社會、經(jīng)濟(jì)發(fā)展調(diào)查、研究、評價(jià)、預(yù)測、勘察的基礎(chǔ)上，對項(xiàng)目建設(shè)的必要性、經(jīng)濟(jì)合理性、技術(shù)可行性、實(shí)施可能性提出綜合性的研究論證報(bào)告。

一、投資項(xiàng)目的選擇與可行性研究

按照世界銀行的解釋，投資項(xiàng)目是在規(guī)定的期限內(nèi)，為完成一項(xiàng)（或一組）開發(fā)目標(biāo)而規(guī)劃的投資、政策、機(jī)構(gòu)以及其他各方面的綜合體。項(xiàng)目是一次性的，所以它不像作業(yè)那樣是重復(fù)性的，可以在以后的重復(fù)操作中得以糾正。項(xiàng)目的失誤帶來的損失是非常大的，項(xiàng)目是有風(fēng)險(xiǎn)的，但是它并不意味著在項(xiàng)目選擇時(shí)可以放松，而更要求在項(xiàng)日選擇的最開始時(shí)就必須進(jìn)行嚴(yán)格的決策。

對于一個(gè)國家、一個(gè)企業(yè)或其他的投資主體來說，經(jīng)常面臨著眾多的投資機(jī)會，或者說有許多事情要做，因而需要在多種投資機(jī)會中認(rèn)真選擇，只有選擇了正確的投資項(xiàng)目，才能保證將有限的資金用在關(guān)鍵領(lǐng)域，才能保證獲得較高的投資效益，項(xiàng)目成功才有基礎(chǔ)。項(xiàng)目選擇是重要的項(xiàng)目決策之一。

可行性研究是20世紀(jì)30年代美國因開發(fā)田納西河流域而推行的方法，目前已形成一套完整的科學(xué)方法，在世界各國的各個(gè)領(lǐng)域里被廣泛采用，成為保障項(xiàng)目建設(shè)正確決策必不可少的手段。

要做好可行性研究，首先要對可行性研究與項(xiàng)目評估的關(guān)系有所了解。可行性研究和項(xiàng)目評估都是以分析和論證項(xiàng)目可行與否為目的的工作，兩者關(guān)系密切，有許多共同之處，也各有自身的特點(diǎn)，所以要了解二者的區(qū)別與聯(lián)系。從二者的關(guān)系來看，可行性研究與項(xiàng)目評估均處于項(xiàng)目發(fā)展周期的建設(shè)前期階段，都是重要的前期準(zhǔn)備工作。這兩項(xiàng)工作的質(zhì)量如何，對項(xiàng)目投資都會產(chǎn)生極大影響。可行性研究和項(xiàng)目評估都是應(yīng)用性的學(xué)科，二者的基礎(chǔ)理論和內(nèi)容基本相同，無論從經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)計(jì)算的基本原理、分析對象、分析依據(jù)，還是分析內(nèi)容都是相同的。而且二者的最終工作目標(biāo)及要求也是相同的，都是通過分析論證，判斷項(xiàng)目的可行與否，實(shí)現(xiàn)投資決策的科學(xué)化，提高投資效益，使資源得到最佳配置。

可行性研究與項(xiàng)目評估又有明顯的區(qū)別，主要有以下幾方面：

1.行為的主體不同。可行性研究工作是由投資者負(fù)責(zé)組織委托的，而項(xiàng)目評估則是由貸款銀行或有關(guān)部門負(fù)責(zé)組織委托的，這兩項(xiàng)活動均須委托有關(guān)工程咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行，因此，咨詢機(jī)構(gòu)要對不同的行為主體負(fù)責(zé)。

2.立足點(diǎn)不同。可行性研究是站在直接投資者的角度來考察項(xiàng)目的，而項(xiàng)目評估則是站在貸款銀行或有關(guān)部門的角度來考察項(xiàng)目。由于角度不同，可能導(dǎo)致對同一問題的看法不同，進(jìn)而得出的結(jié)論也會有所差異。

3.所起的作用不同。兩者都是進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)，可行性研究是投資者進(jìn)行投資決策和政府職能審批項(xiàng)目的重要依據(jù)，項(xiàng)目評估是政府職能部門和上級主管部門審批項(xiàng)目的重要依據(jù)，更是金融機(jī)構(gòu)確定貸款與否的重要依據(jù)。兩者不可能也無法替代。

4.所處的階段不同。盡管兩者同處于項(xiàng)目建設(shè)周期的建設(shè)前期，但在此時(shí)期內(nèi)，可行性研究在先，項(xiàng)目評估在后，這一工作順序不能顛倒。可行性研究是投資決策的首要環(huán)節(jié)，但僅有這一環(huán)節(jié)是不夠的，還必須在此基礎(chǔ)上進(jìn)行項(xiàng)目評估。可行性研究為項(xiàng)目評估提供工作基礎(chǔ)，而項(xiàng)目評估則是可行性研究的延伸、深化和再研究。

二、可行性研究在項(xiàng)目建設(shè)中的作用

可行性研究是建設(shè)前期工作的重要步驟，是編制建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)任務(wù)書的依據(jù)。對建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究是基本建設(shè)管理中的一項(xiàng)重要基礎(chǔ)工作，是保證建設(shè)項(xiàng)目以最小的投資換取最佳經(jīng)濟(jì)效果的科學(xué)方法，可行性研究在項(xiàng)目投資決策和項(xiàng)目運(yùn)作建設(shè)中具有十分重要的作用。

1.可行性研究在投資項(xiàng)目建設(shè)前期中的作用。投資項(xiàng)目的可行性研究是確定項(xiàng)目是否進(jìn)行投資決策的依據(jù)。社會主義市場經(jīng)濟(jì)投資體制的改革，把原由政府財(cái)政統(tǒng)一分配投資的體制變成了由國家、地方、企業(yè)和個(gè)人的多元投資格局，打破了由一個(gè)業(yè)主建設(shè)單位無償使用的局而。因此，投資業(yè)主和國家審批機(jī)關(guān)主要根據(jù)可行性研究提供的評價(jià)結(jié)果，確定對此項(xiàng)目是否進(jìn)行投資和如何進(jìn)行投資。

批準(zhǔn)的可行性研究是項(xiàng)目建設(shè)單位籌措資金特別是向銀行申請貸款或國家申請補(bǔ)助資金的重要依據(jù)，也是其他投資者的合資理由根據(jù)，凡是應(yīng)向銀行貸款或申請國家補(bǔ)助資金的項(xiàng)目，必須向有關(guān)部門報(bào)送項(xiàng)目的可行性研究。銀行或國家有關(guān)部門通過對可行性研究的審查，并認(rèn)定項(xiàng)目確實(shí)可行后，才同意貸款或進(jìn)行資金補(bǔ)助。如世界銀行等國際金融組織以及我國建設(shè)銀行、國家開發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)，都要求把提交可行性研究作為建設(shè)項(xiàng)日申請貸款的先決條件。

可行性研究是編制項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)的依據(jù)。初步設(shè)計(jì)是根據(jù)可行性研究對所要建設(shè)的項(xiàng)目規(guī)劃出實(shí)際性的建設(shè)藍(lán)圖，即較詳盡地規(guī)劃出此項(xiàng)目的規(guī)模、產(chǎn)品方案、總體布置、工藝流程、設(shè)備選型、勞動定員、三廢治理、建設(shè)工期、投資概算、技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等內(nèi)容，并為下步實(shí)施項(xiàng)目設(shè)計(jì)提出具體操作方案。初步設(shè)計(jì)不得違背可行性研究已經(jīng)論證的原則。可行性研究是國家各級計(jì)劃綜合部門對固定資產(chǎn)投資實(shí)行調(diào)控管理，編制發(fā)展計(jì)劃、固定資產(chǎn)投資、技術(shù)改造投資的重要依據(jù)。出于投資項(xiàng)目尤其是大中型項(xiàng)目考慮的因素多，涉及的范圍廣，投入的資金數(shù)額大，可能對全局和當(dāng)?shù)氐慕⑦h(yuǎn)期經(jīng)濟(jì)生活帶來深遠(yuǎn)的影響，因此，這些項(xiàng)目的可行性研究內(nèi)容更加詳細(xì)，可作為計(jì)劃綜合部門對固定資產(chǎn)投資實(shí)施調(diào)控管理和編制國民經(jīng)濟(jì)及社會發(fā)展計(jì)劃的重要依據(jù)。

另外，批準(zhǔn)的可行性研究是項(xiàng)目建設(shè)單位向國土開發(fā)及土地管理部門申請建設(shè)用地的依據(jù)。因?yàn)榭尚行匝芯繉M建項(xiàng)目如何合理利用土地的設(shè)想提出了辦法和措施，國家開發(fā)部門和土地管理部門可根據(jù)可行性研究具體審查用地計(jì)劃，辦理土地使用手續(xù)。可行性研究為確保項(xiàng)目達(dá)到環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，提出了治理措施和辦法，這些信息可作為環(huán)保部門對項(xiàng)目進(jìn)行環(huán)評、具體研究治理措施、簽發(fā)項(xiàng)目建設(shè)許可文件的主要依據(jù)。

在可行性研究過程中，因?yàn)檫\(yùn)用了大量的基礎(chǔ)資料，一旦有關(guān)地形、工程地質(zhì)、水文、礦產(chǎn)資源儲量、工業(yè)性實(shí)驗(yàn)的數(shù)據(jù)不完整，不能滿足下一個(gè)階段工作需要時(shí)，負(fù)責(zé)初步設(shè)計(jì)的部門就需要根據(jù)可行性研究提出的要求和建議，進(jìn)一步開展有關(guān)地形、工程地質(zhì)、水文等的勘察工作或加強(qiáng)工業(yè)性實(shí)驗(yàn)，補(bǔ)充有關(guān)數(shù)據(jù)。由此可見，可行性研究在投資項(xiàng)目建設(shè)前期的作用至關(guān)重要。

2.可行性研究對設(shè)計(jì)項(xiàng)目管理的作用。可行性研究是編制設(shè)計(jì)任務(wù)書的重要依據(jù)，也是進(jìn)行初步設(shè)計(jì)和工程建設(shè)管理工作中的重要環(huán)節(jié)。可行性研究不僅對擬議中的項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)分析和全面論證，判斷項(xiàng)目是否可行，是否值得投資，還要進(jìn)行反復(fù)比較，尋求最佳建設(shè)方案，避免項(xiàng)目方案的多變造成的人力、物力、財(cái)力的巨大浪費(fèi)和時(shí)間（下轉(zhuǎn)第69頁）（上接第67頁）的延誤。這就需要嚴(yán)格項(xiàng)目建議書及可研報(bào)告的審批制度，確保可研報(bào)告的質(zhì)量。假如在設(shè)計(jì)初期不能提出高質(zhì)量的、切合實(shí)際的設(shè)計(jì)任務(wù)書，不能將建設(shè)意圖用標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)術(shù)語表達(dá)出來，自然也就無法有效地控制設(shè)計(jì)的全過程。如果工程的初步設(shè)計(jì)起不到控制工程輪廓及主要功能的作用，或只有一個(gè)粗略的方案便草率地進(jìn)入施工圖設(shè)計(jì)，設(shè)計(jì)項(xiàng)目管理與施工肯定會出現(xiàn)問題。

如果可行性研究中的總目標(biāo)控制不好，在設(shè)計(jì)過程中朝令夕改，就會使設(shè)計(jì)者無所適從，造成產(chǎn)品先天不足。因此，初步設(shè)計(jì)概算必須在可研報(bào)告估算控制范圍之內(nèi)。初步設(shè)計(jì)未獲批準(zhǔn)，不得進(jìn)入施工圖設(shè)計(jì)階段，重大設(shè)計(jì)變更須報(bào)原批準(zhǔn)機(jī)關(guān)審批，以避免工程建設(shè)中不斷追加投資使工程管理失控，造成“半拉子工程”，給國家及投資業(yè)主帶來巨大損失。

工程項(xiàng)目的建造成本在很大程度上直接取決于可行性研究及設(shè)計(jì)。如果設(shè)計(jì)項(xiàng)目管理早一點(diǎn)介入到建設(shè)前期，在設(shè)計(jì)前就對項(xiàng)目設(shè)計(jì)提出一些功能要求，設(shè)計(jì)中的變更工作量就會減少，設(shè)計(jì)周期就會縮短。由于設(shè)計(jì)仟?jiǎng)?wù)書不完整，可行性研究報(bào)告深度不夠，使設(shè)計(jì)者無從下手，形成邊設(shè)計(jì)邊施工，勢必給施工和項(xiàng)目建設(shè)管理帶來困難。

3.項(xiàng)目可行性研究的根本意義在于揭示和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測投資收益，降低機(jī)會成本。當(dāng)一個(gè)企業(yè)只面對一個(gè)項(xiàng)目時(shí)，項(xiàng)日可行性研究如前所述、主要是回答諸如該項(xiàng)目政策、市場是否允許上，企業(yè)怎么創(chuàng)造條件上，收益前景如何，風(fēng)險(xiǎn)在什么地方及有多大等問題。但對現(xiàn)實(shí)中的企業(yè)而言，經(jīng)常遇到的是同時(shí)面對兩個(gè)或多個(gè)項(xiàng)目，需要集中有限的資源(資金、人力等)，選擇上其中的某一個(gè)或幾個(gè)項(xiàng)目，這時(shí)可行性研究的任務(wù)除對單個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究外，還需對不同項(xiàng)目進(jìn)行橫向投入產(chǎn)出比較，從中選擇機(jī)會成本最低、風(fēng)險(xiǎn)最小、投資收益最大的項(xiàng)目。

無論是單個(gè)項(xiàng)目還是一組項(xiàng)目，對項(xiàng)目可行性研究而言，其根本作用體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是闡述風(fēng)險(xiǎn)所在及風(fēng)險(xiǎn)程度，以提供給決策者在決定該項(xiàng)目是否上馬和一旦項(xiàng)目上馬后怎么規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)時(shí)參考，幫助企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)避免重大決策失誤，從而避免給企業(yè)發(fā)展造成重大損失。二是在確保風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，提出項(xiàng)目運(yùn)作的基本思路，為企業(yè)獲取最大投資收益提出合理化建議。這兩點(diǎn)也是項(xiàng)目可行性研究的最終意義所在。

三、做好可行性研究的措施

為適應(yīng)社會主義現(xiàn)代化建設(shè)和市場經(jīng)濟(jì)體制改革的需要，我國勘察設(shè)計(jì)及工程咨詢單位必須實(shí)現(xiàn)兩大轉(zhuǎn)變，一是改企轉(zhuǎn)制，二是轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制。但我國投資項(xiàng)目可行性研究仍存在一些問題，主要是基礎(chǔ)工作不扎實(shí)，可行性研究內(nèi)容不夠完整全面、深度不夠，重可行性論證而忽視不可行性分析。

對此，我們不僅要切實(shí)從思想上重視可行性研究的作用，提高可行性研究從業(yè)人員的綜合素質(zhì)，突出重點(diǎn)，提高效率，加強(qiáng)行業(yè)自律和監(jiān)管。加入WTO后，外國工程咨詢設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)將進(jìn)入中國，國際競爭國內(nèi)化的形勢迫在眉睫。這就要求工程咨詢設(shè)計(jì)單位要勇敢地走向市場，使可行性研究與設(shè)計(jì)工作上個(gè)新臺階。要轉(zhuǎn)變觀念，加強(qiáng)管理，增強(qiáng)技術(shù)人員的責(zé)任感。設(shè)計(jì)是科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的橋梁，圖紙上每一條線、每一個(gè)點(diǎn)都代表著技術(shù)責(zé)任和一定數(shù)量的資金，設(shè)計(jì)質(zhì)量的優(yōu)劣對工程建設(shè)有直接的聯(lián)系。

可行性研究要以質(zhì)量控制為核心，對項(xiàng)目的規(guī)模、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、工藝布局、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、技術(shù)進(jìn)步等方面應(yīng)實(shí)事求是地進(jìn)行科學(xué)分析。從事可行性研究的人員要真正樹立為國家、為業(yè)主服務(wù)的精神，熟悉國家和地方對項(xiàng)目建設(shè)的有關(guān)法律政策規(guī)定，準(zhǔn)確掌握有關(guān)專業(yè)知識，不斷學(xué)習(xí)新技術(shù)，真正做到科學(xué)地、獨(dú)立地、不受任何干擾地把握好產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，提高可行性研究的深度和質(zhì)量，為社會提供質(zhì)量精良的產(chǎn)品。

加強(qiáng)可行性研究與論證工作，在現(xiàn)階段首先需要政府的高度重視和支持，使這項(xiàng)工作具有廣泛性、社會性。其次是發(fā)揮中介組織作用，是提高可行性研究與論證的質(zhì)量的保障。在知識經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù)突飛猛進(jìn)的時(shí)代，可行性研究勢必成為一種市場經(jīng)濟(jì)行為。我們要快速發(fā)展可行性研究與論證工作，為政府和項(xiàng)目業(yè)主、乃至民營企業(yè)投資提供項(xiàng)目和科學(xué)決策依據(jù)，為企業(yè)當(dāng)好參謀、顧問，為建立和完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制、推動我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展做出有益的貢獻(xiàn)。

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