序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇財(cái)務(wù)公司的市場風(fēng)險(xiǎn)，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)概述

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)公司在經(jīng)營過程中遇到有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司損失的風(fēng)險(xiǎn)，如：市場風(fēng)險(xiǎn)、金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)等。財(cái)務(wù)公司在其與市場金融機(jī)構(gòu)的交易過程中會產(chǎn)生市場風(fēng)險(xiǎn)，若無法應(yīng)對市場風(fēng)險(xiǎn)，則會對財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營帶來威脅，進(jìn)而影響整個(gè)集團(tuán)的生存及發(fā)展。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)

隨著我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，全球化經(jīng)濟(jì)不斷深入，出現(xiàn)了以現(xiàn)代化企業(yè)制度為指導(dǎo)的集團(tuán)公司，在其發(fā)展過程中，由于資金管理、成本及風(fēng)險(xiǎn)等因素的需要，建立了獨(dú)立的財(cái)務(wù)公司，作為專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)營過程中面臨著各種不可避免的金融風(fēng)險(xiǎn)，而這些金融風(fēng)險(xiǎn)具有其獨(dú)有的特點(diǎn)：

(一)分布面廣

由于集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)公司所要涉及的相關(guān)業(yè)務(wù)范圍較廣，除企業(yè)需要的信貸業(yè)務(wù)外，還需要為企業(yè)提供必要的證券投資、保險(xiǎn)及融資等金融服務(wù)，如：上市公司集團(tuán)財(cái)務(wù)公司需要為集團(tuán)提供金融服務(wù)，包括：經(jīng)銷融資、客戶貸款、租賃、保險(xiǎn)等各項(xiàng)服務(wù)業(yè)務(wù)，多元化分布使財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)分布較廣。

(二)風(fēng)險(xiǎn)集中度高

當(dāng)前，財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)具有集中度較高的特點(diǎn)，財(cái)務(wù)公司以辦理貸款為主要業(yè)務(wù)，受到國家相關(guān)政策及法律法規(guī)的限制，另外業(yè)務(wù)集中于集團(tuán)內(nèi)部，使公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分布集中，加大了企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)的集中度。

(三)受政策性、行業(yè)性影響較大

由于財(cái)務(wù)公司受政策法規(guī)的影響較大，風(fēng)險(xiǎn)具有政策性特點(diǎn)，金融政策對于財(cái)務(wù)公司的發(fā)展帶來一定的影響，同時(shí)財(cái)務(wù)公司也受到集團(tuán)所屬行業(yè)影響，當(dāng)出現(xiàn)行業(yè)危機(jī)時(shí)，財(cái)務(wù)公司的金融風(fēng)險(xiǎn)也會加大。

三、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)類型

(一)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的金融風(fēng)險(xiǎn)類型

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是特殊的非銀行性金融機(jī)構(gòu)，主要的業(yè)務(wù)有：對成員單位的結(jié)算業(yè)務(wù)及貸款業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)及投資業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)，它的經(jīng)營過程中會有多種金融風(fēng)險(xiǎn)，若無法適當(dāng)?shù)膽?yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，則會對集團(tuán)整體產(chǎn)生影響，甚至?xí)l(fā)整個(gè)集團(tuán)內(nèi)部系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，隨著全球經(jīng)濟(jì)變化，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司不斷對其進(jìn)行金融創(chuàng)新，這樣更是加大了財(cái)務(wù)公司的金融風(fēng)險(xiǎn)的多重性及復(fù)雜性，其主要類型包括：

1、流動性風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配不合理，或流動性計(jì)劃不完善，一旦出現(xiàn)成員單位集中支付或貸款，出現(xiàn)資金供給的缺口就會引起流動性風(fēng)險(xiǎn)。

2、政策性風(fēng)險(xiǎn)，受國家宏觀政策的調(diào)控出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，例如，央行對線上同業(yè)拆出利率的窗口指導(dǎo)價(jià)格，將會導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司收益的剛性下降。

3、信用風(fēng)險(xiǎn)，是金融機(jī)構(gòu)最為普遍的風(fēng)險(xiǎn)，受各因素的影響，財(cái)務(wù)公司信用風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了集中度高但總體風(fēng)險(xiǎn)偏低的特點(diǎn)。但也有極少部分財(cái)務(wù)公司因不良貸款問題而無法繼續(xù)正常經(jīng)營或退出市場。

4、市場風(fēng)險(xiǎn)是由于市場利率及匯率變化而產(chǎn)生的波動給企業(yè)帶來的影響，表現(xiàn)為：收入減少成本增加、資產(chǎn)貶值、匯兌損益等風(fēng)險(xiǎn)，從我國集團(tuán)財(cái)務(wù)公司主要業(yè)務(wù)來看，主要市場風(fēng)險(xiǎn)是由金融市場引起的損失風(fēng)險(xiǎn)，如：利率、匯率、證券投資等風(fēng)險(xiǎn)，而最主要的風(fēng)險(xiǎn)就是利率及證券投資風(fēng)險(xiǎn)。

1)利率風(fēng)險(xiǎn)是由于市場利率變化，而對集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生的影響，表現(xiàn)為：財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)收益減少、財(cái)務(wù)公司各種負(fù)債成本增加等，而這些市場利率風(fēng)險(xiǎn)必然會給財(cái)務(wù)公司帶來一定的損失，利率風(fēng)險(xiǎn)主要包括：資產(chǎn)負(fù)債差額風(fēng)險(xiǎn)、存貸利率幅動不一致產(chǎn)生的差異風(fēng)險(xiǎn)、利率變動引起的提前償付，存款人提前提取存款而產(chǎn)生的選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。在利率化市場前財(cái)務(wù)公司主要受政策風(fēng)險(xiǎn)的影響，但是利率市場化后集團(tuán)財(cái)務(wù)公司主要面對集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)，各客戶之間存在同質(zhì)性，使財(cái)務(wù)企業(yè)的資金來源及使用存在限制，市場營銷對于財(cái)務(wù)企業(yè)需求的激勵很難，隨著市場利率不斷變化，財(cái)務(wù)公司所面臨的金融產(chǎn)品所涉及的利率調(diào)整空間有限，與銀行等其他金融機(jī)構(gòu)相比，很難將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或者規(guī)避，因此，財(cái)務(wù)企業(yè)面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)較高。

2)外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)也是許多財(cái)務(wù)公司所面臨的基本風(fēng)險(xiǎn)，主要有交易風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)及折算風(fēng)險(xiǎn)敞口，當(dāng)財(cái)務(wù)企業(yè)面對匯率發(fā)生變化時(shí)，這種變化會改變企業(yè)部分業(yè)務(wù)收入與支出(注：單指匯率變動引起的改變，不包括數(shù)據(jù)變化引起的改變)，此時(shí)企業(yè)的交易風(fēng)險(xiǎn)敞口產(chǎn)生;另外，由于匯變的變動會引起財(cái)務(wù)公司進(jìn)行投資的數(shù)量多少，此時(shí)財(cái)務(wù)企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)敞口產(chǎn)生;而財(cái)務(wù)公司面臨的折算問題會使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的內(nèi)容產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)敞口;在這三種風(fēng)險(xiǎn)敞口中，交易風(fēng)險(xiǎn)敞口最受企業(yè)關(guān)注，當(dāng)企業(yè)收入與支出不匹配時(shí)，交易風(fēng)險(xiǎn)敞口出現(xiàn)，最具有代表性的交易風(fēng)險(xiǎn)敞口風(fēng)險(xiǎn)事件，如：雷克航空公司破產(chǎn)。

3)投資風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)公司在資本市場進(jìn)行股票、金融衍生品投資過程，由于資本市場變動，股票價(jià)格及衍生工具價(jià)格的不規(guī)則波動，給財(cái)務(wù)公司帶來的一系列損失產(chǎn)生的可能，如：股票投資風(fēng)險(xiǎn)、期權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)及期貨投資風(fēng)險(xiǎn)等。

市場風(fēng)險(xiǎn)受市場因素影響，如：資本市場價(jià)格變化，一般財(cái)務(wù)公司會參與投資業(yè)務(wù)，如：購買國家債券、投資股票、基金及股權(quán)投資等，然而這些投資項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)較高，并且財(cái)務(wù)公司的投資次產(chǎn)要高于銀行金融機(jī)構(gòu)，股票、基金等資本市場的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于債券風(fēng)險(xiǎn)，因此，對于集團(tuán)財(cái)務(wù)公司來說，其面臨的資本市場投資風(fēng)險(xiǎn)也成為最為主要的市場風(fēng)險(xiǎn)。

(二)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)識別與測量

1、金融風(fēng)險(xiǎn)識別。對財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)識別是對經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)類別進(jìn)行識別，并對其產(chǎn)生的影響進(jìn)行評估，目的在于了解企業(yè)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，確定風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)，判斷財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)，避免多種風(fēng)險(xiǎn)交織出現(xiàn)損失，可以對風(fēng)險(xiǎn)有效評價(jià)。財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)識別的方法有財(cái)務(wù)報(bào)表分析法及風(fēng)險(xiǎn)因子分析法。

2、金融風(fēng)險(xiǎn)測量。識別了金融風(fēng)險(xiǎn)后需要對其進(jìn)行定量測量，做為風(fēng)險(xiǎn)管理的核心風(fēng)險(xiǎn)測量決定了風(fēng)險(xiǎn)管理有效性，金融風(fēng)險(xiǎn)測量包括：賬面價(jià)值及市場價(jià)值記賬法，兩種測量方法存在本質(zhì)區(qū)別，隨著證券化及金融市場發(fā)展，介入性使財(cái)務(wù)公司交易流動性增加，賬面價(jià)值記賬法不能滿足需求，市場價(jià)值計(jì)賬法被引入，其測量過程從具體資產(chǎn)負(fù)債向價(jià)值測量轉(zhuǎn)變，有效測量金融市場風(fēng)險(xiǎn)。

四、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司市場投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生

(一)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司處于非市場化投資環(huán)境

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)，其除受到外部市場環(huán)境的影響，還會受到集團(tuán)管控方式及環(huán)境等一系列非市場環(huán)境的影響;集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為非市場化金融機(jī)構(gòu)，它主要服務(wù)于集團(tuán)公司內(nèi)部成員單位，同業(yè)業(yè)務(wù)及投資業(yè)務(wù)作為財(cái)務(wù)公司對外的主要業(yè)務(wù)，也會受到集團(tuán)各種管理模式的影響，而不同的集團(tuán)則有著不同的管理模式，集團(tuán)公司為了實(shí)現(xiàn)更高的業(yè)績目標(biāo)，便會對其財(cái)務(wù)公司進(jìn)行高利潤指標(biāo)設(shè)定，財(cái)務(wù)公司對內(nèi)的業(yè)務(wù)不能滿足利潤指標(biāo)，便會增加同業(yè)業(yè)務(wù)及投資業(yè)務(wù)比重，此時(shí)，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司市場投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，同時(shí)，財(cái)務(wù)公司的對內(nèi)服務(wù)成員單位的職能被削弱。

(二)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司投資水平專業(yè)度不足

當(dāng)前，許多集團(tuán)財(cái)務(wù)公司缺少專業(yè)的市場投資技能人員，許多集團(tuán)財(cái)務(wù)公司不能建立有效的投資研究、風(fēng)控體系，企業(yè)的投資水平需要進(jìn)一步提高，而產(chǎn)生集團(tuán)財(cái)務(wù)公司專業(yè)水平不足的主要原因財(cái)務(wù)公司不是專業(yè)的投資平臺，而依然是以服務(wù)內(nèi)部成員單位為主業(yè)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，缺少靈活的薪酬制度，不能吸引更多的專業(yè)投資人員，人才成為集團(tuán)財(cái)務(wù)公司專業(yè)度不足的一大誘因;另外，許多國有集團(tuán)財(cái)務(wù)公司對于投資風(fēng)險(xiǎn)厭惡，簡單的投資業(yè)務(wù)對于專業(yè)人員投資水平的提高十分不利。財(cái)務(wù)公司為了減少市場投資風(fēng)險(xiǎn)，除對股票、基金進(jìn)行投資外，對于新增投資業(yè)務(wù)普遍以信托產(chǎn)品、券商基金資管計(jì)劃及銀行理財(cái)為主，依靠信托公司、基金券商及銀行為主要力量進(jìn)行投資業(yè)務(wù)的開展，而這種投資方式對于投資人員專業(yè)技能的提高十分不利，減弱了業(yè)務(wù)人員對市場投資風(fēng)險(xiǎn)的敏感度。

(三)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司利潤導(dǎo)向影響

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)企業(yè)的內(nèi)部融資金融機(jī)構(gòu)，其主要任務(wù)是為集團(tuán)更好地進(jìn)行資金融通，做好集團(tuán)公司的資金集中管理，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)該更好地發(fā)揮出其應(yīng)有的服務(wù)作用，它并不是一個(gè)利潤中心，而當(dāng)前許多集團(tuán)企業(yè)對集團(tuán)財(cái)務(wù)公司皆進(jìn)行利潤考核，這種考核機(jī)制對于集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)選擇十分不利，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司并不能選擇與其投資水平相適應(yīng)的策略：

首先，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司會受到利潤考核的影響，迫使集團(tuán)財(cái)務(wù)公司去選擇高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資業(yè)務(wù)，不斷對外擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模，去完成集團(tuán)的考核指標(biāo)，而年年不斷上漲的考核指標(biāo)，則進(jìn)一步加大高風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)比重，這一過程使其陷入了一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)投資不斷上升的惡性循環(huán)中。利率市場化發(fā)展，做為集團(tuán)財(cái)務(wù)公司主利潤來源的存貸利差模式被改變，而集團(tuán)給予的利潤導(dǎo)向機(jī)制使集團(tuán)財(cái)務(wù)公司選擇更加激進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)投資策略;

其次，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在二級市場上進(jìn)行投資獲得收益，而受集團(tuán)考核目標(biāo)因素的影響，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司不愿意主動交割二級市場的浮動收益，通常對產(chǎn)生的收益逐年堅(jiān)持分期分?jǐn)偅悦獗患瘓F(tuán)設(shè)定更高的考核目標(biāo)，如：牛市中許多集團(tuán)財(cái)務(wù)公司參與到新股的增發(fā)及設(shè)定，得到了不菲的收益，而受制于考核會產(chǎn)生更高的目標(biāo)，企業(yè)沒有及時(shí)對于這部分收益予以交割，股市崩盤后浮動收益變成泡沫，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司二級市場沒有適時(shí)交割收益，產(chǎn)生的浮虧會對其經(jīng)營全盤否定，因此其更不愿意確認(rèn)損失，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司沒能及時(shí)止損，處于長期低迷的資本市場，使集團(tuán)財(cái)務(wù)公司出現(xiàn)了更大規(guī)模的虧損，此時(shí)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司由浮盈轉(zhuǎn)為實(shí)虧。

五、提高企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力的策略

(一)構(gòu)建全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門職責(zé)

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行全面立體的風(fēng)險(xiǎn)管理，需要從整體出發(fā)，將財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)融入風(fēng)險(xiǎn)管理體系中去，讓金融風(fēng)險(xiǎn)管理成為日常風(fēng)險(xiǎn)管理中密不可分的一部分，針對性的做好整體風(fēng)險(xiǎn)防控設(shè)計(jì)，建立完善齊全的風(fēng)險(xiǎn)防控框架，為財(cái)務(wù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理打下良好的基礎(chǔ)。

以現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)為指導(dǎo)，充分發(fā)揮內(nèi)部控制管理作用，可以順序遞進(jìn)設(shè)立三道監(jiān)控防線，一，建立一線崗位雙人、雙職、雙責(zé)的崗位職責(zé)制度，二，建立相關(guān)部門、相關(guān)崗位之間相互監(jiān)督制約的工作程序，三，內(nèi)控監(jiān)督部門對各崗位、各部門各項(xiàng)業(yè)務(wù)全面實(shí)施監(jiān)督反饋。嚴(yán)格執(zhí)行授權(quán)授信控制管理，制定適當(dāng)?shù)穆氊?zé)分離制度。在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司中，風(fēng)控部門應(yīng)獨(dú)立于其他任何的部門，通過法務(wù)、合同、審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制等風(fēng)控管理，提高財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

(二)拓展業(yè)務(wù)范圍，廣納專業(yè)人才，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)該依托集團(tuán)，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)范圍，綜合集團(tuán)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮財(cái)務(wù)公司自身的平臺資源優(yōu)勢，拓展企業(yè)業(yè)務(wù)范圍，提升自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。其次，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)該積極對外尋求合作，例如，對商業(yè)銀行進(jìn)行股權(quán)投資，學(xué)習(xí)其良好的風(fēng)險(xiǎn)防控體系與產(chǎn)品設(shè)計(jì)，深入了解金融市場產(chǎn)品特點(diǎn)及隱藏風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，再綜合自身特點(diǎn)，選擇與企業(yè)自身經(jīng)營相適應(yīng)的發(fā)展產(chǎn)品。最后，財(cái)務(wù)公司應(yīng)該改善其薪酬體系，在社會上廣納金融人才，吸收專業(yè)的風(fēng)控人員以及投資人員，建立與集團(tuán)公司及財(cái)務(wù)公司文化及體系相符的專屬投資團(tuán)隊(duì)及風(fēng)控體系。

(三)應(yīng)用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)該加大風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新，針對市場、信用、操作等風(fēng)險(xiǎn)建立資金管理信息平臺，以其收集的數(shù)據(jù)對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析，有效控制風(fēng)險(xiǎn);建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融業(yè)務(wù)與銀行相似，因此，財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理可以借鑒銀行經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身業(yè)務(wù)需求，整合信息系統(tǒng)的構(gòu)建，以保證財(cái)務(wù)公司在戰(zhàn)略高度統(tǒng)籌風(fēng)險(xiǎn)管理。實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司與成員企業(yè)信息共享，業(yè)務(wù)處理口徑一致，通過不斷的信息溝通，了解企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，通過不斷的信息反饋，逐步完善風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建立，在內(nèi)部形成全面的風(fēng)險(xiǎn)整合系統(tǒng)。財(cái)務(wù)公司應(yīng)該了解成員企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及非財(cái)務(wù)信息，如：重大基建、經(jīng)營異常事件，對結(jié)匯業(yè)務(wù)及時(shí)了解結(jié)匯風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部結(jié)匯提前預(yù)約，上報(bào)結(jié)匯時(shí)間，對沖結(jié)匯降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)降低成本利潤最大化。

篇2

1、資金集中管理的前期準(zhǔn)備

對資金的歸集范圍進(jìn)行確定，作為集團(tuán)公司需要對納入集團(tuán)的合并報(bào)表的成員單位的結(jié)算資金為資金歸集的范圍；選擇最佳的合作銀行，集團(tuán)在選擇銀行上通常應(yīng)當(dāng)選擇農(nóng)行、建行、工行、交行其中的一個(gè)銀行作為合作銀行。在銀行的選擇上主要對以下因素進(jìn)行考慮，銀行的信譽(yù)度、安全性及銀行的實(shí)例，銀行可以提供同企業(yè)直接關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品，集團(tuán)的分支機(jī)構(gòu)點(diǎn)附近應(yīng)當(dāng)具有網(wǎng)點(diǎn)；擁有過硬的硬件支持、軟件支持，在硬件方面：應(yīng)當(dāng)確保網(wǎng)絡(luò)的安全及高效暢通，集團(tuán)總部和集團(tuán)成員公司中的部門都應(yīng)當(dāng)具有網(wǎng)絡(luò)條件。軟件方面：集團(tuán)信息中心、集團(tuán)財(cái)務(wù)部門、銀行對接部門之間要相互進(jìn)行配合，集團(tuán)財(cái)務(wù)部門使用的軟件需要達(dá)到應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)，并且需要對銀行的運(yùn)行進(jìn)行輔助，在整個(gè)過程中需要確保資金的安全性，確保企業(yè)的正常運(yùn)行不會受到干擾。

2、尋找合適的資金集中模式

企業(yè)集團(tuán)如果擁有自己的財(cái)務(wù)公司，便可以依據(jù)實(shí)際情況，將資金的集中管理模式分為以下四種。

2.1、模擬銀行

公司在銀行、財(cái)務(wù)公司同時(shí)開戶，公司依據(jù)自己的主觀意愿將公司的閑置資金存入銀行之中，等到公司需要使用資金時(shí)，則可以通過委托財(cái)務(wù)公司或銀行提出現(xiàn)金。財(cái)務(wù)公司不會主動干預(yù)公司在資金上的分配，也不會對公司的資金進(jìn)行歸集，這造成了財(cái)務(wù)公司無法對企業(yè)的資金進(jìn)行集中控制。這種管理模式的最大優(yōu)點(diǎn)就公司對自身的資金進(jìn)行自由使用，財(cái)務(wù)公司不會對資金的流出和流入進(jìn)行干預(yù)。這樣財(cái)務(wù)公司的作用就同商業(yè)銀行相似，財(cái)務(wù)公司的職能得不到體現(xiàn)，也就失去了成立財(cái)務(wù)公司的最初目的。

2.2、收支兩條線

收支兩條線是財(cái)務(wù)公司常用的一種管理模式。財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)制定相應(yīng)的支出賬戶和收入賬戶，公司在經(jīng)營過程中獲取的所有收入應(yīng)當(dāng)流入到收入賬戶中，在原則上，該賬戶僅能上存到財(cái)務(wù)公司賬戶。當(dāng)公司需要支出資金時(shí)，應(yīng)當(dāng)將有財(cái)務(wù)公司將資金撥入到支出賬戶上，再由支出賬戶進(jìn)行支付。財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)使用最先進(jìn)的軟件，從而確保資金結(jié)算的“方便、快捷、安全、準(zhǔn)確”，從而提高資金在周轉(zhuǎn)過程中的效率，確保資金運(yùn)營的高效有效。財(cái)務(wù)公司通過資金撥付、和定期歸集實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資金的運(yùn)用管理，從而實(shí)現(xiàn)對資金的靈活運(yùn)用，提升公司現(xiàn)金實(shí)力的目的。財(cái)務(wù)公司收集商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)而選擇結(jié)算便利、實(shí)例雄厚的銀行進(jìn)行合作，通過商業(yè)銀行可靠、安全、高效的網(wǎng)絡(luò)結(jié)算系統(tǒng)，建立安全的資金集團(tuán)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。收支兩條線模式的最有優(yōu)點(diǎn)就是實(shí)現(xiàn)了對資金的統(tǒng)一管理，同時(shí)也給公司留下了一定的資金支配權(quán)，使用兩條線的管理模式提高了集團(tuán)的核心競爭力，擴(kuò)大了公司的經(jīng)濟(jì)效益。

2.3、一二級賬戶聯(lián)動

財(cái)務(wù)公司可以選擇一家商業(yè)銀行并開設(shè)一級賬戶，各公司需要在該一級賬務(wù)下開設(shè)二級賬務(wù)。集團(tuán)使用一級賬戶，各公司使用二級賬戶。當(dāng)銀行進(jìn)行資金結(jié)算時(shí)，應(yīng)當(dāng)將所有的二級賬戶中的余留資金轉(zhuǎn)到一級模擬賬戶中，但二級賬戶中仍然會顯示可用余額的數(shù)值，因此各公司的日常結(jié)算不會出現(xiàn)變化。這種模式，大大的節(jié)省了公司的財(cái)力、物力及人力，并且實(shí)現(xiàn)了對公司資金進(jìn)行集中管理的目的。

2.4、高度集中

財(cái)務(wù)公司在銀行開設(shè)專門的賬戶，并且強(qiáng)制要求所有公司都要在該銀行開設(shè)賬戶，各公司的資金都應(yīng)當(dāng)存入到財(cái)務(wù)公司之中，各公司的現(xiàn)金流入都需要通過財(cái)務(wù)公司完成。這樣公司內(nèi)部的往來則需要通過財(cái)務(wù)公司完成，各個(gè)公司對集團(tuán)外的結(jié)算也需要通過財(cái)務(wù)公司在銀行開設(shè)的專有賬戶完成。這樣財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)中不僅起到了結(jié)算中心的作用，同時(shí)也起到了銀行的作用，這種管理模式的最大優(yōu)點(diǎn)就是可以高度集中資金，提升集團(tuán)對各個(gè)公司資金的管理水平，實(shí)現(xiàn)對外的統(tǒng)一支付。但想要實(shí)現(xiàn)高度的統(tǒng)一，則需要財(cái)務(wù)公司進(jìn)行較大的財(cái)力、物力、及資金上的投入，成本加高，同時(shí)也需要銀行方面的配合及政策上的支持。

3、集團(tuán)的資金集中管理模式

3.1、集團(tuán)資金集中管理需求

1.財(cái)務(wù)公司平臺與合作銀行現(xiàn)金管理平臺二級賬戶聯(lián)動模式的組合，構(gòu)建集團(tuán)公司統(tǒng)一的資金結(jié)算通道和資金管理平臺，形成“一個(gè)通道”和“一個(gè)平臺”。2.確保存在的二級結(jié)算中心能夠在運(yùn)轉(zhuǎn)過程中正常運(yùn)用，并發(fā)揮其自身應(yīng)當(dāng)發(fā)揮的作用。3.利用平臺和通道對集團(tuán)的預(yù)算進(jìn)行控制，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的目的。4.對合作銀行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行直接利用，實(shí)現(xiàn)投入少、實(shí)施快的目標(biāo)，對各公司成員與開戶銀行的合作關(guān)系進(jìn)行維護(hù)。

3.2、合作銀行中的現(xiàn)金管理平臺

對各個(gè)銀行的現(xiàn)金管理平臺的敘述以中國工商銀行為例，工商銀行的“集團(tuán)公司現(xiàn)金管理策略”主要針對的目標(biāo)為大型企業(yè)集團(tuán)，總部需要對各個(gè)子公司制定統(tǒng)一的資金管理制度，其主要目的在于適應(yīng)多種管理模式，從而使公司總部能夠?qū)Ω鱾€(gè)公司的資金進(jìn)行主動地?fù)芨逗蜌w集，提高公司在資金上的使用效率，同時(shí)工商銀行同實(shí)際相結(jié)合為客戶提供其它方面的全范圍服務(wù)。

3.3、運(yùn)用一、二級賬戶聯(lián)動

各個(gè)公司的主要資金管理方式有銷售回款、統(tǒng)收統(tǒng)支等，集團(tuán)在資金集中管理上主要采用的方式為一、二級賬戶聯(lián)動管理模式：這樣財(cái)務(wù)公司可以將同企業(yè)相關(guān)的賬戶設(shè)定為一級賬戶，各個(gè)公司在一級賬戶下開設(shè)二級賬戶，二級賬戶與一級賬戶之間在收支結(jié)算上將會具有聯(lián)動反映，可以盡量不改變公司在結(jié)算方式上的改變。在賬戶體系中一、二級賬戶都是實(shí)際存在的賬戶，并且一級、二級賬戶都可以進(jìn)行收入業(yè)務(wù)的辦理，但進(jìn)行資金歸集時(shí)，如果賬戶體系中的二級賬戶出現(xiàn)了收入，作為合作銀行將會在網(wǎng)上對賬戶的設(shè)置進(jìn)行自動識別，銀行將會將款項(xiàng)自動歸入到一級賬戶中，在資金對外支付時(shí)，需要逐級聯(lián)動一級賬戶的額度。

4、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)理論

目前我國財(cái)務(wù)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)很多，財(cái)務(wù)公司在業(yè)務(wù)活動中需要對在控制目標(biāo)中無法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別。然后針對存在的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定合理的控制活動，就目前我國財(cái)務(wù)公司的情況來看，可能需要面臨的風(fēng)險(xiǎn)有：1.信用風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)主要指的是通過信用工具而進(jìn)行信用活動過程中信用本金及收益可能遭受損失的可能性，目前信用風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)公司中的一種主要風(fēng)險(xiǎn)。2.流動性風(fēng)險(xiǎn)，流動性風(fēng)險(xiǎn)主要指在資金周轉(zhuǎn)時(shí)出現(xiàn)了問題，導(dǎo)致到期的債務(wù)無法及時(shí)歸還的可能性。流動性風(fēng)產(chǎn)生的主要原因就是財(cái)務(wù)公司自身資產(chǎn)同負(fù)債結(jié)構(gòu)上的不配，特別是“短借長貸”的結(jié)構(gòu)使支付風(fēng)險(xiǎn)極易發(fā)生。3.管理風(fēng)險(xiǎn)，管理風(fēng)險(xiǎn)主要指經(jīng)營不利、管理上出現(xiàn)問題而使企業(yè)的蒙受虧損的可能性。4.市場風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)主要指的是因?yàn)槔拾l(fā)生了波動，而對財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生了不利影響，最終導(dǎo)致公司收入減低，成本升高的可能性。5.操作風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要由于公司內(nèi)部控制及公司治理上的失效。主要有以下幾種形式呈現(xiàn)：系統(tǒng)操作風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)、文件風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、文件風(fēng)險(xiǎn)。

5、風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題

5.1、無法對各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范

目前我國集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在運(yùn)行過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制主要體現(xiàn)在合法性、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)收支核算的科學(xué)性和準(zhǔn)確性及信用風(fēng)險(xiǎn)等。對于市場風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)涉及的較少。從實(shí)際情況來看在我國的財(cái)務(wù)公司中“短存長貸”現(xiàn)象較為嚴(yán)重，資產(chǎn)流動性差。除此之外，貸款利率也是財(cái)務(wù)公司和銀行的主要收益，而隨著通貨膨脹步伐的加快，貸款的利率也將會隨之增長，居民的存款時(shí)常會出現(xiàn)負(fù)利率的情況，因此利率市場化已經(jīng)近在咫尺。一旦利率市場化后利差將會近一步縮小，那么財(cái)務(wù)公司盈利的日子就不多了。由此不難看出，財(cái)務(wù)公司目前對市場風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)還缺少有效的控制方式，因此應(yīng)當(dāng)針對市場風(fēng)險(xiǎn)和流動風(fēng)險(xiǎn)建立風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

5.2、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)落后

風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展緩慢對財(cái)務(wù)公司的發(fā)展有著一定的制約作用。目前應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險(xiǎn)管理工作的重點(diǎn)放在風(fēng)險(xiǎn)時(shí)候管理上，也就是需要對“清收、轉(zhuǎn)化、核銷”進(jìn)行相應(yīng)的“控制、防范”，對資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的事前及事中的控制較少。目前我國的財(cái)務(wù)公司對風(fēng)險(xiǎn)管理上運(yùn)用指標(biāo)管理、比例管理工具都處于學(xué)習(xí)階段，尚且不夠成熟。

5.3、認(rèn)識程度不夠

雖然風(fēng)險(xiǎn)控制已經(jīng)成為了財(cái)務(wù)公司關(guān)注的焦點(diǎn)問題，但由于我國財(cái)務(wù)公司的高管人員對風(fēng)險(xiǎn)控制的意識不足，以及沒有正確的認(rèn)識金融行業(yè)中風(fēng)險(xiǎn)存在的高危性，從而導(dǎo)致了我國財(cái)務(wù)公司普遍沒有對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確的認(rèn)識。

6、完善企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制對策

6.1、改善風(fēng)險(xiǎn)管理模式

對風(fēng)險(xiǎn)管理方式上的改變，一是對內(nèi)部的稽核風(fēng)險(xiǎn)滾利進(jìn)行強(qiáng)調(diào)，將被動的防范轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃拥墓芾砟Ｊ剑?cái)務(wù)公司需要對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的計(jì)量和跟蹤，并在此基礎(chǔ)上對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行緩釋和有效控制，從而最大顯得的降低風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。二是應(yīng)當(dāng)對風(fēng)險(xiǎn)的注重觀念進(jìn)行改變，不能只注重信用風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)擔(dān)豎立流動性風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)共同管理的理念。三是需要依據(jù)客戶及公司業(yè)務(wù)的構(gòu)成情況，加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)集中客戶及高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的管理，在全面風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)要加強(qiáng)對重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的成效。

6.2、使用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和工具

當(dāng)今的風(fēng)險(xiǎn)管理更加注重模型化和計(jì)量化，這在一定程度上增加了風(fēng)險(xiǎn)管理的客觀性、準(zhǔn)確性及科學(xué)性，目前財(cái)務(wù)已經(jīng)擁有了適合各種各樣風(fēng)險(xiǎn)類型的工具。財(cái)務(wù)公司在對各種技術(shù)和工具使用的同時(shí)還需要不斷的改進(jìn)和完善一下工作：一是以業(yè)務(wù)指導(dǎo)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，依據(jù)業(yè)務(wù)上的差別及業(yè)務(wù)在流程上的差別對主要風(fēng)險(xiǎn)制定合理的管理策略，選擇符合財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和工具；二是加強(qiáng)對專業(yè)人才的培養(yǎng)，加強(qiáng)人才引進(jìn)。三是加強(qiáng)對數(shù)據(jù)的分析及對數(shù)據(jù)的運(yùn)用能力，為技術(shù)和工具的使用提供有力的數(shù)據(jù)支持。

6.3、建立先進(jìn)的控制理念

財(cái)務(wù)公司需要建立風(fēng)險(xiǎn)意識，要依據(jù)實(shí)際情況對公司員工的政治素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)進(jìn)行培養(yǎng)，提高公司員工的業(yè)務(wù)水平，確保財(cái)務(wù)公司在經(jīng)營上能夠高效、安全的運(yùn)行下去。對員工的思想進(jìn)行統(tǒng)一，使員工時(shí)刻的牢記風(fēng)險(xiǎn)方法理念及控制風(fēng)險(xiǎn)的主要性。

篇3

一、企業(yè)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問題

（一）風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)監(jiān)管機(jī)制不完善

目前，我國大部分企業(yè)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作都是由內(nèi)部稽核部門負(fù)責(zé)，幾乎很少有設(shè)立獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門，但稽核部門無法做到全程監(jiān)督業(yè)務(wù)流程，只能對財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行事后監(jiān)督。另外，財(cái)務(wù)公司在組建時(shí)主要由集團(tuán)成員負(fù)責(zé)出資，所以在決策層之間存在的差異性相對較小，致使財(cái)務(wù)公司內(nèi)部崗位之間的相互約束和制衡機(jī)制較差，嚴(yán)重影響了各個(gè)部門和工作人員崗位職責(zé)的發(fā)揮，單純注重經(jīng)營業(yè)績的思想，加大了運(yùn)行過程的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)控制的手段和實(shí)施內(nèi)容過于單一

經(jīng)過調(diào)查，目前我國大部分財(cái)務(wù)公司在風(fēng)險(xiǎn)控制上采用的是內(nèi)部稽核方式，并非全過程的動態(tài)監(jiān)管，只是進(jìn)行事后監(jiān)督審查，這樣就造成財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制方式單一，缺乏靈活性與時(shí)效性。對于傳統(tǒng)的內(nèi)部稽核主要包括財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)的合法合規(guī)性監(jiān)察、貸款“三查”以及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)是否達(dá)標(biāo)等方面的管控，在新的市場經(jīng)濟(jì)形勢下，已經(jīng)不能滿足實(shí)際的發(fā)展需求，所以必須要適當(dāng)?shù)恼{(diào)險(xiǎn)管理內(nèi)容，才能增強(qiáng)對市場的適應(yīng)能力和競爭力。所以說，對于傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制內(nèi)容只注重信用風(fēng)險(xiǎn)管理的模式要進(jìn)行改進(jìn)，要將對財(cái)務(wù)公司的市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等環(huán)節(jié)提高管控水平，避免問題的發(fā)生。

（三）風(fēng)險(xiǎn)控制的經(jīng)營意識較弱

在新的經(jīng)濟(jì)形勢下，為了應(yīng)對復(fù)雜的社會環(huán)境，很多財(cái)務(wù)公司雖然一直都加大了對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的控制，但還是從人員到制度等很多方面仍然不盡如人意，影響監(jiān)管效果，導(dǎo)致這一問題的主要原因如下：第一，企業(yè)以追求利潤最大化為目標(biāo)，在利益驅(qū)使下，財(cái)務(wù)公司會在政策允許的范圍內(nèi)，輕視企業(yè)資產(chǎn)狀況與市場經(jīng)濟(jì)形勢的影響，不顧及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的增加而最大限度的開放準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，影響實(shí)際工作質(zhì)量；第二，相關(guān)工作人員和部門對于結(jié)算流程操作缺乏規(guī)范性，隨意簡化的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，造成資產(chǎn)質(zhì)量下降；第三，在最大限度地開放準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)后還會造成資產(chǎn)負(fù)債比率升高，影響財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)流動性和安全性，從而在一定程度上提升了財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制策略探析

企業(yè)成立財(cái)務(wù)公司的主要目的，就是為公司的賬目和資產(chǎn)進(jìn)行合理化管理，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)利益最大化。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的存在，就會打破企業(yè)利益與經(jīng)營之間的平衡，所以企業(yè)必須加強(qiáng)對財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管控，尋求風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的平衡模式，使之相互制衡，促使企業(yè)科學(xué)化發(fā)展。

（一）完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制體系

1.優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)。根據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)、公司運(yùn)營狀況、行業(yè)態(tài)勢、市場現(xiàn)狀等方面的情況，采用財(cái)務(wù)公司吸納40%外股份的方式，消除財(cái)務(wù)公司一股獨(dú)大的局面。使企?I內(nèi)外股份得到平衡，為財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營、監(jiān)管和決策提供前提。

2.公司高層部門積極運(yùn)轉(zhuǎn)。加強(qiáng)對公司治理機(jī)制的完善，保證董事會、監(jiān)事會等相關(guān)的日常機(jī)構(gòu)有效運(yùn)營，使其更好的參與到管控過程之中。對其實(shí)行責(zé)任化管理，并且對于例會的次數(shù)進(jìn)行明確的規(guī)定，使相關(guān)部門按照相關(guān)的章程和規(guī)定，定期進(jìn)行工作的檢查和匯報(bào)，增強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)的控制能力。

3.成立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)控制部門在設(shè)置時(shí)一定要具有專業(yè)性、獨(dú)立性和規(guī)范性，并由董事會直接領(lǐng)導(dǎo)，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的識別、評價(jià)、防控等方面要科學(xué)合理，并且以報(bào)告的形式定期由負(fù)責(zé)人向董事會進(jìn)行匯報(bào)。改變事后監(jiān)督的模式，全過程參與，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，及時(shí)解決，防患于未然。

（二）完善風(fēng)險(xiǎn)控制的方式和手段

經(jīng)濟(jì)形勢變幻莫測，因此對企業(yè)財(cái)務(wù)公司來說，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和檢測工具及設(shè)備極其重要。先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備可以幫助公司提高數(shù)據(jù)監(jiān)測水平，發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)設(shè)備所不能發(fā)現(xiàn)的數(shù)據(jù)漏洞，進(jìn)一步及時(shí)糾正。另外，除了關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)以外，市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)該提上日程。近年來，關(guān)于人民幣升值和利率的討論甚囂塵上，這種不穩(wěn)定性也給財(cái)務(wù)公司的市場風(fēng)險(xiǎn)帶來不小的壓力，這就需要企業(yè)建立合格的全方位都能兼顧的風(fēng)險(xiǎn)評估預(yù)防機(jī)制。

（三）成立風(fēng)險(xiǎn)管控預(yù)警機(jī)制

由于財(cái)務(wù)公司顧客的特殊性，更應(yīng)該加強(qiáng)經(jīng)營管理，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。建立經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對所有的款項(xiàng)使用都要進(jìn)行連續(xù)的、動態(tài)的監(jiān)管，及時(shí)的進(jìn)行各種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)因素的判斷，并對潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的防控措施制定，減少公司損失。

篇4

關(guān)鍵詞：集團(tuán)財(cái)務(wù)公司；投資業(yè)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)；建議

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）031-000-02

對集團(tuán)財(cái)務(wù)公司而言，投資管理工作是一項(xiàng)重要的工作，對公司的發(fā)展具有重要影響。而在金融市場日益蓬勃發(fā)展的背景下，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為了獲得更高的收益，投資業(yè)務(wù)的范圍也不斷延伸，相應(yīng)的，投資業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)性也進(jìn)一步加強(qiáng)。在集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開展的投資業(yè)務(wù)中，有價(jià)證券以及相關(guān)的股權(quán)投資是投資的重點(diǎn)所在。但是，由于金融市場上變動頻繁，市場風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)以及公司的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)等都會給集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的投資業(yè)務(wù)開展帶來嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。因此，就需要提高相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的識別能力，完善相關(guān)的內(nèi)部制度與管理措施，來提高投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力，這樣才有利于提高集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的利益，提高公司的實(shí)力。

一、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)的必要性分析

（一）是企業(yè)集團(tuán)市場化改革創(chuàng)新與發(fā)展的需要

從集團(tuán)的角度來看，通常來說一旦集團(tuán)公司的發(fā)展規(guī)模到一定程度，涉及的業(yè)務(wù)種類多種多樣，且交易的流程呈現(xiàn)復(fù)雜化的時(shí)候，集團(tuán)對金融服務(wù)的需求就會提高。除此之外，在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展下，市場化的水平進(jìn)一步提高，集團(tuán)也會隨著市場的發(fā)展而發(fā)展。為了進(jìn)一步適應(yīng)市場環(huán)境的變化，滿足市場的需求，集團(tuán)需要著手企業(yè)的市場改革活動，如對于兼并收購、資產(chǎn)剝離以及業(yè)務(wù)重組等業(yè)務(wù)活動的要求提升。而在此之前，集團(tuán)本身在金融方面的專業(yè)化水平比較低，這時(shí)候就需要尋找一個(gè)專業(yè)化程度高的公司來幫助集團(tuán)。財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)內(nèi)部資金運(yùn)行以及財(cái)務(wù)管理的主要公司，對金融、經(jīng)濟(jì)以及市場法律發(fā)展等方面知識結(jié)構(gòu)以及專業(yè)化的程度更高，能夠?yàn)榧瘓F(tuán)企業(yè)提供多樣化、高品質(zhì)的金融服務(wù)需求。從這個(gè)角度來看，這些金融服務(wù)大部分是投資業(yè)務(wù)的范圍。所以說，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)是為了進(jìn)一步滿足集團(tuán)整體發(fā)展，提高集團(tuán)實(shí)力的需要。

（二）滿足集團(tuán)籌集資金的需要

從當(dāng)前集團(tuán)發(fā)展的趨勢來看，我國集團(tuán)企業(yè)的發(fā)展擴(kuò)張速度過快，對集團(tuán)來說，很容易出現(xiàn)資金緊張、財(cái)務(wù)管理難度大的問題。集團(tuán)企業(yè)需要大量的資金來滿足日常經(jīng)營的需要，以此來維持集團(tuán)的現(xiàn)金流平穩(wěn)運(yùn)行。但是，大部分集團(tuán)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都處在一個(gè)較高的水平，而選擇用銀行借貸的方式已經(jīng)難以滿足集團(tuán)發(fā)展的大量資金需求，尤其是對一些高新技術(shù)企業(yè)來說，借貸的風(fēng)險(xiǎn)性大，再加上資金的使用期限長，就會使集團(tuán)企業(yè)面臨融資難的問題。在這種情況下，集團(tuán)企業(yè)為了解決融資難的問題，需要積極拓展自身的融資渠道，降低融資成本的同時(shí)還能夠滿足資金的需求。而通過集團(tuán)財(cái)務(wù)公司來開展投資業(yè)務(wù)，通過發(fā)行企業(yè)債券，在國內(nèi)外的市場上尋求更多的戰(zhàn)略投資者或者是選擇公開上市的方法，進(jìn)行資產(chǎn)證券化發(fā)展的戰(zhàn)略，就有利于滿足集團(tuán)企業(yè)的資金需求。

二、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)易面臨的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

（一）缺乏專業(yè)化、高素質(zhì)的人才隊(duì)伍

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)是為了滿足集團(tuán)發(fā)展的需要。但是，與一些證券公司、基金公司等更為專業(yè)的證券機(jī)構(gòu)相比可以發(fā)現(xiàn)，在開展投資業(yè)務(wù)上集團(tuán)財(cái)務(wù)公司缺乏一支高素質(zhì)、專業(yè)化的人才隊(duì)伍。從財(cái)務(wù)公司的人才隊(duì)伍現(xiàn)狀來看，公司內(nèi)部金融專業(yè)方面的人才素質(zhì)良莠不齊，大部分的財(cái)務(wù)公司在投資業(yè)務(wù)方面的人員與機(jī)構(gòu)設(shè)置都不夠完善，有些財(cái)務(wù)公司就只有少數(shù)幾名員工在負(fù)責(zé)投資業(yè)務(wù)方面的事項(xiàng)，且其缺少較為專業(yè)的培訓(xùn)，在發(fā)生一些緊急情況的時(shí)候，或者是遇到市場風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，無法及時(shí)解決相關(guān)的難題。而證券公司等專業(yè)的證券機(jī)構(gòu)，擁有一支素質(zhì)較高的人才隊(duì)伍，能夠?qū)σ恍┥鲜泄具M(jìn)行高頻率的調(diào)研，具有豐富的信息資源，在很大程度上提升證券機(jī)構(gòu)的競爭力。而從這個(gè)角度來說，無形之中就會給集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)帶來極大的挑戰(zhàn)與難題。

（二）有價(jià)證券的投資面臨各式各樣的風(fēng)險(xiǎn)

有價(jià)證券投資是集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)時(shí)重要的投資方向。對集團(tuán)財(cái)務(wù)公司來說，由于金融市場多變，再加上公司相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)防范體系不夠完善，在有價(jià)證券的投資上就會面臨著各式各樣的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，有價(jià)證券的投資從本身來說，具有自身固有的風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)公司要進(jìn)行一些股權(quán)投資的時(shí)候，就會事先對金融機(jī)構(gòu)所提供的相關(guān)信息進(jìn)行調(diào)查，而在這個(gè)過程中，財(cái)務(wù)公司與金融機(jī)構(gòu)之間的信息交流具有不對稱性，影響財(cái)務(wù)公司信息獲取的真實(shí)性與完整性，從而形成信息風(fēng)險(xiǎn)；另一方面是有價(jià)證券的交易存在一定風(fēng)險(xiǎn)。在有價(jià)證券的交易過程中，有可能會涉及到?jīng)Q策風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等等。而這些風(fēng)險(xiǎn)的存在，會阻礙財(cái)務(wù)公司投資業(yè)務(wù)的順利開展。

（三）證券市場變化復(fù)雜，波動大

與國際證券市場相比，我國證券市場的發(fā)展起步較晚，相關(guān)的市場機(jī)制不夠完善，投資者的投資結(jié)構(gòu)還不夠成熟，且相關(guān)的證券投資理念的發(fā)展還沒有形成體系化發(fā)展，容易使我國股市發(fā)展不穩(wěn)定，出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象。而證券市場的變化過于復(fù)雜，股市波動頻繁，很容易影響到集團(tuán)財(cái)務(wù)公司投資業(yè)務(wù)的順利開展。特別是近幾年，證券投資市場的波動極大，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)、房地產(chǎn)泡沫的爆發(fā)等加大了證券市場的不穩(wěn)定性，使大量的股價(jià)下跌，人心惶惶。而證券市場的變化，給財(cái)務(wù)公司投資業(yè)務(wù)工作的開展帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

三、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)的建議

（一）樹立科學(xué)的指導(dǎo)思想

科學(xué)的指導(dǎo)思想對財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)來說具有推動作用，在一定程度上能夠增加公司的投資收益。對集團(tuán)財(cái)務(wù)公司而言，在開展投資業(yè)務(wù)的時(shí)候，一定不能夠出現(xiàn)急于求成，存在一夜暴富的心理。而是應(yīng)該在進(jìn)行股權(quán)投資之前，先對證券市場上各類的股票做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的分析，做好相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制，事先要有意識對可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)準(zhǔn)備相關(guān)的應(yīng)急方案。財(cái)務(wù)公司在開展投資業(yè)務(wù)，做決策的時(shí)候，要結(jié)合安全性、流動性以及收益性相統(tǒng)一的原則，秉持著穩(wěn)健投資、價(jià)值投資的意識開展投資，從而提高投資決策的正確性。

（二）完善企業(yè)的規(guī)章制度以及相關(guān)的業(yè)務(wù)操作流程

公司的內(nèi)部控制與管理制度不完善以及開展投資業(yè)務(wù)的流程不規(guī)范都會在很大程度上影到集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)收益。因此，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開展證券投資業(yè)務(wù)的時(shí)候，要重視完善企業(yè)內(nèi)部的管理制度以及操作流程，從投資決策、內(nèi)部控制以及風(fēng)險(xiǎn)稽核等方面來完善規(guī)則制度，并且還要加強(qiáng)過程監(jiān)督，提高執(zhí)行力度。從對部分出現(xiàn)大虧損的財(cái)務(wù)公司的分析來看，在很大一方面出現(xiàn)投資業(yè)務(wù)損失的原因是公司內(nèi)部的規(guī)章制度以及操作流程方面上存在不足之處，有些公司即便有制定相應(yīng)的制度，但是在執(zhí)行過程中卻使制度流于形式，無法發(fā)揮出真正的作用。在完善規(guī)章制度以及提升業(yè)務(wù)流程規(guī)范上，需要健全企業(yè)的決策機(jī)制，建立一個(gè)權(quán)責(zé)明確、分級管理的決策機(jī)制。財(cái)務(wù)公司在面臨重大投資決策的時(shí)候，需要有專業(yè)的證券投資人員來參與決策，有更為科學(xué)的財(cái)務(wù)分析作為決策的依據(jù)，而不是僅僅依靠公司的領(lǐng)導(dǎo)者“拍腦袋”進(jìn)行決策。

（三）提升自身的發(fā)展水平，來提高風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的能力

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司要提高投資業(yè)務(wù)的收益，歸根結(jié)底需要加強(qiáng)自身的實(shí)力建設(shè)，提升發(fā)展的水平與質(zhì)量。在借鑒于國內(nèi)外優(yōu)秀的市場風(fēng)險(xiǎn)的測量與識別方法上，結(jié)合自身投資業(yè)務(wù)開展的特點(diǎn)，建立起符合自身發(fā)展需要的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防體系與資產(chǎn)的配置模式，從而提升企業(yè)的投資收益。除此之外，財(cái)務(wù)公司還應(yīng)該提高風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的意識，重視公司的風(fēng)險(xiǎn)管理，建立健全證券投資的風(fēng)險(xiǎn)防范體系建設(shè)，借助于投資不同種類、不同風(fēng)險(xiǎn)水平的證券來分散財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)。在財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)的時(shí)候，要提高風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的能力，切記不要將雞蛋放在同一個(gè)籃子中，而是進(jìn)行分散投資，從而增加企業(yè)的收益。

四、結(jié)束語

對集團(tuán)企業(yè)來說，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)既是市場化改革的需要，又是增加集團(tuán)利益的需要，有利于加強(qiáng)集團(tuán)的實(shí)力。而在財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)的時(shí)候，需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識，特別是對于一些有價(jià)證券的投資上，需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識別的能力，加強(qiáng)人才隊(duì)伍的建設(shè)，完善內(nèi)部的規(guī)則制度，如此才有利于提升投資收益。

參考文獻(xiàn)：

[1]唐雙英.利率市場化背景下的財(cái)務(wù)公司投資業(yè)務(wù)探討[J].冶金財(cái)會，2016（01）：35-36.

篇5

關(guān)鍵詞：集團(tuán)財(cái)務(wù)公司 有價(jià)證券 金融機(jī)構(gòu) 股權(quán)投資

投資管理功能是財(cái)務(wù)公司的重要功能之一。目前，許多集團(tuán)財(cái)務(wù)公司都不同程度的開展了投資業(yè)務(wù)。每個(gè)財(cái)務(wù)公司的現(xiàn)實(shí)狀況和所處的外部環(huán)境不同，開展的投資業(yè)務(wù)種類有所差別，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也多種多樣。從財(cái)務(wù)公司投資業(yè)務(wù)角度去研究風(fēng)險(xiǎn)防范問題，有利于企業(yè)集團(tuán)公司明確財(cái)務(wù)公司的功能，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)公司應(yīng)有的作用；有利于財(cái)務(wù)公司認(rèn)清投資過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)的防范措施控制風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)財(cái)務(wù)公司的健康發(fā)展，更好的服務(wù)于整個(gè)企業(yè)集團(tuán)。

一、財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)的重要性和必要性分析

（一）企業(yè)集團(tuán)市場化改革和發(fā)展的需要。

企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模一般較大，業(yè)務(wù)種類繁多，交易流程非常復(fù)雜，對于金融服務(wù)有著非常強(qiáng)烈的需求。另外，隨著市場化進(jìn)程的推進(jìn)，企業(yè)集團(tuán)在發(fā)展的過程中，業(yè)務(wù)范圍逐漸擴(kuò)大，企業(yè)規(guī)模逐漸擴(kuò)張，并伴隨著一系列的市場改革活動，企業(yè)集團(tuán)對于兼并收購、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離以及風(fēng)險(xiǎn)管理等業(yè)務(wù)活動的要求越來越高，企業(yè)集團(tuán)本身的金融專業(yè)化水平較低，而作為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金運(yùn)營、財(cái)務(wù)管理核心的財(cái)務(wù)公司更具備這些方面的專業(yè)知識，更能為企業(yè)集團(tuán)提供多樣化的金融服務(wù)的需求，其中，這些金融服務(wù)大多數(shù)屬于投資業(yè)務(wù)的范圍，財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)能夠滿足企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的需要。

（二）為企業(yè)集團(tuán)持續(xù)的籌集資金

目前，我國企業(yè)集團(tuán)由于擴(kuò)張的速度過快，資金普遍偏緊，需要持續(xù)使用大量資金來滿足正常經(jīng)營活動的開支，但是，企業(yè)集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率處于較高的水平，通過向商業(yè)銀行貸款這種間接地融資方式很難獲得大量的資金，特別是對于企業(yè)技術(shù)升級、高新技術(shù)開發(fā)等風(fēng)險(xiǎn)較高、使用期限較長的資金需求，通過商業(yè)銀行貸款無法滿足。這種現(xiàn)實(shí)問題導(dǎo)致企業(yè)必須尋求其他渠道籌集資金，獲得成本低、使用期限長的資金需求。而財(cái)務(wù)公司可以通過以下渠道為集團(tuán)獲得充足的資金，發(fā)行企業(yè)債，在國內(nèi)外資本市場上尋求戰(zhàn)略投資者或者公開上市，進(jìn)行資產(chǎn)證券化。

（三）為了應(yīng)對國內(nèi)商業(yè)銀行及外資金融機(jī)構(gòu)的競爭。

隨著商業(yè)銀行的改革力度加大，在籌資方面的能力逐漸加強(qiáng)，服務(wù)品種越來越多，服務(wù)對象越來越廣泛，收入來源更加多元化，在資金、機(jī)構(gòu)、人員和技術(shù)等方面有著財(cái)務(wù)公司不可比擬的優(yōu)勢，這就使得財(cái)務(wù)公司流失了很多系統(tǒng)內(nèi)部的優(yōu)質(zhì)客戶，對于以存貸利差為主要收入的財(cái)務(wù)公司造成了嚴(yán)重的打擊。另一方面，隨著我國加入WTO后，國外一些實(shí)力雄厚的金融機(jī)構(gòu)大批涌進(jìn)我國境內(nèi)市場，搶奪大型企業(yè)集團(tuán)作為自身的優(yōu)質(zhì)客戶資源，在中間業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)咨詢等方面為企業(yè)集團(tuán)提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司的盈利空間大大壓縮，不利于財(cái)務(wù)公司與母公司的聯(lián)系，對財(cái)務(wù)公司的生存造成了嚴(yán)重的威脅。

為了應(yīng)對來自國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的雙重競爭壓力，財(cái)務(wù)公司只有找出自身的比較優(yōu)勢，充分發(fā)揮利潤增長點(diǎn)的領(lǐng)域，才能在激烈的市場競爭中占有一席之地。而投資業(yè)務(wù)就是財(cái)務(wù)公司比較優(yōu)勢的領(lǐng)域，開展投資業(yè)務(wù)是財(cái)務(wù)公司應(yīng)對市場競爭的重要手段。

二、財(cái)務(wù)公司開展投資業(yè)務(wù)的重點(diǎn)領(lǐng)域

根據(jù)最新《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，財(cái)務(wù)公司可以開展一系列的投資業(yè)務(wù)，其中，有價(jià)證券投資和金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資是財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)中比較重要的領(lǐng)域。

（一）有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)

財(cái)務(wù)公司進(jìn)行有價(jià)證券投資的對象包括股票和債券，債券包含國債、金融債券、企業(yè)債券等等。根據(jù)投資方式，有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)可以分為以下幾類：

1、自主買賣方式

這種方式是指財(cái)務(wù)公司以自己的名義，在二級市場上自主決定購買或者賣出股票、債券和基金等有價(jià)證券。

2、委托理財(cái)方式

這種方式是指考慮到證券公司的證券投資人才專業(yè)、信息渠道廣泛，財(cái)務(wù)公司選擇一家證券公司，委托其進(jìn)行證券投資。財(cái)務(wù)公司與證券公司會簽訂委托合同，規(guī)定委托證券公司管理的資金額度，其中風(fēng)險(xiǎn)和收益均由財(cái)務(wù)公司承擔(dān)，財(cái)務(wù)公司支付給證券公司一定的委托手續(xù)費(fèi)。

3、貸款方式

這種方式是指財(cái)務(wù)公司以委托的名義，讓證券公司投資有價(jià)證券。財(cái)務(wù)公司與證券公司簽訂貸款合同，規(guī)定投資的數(shù)額、期限、利率等內(nèi)容。其中，風(fēng)險(xiǎn)和收益均由證券公司承擔(dān)，不論盈虧，證券公司都應(yīng)按照合同規(guī)定向財(cái)務(wù)公司支付利息，到期歸還投資本金。

（二）金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資

金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資是指財(cái)務(wù)公司以出資人或者受讓人的身份持有國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)一定比例的股權(quán)的投資行為。具體方式可以是參股、取得控制股權(quán)或者合資擁有被投資的公司。財(cái)務(wù)公司進(jìn)行金融股權(quán)投資的模式有以下幾種：

1、財(cái)務(wù)公司直接投資金融機(jī)構(gòu)模式

這是比較常見的金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資模式。在這種模式下，財(cái)務(wù)公司直接投資商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)。企業(yè)集團(tuán)直接投資的模式操作較為簡單，管理鏈條短，有助于企業(yè)集團(tuán)管理金融公司。但是這種模式最大的缺點(diǎn)就是產(chǎn)業(yè)資本必要承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)，增大了整個(gè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)。

2、以財(cái)務(wù)公司為平臺模式

即企業(yè)集團(tuán)將財(cái)務(wù)公司作為金融股權(quán)投資的平臺，將企業(yè)集團(tuán)金融股權(quán)進(jìn)行集中，改變原有的分散管理方式，集中優(yōu)良資源，更好的開展金融服務(wù)，滿足整個(gè)集團(tuán)的多層次金融需求。另外，以財(cái)務(wù)公司作為平臺，相當(dāng)于在產(chǎn)業(yè)資本和金融資本之間建立了一個(gè)防火墻，能夠降低整個(gè)集團(tuán)的金融風(fēng)險(xiǎn)，很多大型的企業(yè)集團(tuán)都通過下屬的財(cái)務(wù)公司進(jìn)行業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)融相結(jié)合，如中石化、中電力等企業(yè)。

3、混合發(fā)展模式

企業(yè)集團(tuán)在發(fā)展的過程中，面臨的內(nèi)外部環(huán)境差別較大，如企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的階段差異，投資時(shí)期的選擇不同，面臨的法律、金融制度不盡相同，導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)在選擇投資模式時(shí)不可能完全一致。企業(yè)集團(tuán)可能選擇金融機(jī)構(gòu)投資模式，也可能選擇以財(cái)務(wù)公司為平臺模式。在實(shí)踐中，大多數(shù)企業(yè)集團(tuán)都采用了兩種模式進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資。

三、財(cái)務(wù)公司投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）有價(jià)證券投資風(fēng)險(xiǎn)

與證券公司、基金公司等專業(yè)的金融投資機(jī)構(gòu)相比，財(cái)務(wù)公司在有價(jià)證券投資方面的專業(yè)知識、投資策略明顯缺乏。財(cái)務(wù)公司在投資有價(jià)證券時(shí)，主要產(chǎn)生以下兩種風(fēng)險(xiǎn)：一是有價(jià)證券本身的風(fēng)險(xiǎn)，涉及到流動性風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等；二是有機(jī)證券交易風(fēng)險(xiǎn)，涉及到操作風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)公司進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資主要面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：

1、信息風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)公司進(jìn)行金融股權(quán)投資以前，要對金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)信息進(jìn)行調(diào)查，形成股權(quán)投資的可行性報(bào)告。但在具體的操作中，金融機(jī)構(gòu)可能會對信息的全面性和真實(shí)性進(jìn)行控制，使財(cái)務(wù)公司很難獲得真實(shí)的信息，在獲取信息時(shí)處于被動地位，是財(cái)務(wù)公司進(jìn)行金融股權(quán)投資面臨的最大的信息風(fēng)險(xiǎn)。

2、內(nèi)部人控制風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)公司對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行參股后，參股的多少決定了財(cái)務(wù)公司在金融機(jī)構(gòu)中的管理權(quán)限。但在很多情況下，存在財(cái)務(wù)公司即使處于控股狀態(tài)，也很難撼動金融機(jī)構(gòu)管理權(quán)限。金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部人控制風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了財(cái)務(wù)公司的管理受到制約。

3、過度支付風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)公司在進(jìn)行投資時(shí)，資本和資產(chǎn)的定價(jià)是一項(xiàng)非常重要、復(fù)雜的工作。對金融企業(yè)投資的定價(jià)偏低，可能導(dǎo)致金融股權(quán)投資的失敗；定價(jià)偏高，會影響股權(quán)投資的收益。財(cái)務(wù)公司一旦在金融企業(yè)股權(quán)投資中支付過高的資金，將導(dǎo)致財(cái)務(wù)集團(tuán)的現(xiàn)金流量減少，面臨較大的流動性風(fēng)險(xiǎn)，最終影響財(cái)務(wù)公司更好的服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)。

四、財(cái)務(wù)公司進(jìn)行投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制對策

為了控制投資風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)從以下一個(gè)方面加強(qiáng)管理：

（一）充分認(rèn)識財(cái)務(wù)公司進(jìn)行金融企業(yè)股權(quán)投資和有價(jià)證券投資對企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的重要性

從企業(yè)集團(tuán)的長遠(yuǎn)發(fā)展來看，建立融資平臺是企業(yè)的必由之路。很多大型的企業(yè)集團(tuán)都建立了金融資本與產(chǎn)業(yè)資本相結(jié)合的模式，兩者的結(jié)合順應(yīng)了時(shí)代的發(fā)展，是市場經(jīng)濟(jì)下的必然趨勢。因此財(cái)務(wù)公司要結(jié)合金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的階段特征以及同類企業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，向企業(yè)集團(tuán)提交金融股權(quán)投資的研究報(bào)告，讓集團(tuán)認(rèn)識到進(jìn)行金融股權(quán)投資的重要性，積極入股金融機(jī)構(gòu)。

在財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營中，流動性和收益性是衡量財(cái)務(wù)公司運(yùn)營狀況的重要指標(biāo)。財(cái)務(wù)公司進(jìn)行有價(jià)證券投資，通過對整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的資金進(jìn)行合理配置，能夠達(dá)到流動性和收益性共贏的目的。

（二）提升自身水平，有效分散證券投資風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)公司應(yīng)該提升自身的投資能力，借鑒國內(nèi)外成熟的市場風(fēng)險(xiǎn)測量方法，結(jié)合自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，建立符合自身發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)測量方法和資產(chǎn)配置模型。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司還應(yīng)形成分散風(fēng)險(xiǎn)的意識，通過將購買不同種類、不同期限、不同風(fēng)險(xiǎn)水平的有價(jià)證券，將證券投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，不要不雞蛋放在一個(gè)籃子里，防止發(fā)生嚴(yán)重的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）集中操作，加強(qiáng)金融股權(quán)投資的集團(tuán)管控

很多集團(tuán)公司旗下的金融股權(quán)投資較為分散，影響了集團(tuán)公司對金融資本的調(diào)配和使用能力。財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，在金融方面和綜合經(jīng)營方面都有著集團(tuán)內(nèi)部其他非金融公司不可比擬的優(yōu)勢。集團(tuán)公司授權(quán)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行金融股權(quán)投資后，不僅能夠使集團(tuán)金融資本進(jìn)行融合，還能夠帶動社會化的金融資源參與其中，為企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來更為廣泛的金融支持。

參考文獻(xiàn)：