序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫(xiě)作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇銀行監(jiān)管的利弊，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

    之一:銀行跨營(yíng)證券業(yè)的動(dòng)因

    在大多數(shù)國(guó)家中,銀行資本是最強(qiáng)大也是最有政治“捕獲力"的金融資本。近年西方主要國(guó)家的金融服務(wù)法律變革,如美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》和英國(guó)《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》的出臺(tái),很大程度上是由銀行游說(shuō)“院外集團(tuán)"(lobby groups)所推動(dòng)的。銀行為何不滿足其固有的存貸和授信業(yè)務(wù),意圖染指證券業(yè)務(wù),并極力推動(dòng)金融一體化的進(jìn)程呢?深入分析起來(lái),主要有如下幾個(gè)原因:

    1、出于規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)因素的考慮。經(jīng)濟(jì)學(xué)上的實(shí)證研究認(rèn)為,金融行業(yè)的平均成本曲線比一般行業(yè)平緩,因而具有更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)潛力,同時(shí)金融行業(yè)的資產(chǎn)專(zhuān)用性在降低,這意味著金融行業(yè)的同一資產(chǎn)完全可適用于不同金融業(yè)務(wù),說(shuō)明金融業(yè)具有越來(lái)越明顯的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。作為金融業(yè)中資產(chǎn)規(guī)模最大、資力最雄厚的銀行業(yè),對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的追求,遠(yuǎn)甚于其它金融行業(yè),因而對(duì)金融一體化和自由化的積極性最高。

    2、出于競(jìng)爭(zhēng)因素的考慮。銀行跨營(yíng)證券業(yè)所考慮的競(jìng)爭(zhēng)因素有兩個(gè)方面:一是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)因素。銀行的多元化經(jīng)營(yíng)為銀行的金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和業(yè)務(wù)市場(chǎng)開(kāi)拓提供了巨大的發(fā)展空間,從而使銀行能夠根據(jù)市場(chǎng)狀況的變化及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略,加強(qiáng)金融創(chuàng)新,拓展服務(wù)范圍,增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力。另一是制度性競(jìng)爭(zhēng)因素。銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不僅是市場(chǎng)主體的競(jìng)爭(zhēng),還受制于各國(guó)的銀行管理制度,各國(guó)在制度寬嚴(yán)上的差異,容易使銀行業(yè)產(chǎn)生“制度性競(jìng)爭(zhēng)扭曲"現(xiàn)象。以歐美國(guó)家為例,由于長(zhǎng)期以來(lái)美國(guó)頑固的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式與歐陸的全能銀行模式存在明顯的制度性落差,致使美國(guó)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力日漸衰微,國(guó)際排名一跌再跌,為了在制度性競(jìng)爭(zhēng)上重現(xiàn)均勢(shì),美國(guó)銀行業(yè)動(dòng)用其政治影響力,自20世紀(jì)80年代以來(lái)一再游說(shuō)國(guó)會(huì),最終促成了1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》的出臺(tái)。

    3、出于分散風(fēng)險(xiǎn)的考慮。金融界有句格言“不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃里",銀行業(yè)特有的高風(fēng)險(xiǎn)性使其對(duì)多元化經(jīng)營(yíng),分散風(fēng)險(xiǎn)的需求尤為強(qiáng)烈。與其他行業(yè)或金融業(yè)的其他部門(mén)相比,銀行的外部效應(yīng)表現(xiàn)得尤為突出,這是由于銀行將對(duì)全球各地分散存款人的流動(dòng)性債務(wù),轉(zhuǎn)化為對(duì)借款人的非流動(dòng)性債權(quán),從而具有較高的負(fù)債比率,對(duì)外部資金來(lái)源和公眾信任存在嚴(yán)重的依賴(lài)性。銀行跨營(yíng)證券業(yè)可以充分利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源,實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互用、劣勢(shì)互補(bǔ),從而緩沖或規(guī)避銀行業(yè)日漸放大的風(fēng)險(xiǎn)因素。

    此外,以計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)為標(biāo)志的信息技術(shù)革命大大降低了金融通訊與金融數(shù)據(jù)處理成本,金融工程技術(shù)和金融衍生工具的發(fā)展為混業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制提供了新穎有效的手段,法律界傳統(tǒng)分業(yè)管制“堅(jiān)冰"的破除為銀行跨營(yíng)證券業(yè)提供了前所未有的機(jī)遇。正是基于上述諸多因素的合力作用,使銀行一改以往小規(guī)模滲透證券業(yè)的謹(jǐn)慎作風(fēng),大規(guī)模地跨營(yíng)證券業(yè),一時(shí)間金融并購(gòu)浪潮風(fēng)起云涌,以銀行資本為主的多元化金融集團(tuán)的發(fā)展迎來(lái)了歷史性的黃金時(shí)期。

    之二:銀行跨營(yíng)證券業(yè)的組織模式

    銀行采取何種模式進(jìn)入證券市場(chǎng),受各國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況、金融歷史、文化觀念及監(jiān)管理念等因素的影響而存在差異。即使是銀行業(yè)與證券業(yè)發(fā)展程度較高的發(fā)達(dá)國(guó)家,在準(zhǔn)入形式上也往往根據(jù)本國(guó)的國(guó)情作出迥異的選擇,概括起來(lái),主要有以下三種組織模式:

    (一)以美國(guó)為代表的銀行持股公司模式

    1933年美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)的《格拉斯-斯第格爾法》(Glass-Steagall Act,以下簡(jiǎn)稱(chēng)G-S法),明確規(guī)定商業(yè)銀行與投資銀行在業(yè)務(wù)上必須嚴(yán)格分離,從而奠定了此后半個(gè)多世紀(jì)美國(guó)銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的基本模式。盡管有G-S法的嚴(yán)格限制,但試圖尋求利潤(rùn)最大化的銀行業(yè)并沒(méi)有放棄進(jìn)入證券市場(chǎng)的努力,它們一直伺機(jī)繞過(guò)G-S法所確立的“格拉斯-斯第格爾墻"(Glass-Steagall Wall)從事證券業(yè)務(wù)。在此情勢(shì)下,銀行持股公司便應(yīng)運(yùn)而生。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的定義,銀行持股公司是指直接或間接地控制一家或多家銀行25%以上表決權(quán)股份的公司。在某些情況下,盡管公司持有的股權(quán)低于25%,但它能通過(guò)其它方式有效控制銀行董事會(huì)的選舉,并有能力對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理決策施加決定性影響,這樣的公司也可稱(chēng)之為銀行持股公司。1956年出臺(tái)的《銀行持股公司法》規(guī)定,銀行持股公司可獲準(zhǔn)在其它金融業(yè)務(wù)中設(shè)立與銀行業(yè)務(wù)“密切相關(guān)"(closely related)的子公司,如證券經(jīng)紀(jì)人貼現(xiàn)公司、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司等。持股公司的設(shè)立并非為了控制銀行,它本身也并非經(jīng)營(yíng)實(shí)體,而是銀行用于實(shí)現(xiàn)跨業(yè)經(jīng)營(yíng)和擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)地域的一種變通形式。

    1999年11月,在經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的辯論之后,美國(guó)國(guó)會(huì)最終通過(guò)了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》并經(jīng)克林頓總統(tǒng)簽署成為正式法律。《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》對(duì)美國(guó)20世紀(jì)30年代以來(lái)有關(guān)銀行分業(yè)管制的法律規(guī)范作了突破性修訂,廢止和修改了諸如《格拉斯-斯第格爾法》、《銀行持股公司法》等一大批在美國(guó)金融體系中舉足輕重的金融法律,在放棄分業(yè)走向混業(yè)的道路上“整合"了美國(guó)的金融法制。與人們預(yù)先的猜測(cè)不同,該法并沒(méi)有廢止銀行持股公司這一分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式下銀行變相從事證券業(yè)務(wù)的組織形式,而是從法律上減少既往立法對(duì)銀行持股公司在金融業(yè)務(wù)上的限制和要求,確立了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)之間相互參股和業(yè)務(wù)滲透的合法性,將傳統(tǒng)的銀行持股公司升格為“金融控股公司"。

    (二)以日本為代表的異業(yè)子公司模式

    二戰(zhàn)之后,日本長(zhǎng)期實(shí)行銀行業(yè)務(wù)與證券、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分離的分隔管制,日本監(jiān)管當(dāng)局的分業(yè)管制主要基于以下三個(gè)原因:(1)實(shí)現(xiàn)資金的有效利用和配置;(2)防止過(guò)度競(jìng)爭(zhēng),保持金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性;(3)避免重蹈二戰(zhàn)之前日本銀行業(yè)過(guò)度集中和利益沖突的覆轍。日本1981年《銀行法》將商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)行為限于存款、貸款、票據(jù)貼現(xiàn)和外匯交易,相應(yīng)地日本的銀行也被區(qū)分為三類(lèi):(1)承擔(dān)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及提供短期金融的一般銀行;(2)從事5-7年期資本投資的長(zhǎng)期信用銀行;(3)提供長(zhǎng)期資本投資服務(wù)的信托銀行。其中,主要從事證券投資信托業(yè)務(wù)的只有信托銀行。

    隨著金融服務(wù)國(guó)際化和自由化的發(fā)展,日本的銀行業(yè)迫切需要使用多種金融工具,提供多樣化服務(wù),以增強(qiáng)其在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力,于是,跨業(yè)準(zhǔn)入的放寬便成為日本金融改革的首要議題。1998年6月,日本國(guó)會(huì)通過(guò)了被稱(chēng)為日本版“金融大爆炸"的標(biāo)志性法律——《金融體制改革法》對(duì)以往的證券交易法與銀行法作了重要修訂,該法的核心內(nèi)容之一是允許銀行、證券、信托三種不同形態(tài)的金融機(jī)構(gòu)能夠以“異業(yè)子公司"的形式相互滲透,實(shí)行業(yè)務(wù)交叉,即銀行可設(shè)立一個(gè)從事證券業(yè)務(wù)的子公司;證券公司也可設(shè)立一家銀行子行;銀行或證券公司可設(shè)立信托子公司;但不允許保險(xiǎn)公司參與其它金融業(yè)務(wù)。

    1998年《金融體制改革法》允許日本銀行可以異業(yè)子公司的形式從事全能化金融業(yè)務(wù),并對(duì)該模式作了詳細(xì)的法律規(guī)定:

    1、日本的異業(yè)子公司模式既不同于美國(guó)式的銀行持股公司制,也有別于德國(guó)的全能銀行制,是一項(xiàng)獨(dú)特的銀行跨業(yè)準(zhǔn)入模式。母行須建立子公司并控制子公司50%以上的股本方可參與其它業(yè)務(wù)。

    2、新設(shè)異業(yè)子公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍須受一定限制。例如銀行的證券子公司在設(shè)立之初不得從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

    3、建立“防火墻"制度,例如要求銀行與其證券子公司或證券公司與其銀行子行在進(jìn)行交易時(shí)貫徹“無(wú)關(guān)聯(lián)"原則。

    4、商業(yè)銀行可從事資產(chǎn)抵押類(lèi)的證券交易及私募發(fā)行業(yè)務(wù)。

    5、擴(kuò)大解釋對(duì)“證券"的法律定義,以涵蓋股票、公司債券、商業(yè)票據(jù)等諸多領(lǐng)域,適應(yīng)資產(chǎn)證券化的發(fā)展需求。

    (三)以德國(guó)為代表的全能銀行模式

    德國(guó)的全能銀行最具開(kāi)放性和自由性,它可以涉足幾乎所有的金融業(yè)務(wù),不僅包括商業(yè)銀行的存、貸、匯業(yè)務(wù),投資銀行的債券、股票、外匯、期貨、衍生性金融產(chǎn)品業(yè)務(wù),還包括保險(xiǎn)、項(xiàng)目融資、投資咨詢、證券經(jīng)紀(jì)、基金管理、抵押、租賃等金融業(yè)務(wù)。德國(guó)也因此成為混業(yè)經(jīng)營(yíng)體制的典范。德國(guó)的全能銀行制具有深厚的經(jīng)濟(jì)、歷史、文化背景。歷史上德國(guó)重工業(yè)的誕生就得到銀行強(qiáng)有力的業(yè)務(wù)支持,二者形成了難以分離的血肉聯(lián)系。19世紀(jì)時(shí)新統(tǒng)一的德國(guó)對(duì)證券轉(zhuǎn)讓征收轉(zhuǎn)讓稅,為了逃避稅負(fù),股票所有人大多將股票存托于銀行,由銀行代其進(jìn)行交易,從而形成根深蒂固的銀證融合傳統(tǒng)。

    盡管德國(guó)銀行法也允許銀行通過(guò)設(shè)立子公司的形式參與證券業(yè)務(wù),但德國(guó)銀行顯然認(rèn)為這種作法既不經(jīng)濟(jì)又繁瑣累贅,而寧愿自身直接從事證券業(yè)務(wù)。德國(guó)全能銀行模式最大限度地拓寬了銀行的利潤(rùn)來(lái)源,多元化經(jīng)營(yíng)客觀上也有分散風(fēng)險(xiǎn)的作用,從而有助于銀行“做大做強(qiáng)",成為跨國(guó)銀行普遍青睞的跨業(yè)準(zhǔn)入形式。

    之三:我國(guó)銀行跨營(yíng)證券業(yè) 模式選擇與法律監(jiān)管

篇2

［關(guān)鍵詞］影子銀行；資金規(guī)模；風(fēng)險(xiǎn)；金融創(chuàng)新

［中圖分類(lèi)號(hào)］F8323［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1005-6432（2014）24-0016-02

1何謂“影子銀行”及其由來(lái)

“影子銀行”實(shí)質(zhì)是通過(guò)表外銀行理財(cái)、信托計(jì)劃、券商資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金專(zhuān)戶等金融產(chǎn)品創(chuàng)造信用,或者通過(guò)民間借貸等渠道實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)銀行渠道以外的信貸融資。通俗地說(shuō),就是銀行把不能達(dá)到放貸要求的“次級(jí)”貸款項(xiàng)目交給信托公司,信托公司經(jīng)過(guò)各種增信手段(比如說(shuō)股權(quán)質(zhì)押,政府擔(dān)保一類(lèi)的)將該融資項(xiàng)目做成一個(gè)信托產(chǎn)品,再交由銀行向“儲(chǔ)戶”出售,銷(xiāo)售融得的資金其實(shí)就相當(dāng)于本來(lái)銀行的貸款。所得利息收入一部分分給信托公司,一部分分給銀行,一部分給購(gòu)買(mǎi)信托的“儲(chǔ)戶”。我國(guó)央行對(duì)此的定義是,“從事金融中介活動(dòng),具有與傳統(tǒng)銀行類(lèi)似的信用、期限或流動(dòng)性轉(zhuǎn)換功能,但未受巴塞爾III或等同監(jiān)管程度的實(shí)體或準(zhǔn)實(shí)體”。當(dāng)今中國(guó)的居民儲(chǔ)蓄率超過(guò)50%,部分企業(yè)也有大量閑置資金,而由于中國(guó)尚未完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化,存款利率遠(yuǎn)低于同期限銀行間同業(yè)拆放利率,對(duì)于持有大量閑置資金的老百姓和企業(yè)來(lái)說(shuō),能夠獲得更加可觀收益的資產(chǎn)增值方式不失為一種良策。由此可見(jiàn),融資方與投資方都有需求,商業(yè)銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)及傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)卻無(wú)法滿足如此規(guī)模的信貸需求和客戶的理財(cái)需求,從而便催生“影子銀行”體系。

2“影子銀行”在中國(guó)的現(xiàn)狀分析

中國(guó)的“影子銀行”,主要以銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品和民間融資的形式存在,而其中的小貸銀行或高利貸及地下錢(qián)莊這些應(yīng)該來(lái)說(shuō)占比很小,其有著類(lèi)似銀行的功能,但又無(wú)法直接獲得中央銀行流動(dòng)性和公共部門(mén)信用擔(dān)保支持的金融中介。“影子銀行”進(jìn)行信用擴(kuò)張活動(dòng)的資金來(lái)源主要包括：①銀行表外融資來(lái)源;②非銀行金融中介機(jī)構(gòu),包括保險(xiǎn)、基金及信托等機(jī)構(gòu)的部分資金來(lái)源;③民間融資資金,民間借貸,包括地下錢(qián)莊或典當(dāng)行或小額貸款公司的流入資金。自2008年以來(lái),中國(guó)“影子銀行”體系、規(guī)模迅速擴(kuò)大,規(guī)模相當(dāng)巨大。據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾估計(jì),截至2013年年底,中國(guó)“影子銀行”的信用規(guī)模為229萬(wàn)億人民幣,相當(dāng)于2012年中國(guó)銀行業(yè)貸款總額的34%,與2012年中國(guó)GDP的44%相當(dāng)。因此,“影子銀行”已成為金融體制改革乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中無(wú)法回避的一環(huán),其之所以在中國(guó)出現(xiàn),是因?yàn)楸澈笥袑?shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)需求。近年來(lái),直接融資比例上升、非銀行金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展、銀行表外業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張都直接導(dǎo)致了“影子銀行”規(guī)模的日漸龐大。

3中國(guó)“影子銀行”的利弊分析及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

結(jié)合當(dāng)今國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì),對(duì)于“影子銀行”的存在,正如一枚硬幣的正反兩面,其利弊各有顯現(xiàn),如何趨利避害才是應(yīng)有之舉。因此,對(duì)我國(guó)“影子銀行”的利弊分析及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是關(guān)鍵所在。

31“影子銀行”對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的作用

從客觀上講,“影子銀行”這些年在中國(guó)的迅速發(fā)展,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了十分積極的作用。

(1)彌補(bǔ)傳統(tǒng)渠道無(wú)法滿足的融資功能。之所以會(huì)產(chǎn)生“影子銀行”,主要是源于經(jīng)濟(jì)對(duì)于資金具有強(qiáng)大的需求,而傳統(tǒng)的銀行信貸無(wú)法滿足如此龐大的需求,市場(chǎng)便自行選擇了其他的通道。同時(shí),“影子銀行”規(guī)模巨大,扮演著非常重要的融資角色,帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng),其資金流向有很大的比重流向了地方性融資平臺(tái)和房地產(chǎn)等,積極推動(dòng)了城鎮(zhèn)化過(guò)程中的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目,解決了地方城鎮(zhèn)化過(guò)程中的資金需求。

(2)為利率的市場(chǎng)化提供過(guò)渡空間。中國(guó)銀行業(yè)的利率是央行確定的,可以小范圍內(nèi)上下浮動(dòng)而不能整體調(diào)整,但是其不受央行規(guī)定的利率約束,貸款利率比較自由。一般找其貸款的企業(yè),都是從正常銀行體系貸不到款的企業(yè),風(fēng)險(xiǎn)略高導(dǎo)致利率也會(huì)略高,由于有了“影子銀行”,中國(guó)出現(xiàn)了大量利率略高的貸款,在利率市場(chǎng)化過(guò)程中,“影子銀行”是過(guò)渡期的必然產(chǎn)物,對(duì)其實(shí)施適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)和監(jiān)控,可以為利率市場(chǎng)化提供時(shí)間和空間。

(3)提高了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品,可以在少占用資本的前提下實(shí)現(xiàn)放貸,而且可以獲得中間業(yè)務(wù)收入,這對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)講是一種金融創(chuàng)新。在銀行理財(cái)模式下商業(yè)銀行也是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的,而不是將風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)嫁給投資者。另外,信托公司、證券公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)也會(huì)制定迎合銀行理財(cái)客戶需求的產(chǎn)品來(lái)擴(kuò)大資產(chǎn)管理規(guī)模,針對(duì)不同等級(jí)的客戶設(shè)定不同風(fēng)險(xiǎn)的收益。

(4)由于“影子銀行”受到的監(jiān)管比傳統(tǒng)銀行寬松,因此其能夠承擔(dān)比傳統(tǒng)銀行更高的風(fēng)險(xiǎn),更能發(fā)揮融資和風(fēng)險(xiǎn)分散功能,可以對(duì)傳統(tǒng)銀行無(wú)法提供支持的以中小企業(yè)和高科技企業(yè)為代表的新經(jīng)濟(jì)提供足夠的支持,從而推動(dòng)了技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。

32“影子銀行”的風(fēng)險(xiǎn)

但與此同時(shí),“影子銀行”的風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。目前中國(guó)企業(yè)的債務(wù)水平已處于高位,進(jìn)一步提升杠桿產(chǎn)生效益的空間有限,實(shí)際回報(bào)率難以覆蓋自身產(chǎn)品承諾的回報(bào)率。目前中國(guó)“影子銀行”的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

(1)游離于監(jiān)管體系之外,可能導(dǎo)致信貸過(guò)度膨脹。“影子銀行”體系最大的風(fēng)險(xiǎn)就是因其活動(dòng)常游離于監(jiān)管者的視線之外,在規(guī)范性、透明度、監(jiān)管度上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于正規(guī)銀行,其資金運(yùn)用沒(méi)有完整和嚴(yán)格的制度,在實(shí)際操作過(guò)程中很容易引入更多的風(fēng)險(xiǎn),在風(fēng)險(xiǎn)逐步累積后,一旦爆發(fā),其破壞力遠(yuǎn)大于看得見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn),更有可能為了追逐更高的利潤(rùn),推動(dòng)資金投向傳統(tǒng)銀行信貸不愿或不能涉足的高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域,造成金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的累加,埋下危機(jī)爆發(fā)的隱患。

(2)可能對(duì)貨幣政策形成干擾。由于“影子銀行”放大了銀行的信貸能力,導(dǎo)致信用過(guò)度擴(kuò)張,而且無(wú)法對(duì)這部分信用擴(kuò)張進(jìn)行有效監(jiān)管,在長(zhǎng)期內(nèi)可能致使旨在控制銀行信貸擴(kuò)張的監(jiān)管政策失效。“影子銀行”體系的存在不會(huì)改變貨幣總供應(yīng)量,但是會(huì)創(chuàng)造更多信用,擴(kuò)大信貸投放量,加快貨幣流通速度。從而對(duì)宏觀調(diào)控產(chǎn)生干擾,同時(shí)也影響到貨幣政策的執(zhí)行效果,央行的公開(kāi)市場(chǎng)操作也會(huì)受到更多的不確定性影響。

(3)“影子銀行”的一大風(fēng)險(xiǎn)是沒(méi)有清晰的產(chǎn)權(quán)。一旦出現(xiàn)問(wèn)題,承擔(dān)責(zé)任的是個(gè)人、銀行還是政府,這都沒(méi)有一個(gè)清晰的設(shè)計(jì)。傳統(tǒng)銀行內(nèi)部管理體系完善,風(fēng)險(xiǎn)審核嚴(yán)格,外部受銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管,總體是安全的。反之,“影子銀行”的操作可能使銀行的實(shí)際信貸規(guī)模被隱匿或被轉(zhuǎn)換為風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較低的資產(chǎn),進(jìn)而導(dǎo)致實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模的低估和資本充足率被高估。

(4)“影子銀行”存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)銀行理財(cái),理財(cái)資金會(huì)投入一些長(zhǎng)期融資項(xiàng)目,而理財(cái)產(chǎn)品大多是短期的,因此就出現(xiàn)了資產(chǎn)錯(cuò)配,即銀行通過(guò)將資金池若干短期產(chǎn)品組合運(yùn)作來(lái)滿足長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需求。

4正確評(píng)價(jià)“影子銀行”以及應(yīng)對(duì)策略

“影子銀行”資金規(guī)模近幾年在中國(guó)迅速增長(zhǎng),為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了動(dòng)力,彌補(bǔ)了傳統(tǒng)渠道無(wú)法滿足的融資功能,為老百姓和企業(yè)提供了閑置資金的理財(cái)渠道,增長(zhǎng)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力,也為利率市場(chǎng)化提供了過(guò)渡空間。但對(duì)其潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)和可能影響的宏觀調(diào)控效果不容忽視,同時(shí)還應(yīng)注意大量發(fā)行的資產(chǎn)錯(cuò)配型理財(cái)產(chǎn)品導(dǎo)致的流動(dòng)性危機(jī)。

對(duì)此利弊共存的局面應(yīng)該有何種對(duì)策應(yīng)對(duì)是關(guān)鍵。首先需要信息披露,受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督,并且提供必要信息,因?yàn)檫@樣才有競(jìng)爭(zhēng)力。另外,從法律上厘清“影子銀行”相關(guān)方目前產(chǎn)權(quán)不清的問(wèn)題,裁定風(fēng)險(xiǎn)由誰(shuí)承擔(dān)。從實(shí)質(zhì)上看,“影子銀行”是嚴(yán)重貨幣緊縮情況下的金融扭曲,這種扭曲導(dǎo)致了太多的金融亂象和風(fēng)險(xiǎn),要治理這樣的扭曲還必須從調(diào)整貨幣政策開(kāi)始,否則監(jiān)管只治標(biāo)而不治本。與此同時(shí),“影子銀行”是在我國(guó)金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)狀態(tài)下出現(xiàn)的一種過(guò)渡形態(tài),其發(fā)展產(chǎn)生也是利率市場(chǎng)化的一種創(chuàng)新,所以不應(yīng)一味打壓而應(yīng)進(jìn)行規(guī)范,一是統(tǒng)一列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表,二是加快其資產(chǎn)證券化。

任何新生事物,特別是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展背景下所產(chǎn)生的新經(jīng)濟(jì)模式產(chǎn)品都有其存在的道理。存在即合理,雖然合理未必正確,當(dāng)今“影子銀行”盛行的重要原因之一就是針對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管過(guò)于嚴(yán)格,銀行業(yè)應(yīng)該有其利益最大化的原始沖動(dòng)。一方面是使得銀行內(nèi)的資金不斷外流,成就了“影子銀行”資金規(guī)模的快速擴(kuò)張,其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也因此備受市場(chǎng)關(guān)注；另一方面則是在貨幣供應(yīng)不足的融資難時(shí),其對(duì)于部分小微企業(yè)和“三農(nóng)”領(lǐng)域融資需求的緩解,一定程度上緩和了傳統(tǒng)金融行業(yè)的不足,為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展助力。因此,對(duì)于“影子銀行”既不可徹底打壓,也不可放任自流,只有因勢(shì)利導(dǎo),完善貨幣政策,加強(qiáng)監(jiān)管,才能促使“影子銀行”良性發(fā)展,為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出積極的貢獻(xiàn)!

參考文獻(xiàn)：

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外資銀行奉行的是利潤(rùn)最大化原則，其經(jīng)營(yíng)政策有時(shí)會(huì)與我國(guó)的金融政策相矛盾，從而影響到政策的貫徹與實(shí)施。例如：在貨幣政策調(diào)控方面，外資銀行可以通過(guò)從國(guó)際市場(chǎng)上籌措資金來(lái)抵制中國(guó)貨幣政策的影響，從而弱化貨幣政策的效益，加大中國(guó)貨幣政策實(shí)施的難度。其次，外資銀行幾乎普遍存在違規(guī)行為，或者多存少貸，將差額轉(zhuǎn)移到海外套利；或者利用不正當(dāng)手段與國(guó)內(nèi)銀行爭(zhēng)奪市場(chǎng)或高級(jí)金融人才。

對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，國(guó)際上一直奉行兩大原則，即母國(guó)監(jiān)管原則和東道國(guó)監(jiān)管原則。兩大原則各有利弊，世界金融發(fā)展史表明，單獨(dú)實(shí)行其中任一原則都不可行；而如果對(duì)這兩大原則平行使用，不分主次，也會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管的責(zé)權(quán)不清。如何適當(dāng)平衡兩種監(jiān)管原則成了對(duì)外資銀行監(jiān)管的關(guān)鍵。在如何平衡兩者這一問(wèn)題上，美國(guó)的做法是不錯(cuò)的選擇。美國(guó)對(duì)外資銀行的監(jiān)管始終把國(guó)內(nèi)金融秩序的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展放在首要考慮的位置，并隨著本國(guó)金融業(yè)的發(fā)展和本國(guó)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力的變化不斷調(diào)整。美國(guó)在《1991年外資銀行監(jiān)督改善法》中規(guī)定：只有外資銀行在其母國(guó)受到全面的監(jiān)督，才能在美國(guó)境內(nèi)營(yíng)業(yè)。同時(shí)規(guī)定，外資銀行在美國(guó)的分支機(jī)構(gòu)與美國(guó)的銀行一樣適用美國(guó)國(guó)內(nèi)的銀行法規(guī)；美聯(lián)儲(chǔ)有權(quán)核準(zhǔn)外資銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，命令其停止?fàn)I業(yè)，或是對(duì)其實(shí)施金融檢查。美國(guó)對(duì)外資銀行的監(jiān)管以母國(guó)監(jiān)管為基礎(chǔ)，同時(shí)不斷強(qiáng)化東道國(guó)的監(jiān)管，尤其是在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管上，努力實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的本地化。

美國(guó)的做法是值得我們思考和借鑒的。對(duì)外資銀行的監(jiān)管以母國(guó)監(jiān)管為基礎(chǔ)，可以保證其受到母國(guó)的全面監(jiān)管，經(jīng)營(yíng)安全得到有效的保障；加強(qiáng)東道國(guó)的監(jiān)管，可將外資銀行全面納入東道國(guó)的金融監(jiān)管體系之中，而不至使外資金融機(jī)構(gòu)缺乏監(jiān)管，可有效地維護(hù)東道國(guó)的金融安全。上述做法應(yīng)該是我國(guó)對(duì)外資銀行金融監(jiān)管的總體思路。需要注意的一點(diǎn)是，加強(qiáng)東道國(guó)的監(jiān)管不能矯枉過(guò)正。如果過(guò)度強(qiáng)調(diào)東道國(guó)的監(jiān)管，很可能會(huì)引起被監(jiān)管銀行母國(guó)的同等對(duì)待，我國(guó)的在外銀行可能會(huì)受到他國(guó)的不公正待遇。（摘自2006年8月10日《國(guó)際先驅(qū)導(dǎo)報(bào)》）

相關(guān)鏈接

外資準(zhǔn)入門(mén)坎

篇4

關(guān)鍵詞：村鎮(zhèn)銀行 利弊 可持續(xù)發(fā)展

所謂村鎮(zhèn)銀行就是指為當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶或者企業(yè)提供服務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)。村鎮(zhèn)銀行屬于一級(jí)法人機(jī)構(gòu)，當(dāng)前農(nóng)村只有三種金融主體：一是信用社，二是只存不貸的郵政儲(chǔ)蓄，三是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)。農(nóng)村的金融市場(chǎng)還處于壟斷狀態(tài)。沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)，服務(wù)水平無(wú)法得到提高，農(nóng)民的貸款需求也無(wú)法得到滿足。想要從真正意義上做到村鎮(zhèn)銀行可持續(xù)發(fā)展，就必須進(jìn)行有效的改革。

一、我國(guó)村鎮(zhèn)銀行發(fā)展的現(xiàn)狀

村鎮(zhèn)銀行是我國(guó)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的典型代表，對(duì)緩解農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的一系列問(wèn)題起到了至關(guān)重要的作用。村鎮(zhèn)銀行的可持續(xù)發(fā)展離不開(kāi)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升和有效的金融風(fēng)險(xiǎn)控制。

在我國(guó)新農(nóng)村建設(shè)中，村鎮(zhèn)銀行是農(nóng)村金融市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，村鎮(zhèn)銀行對(duì)于緩解農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率低、金融供給不足、競(jìng)爭(zhēng)不充分等問(wèn)題起到了不可或缺的作用。

自2007年3月我國(guó)首家村鎮(zhèn)銀行—— 四川儀隴惠民村鎮(zhèn)銀行建立以來(lái)，我國(guó)村鎮(zhèn)銀行規(guī)模也就日益擴(kuò)大起來(lái)。從目前已有的村鎮(zhèn)銀行看來(lái)，其發(fā)起人大多是以城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行為代表的廣大區(qū)域性銀行機(jī)構(gòu)。由于村鎮(zhèn)銀行的商業(yè)模式運(yùn)作尚不成熟，風(fēng)險(xiǎn)控制體系相對(duì)薄弱，再加上農(nóng)業(yè)的天然弱質(zhì)性、農(nóng)民經(jīng)營(yíng)信息不對(duì)稱(chēng)、農(nóng)戶對(duì)于貸款缺少正確的認(rèn)識(shí)等一系列問(wèn)題，都會(huì)導(dǎo)致村鎮(zhèn)銀行在發(fā)展中面臨諸多金融風(fēng)險(xiǎn)。所以在村鎮(zhèn)銀行的快速發(fā)展中，最大程度地控制金融風(fēng)險(xiǎn)，尤其是村鎮(zhèn)銀行自身特有的金融風(fēng)險(xiǎn)，更是顯得尤為重要的。

二、我國(guó)村鎮(zhèn)銀行發(fā)展過(guò)程中所產(chǎn)生的問(wèn)題分析

（一）市場(chǎng)定位的背離

村鎮(zhèn)銀行的設(shè)立主要是為當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)民、農(nóng)業(yè)以及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融服務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。村鎮(zhèn)銀行訂立的基礎(chǔ)應(yīng)服務(wù)于農(nóng)村中小型企業(yè)和縣區(qū)域經(jīng)濟(jì)，但是作為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的一級(jí)企業(yè)法人。在諸多情況下考慮到的是個(gè)人經(jīng)濟(jì)利益的最大化，所以為了謀取高額利潤(rùn)，將貸款的對(duì)象主要鎖定為大客戶等高端客戶。農(nóng)民本身就是弱勢(shì)群體，加之我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)嚴(yán)重匱乏，村鎮(zhèn)銀行對(duì)農(nóng)民又不愿提供貸款。這就造成了村鎮(zhèn)銀行在發(fā)展中完全背離了服務(wù)于“三農(nóng)”的宗旨。

（二）經(jīng)營(yíng)管理不當(dāng)

村鎮(zhèn)銀行自身管理和創(chuàng)新能力不夠，導(dǎo)致業(yè)務(wù)種類(lèi)缺少農(nóng)村特色，無(wú)法滿足農(nóng)民的實(shí)際需求，加之村鎮(zhèn)銀行經(jīng)營(yíng)模式單一，連外匯業(yè)務(wù)都無(wú)法正常辦理。村鎮(zhèn)銀行因建立不久，缺乏信譽(yù)積累，再加上農(nóng)民本身收入較低，月剩余資金更是稀少，農(nóng)村銀行難以得到貨幣的充實(shí)儲(chǔ)備。由于是農(nóng)村地區(qū)，大部分專(zhuān)業(yè)人才，不愿意在此處服務(wù)，這也就造成了村鎮(zhèn)銀行在發(fā)展中缺少專(zhuān)業(yè)技術(shù)支持的結(jié)局。

（三）政府扶持力度不夠

村鎮(zhèn)銀行本身是立足于村鎮(zhèn)，服務(wù)于“三農(nóng)”的，但由于政府扶持力度不夠，造成了銀行信貸優(yōu)惠不明確，支農(nóng)惠農(nóng)政策不完善，再加上本身農(nóng)村信用體系就不完整，導(dǎo)致支農(nóng)惠農(nóng)政策難以實(shí)施，村鎮(zhèn)銀行難以保持在最初的定位上。

（四）金融監(jiān)管不到位

政府對(duì)于村鎮(zhèn)銀行監(jiān)管的法律條文不夠完善，加上村鎮(zhèn)銀行多設(shè)立在偏遠(yuǎn)地區(qū)，而監(jiān)管部門(mén)大多集中在城市中心，長(zhǎng)途跋涉，難以在第一時(shí)間對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)其弊端。金融監(jiān)管部門(mén)一般采用單一的監(jiān)管手段，村鎮(zhèn)銀行掌握了方法后，便會(huì)避其鋒芒，乘機(jī)鉆漏洞。

三、村鎮(zhèn)銀行發(fā)展問(wèn)題的解決措施

（一）規(guī)范市場(chǎng)定位

村鎮(zhèn)銀行為了發(fā)展，提高自身收益，謀取高額的利潤(rùn)，會(huì)將貸款的對(duì)象局限于大客戶，造成農(nóng)民完全無(wú)法享受到村鎮(zhèn)銀行的福利，背離了“三農(nóng)”的宗旨，所以村鎮(zhèn)銀行在發(fā)展的過(guò)程中，應(yīng)該秉持以服務(wù)“三農(nóng)”為主，輔之以對(duì)大客戶支持的形式發(fā)展。這樣，一方面從真正意義上服務(wù)于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，另一方面也不會(huì)因無(wú)利可盈造成大部分第一法人放棄參與構(gòu)建村鎮(zhèn)銀行的想法。

（二）完善經(jīng)營(yíng)體制

村鎮(zhèn)銀行大多設(shè)立在偏遠(yuǎn)或者不發(fā)達(dá)地區(qū)，造成社會(huì)認(rèn)知度不足，國(guó)家應(yīng)加大宣傳力度，提高村鎮(zhèn)銀行的社會(huì)地位，同時(shí)提高對(duì)于主動(dòng)參與農(nóng)村建設(shè)的專(zhuān)業(yè)人才的福利，讓部分專(zhuān)業(yè)人才愿意服務(wù)于村鎮(zhèn)銀行，同時(shí)農(nóng)村地區(qū)可以開(kāi)設(shè)相關(guān)課程，加強(qiáng)對(duì)于自身人才的培養(yǎng)工作，在吸納人才的同時(shí)確立完善的經(jīng)營(yíng)體制。村鎮(zhèn)銀行應(yīng)學(xué)會(huì)具體問(wèn)題具體分析的原則，在按照國(guó)家規(guī)定的銀行條例下，根據(jù)本地實(shí)情進(jìn)行局部修改，做到真正意義上為農(nóng)民謀求福利。

（三）提高政府扶持力度

政府應(yīng)當(dāng)加大扶持力度，我國(guó)村鎮(zhèn)銀行雖然處于發(fā)展中，但是其本質(zhì)還是屬于“幼兒時(shí)期”，需要社會(huì)的關(guān)注以及呵護(hù)，只有政府提供了有效的政策引導(dǎo)，才能讓農(nóng)村人民從真正意義上了解村鎮(zhèn)銀行，并信任村鎮(zhèn)銀行。同時(shí)政府應(yīng)該加大獎(jiǎng)懲力度，完善金融監(jiān)管制度，通過(guò)多方面的方法多管齊下，讓企圖偏離市場(chǎng)定位的村鎮(zhèn)銀行無(wú)空可鉆。同期對(duì)表現(xiàn)優(yōu)異的村鎮(zhèn)銀行予以獎(jiǎng)賞，并鼓勵(lì)其他村鎮(zhèn)銀行向其學(xué)習(xí)，對(duì)于背離市場(chǎng)定位的銀行予以懲罰，并披露出來(lái)，讓其他村鎮(zhèn)銀行引以為戒。

（四）保障穩(wěn)定的資金來(lái)源

穩(wěn)定的資金來(lái)源是村鎮(zhèn)企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展必不可少的堅(jiān)強(qiáng)后盾。村鎮(zhèn)銀行應(yīng)該壯大自身規(guī)模，吸引民間資本加入，為增強(qiáng)資金儲(chǔ)備，當(dāng)?shù)卮彐?zhèn)銀行應(yīng)從本地的經(jīng)濟(jì)實(shí)力出發(fā)，制訂符合當(dāng)?shù)氐你y行利率，吸引人民群眾積極參與到儲(chǔ)備行列之中。

四、結(jié)束語(yǔ)

村鎮(zhèn)銀行是服務(wù)于“三農(nóng)”的金融機(jī)構(gòu)，農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展并沒(méi)有城鎮(zhèn)發(fā)展那么迅速，要想從真正意義上穩(wěn)定農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為農(nóng)民提供便利，就應(yīng)根據(jù)當(dāng)?shù)氐膶?shí)情，靈活的制定與之對(duì)應(yīng)的法律管理措施。在加大政府扶持力度的同時(shí)，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)人才，借鑒成功的經(jīng)驗(yàn)，取長(zhǎng)補(bǔ)短，讓村鎮(zhèn)銀行發(fā)展壯大起來(lái)，讓農(nóng)村金融建設(shè)健康可持續(xù)的發(fā)展下去。

參考文獻(xiàn)：

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1、規(guī)模經(jīng)濟(jì)

規(guī)模經(jīng)濟(jì)（economics of scale）又稱(chēng)“規(guī)模利益”（scale merit），是指在科技水平不變的情況下生產(chǎn)能力的擴(kuò)大，使長(zhǎng)期平均成本下降的趨勢(shì)，即長(zhǎng)期費(fèi)用曲線呈下降趨勢(shì)。規(guī)模指的是生產(chǎn)的批量，具體指兩種情況，一種是生產(chǎn)設(shè)備條件不變，即生產(chǎn)能力不變情況下的生產(chǎn)批量變化，另一種是生產(chǎn)設(shè)備條件即生產(chǎn)能力變化時(shí)的生產(chǎn)批量變化。i規(guī)模經(jīng)濟(jì)概念中的規(guī)模指的是后者，即伴隨著生產(chǎn)能力擴(kuò)大而出現(xiàn)的生產(chǎn)批量的擴(kuò)大，而經(jīng)濟(jì)則含有節(jié)省、效益、好處的意思。規(guī)模經(jīng)濟(jì)在金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)中呈現(xiàn)的現(xiàn)象是，在假定銀行和保險(xiǎn)公司現(xiàn)有的產(chǎn)品組合不發(fā)生變化，成本隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大而下降，銀行以持有股份的形式入股保險(xiǎn)公司，聯(lián)合后的金融機(jī)構(gòu)可以共同開(kāi)發(fā)金融組合產(chǎn)品和客戶資源，可以共享客戶信息，形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。如今全球金融業(yè)并購(gòu)浪潮很高，金融機(jī)構(gòu)規(guī)模也呈現(xiàn)出越來(lái)越大的趨勢(shì)，究竟是規(guī)模經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)，還是企業(yè)本身所的內(nèi)在擴(kuò)張欲望。對(duì)金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)研究首先必須假定它們現(xiàn)有的金融產(chǎn)品組合是不變的。否則容易與范圍經(jīng)濟(jì)混淆，但這一點(diǎn)在實(shí)踐中是很難做到的。

2、范圍經(jīng)濟(jì)

范圍經(jīng)濟(jì)（Economies of scope）是指由廠商因?yàn)榻?jīng)營(yíng)范圍而不是規(guī)模帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)，也就是當(dāng)同時(shí)生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的費(fèi)用低于分別生產(chǎn)每種產(chǎn)品時(shí)，所存在的狀況就被稱(chēng)為范圍經(jīng)濟(jì)。只要把兩種或更多的產(chǎn)品合并在一起生產(chǎn)比分開(kāi)來(lái)生產(chǎn)的成本要低，就會(huì)存在范圍經(jīng)濟(jì)。

產(chǎn)生范圍經(jīng)濟(jì)的原因很多，從金融服務(wù)的供給角度來(lái)看，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融公司可以由其控股或全資擁有的投資銀行、銀行、保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司以及咨詢公司，向客戶提供全方位服務(wù)包括了存貸款、投資、放債、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。范圍經(jīng)濟(jì)最主要可以從以下兩方面獲取：一是混業(yè)金融集團(tuán)信息的共享。混業(yè)經(jīng)營(yíng)金融集團(tuán)下各分支金融機(jī)構(gòu)可以從客戶與其它分支金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易的過(guò)程中獲得有用信息，同時(shí)可以降低信息收集與處理成本，獲得范圍經(jīng)濟(jì)。二是銷(xiāo)售和市場(chǎng)運(yùn)作上的成本節(jié)約。在交割系統(tǒng)固定成本情況下，可以同時(shí)推出幾種同質(zhì)金融業(yè)務(wù)，獲得潛在的范圍經(jīng)濟(jì)。在提供廣泛的金融產(chǎn)品和服務(wù)的同時(shí)，金融混業(yè)集團(tuán)不僅能夠獲得市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)還可提高本機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)和品牌價(jià)值。

二、金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)利弊分析

金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)可以在金融資源緊張的背景下優(yōu)化資源配置、形成規(guī)模效應(yīng)、產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，有利于金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新，在一定程度上增加了公司的營(yíng)業(yè)總收入和凈利潤(rùn)，與此同時(shí)也增加了公司的整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

1、金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)

（1）有利于優(yōu)化資源配置。金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)可以使保險(xiǎn)公司與銀行等其他金融機(jī)

構(gòu)共享客戶資源，使生產(chǎn)要素在不同的金融機(jī)構(gòu)之間得到充分流動(dòng)和利用。使銀行的存款能得到充分的運(yùn)用和高效的投資，擴(kuò)寬了銀行的投資渠道，創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟(jì)效益。

（2）有利于產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的資金特點(diǎn)有資金基數(shù)大、保費(fèi)收入增長(zhǎng)較穩(wěn)定、保費(fèi)年險(xiǎn)固定增長(zhǎng)等特點(diǎn)，但是保險(xiǎn)公司投資渠道較窄，保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)銀行的情況比較少，這就造成了保險(xiǎn)公司資金的利用率較低的狀況。銀行和保險(xiǎn)公司混業(yè)經(jīng)營(yíng)，可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，產(chǎn)生財(cái)務(wù)和管理方面的協(xié)同效應(yīng)。保險(xiǎn)公司可以利用銀行強(qiáng)大的客戶網(wǎng)絡(luò)，人才資源，進(jìn)行新型保險(xiǎn)產(chǎn)品和金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)，銀行也可以和保險(xiǎn)公司合作，開(kāi)發(fā)保費(fèi)的增值渠道，共同盈利。

（3）有利于金融產(chǎn)品創(chuàng)新。金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)可以在節(jié)約成本的基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)出兼有增值和保險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，占領(lǐng)金融市場(chǎng)。

2、保險(xiǎn)公司混業(yè)經(jīng)營(yíng)的弊端

（1）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)造成金融機(jī)構(gòu)規(guī)模擴(kuò)大，甚至過(guò)于繁瑣冗雜。保險(xiǎn)和銀行在日常經(jīng)營(yíng)中資金來(lái)往密切，一旦其中的一個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)波及整個(gè)金融集團(tuán)經(jīng)營(yíng)。

（2）金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)有造成壟斷的風(fēng)險(xiǎn)。金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)形成的金融集團(tuán)，業(yè)務(wù)范圍廣，客戶覆蓋面大，可以共享的資源豐富，容易形成壟斷經(jīng)營(yíng)組織，不利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（3）金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)形成監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)現(xiàn)在金融監(jiān)管實(shí)行的模式是分業(yè)監(jiān)管，隨著金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)，造成了我國(guó)監(jiān)管上的實(shí)際困難，混業(yè)經(jīng)營(yíng)需要多部門(mén)共同監(jiān)管，容易造成多頭監(jiān)管，或者監(jiān)管盲區(qū)的局面。

三、結(jié)論

我國(guó)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)處在初期探索的階段，保險(xiǎn)和銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)更是金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)中起步階段，在這個(gè)局面下，一方面隨著我國(guó)加入WTO后金融的市場(chǎng)開(kāi)放，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)成為金融業(yè)經(jīng)營(yíng)的大勢(shì)所趨。混業(yè)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，范圍經(jīng)濟(jì)，金融產(chǎn)品創(chuàng)新，都刺激著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，銀行和保險(xiǎn)公司的聯(lián)合，使保險(xiǎn)市場(chǎng)和銀行市場(chǎng)之間增加了良性的資金互動(dòng)，擴(kuò)寬的資金投資渠道，保險(xiǎn)和銀行互相滲透可以彌補(bǔ)自身的不足，共同提升金融體系的競(jìng)爭(zhēng)力。但是另一方面，我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展不完善、不成熟，不論從從體制、運(yùn)行體制、還是業(yè)務(wù)規(guī)模、金融工具上來(lái)看仍然比較傳統(tǒng)，相當(dāng)于西方國(guó)家而言，中國(guó)的金融市場(chǎng)化還是很低，創(chuàng)新能力明顯不足，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)從這樣的金融環(huán)境中發(fā)展出來(lái)，會(huì)面臨很多挑戰(zhàn)，沒(méi)有創(chuàng)新，就沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，混業(yè)經(jīng)營(yíng)只有創(chuàng)新出更多適合中國(guó)市場(chǎng)的金融產(chǎn)品才能在競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)一席之地。在金融監(jiān)管方面，由于我國(guó)金融方面立法不完善，監(jiān)管組織發(fā)展不成熟，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，容易造成金融監(jiān)管困難加大，甚至出現(xiàn)監(jiān)管真空局面。鑒于以上分析，一方面在金融機(jī)構(gòu)發(fā)展時(shí)，要充分分析金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的利弊，不能盲目進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，造成風(fēng)險(xiǎn)上升，最終損害投資者的利益。另一方面，政府要加強(qiáng)金融監(jiān)管方面的立法，在監(jiān)管組織方面，政府監(jiān)管組織應(yīng)該跟隨金融發(fā)展趨勢(shì)，建立綜合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，更加有針對(duì)性的監(jiān)管金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。綜合以上方面，只有市場(chǎng)和政府的良好配合，就會(huì)促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的良性發(fā)展，增加金融體系競(jìng)爭(zhēng)力，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中取得好成績(jī)。