序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾蕚淞瞬煌L格的5篇基金的風險分析，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

社保基金投資資本市場可以對社會保障基金甚至是整個的金融體系實現(xiàn)均衡發(fā)展起到一定的保障作用，這是因為盡管各界對社保基金的籌集和運用充分認識到均衡發(fā)展的重要性，然而在實際運用過程中其效率卻存在一定的缺憾。面對社?；鸬娜找媾蛎浐豌y行系統(tǒng)的大量堆積，整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定工作已經(jīng)出現(xiàn)了一定的隱患問題，而資本市場向社?；鸬拈_發(fā)就可以為其增加投資渠道并對資本市場發(fā)展起到一定程度的促進，這對金融體系風險的化解也是有著一定益處的。此外這對社?；鹫w的收益率也有著提高的作用，可以對社保基金保值增值起到促進的作用。

二、社?；鹜顿Y資本市場的風險

(一)系統(tǒng)性風險

系統(tǒng)性風險又可以稱作不可分散風險，主要是出于某種原因造成市場上的各種股票出現(xiàn)損失的可能性且存在無法通過多元化的組合投資和社?；疬\營管理進行消除的問題。股票市場的系統(tǒng)性風險往往是全球金融動蕩帶來的，這在一定程度上會直接影響股票市場整體的走勢使其下挫進而導致社保資金發(fā)生損失的問題。針對系統(tǒng)性風險我國還沒有對沖機制來解決，想要避免這個風險就只能不參與。

(二)流動性風險

流動性風險也是全球金融動蕩帶來的問題，其主要反映方面就是社?；鸸善蓖顿Y。一旦發(fā)生經(jīng)融危機勢必大幅下挫股票市場價格，而社?；鸬膾伿圩C劵就可能出現(xiàn)無人購買的問題，交易的無法實現(xiàn)自然而然帶來了流動性的風險。

(三)貶值風險

貶值風險主要是受到利率變動的影響，其反映方面是社保基金債券投資。根據(jù)經(jīng)濟周期不難發(fā)現(xiàn)全球的金融動蕩總是發(fā)生在經(jīng)濟景氣的周期末期階段，其特點是旺盛的投資和活躍的市場逐漸產(chǎn)生并積累泡沫經(jīng)濟，這在一定程度上就積聚了風險。而經(jīng)濟擴張帶來的就是通貨膨脹率升高，一旦通貨膨脹率達到3%以上就會產(chǎn)生加息的問題進而使社?；鹚钟械膫H值。

(四)償付能力風險

當社?；甬斊谳斎肱c歷年滾存收入之和出現(xiàn)了不足以對當期支出進行支出的情況時，償付能力風險的問題就出現(xiàn)了。這主要也是受到全球金融動蕩的影響，使社保基金的投資出現(xiàn)了大額損失的問題，因此要對社?；鸬耐顿Y比例進行強制性的規(guī)定。

三、社?；鹜顿Y選擇管理的對策

(一)改進社保基金籌集和支出

不能因為結(jié)余的暫時增加而對籌集力度進行減弱，要注意到結(jié)余暫時的增加是因為大量的社保費用繳納人群還沒有提出支出，而我國已經(jīng)步入人口老齡化且在未來的十年內(nèi)愈演愈烈，屆時將會是社?；鹬С龈叻咫A段。因此現(xiàn)階段的結(jié)余增加并不能對未來的情況進行真實有效的反映，未雨綢繆的工作依然要時刻注意確保社?；鸬幕I集工作保證社保基金的保值和增值。就社?；鸬闹С龆砸獙σ?guī)模和層次進行一定的擴展，通過對廣大農(nóng)村居民和下崗人群的推廣保證惠及弱勢群體，這在一定程度上可以有效運行社?；鸩Y(jié)余起到平衡作用。

(二)加強拖欠繳費的立法監(jiān)管

針對一些企業(yè)拖欠繳費的現(xiàn)象想要進行切實有效的控制的話，就必須從監(jiān)管和立法上做進一步加強的工作，比如相關(guān)的行政部門可以通過明確的立法來規(guī)定相關(guān)企業(yè)嚴格執(zhí)行為員工上繳社會保險金并堅決懲處一些逃避責任的相關(guān)企業(yè)以儆效尤。

(三)改善教育監(jiān)管的綜合方式

針對支付環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)的問題，要通過結(jié)合法律懲罰、監(jiān)管、教育等多種手段將合法使用社保基金的概念灌輸給廣大群眾從而避免違規(guī)使用問題的出現(xiàn)。除了要對社?；鸬南嚓P(guān)知識進行普及之外，還要加強社?；鹱陨淼谋O(jiān)管工作做到發(fā)現(xiàn)違規(guī)事件絕不姑息立即嚴懲。

(四)研判大勢分散投資

就全球金融危機來說，雖然有著突發(fā)性但其深化過程還是留有機會讓人發(fā)現(xiàn)問題的，只要清晰準確地判斷大勢采取較為靈活科學的倉位控制策略和資產(chǎn)管理等方法，就能對系統(tǒng)性風險做到較為有效主動的避免。此外分散性的投資也可以對社保基金的合理收益性和投資安全性有所保障，除了國債和銀行存款外還可以將其它的多種資產(chǎn)進行配置來降低非系統(tǒng)的其它風險。

四、結(jié)束語

篇2

隨著我國經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展，我國城鄉(xiāng)居民社會養(yǎng)老保險制度逐步發(fā)展完善，居民社會養(yǎng)老保險制度參與人數(shù)不斷增加，養(yǎng)老保險基金收支平衡面臨的壓力越來越大。進一步加強城鄉(xiāng)居民社會養(yǎng)老保險基金管理，確保城鄉(xiāng)居民社會養(yǎng)老保險基金收支平衡、安全運行，已經(jīng)成為當前城鄉(xiāng)居民社會養(yǎng)老保險基金管理的重要內(nèi)容，這對于促進城鄉(xiāng)居民社會養(yǎng)老保險制度的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展也有著重要的作用。

一、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金主要風險類型概述

根據(jù)我國城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險基金運作流程以及管理模式實際情況來分析，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金風險類型主要有以下幾方面：

1.養(yǎng)老保險基金收支風險

城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金收支風險，主要是由于征繳擴面不夠或者養(yǎng)老保險基金來源渠道不足，而養(yǎng)老保險基金支付規(guī)模持續(xù)增長，進而可能出現(xiàn)的收不抵支的風險問題。具體來說，養(yǎng)老保險基金的收支風險大致可以分為基金的籌集風險和基金給付風險兩類。隨著我國人口老齡化問題的加劇發(fā)展，再加上通脹等經(jīng)濟因素的影響，城鄉(xiāng)居民面臨的養(yǎng)老保險基金風險問題不斷加劇。

2.養(yǎng)老保險基金投資風險

城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險基金的投資風險，主要是指保險基金投資運營收益不確定性可能出現(xiàn)的風險問題?，F(xiàn)階段，我國對于社會保障基金的投資運營，在存款、資產(chǎn)證券投資、股票市場、債券、信托投資、金融衍生工具等方面都有所涉足，這為實現(xiàn)養(yǎng)老保險基金的保值增值提供了更加廣泛的渠道，但同時養(yǎng)老保險基金投資風險問題也更加突出，市場風險、信用風險、流動性風險等，都有可能造成養(yǎng)老保險基金的風險問題。

3.養(yǎng)老保險操作風險

操作風險問題在養(yǎng)老保險基金管理中是一種非常常見的風險問題，但同時也是難以結(jié)構(gòu)化的風險問題。操作風險在養(yǎng)老保險基金風險管理中難以完全避免，產(chǎn)生操作風險具體分析，一種是由于養(yǎng)老保險基金經(jīng)辦人員個人疏忽或者是業(yè)務不熟練造成的操作風險，另一種是由于養(yǎng)老保險經(jīng)辦管理制度存在漏洞或者是經(jīng)辦管理系統(tǒng)出現(xiàn)技術(shù)漏洞問題出現(xiàn)的操作風險問題。

二、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金風險防范控制體系

防范城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金風險問題，關(guān)鍵還應該在城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金管理過程中，建立系統(tǒng)完善的基金風險防范控制體系，主要包括以下幾方面內(nèi)容：

1.確定養(yǎng)老保險基金風險預警的主要目標

這方面，主要是通過對養(yǎng)老保險基金各?風險問題的實時監(jiān)控以及分析判斷等，將養(yǎng)老保險基金風險問題進行有效的規(guī)避或者控制，確保養(yǎng)老保險基金的安全、穩(wěn)定，盡可能實現(xiàn)保值增值的目的。

2.養(yǎng)老保險基金風險評估

養(yǎng)老保險基金風險評估主要是采用技術(shù)手段開展的風險管理，這也是風險預警控制的基礎(chǔ)性工作，主要是綜合采用精算、數(shù)量統(tǒng)計等分析方法，對養(yǎng)老保險基金運作中的各項信息數(shù)據(jù)進行計算分析，進而準確的掌握存在的各種風險的發(fā)生概率以及可能造成的損失程度。風險評估分析在實質(zhì)上也就是通過計算的方式，對養(yǎng)老保險基金風險進行的定量描述。

3.養(yǎng)老保險基金風險預警

主要是在風險客觀評估分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)客觀數(shù)據(jù)以及科學預測，整理形成養(yǎng)老保險基金風險預警報告，對養(yǎng)老保險基金所處的風險狀況作出全面的判斷，并及時將可能出現(xiàn)的風險問題進行提前預警。

4.養(yǎng)老保險基金風險處置

風險處置是養(yǎng)老保險基金管理最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，主要工作是根據(jù)風險預警報告，積極采取各種手段，最大程度的避免或者是消除各種基金風險問題。較為常見的養(yǎng)老保險基金風險控制策略主要有改變投資方式、拓展養(yǎng)老保險基金資金來源、擴大保險制度覆蓋以及強化保險基金監(jiān)管等。

三、規(guī)避養(yǎng)老保險基金風險，強化保險基金安全運行的措施

1.明確城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金管理原則要求

保障城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金運作過程的安全可靠，防范各種風險問題發(fā)生，應該進一步明確城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金管理的基本原則。主要有以下幾方面的要求：遵循安全性的原則，也就是在養(yǎng)老保險基金管理別是投資過程中，應該充分考慮到收益與風險之間的關(guān)系，要把安全問題作為養(yǎng)老保險基金管理的首要條件。遵循收益性的原則，也就是不僅要實現(xiàn)養(yǎng)老保險基金的保值增值，同時還應該盡可能的通過各種投資手段實現(xiàn)養(yǎng)老保險基金的投資收益，這對于實現(xiàn)養(yǎng)老保險基金發(fā)展的長遠可持續(xù)也是非常重要的。遵循可變現(xiàn)的原則，也就是養(yǎng)老保險基金在不出現(xiàn)資產(chǎn)損失的前提下能夠靈活變現(xiàn)，以滿足養(yǎng)老保險基金支付的實際需求。

2.針對投資風險制定更有效的投資策略

在養(yǎng)老保險基金的投資風險應對方面，應該綜合分析不同投資策略的風險問題，科學合理的確定養(yǎng)老保險基金的投資組合、投資政策，確保基金的收益性以及風險可控性。既要在銀行存款、國債、股票等投資產(chǎn)品方面積極拓展，同時也應該針對股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品等風險相對較高的投資項目，明確投資基金在養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值中所占比例，防范風險問題。目前，針對養(yǎng)老保險基金投資風險問題，國家財政部門已經(jīng)出臺了基本養(yǎng)老保險基金的投資管理辦法和相關(guān)的配套政策。在養(yǎng)老保險基金投資具體管理中，應該嚴格執(zhí)行有關(guān)的政策規(guī)定，防范投資風險問題。要進一步針對養(yǎng)老保險基金投資建立完善基金相互制衡機制，明確養(yǎng)老保險基金投資委托人和相關(guān)機構(gòu)的責權(quán)利，合理進行基金投資配置；建立相應的養(yǎng)老保險基金風險準備金制度，黨基金投資資產(chǎn)出現(xiàn)投資損失時，及時進行彌補；完善養(yǎng)老保險基金投資委托機構(gòu)內(nèi)部控制管理制度，進一步強化風險管控，維護養(yǎng)老保險基金安全。

3.強化養(yǎng)老保險基金的預算管理和財務風險

防范養(yǎng)老保險基金風險問題，重要途徑是依托預算強化控制管理。在養(yǎng)老保險基金的預算管理方面，應該強化養(yǎng)老保險基金支出預算的執(zhí)行控制，定期根據(jù)財務、統(tǒng)計報表的實際收支數(shù)，與預算進行比較，檢查預算執(zhí)行的進度，提高養(yǎng)老保險基金管理的規(guī)范性，以制度化規(guī)范化的管理防范養(yǎng)老保險基金風險問題。同時，在養(yǎng)老保險基金管理開展實施過程中，還應該注重進一步加強對養(yǎng)老保險基金管理的財務分析，特別是對養(yǎng)老保險基金的收支情況等，嚴格控制養(yǎng)老保險基金投資等過程中出現(xiàn)的負增長問題，在養(yǎng)老保險基金管理中出現(xiàn)問題后及時進行研究解決，確保城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險基金的安全可靠。

4.加強養(yǎng)老保險基金監(jiān)管力度

有效防范養(yǎng)老保險基金風險問題，加強監(jiān)管也是非常必要的手段。對養(yǎng)老保險基金的監(jiān)管，應該進一步健全養(yǎng)老保險基金管理內(nèi)部控制制度，特別是落實好基金財務管理、會計核算、內(nèi)控稽核等制度，對業(yè)務經(jīng)辦、待遇審批、基金征繳及支付等流程規(guī)范管理，杜絕基金“跑、冒、滴、漏”現(xiàn)象發(fā)生。其次，應該進一步加強養(yǎng)老保險基金內(nèi)部審計稽核管理，監(jiān)督檢查基金征收、管理、發(fā)放等環(huán)節(jié)的執(zhí)行情況，確保基金的安全完整。此外，針對養(yǎng)老保險基金監(jiān)管，應該加強部門協(xié)作，建立聯(lián)動機制，嚴厲打擊瞞報、漏報和貪污、挪用基金行為，確保實現(xiàn)社?；鸸芾怼傲氵`規(guī)”，維護基金安全。

篇3

社會保障基金進入資本市場主要通過兩種方式:一種是由政府設立專門的社會保障基金管理公司，對社會保障基金的投資運營進行直接的管理和監(jiān)督;另一種是將社會保障基金委托給專業(yè)化的中介機構(gòu)進行投資，例如基金管理公司、信托投資公司、銀行、保險公司等。我國社會保障基金進入資本市場后面臨著較高的投資風險，按其是否可分散分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。

(一)系統(tǒng)性風險。系統(tǒng)性風險又分為不可分散性風險，這種風險是外部的、客觀的，不是基金管理本身可以控制的，是由于國家政策的調(diào)整、經(jīng)濟形勢的變動等因素導致對整個資本市場的影響，其波及的范圍比較廣泛。主要包括以下幾個方面:

1．政策風險。改革開放以來，隨著我國社會大環(huán)境不斷變化，國家隨即出臺相應的法律法規(guī)或制定相應的經(jīng)濟政策。例如，貨幣政策、財稅政策等國家政策的變化都會對社會保障基金的投資產(chǎn)生一定的影響，使投資收益產(chǎn)生風險。

2．法律風險。由于我國社會保障制度體系不健全，沒有明確的社會保障基金的投資運營法律法規(guī)，當風險發(fā)生時沒有相應的法律可以依據(jù)，從而遭受損失。

3．利率風險。利率風險是指從國家宏觀調(diào)控、貨幣供需平衡、市場物價水平等方面來影響市場利率的變動，引起的投資收益變動的不確定性。當利率變動使社會保障基金的收益沒有最低投資收益率高時，就存在利率風險。

4．通貨膨脹風險。社?；鸬耐顿Y尤其是養(yǎng)老金是一個長期的過程，如何在此期間使通貨膨脹的影響降到最低，減少成本支出或者獲得收益增加，是存在一定風險的。

5．經(jīng)濟周期風險。經(jīng)濟周期的變動過程主要包括衰退期、蕭條期、復蘇期和繁榮期四個階段，這個過程是沒有規(guī)律可循并且難以預測的，各階段經(jīng)濟周期的變動都會使資本市場出現(xiàn)不同幅度的波動，從而對社會保障基金的投資收益產(chǎn)生影響。

6．其他風險。由于一些不可抗力的、非人為的因素引起的投資風險，例如洪水、地震、泥石流等自然災害影響社?；鹜顿Y。

(二)非系統(tǒng)性風險。非系統(tǒng)性風險又可以稱為可分散性風險，主要是由于內(nèi)部原因所產(chǎn)生的投資風險。包括:

1．經(jīng)營風險。投資管理者由于業(yè)務水平或心理素質(zhì)、投資經(jīng)驗等對經(jīng)濟形勢判斷錯誤、獲取信息不完全、操作程序錯誤等原因?qū)е碌氖找鏈p少。

2．信用風險。資本市場是社?；鸬闹匾顿Y場所，良好的社會信用環(huán)境能為社?；鹜顿Y提供信用保證。我國的資本市場的信用環(huán)境風險主要體現(xiàn)在政府、上市公司和中介機構(gòu)三個主體方面，任何一方出現(xiàn)信用風險都會使投資收益受到影響。

3．流動性風險。對社保基金而言，無論是數(shù)量上的或時間上的不匹配造成資金收支不匹配，都會使社保基金出現(xiàn)流動的現(xiàn)象。社?；鸬耐顿Y收益為了彌補當期的支出，就必須低價變賣資產(chǎn)或者舉債以支付現(xiàn)金不足，使基金在一定程度上遭受損失。

二、不同投資渠道的風險分析

根據(jù)《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》的規(guī)定，我國社?；鹁硟?nèi)投資主要包括以下形式:銀行存款、政府債券、抵押貸款、信托基金、股票、證券投資基金和股權(quán)投資基金等。其主要投資渠道按風險程度不同可分為安全型投資和風險型投資，安全型投資主要包括投資國債、銀行存款，風險型投資主要包括購買股票、企業(yè)債券、實業(yè)投資等方式。選取了幾種常見的投資渠道進行風險對比，從中可以得出結(jié)論:社會保障基金投資的產(chǎn)品中，其風險性與收益率呈正相關(guān)的關(guān)系。風險越大，收益率越高。在物價穩(wěn)定的前提下，投資于銀行是實現(xiàn)基金保值增值的最安全途徑，而股票是收益率最高，風險性最大的投資途徑。

三、社會保障基金投資風險防范

社會保障基金作為社會保障體系的基礎(chǔ)和保障，其安全性是至關(guān)重要的，要想實現(xiàn)社會保障基金的保值增值，關(guān)鍵還在于控制投資的風險。

(一)建立健全相關(guān)的法律法規(guī)。國家法律法規(guī)對社保基金管理投資具有一定的約束力，健全的法律法規(guī)使社保基金的投資更加合理和規(guī)范，有利于保障社會的公共利益的實現(xiàn)。而現(xiàn)階段我國在社?；鹜顿Y方面的法律建設還相對落后，具體的投資管理、運營、監(jiān)督制度都沒有嚴格規(guī)范，當出現(xiàn)風險時就會出現(xiàn)明顯的問題，所以將社?；疬\作的各個環(huán)節(jié)納入到法律中，并在實踐中不斷完善，做到有法可依，防范社?；鹜顿Y風險。

(二)加快委托機構(gòu)的發(fā)展。由于我國社?；鸩块T的局限性，委托日益成為實現(xiàn)社保基金保值增值的有效途徑。這些委托機構(gòu)能夠根據(jù)市場的變動提供信息服務，加強監(jiān)管機構(gòu)和社會公眾對有關(guān)基金營運信息的監(jiān)督。我國的市場委托機構(gòu)不夠發(fā)達，應加快機構(gòu)的市場化改革步伐，鼓勵機構(gòu)的發(fā)展，促使它們通過市場競爭提高服務質(zhì)量，對社?；鹜顿Y的風險進行有效防范。

(三)建立完善的投資監(jiān)督機制。我們時常會看到一些社?；鸨慌灿玫男侣?，這是由于對地方社?；鸬墓芾肀O(jiān)督不當造成的，因為沒有建立嚴格的收支程序，信息披露不及時，使很多地方官員肆意挪用社?；穑斐梢欢ǖ膿p失。建立嚴格的信息公示制度，明確標明社保金的收支情況，按程序運營，增加社保運營投資的透明度，從而有效增強內(nèi)部和外部的監(jiān)督機制，完善社?；鸬谋O(jiān)督機制，保障社保基金的安全。

(四)實現(xiàn)多元化的投資方式。分散化的投資是保證社?；鹜顿Y安全和實現(xiàn)合理收益的有效方式，通過“不要把雞蛋放在同一籃子里”的投資組合來減弱非系統(tǒng)風險的影響，以應對即時支付，保障社?；鸬氖找?。全國社保基金投資管理暫行辦法規(guī)定，銀行存款和國債投資總和的比例不得低于50%，其中銀行存款的比例不得少于10%，同一家銀行的存款不得高于社?；疸y行存款總額的10%;企業(yè)債券、金融債投資的比例不得超過10%;證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%。同時，海外投資拓寬了全國社會保障基金投資渠道，更有助于分散投資風險。

(五)明確社?；鸶鞑块T的責任。社保基金各部門的協(xié)調(diào)一致，是實現(xiàn)基金安全有效率運行的重要條件。然而我國的各部門之間協(xié)調(diào)不密切，責任互相推諉，造成工作效率低下，存在許多的監(jiān)管漏洞，應該明確部門分工，提高全國社會保障基金的運作效率，優(yōu)化運作的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。使中央和地方各司其責，根據(jù)各地區(qū)的發(fā)展狀況來決定實現(xiàn)怎樣的投資，防范投資風險，增加投資收益。

(六)完善社?；鸬娘L險補償機制。當社?；疬\營

篇4

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；風險分析；化解對策

本文從我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，具體分析目前所存在的風險，并提出合理的化解對策。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

互聯(lián)網(wǎng)金融是指以依托于支付、云計算、社交網(wǎng)絡以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務的一種新興金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結(jié)合，而是在實現(xiàn)安全、移動等網(wǎng)絡技術(shù)水平上，被用戶熟悉接受后自然而然為適應新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務。它是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域，讓原本互不相干的兩個行業(yè)相互跨界和博弈。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

我國互聯(lián)網(wǎng)金融雖處于起步階段，但在短短幾年內(nèi)發(fā)展非常迅速，究其根源有其必然性。從內(nèi)在原因來看，中國互聯(lián)網(wǎng)用戶超過5億人，用戶基數(shù)多，客戶基礎(chǔ)大，大眾投資理財渠道缺失，而且現(xiàn)行金融體制導致草根金融需求未得到充分滿足，會有更多的小微企業(yè)和個人需要互聯(lián)網(wǎng)金融服務。從外在原因來看，監(jiān)管的缺失雖存弊端，但也給予了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一定的生存空間。因此，基于互聯(lián)網(wǎng)的金融手段一經(jīng)出現(xiàn)就獲得了巨大的認同，推動了互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展。

目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展形式主要有4種：第一種是互聯(lián)網(wǎng)支付，比如支付寶、微信支付、微博支付等。目前我國獲得《支付業(yè)務許可證》（由中國人民銀行頒發(fā)）的第三方支付公司已超過200家；第二種是互聯(lián)網(wǎng)借貸，在這一方面，P2P網(wǎng)貸，即人人貸，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺來撮合借款人和貸款人的貸款行為，已經(jīng)發(fā)展得很快。截至2014年，據(jù)不完全統(tǒng)計，我國網(wǎng)絡貸款公司超過600家，交易額已經(jīng)超過了500億元；第三種是互聯(lián)網(wǎng)融資，眾籌的互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資模式為此類代表；第四種是互聯(lián)網(wǎng)理財，這類比如余額寶、現(xiàn)金寶等，已成為時下最為流行的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品。截至2014年，據(jù)不完全統(tǒng)計，我國互聯(lián)網(wǎng)理財余額超過8000億元規(guī)模。這些創(chuàng)新業(yè)態(tài)，推動了金融業(yè)的發(fā)展。

三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風險分析

1、政治風險

國務院總理在介紹2014年政府重點工作時明確表態(tài)，將促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業(yè)、“三農(nóng)”等實體經(jīng)濟之樹?？偫碓诠ぷ鲌蟾嬷谐浞种匾暬ヂ?lián)網(wǎng)金融這一新生金融產(chǎn)品，但要求互聯(lián)網(wǎng)金融必須有節(jié)制有底線的發(fā)展，新金融產(chǎn)品的誕生最終必須服務于實體經(jīng)濟。此次互聯(lián)網(wǎng)金融首次寫入總理報告，給互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展道路指出了政策性方向，折射了金融改革的新思路。

雖然擁有寬松的政策環(huán)境，但是對于所有互聯(lián)網(wǎng)金融公司而言，未出臺的監(jiān)管政策都是不確定的因素。采用何種方式監(jiān)管、監(jiān)管的細則是什么目前都無從得知，對于互聯(lián)網(wǎng)金融造成何種影響，都是未知風險。央行去年《中國人民銀行年報2013》報告指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其風險的隱蔽性、傳染性、廣泛性、突發(fā)性有所增加。年報透露，根據(jù)國務院指示，中國人民銀行將牽頭相關(guān)部委研究制定促進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展的指導意見。由此報告可見，央行對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)管理和整治的初衷和決心，政策風險對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說將不可避免。對于這種未知的政策風險至少可以預見的是，它很可能直接改變很多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務流程和作業(yè)模式，甚至讓一些規(guī)范性較差的公司從市場上消亡。

所以，雖然在大環(huán)境下互聯(lián)網(wǎng)金融有很好的機遇，但監(jiān)管細則未出現(xiàn)屬于政策風險。想要金融互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者不僅要埋頭做事，也要抬頭看天。

2、流動性風險

近年來，“第三方支付加基金類”的產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，各類“寶寶”風行一時，但其中蘊藏著期限錯配的風險，也蘊藏著貨幣市場波動、出現(xiàn)投資者大量贖回的風險。目前已經(jīng)有幾家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)顯現(xiàn)出這樣的問題，投資理財者把錢充值到平臺，但是卻遲遲買不到理財。打著饑餓營銷的幌子的背后，實際上是沒有足夠的債權(quán)進行匹配。這些亂象嚴重擾亂了市場的穩(wěn)定性。

3、信用風險

由于網(wǎng)上“刷信用”、“刷評價”的行為仍然存在，網(wǎng)絡數(shù)據(jù)的真實性、可靠性會受到影響。另外，部分互聯(lián)網(wǎng)平臺缺乏長期的數(shù)據(jù)積累，風險計量模型的科學性也有待驗證。所以在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，信息不對稱依舊存在。2013年，全國活躍的P2P平臺超過350家，全年累計交易額超過600億元，但也發(fā)生了部分平臺卷款跑路的風險事件。

4、技術(shù)風險

IT技術(shù)性安全風險是由于黑客攻擊、互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障和計算機病毒等因素引起的，這會造成互聯(lián)網(wǎng)金融計算機系統(tǒng)癱瘓，從而造成技術(shù)風險。IT技術(shù)一直是P2P行業(yè)的短板，2014年元旦過后，P2P平臺人人貸、拍拍貸、好貸網(wǎng)先后遭遇黑客攻擊。近日，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)安全問題反饋平臺烏云又曝出某P2P平臺系統(tǒng)存在嚴重安全漏洞，且還有7家P2P平臺使用同一系統(tǒng)。

5、經(jīng)濟周期風險

當系統(tǒng)性風險出現(xiàn)的時候，大量實體經(jīng)濟客戶面臨倒閉和破產(chǎn)，導致其喪失還款能力。微觀層面的風控不足以應對系統(tǒng)性風險，也就是我們所說的經(jīng)濟周期的風險。按照經(jīng)濟周期的規(guī)律來說，通常幾年就會經(jīng)歷一次，中國大概在5到8年左右，最近的一次是08年。人人貸、有利網(wǎng)、積木盒子等一大批新興的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都是在2010年前后，甚至2012年、2013年成立，正處于經(jīng)濟周期中的爬坡期，自然發(fā)展迅速。但是一旦經(jīng)濟周期出現(xiàn)拐點，甚至金融危機再次降臨的時候，各家企業(yè)將如何應對？

6、道德風險

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是一個年輕的行業(yè)，其中有很多年輕的公司在快速擴張期，人員數(shù)量迅速增長，如果此時公司相應的管理和配套機制沒有跟上，就非常容易出現(xiàn)人員操作的道德風險?，F(xiàn)在一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)仍然有龐大的線下團隊，然而人力密集型企業(yè)都存在人員操作道德風險。目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)確實存在同業(yè)攢單的情況，甚至有一些中介就會幫助客戶造假，或聯(lián)合公司內(nèi)部員工幫助客戶造假。

7、法律風險

法律風險是由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務違反法律或交易主體在交易過程中未遵守相關(guān)權(quán)利義務引起，或者是由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融立法方面沒有明確的規(guī)定或比較落后，現(xiàn)有的銀行法、保險法和證券法都是為傳統(tǒng)金融業(yè)務，對于互聯(lián)網(wǎng)金融不太適合。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的電子合同有效性的確認、個人信息保護、交易者身份認證、資金監(jiān)管、市場準入等尚未有明確規(guī)定。故在互聯(lián)網(wǎng)金融的交易過程中容易出現(xiàn)交易主體間權(quán)利義務模糊，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展。

四、化解互聯(lián)網(wǎng)金融風險的對策

對于互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的上述各種風險，我提出如下對應的應對措施：

1、對于政治風險，管理層應建立統(tǒng)一互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機構(gòu)，進行適度的監(jiān)管，加大對互聯(lián)網(wǎng)金融的實時監(jiān)管，防止風險的過度集聚，同時加大對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的扶持力度，搶占未來國際金融市場。

2、對于流動性風險，機構(gòu)應先建立相關(guān)的預警機制。所有的債權(quán)與理財?shù)钠ヅ潢P(guān)系需要專人專崗進行管理，需要對所有的匹配關(guān)系進行預判，并做好未來三到六個月的資金計劃。

3、對于信用風險，應加強社會信用制度建設。完善的社會信用制度是減少金融風險，促進金融來規(guī)范發(fā)展的保障。大力培育我國社會的信用意識，客觀，公正的企業(yè)，個人信用評估體系和電子商務身份認證體系，使誠信成為我國社會的道德基礎(chǔ)，以減少信用風險。

4、對于技術(shù)風險，需要加強構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系，包括對互聯(lián)網(wǎng)金融運行環(huán)境要進行改進、對數(shù)據(jù)的管理要加強、開發(fā)自主知識產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)。改進運行環(huán)境需要從硬件和網(wǎng)絡運行方面對其進行改進，加大對硬件安全措施的投入，提高計算機系統(tǒng)的防病毒能力和防攻擊能力。保證互聯(lián)網(wǎng)金融的硬件環(huán)境安全。其次對網(wǎng)絡運行方面應用分級授權(quán)和身份認證登陸來訪對非法的用戶登陸進行限制；對數(shù)據(jù)的管理要加強可以通過利用數(shù)字證書為交易主體提供安全保障；要大力開發(fā)數(shù)字簽名技術(shù)、密鑰管理技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)加密技術(shù)，從而降低技術(shù)選擇風險，保證國家金融安全。

5、對于經(jīng)濟周期風險，需要企業(yè)具有很強的金融基因，需要對經(jīng)濟周期的系統(tǒng)性風險有準確的預判和預警，在其降臨之前做好準備。

6、對于道德風險，公司快速發(fā)展時期，應及時建立相應的管理機制，獎懲機制。

7、對于法律風險，應加強互聯(lián)網(wǎng)金融風險法制體系建設，包括加大立法力度、完善現(xiàn)行法規(guī)、制定網(wǎng)絡公平交易規(guī)則。

五、總結(jié)

我國互聯(lián)網(wǎng)金融尚處初級階段，市場空間也才剛剛被打開。當前互聯(lián)網(wǎng)金融風險隱患多以及法律地位不明確，且游離于金融監(jiān)管體系之外，對金融體系安全、社會穩(wěn)定產(chǎn)生重大沖擊，加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管已經(jīng)刻不容緩?？傊覀儜浞至私饣ヂ?lián)網(wǎng)金融所面臨的風險并采取及時有效的措施進行防范，降低交易主體的損失并保證互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的有序開展和互聯(lián)網(wǎng)金融市場的健康運行。（作者單位：上海大學）

參考文獻：

[1]王國貞.互聯(lián)網(wǎng)金融風險及防范對策[J].河北企業(yè)，2013，11（3）：40-42.

篇5

【關(guān)鍵詞】住房公積金；使用投向；風險；稽核監(jiān)督；防范措施

住房公積金是職工及其所在單位按規(guī)定繳存的具有保障性和互的職工個人住房基金，是一種長期性、義務性、保障性和互的住房儲金，其實質(zhì)是國家推行的一項具有積極意義的強制性儲蓄。它作為啟動住房制度改革的“金鑰匙”，有力地推動了住房改革的發(fā)展，提高了職工的支付能力，增加了住房資金來源渠道，促進了住房建設和消費的良性循環(huán)。但是，隨著歸集額度的逐年增加，住房公積金安全增值、風險防范已被提上議事日程，因此加強住房公積金的稽核和監(jiān)管勢在必行。

1 住房公積金管理中的風險分析

1.1 制度風險

住房公積金實行的是“管委會決策、中心運作、銀行專戶、財政監(jiān)管”的管理原則，制度風險在于公積金管理中心沒有承擔風險的資金保證，管理中心是一個直屬于城市人民政府的、不以盈利為目的的獨立事業(yè)單位，其管理費用由本級財政從該中心上交的住房公積金增值收益中按照標準撥付，中心本身無任何法人資本金，一旦出現(xiàn)資不抵債的現(xiàn)象，中心無產(chǎn)可破，承擔經(jīng)營風險只是一句空話。

1.2 監(jiān)管缺位風險

監(jiān)管缺位是現(xiàn)行體制的主要缺陷，包括外部監(jiān)管缺位和內(nèi)部監(jiān)控缺位。

住房公積金管委會是一個松散、協(xié)調(diào)性的機構(gòu)， 這種模式在決策上難以集中。正所謂人人監(jiān)管， 就等于無人監(jiān)管。而審計、銀監(jiān)、財政基本只是賬面的定時查賬，對查賬期間的資金流動起不到實質(zhì)的監(jiān)督作用。現(xiàn)行的多頭監(jiān)管方式實際后果就是沒有監(jiān)管。

住房公積金形成一個封閉的運行系統(tǒng)，屬于自收自支單位，必須自己養(yǎng)活自己， 并且還要保證資金的增值。正是這種定位，造成住房公積金中心在資金管理運用上出現(xiàn)“行政化”傾向，內(nèi)部監(jiān)控走形式，導致把廣大繳存職工的資金當作“準政府資金”進行運用的風險。

1.3 使用投向不規(guī)范風險

按照國家有關(guān)規(guī)定，住房公積金的使用范圍為： （1）職工購買、建造、大修理自住住房抵押貸款； （2）城市經(jīng)濟適用住房（包括安居工程住房）建設專項貸款；（3）單位購買、建造職工住房專項貸款；（4）在滿足支付需要和安排以上貸款后，可用于購買國家債券。在實際使用過程當中，存在被挪用到建造辦公樓、修路、甚至福利方面，違反了住房公積金的使用和管理規(guī)定。

2 防范措施分析

2.1 立法

針對現(xiàn)行制度的缺陷風險，必須加強住房公積金的稽核監(jiān)管，首先必須有法可依。我國目前還缺乏明確的有關(guān)立法規(guī)定，當務之急在于盡快制定一項關(guān)于住房公積金實施的法律法規(guī)，以保障住房公積金實施的權(quán)威性和義務性。

2.2 建立稽核體系

加強住房公積金的稽核監(jiān)管，必須建立有效的內(nèi)部稽核體系和外部稽核體系。

2.2.1內(nèi)部稽核監(jiān)督體系

內(nèi)部稽核監(jiān)督體系主要是繳存住房公積金的職工和單位、住房公積金管理中心、受委托銀行對自身住房公積金歸集、使用等業(yè)務進行內(nèi)部稽核。

⑴單位住房公積金內(nèi)部稽核主要是單位自身對應建立住房公積金人數(shù)變動、累計繳交住房公積金數(shù)額、欠繳住房公積金等情況進行內(nèi)部清查，掌握單位住房公積金的實際變動情況。

⑵中心的內(nèi)部稽核主要對中心編制、執(zhí)行住房公積金的歸集和使用計劃是否準確，住房公積金的提取、使用的審批是否符合國家有關(guān)規(guī)定，住房公積金的核算是否正確進行內(nèi)部檢查，發(fā)現(xiàn)問題及時處理，以減少其影響的范圍。

⑶受委托銀行的內(nèi)部稽核主要是對受托行本身各分支機構(gòu)，如辦事處、儲蓄所、支行、分行所辦理的住房公積金的歸集和核算是否正確到位和準確無誤進行內(nèi)部稽核。住房公積金的存貸款利率必須執(zhí)行中國人民銀行規(guī)定的存貸款利率。

2.2.2 外部稽核監(jiān)督體系

⑴中心與職工單位。中心對職工單位的稽核監(jiān)督其實也就是年度驗審，以確認單位建立住房公積金的實際情況，年度驗審主要在工商、稅務等部門進行。為了加強住房公積金的管理，可以開展中心對職工單位住房公積金的年度驗審工作。驗審的基本做法是職工單位按照中心驗審內(nèi)容的要求，提交一系列文件，中心對文件進行仔細檢查核算，如發(fā)現(xiàn)問題要嚴肅處理。驗審的主要內(nèi)容包括：建立住房公積金人數(shù)變動、繳交比例、匯繳基數(shù)、歸集總額、支取、封存、轉(zhuǎn)移、啟封、注銷、欠繳等情況，以及單位在合并、解散、破產(chǎn)及職工錄用、調(diào)動、辭職等情況下住房公積金的處理等。

職工單位可到中心查詢有關(guān)住房公積金賬戶的變動情況，或者通過核對相互賬戶、確保住房公積金繳交的準確性。

⑵中心與受托行。目前我國住房公積金的繳存、支付，大都由國有商業(yè)銀行完成。中心對受托行的住房公積金業(yè)務加強管理主要是對銀行是否及時準確地辦理住房公積金的歸集、支付、使用進行審查，尤其要加強對住房公積金貸款發(fā)放的審查，一定要明確住房公積金貸款的發(fā)放必須經(jīng)中心審核同意。

另外，由于現(xiàn)有多家國有商業(yè)銀行都可以住房公積金業(yè)務，各國有商業(yè)銀行爭奪住房公積金業(yè)務的競爭難免會十分激烈。中心作為住房公積金管理的特設政府機構(gòu)，對住房公積金業(yè)務的處理要合理有序，不能利用手中擁有的權(quán)力謀取不正當利益。中心應本著對老百姓高度負責的精神管好住房公積金，監(jiān)督受托銀行按協(xié)議辦理住房公積金的存貸業(yè)務。

⑶中心與住房委員會（房委會）。房委會是住房公積金管理的領(lǐng)導決策機構(gòu)，負責制定住房公積金歸集、管理、使用的有關(guān)制度和政策，審批住房公積金的年度歸集、使用計劃和發(fā)展規(guī)劃，審議確定住房公積金的預算和決算。中心受房委會的直接領(lǐng)導，具體執(zhí)行房委會決定的各項事項。房委會加強對中心監(jiān)管主要是對中心執(zhí)行住房公積金業(yè)務事項是否貫徹其應有的方針，是否按照一定的計劃來進行審查，以保證住房公積金制度正常運行。

⑷職工單位和受托行。由于住房公積金業(yè)務大部由銀行，因此單位及職工個人可到銀行查詢住房公積金賬戶上的余額。銀行和職工單位可通過定期對賬等方式，核對住房公積金賬戶余額的變動情況，避免發(fā)生錯誤和遺漏。

⑸財政、審計與各機構(gòu)。目前，我國大多數(shù)城市住房公積金管理工作透明度不高，時常發(fā)生挪用住房公積金的現(xiàn)象。財政和審計作為肩負監(jiān)督住房公積金使用的主要職能部門，應按照“專戶儲存、統(tǒng)一管理、專項使用”的原則。大力加強對住房公積金業(yè)務所涉及各機構(gòu)（職工單位、受托行、中心）的審計監(jiān)督，嚴禁挪用住房公積金現(xiàn)象的發(fā)生，如有違規(guī)現(xiàn)象，應加大懲處力度。

隨著住房公積金歸集額度的增加，公積金制度的深入發(fā)展，人們對公積金也越來越了解和重視，公積金制度的長期發(fā)展與完善逐漸成為討論的熱點，公積金管理中存在的風險和防范，已引起了方方面面的重視，住房公積金的順利歸集和專項使用離不開嚴密的管理和稽核監(jiān)督，加強住房公積金風險的防范監(jiān)管和稽核，有利于住房公積金制度的健康發(fā)展，只有各部門、各單位各司其職，各負其責，住房公積金制度才能達到提高職工購房支付能力和為住房建設提供資金來源的目的，發(fā)揮其在住房改革中的重要作用。

參考文獻：

[1]唐敏，健全住房公積金監(jiān)管體系確保住房公積金健康發(fā)展Construction Materials &Decoration

[2]卜玉萍 淺談新形勢下住房公積金風險控制及防范 北方經(jīng)濟?2006 年第 12 期

[3]高飛 加強住房公積金管理中的稽核與監(jiān)管 審計理論與實踐 2000年第9期