序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇企業財務風險的識別，期待它們能激發您的靈感。

篇1

關鍵詞：財務風險；識別；控制

對企業生存發展進行合理的潛在風險分析是企業長期穩定發展的基礎前提。如果企業想得到長遠穩定發展，需要對加強企業內部控制的方法進行研究，從而最大限度地降低企業各個方面的經營風險。

一、企業財務風險的類別

（一）籌資風險

企業主要通過發行債券、股票以及向金融機構借貸來籌集資源。發行股票會稀釋企業的股權，所以企業一般不會只采用發行股票這一種方式融資，而是采用多路徑融資方式。當企業通過借貸或發行債券的路徑籌集資金后，相應的債務和利息隨之增加，在后續的運用管理中，如果經營狀況不佳導致貸款和利息無法按期支付，就必須用年末的利潤來抵扣。但是這樣操作會造成企業的股東無法得到分紅，損害股東的利益，甚至挫傷其積極性，在這樣的境遇之下，如果市場環境不景氣，企業會逐漸面臨虧本經營的窘境，最終結果必然是破產清算。

（二）投資風險

在企業投資過程中，不能有效地控制投資，導致不能按照企業預期的效果得到相應的利益，導致公司在經營過程中出現風險，無法保證盈利能力和償付能力是正常的，企業在投資過程中的風險主要有以下幾個方面：（1）企業出現資金鏈斷裂的情況；（2）由于生產技術沒有達到預期的產品效果；（3）企業規模增加，無法控制，管理混亂；（4）債務負擔不斷增加；（5）生產技術差，產品延誤盈利能力不能達到預期的目標。

（三）回收資金風險

如果企業缺少對市場形勢的研判能力，自己的庫存缺少把控能力，或者不清楚貸款、債券的運作規則，也沒有計劃，就會直接導致企業的資金回籠困難，出現資金缺口。在生產經營過程中，如果大部分經營資金被占用且難以盤活，會直接影響企業資金的正常流動，甚至造成資金漏洞。而資金一旦出問題，生產停滯將是必然結果。

（四）收益分配風險

收益分配風險就是指由于企業沒有合理分配經濟收入所導致的財務風險。在企業的經營收益無法得到合理分配時，就會對投資人和工作人員的積極性以及企業的償債能力等因素造成負面影響，使企業處于一定程度的經營風險與財務風險中。

二、財務風險成因分析

（一）宏觀經濟環境和政策的影響

在經濟全球化的時代，企業的競爭對手越來越多，更是面臨著諸多挑戰。在這種背景下，國家經濟政策導致企業資本發生變動，使收支變得不確定，國家經濟政策的利率水平、消費信貸以及稅收利率都為企業帶來了不同程度的風險。

（二）財務人員缺乏專業素養

財務人員的專業素養對企業財務風險管理影響是非常深刻的?，F階段，企業內部的大多數財務人員雖然都能很好地完成基礎性的財務管理工作，但是對財務風險都缺乏認識，缺乏對財務風險最起碼的評估或預測能力，這回大大降低企業應對財務風險的綜合能力。近些年，會計電算化伴隨著信息技術的飛速發展在各行各得到了推廣和應用。為了適應會計電算化發展趨勢，企業的財務人員必須掌握財務軟件的操作技能，但現實情況往往不容樂觀，因為企業中的大多數金融骨干年齡比較大，不熟悉信息技術的應用方法，這就限制了財務管理質量的提高。

三、不斷強化內控力度，全力規避財務風險

（一）提高企業的財務風險管理意識

企業需要加強財務風險意識，做到企業從上到下一致重視企業的財務風險。企業內部要建立健全完善的財務風險制度，責任落實到每個人。企業需要不定期舉辦財務風險培訓，不斷提高全員的財務風險意識，貫徹到工作中的方方面面。

（二）打造財務風險預警機制與流程

企業財務風險的發生通常不是突然之間的事情，需要某個潛在的因素積累到一定的程度之后而形成。市場是企業賴以生存的根本，市場環境的變動為企業制造的財務風險往往是影響深刻的。企業的財務管理人員僅憑個人意識可能無法快速識別各種風險因素，這就需要借助風險預警系統來輔助其進行風險管理，基于風險預警系統分析生產經營中存在的重大隱患無疑是快速而有效的。

（三）完善會計內部控制制度

企業內部會計制度的必須重視和完善，是財務管理工作規范化與制度化的發展的重要的制度基礎，最大限度地避免由于會計內部控制工作出現的漏洞出現財務風險，這就需要企業應依據內部管理工作與業務活動的實際要求來制定相應的財務會計制度、車輛管理制度、辦公用品制度與專用材料管理制度以及固定資產管理制度等內部控制制度，制定的制度的合理性需要得到有效保障，這樣工作人員才能夠通過這些制度管理與控制企業業務全面開展。

（四）加強企業信息化建設

隨著科學技術的不斷發展，技術是企業內部進行財務管理的基礎建設。因此，企業管理人員需要借助現代信息技術來收集更有效的企業的財務數據，企業的信息傳遞速度和企業的決策效率的提高直接影響企業的發展，信息技術起到了至關重要的作用。

篇2

關鍵詞：財務風險；企業；識別；應對

中圖分類號：F272.9 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）07-0-01

企業在財務管理的途中，在資金的應用過程、資金回收、分配環節都有可能存在風險。若不及時加以識別和應對，勢必會造成嚴重的財務危機，危害企業的經濟效益。本文對企業財務風險的識別方法加以論述，并就怎樣識別財務風險提出可行性的思路。

一、企業財務風險的識別辦法

1.財務報表識別法。這種方法是以財務報表作為識別風險的載體，拿企業的損益表、資產負債表和現金流量表等作為風險評估的主要根據，經由垂直鑒定法、水平分析法、趨向走勢法和因素分析法等多種方式對企業可能面臨的財務風險進行科學識別。本辦法較為適合預測未來的財務管理趨勢。

2.整合建議法。經由與企業每一個部門的指定工作員工開展深入溝通和交流，并努力征求各方對財務風險防范的意見和建議，同時由風險管理者將這些觀點集中起來，開展綜合性的研究和決策，以便于全面、系統的了解財務風險可能出現的情形。

3.現場察看法。本方法是在仔細觀察企業生產經營各環節的財務管理活動之后，進一步了解和掌控企業自身的每一種財務風險。

4.實例分析法。在識別企業每一項財務風險的同時，需與以往的財務管理活動中遇到的風險相對比，從成因、特征再到類型和影響等全方位總結歸納出識別的有益經驗，汲取相應的教訓，為以后精確、完整地識別風險夯實基礎。

二、企業財務風險應對的策略

1.依據企業財務管理的現實狀況，制定出切實可行地風險防范策略。通常意義上，在企業面臨財務風險的同時，會采取轉移法和多樣化經營等策略來轉嫁風險。這里提到的“風險轉移法”是由保險轉移和非保險轉移組合而成。前者主要是把企業的某些風險轉移到保險企業；后者是針對于企業某一特殊的風險向專業的部門、單位或機構直接轉移。而多樣化的生產經營則是企業將財務風險分散化的首要辦法。

2.拓寬融資來源渠道。一方面，企業需努力開拓境外融資的新渠道，尤其是對于在境外上市的國內企業，更要大膽嘗試以股權、知識產權或者債券加入股東的行列，并且與境外企業聯合設立上市的企業，也可經由國內的貸款擔保機構向財團或者設立在海外的銀行獲取信用貸款；另一方面，企業要始終保持與銀行之間的良性互動關系，這樣會讓銀行對企業的信譽、形象和資質更加認同，對企業的實際經營狀況更加了解，當企業陷入資金困境時，銀行會盡快貸款給企業，這樣企業會取得足夠的資金使自身擺脫財務問題的后顧之憂。除此之外，隨著我國加入世界貿易組織后，市場化程度的不斷提高，利用股權變更、租賃融資等方式為滿足企業的資金需要已成為當下的市場發展趨勢。從這個視角來看，企業尚且能依照自身的發展需求，選取最適合自己的融資來源途徑。

3.建立健全企業財務風險識別和預警機制。經建立財務風險的預警機制，會有效地辨別出財務風險的嚴重程度以及對企業正常生存、發展的影響程度。假若企業內部已經存在明顯的財務安全隱患，那么建構財務風險的預警機制是十分有必要的。

財務風險經常發生在財務管理環節的紕漏之處，若未及時發現并識別，久而久之，就會對企業的資金安全與經營效益產生深遠地負面效應。企業財務風險預警機制的建立，正是為了更科學、合理地進行財務預算，確保企業的財務管理朝著規范化、科學化的方向發展。此外，財務運作的好壞直接關乎企業的整體效益，對財務風險的快速識別與預警，能把一切給企業帶來的財務風險遏制在萌芽狀態，最大限度地推動企業朝著健康、平穩和可持續的方向發展。從一般角度來看，設立子公司的企業，可由總公司向子公司委派總監專職負責財務管理，選拔具有業務素養好、財務學術背景深厚、實踐能力強、工作態度扎實的人才全程擔負監督企業的財務問題的任務，還可經由監事會和董事會對子公司的日常財務收支狀況進行嚴密監控，按時向總公司匯報情況。在這里主要考核相應的指標，比如流動比率、不良資產比率、資產流失比率等。企業需切實采用實時的財務信息系統緊密監督、管理和限制資金流，以此克服無效能的資金占用情況，提高企業資金的綜合應用效率。

另外一方面，構筑財務風險預警系統，可在財務風險還沒有實際出現之前，就能經由該系統及時捕捉到，通過其展現出來的跡象、軌跡和特征，及時予以監控，以便于抓住最好的預防時間，采取最及時、最有效的應對策略。就企業而言，只有建構起較為實用、可靠的電子計算機財務風險預警系統，才能做到精準地識別財務風險，并按時上報給技術員工，各部門密切協調、有條不紊地處置風險，以防止風險進一步惡化給企業帶來經濟損失。

4.強化對企業內部資金的有效管理。企業內部可適當推行較為保守的財務策略，以便于維持企業長短期負債的比例，減少負債的成本、降低負債的風險。比如采用最前沿的賬款管理模式，預先收取企業不需償還利息的流動性負債。其次，企業要想更好地實現資金的管理，必須加強財務管理人員的技術培訓，把企業財務管理與預防財務風險的最新經驗及時有效地傳授給技術員工，提高職員財務管理的緊迫感和責任感，增強財務管理工作者的憂患意識，提高財務風險應對工作的技術含量，依靠管理模式和手段的創新，自覺與國際領先的財務風險防范策略相接軌，發揮人才優勢，下大力氣控制好應收、應付賬款周期和存貨的期限，使企業經營環節資金周轉與流通正常化。第三，企業應不斷使資金的使用得以優化，努力減縮債務期限，避免財務風險的出現。

結語

財務風險的識別與防范貫穿于企業財務管理工作的每個環節。企業需立足于自身的資金狀況，盡快找出行之有效的財務風險防控途徑，并在實踐中不斷創新，以創造更好的經濟效益。

參考文獻：

[1]鄭雯穎.企業財務風險識別與控制研究[J].現代商貿工業,2011(04).

[2]王巖巖.淺談企業財務風險及其防范[J].糧食科技與經濟,2012(03).

篇3

關鍵詞：企業；財務風險；財務風險識別；南寧糖業

        一、前言

        財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節，是現代企業面對市場競爭的必然產物，其貫穿于企業生產經營的整個過程中，是不可避免的。只有加強對財務風險的認識、預測和控制，才能使企業在激烈的市場競爭中將風險降至最低，使企業價值最大化的財務目標的實現得到保證。

        本文將以南寧糖業股份有限公司為實例，通過對其2006年和2007年兩年年報的分析，展示怎樣發現和分析企業可能存在的財務風險。

        二、財務風險的概念

        財務風險是由負債籌資引起的股東收益的可變性和償債能力的不確定性，以及財務信息可靠性等帶來的其他風險，分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。

        籌資風險主要來源于兩方面：一是償債風險。指企業不能按期還本付息；二是收益變動風險。指由于資金使用效率低下，導致每股收益降低。

        投資風險即由于不確定因素致使投資報酬率低于預期目標而發生的風險。

        資金回收風險即產品銷售出去后，貨幣資金回收的時間和金額上的不確定性。

        收益分配風險即企業留存收益在投資者和企業之間的比例分配方案可能給企業今后的生產經營活動帶來不利影響所產生的風險。

        三、財務風險的識別

        企業正常經營過程中，財務風險是客觀存在的，也是可以識別的。企業對財務風險的識別可以從內部和外部分別進行。

        （一）從外部識別財務風險

        在市場經濟條件下，來自企業外部可能引發企業財務風險的因素包括以下幾個方面。

        1.法律法規發生變動的風險，如從2007年開始上市公司必須實行新會計準則。

        2.宏觀經濟環境的變化也會帶來不同的企業變化中經濟風險。2007年開始爆發的次貸危機，加劇了國內金融市場的動蕩，同時外部市場的持續動蕩會從心理層面影響經濟主體對中國市場的長期預期，進而影響國內金融市場的穩定。

        3.競爭風險是影響企業財務風險一個重要因素。2005年和2006年國際國內的食糖價格飆升，幾乎所有的制糖企業都擴大了生產規模，但從2007年開始，由于食糖供應量的增長速度高于食糖消費的增長速度，導致食糖價格跌幅明顯，成交縮量現貨壓力大。

        （二）從企業內部識別財務風險

        企業外部環境的變化對企業來說是不可控的，在識別和防范財務風險時，只能敏感地捕捉和迅速地適應。因此企業更應從內部的可控因素考慮。

        識別財務風險的方法有很多，這里主要應用報表分析、指標分析兩種方法。

        1.報表分析法

        報表分析法是根據一定標準，通過企業各類報表資料對其財務風險進行搜索、尋找、辨別的分析方法。

        根據南寧糖業股份有限公司公布的2006年及2007年的年報進行分析。

        從資產負債表可以看出企業在07年年末留存了大量現金。應收賬款大量增加，應考慮是收債政策的變化引起的，還是其他的。未來一年有大量的借款需要償還，并且07年籌資中的借款也主要來自于短期借款，短期償債壓力大，這也正與期末留有大量現金相符。年內股本沒有重大變化，資本公積明顯增加。南寧糖業應注意短期償債壓力可能帶來的財務風險。

        從利潤表可以看出主營業務成本比主營業務收入增加的比率快，營業費用和財務費用增加的比率均在65%以上，導致營業利潤減少了將近40%，應檢查企業的日常運營是不是出什么問題，企業的盈利能力是否有所下降，如果是，再進一步分析問題出在哪兒。其實這和07年國內市場變化有關，市場供應量大于消費量，而由于通貨膨脹等因素，食糖的生產成本并沒有隨著售價的下跌而降低，反而是居高不下，這就給南寧糖業帶了很大的財務風險。

        從現金流量表可以看出企業“經營活動現金流入量>流出量”、“投資活動現金流入量<流出量”，且“籌資活動現金流入量>流出量”，表明企業經營活動和籌資活動都能產生現金凈流入，財務狀況較穩定。企業在快速發展時期，擴大中長期投資，短期內出現投資活動現金流出量大于流入量是較正常的狀況，但要注意投資規模和長短期投資的合理搭配。

        2.指標分析法

        指標分析法指根據企業財務核算、統計核算、業務核算資料和其他方面提供的數據，對企業財務風險的相關指標數值進行計算、對比和分析，并從分析的結果中尋找、識別和發現風險的技術方法。

        我通過對南寧糖業的一些主要指標來分析其可能存在的財務風險。

        短期償債能力分析：通過計算并比較南寧糖業06、07年的營運資本、流動比率、速度比率、現金比率、現金流量比率，可知其的營運資本為負數，表明財務狀況不穩定，即有部分長期資產是有流動負債提供資金來源的，營運資本已經失去了成為流動負債的“緩沖墊”的作用，償債所需現金不足，必須設法另外籌資。從流動比率和速動比率可以看出2007年底的短期償債能力較2006年底有所好轉，但現金比率卻在下降，說明流動資產中存貨仍占有大量比例，由于存貨變現能力較弱，故短期償債能力實際并沒有好轉，現金流量比率的下降就能說明這點。

        長期償債能力分析：通過計算并比較兩年的資產負債率、產權比率、權益乘數、長期資本負債率、現金流量債務比，知其所有指標均在下降，尤其是長期資本負債率，說明南糖的長期負債銳減，但從資產負債率的比率可以看出還在正常范圍內，企業可能是在利用財務杠桿來為自己創造更多的利潤。盡管如此，還是應關注資本結構的變化，以防發生財務風險。

        資產管理分析：通過計算知企業的應收賬款、存貨、流動資產以及非流動資產和總資產的周轉率均在下降，表明企業的資產管理能力在下降。

        盈利能力分析：通過對銷售利潤率、資產利潤率和權益凈利率的計算，知南糖的盈利能力下降得比較明顯，但結合2007年的行業情況來分析，由于之前的擴張和整個行業的供大于求等因素，這也是正常的。

        四、總述南糖面臨的財務風險

        （一）投資風險

        投資風險是指企業在投資后由于產生經濟損失不能收回投資，無法實現預期收益的可能性。投資活動是財務管理活動的重要環節，投資決策的正確與否關系著企業的生死存亡。

        不斷增加的固定資產投資使制糖企業的經營風險不斷上升，同時由于購置固定資產而增加的銀行借款也使企業的財務風險上升，從而導致企業的總體風險很高。又因食糖價格飆高所持續的時間不長及通貨膨脹等因素，食糖的生產成本并沒有隨著售價的下跌而降低，反而是居高不下，這就給廣西的制糖企業帶了很大的財務風險。

        （二）籌資風險

        資金是企業經營的命脈，企業無論是正常運營或是擴大規模都需要從各種途徑籌集資金。從南糖的資金結構來看，負債資金占的比重較大，負債率為60%左右。再從負債資金來看，整個負債資金中向銀行借入的短期借款所占的比重比較高。由此可以表明，銀行利率的變動及金融市場的變動將會對南糖的資金籌集產生很大的影響。

        （三）資本結構不合理

        南糖的資本結構不合理，長期負債占總負債的比重與短期負債的比重嚴重失調，有相當一部分的非流動資產是用流動負債籌資購置的。流動負債過多，容易出現無法償還債務的可能，從而出現財務危機。從財務管理角度來看，正常的資金運用應該是用流動負債來購置流動資產，特別是固定資產應該用自有資金或是長期負債來購置。但由于南糖資本結構不合理，加上企業加速擴張，大量購置固定資產，出現了用流動負債購置非流動資產的情況，引起并加大了財務風險。

        （四）資金回收的問題

        應收賬款管理是財務風險管理的一個重要內容，同時應收賬款又是一把雙刃劍。南糖應該充分的意識到其給企業帶來的財務風險。從2005年至2007年南糖的銷售情況看，2007年廣西食糖的銷售率有所下降，存貨率上升，存貨占用過多的流動資金，造成資金回流障礙，進而會影響到整個企業的現金流，給企業帶來財務風險。

參考文獻：

[1]中國注冊會計師協會編.財務成本管理.北京市海淀區阜城路28號.經濟科學出版社,2008

[2]王承斌.淺議企業財務風險預警體系.當代經濟,2008,9

[3]祝彥鴻.財務風險的機理分析及應對.現代商業,2008,29

篇4

（一）財務風險的定義

風險（Risk），是客觀、普遍存在的，并不以人的意識為轉移，只能采用各種技術手段來規避、降低。本文所研究的風險，類似于風險管理，就是在降低風險的收益與成本之間進行權衡，并做出合理的決策來規避、降低風險。

從狹義上來說，財務風險是指企業在籌集資金過程中，由于對未來收益存在的不確定性而產生的風險；從廣義上來說，是指企業在各項財務活動中，由于內外部環境的影響、各種難以預料或無法控制的因素，而使財務實際收益偏離預期目標，造成經濟損失發生的可能性。在本文的研究中，使用財務風險廣義上的定義，認為更具有現實意義。

（二）財務風險的分類

企業外部環境的影響因素。政治風險：也稱政策風險，指政治的相關因素對企業的影響，進而引起企業財務受到損失的風險，如局部戰爭的爆發等。法律風險：指國家新的法律、法規的頒布，對企業的經營決策帶來不確定性，進而增大了企業的財務風險。利率風險：指市場利率變動，進而導致企業資產價格變動的風險。市場競爭風險：指企業外部市場環境發生變化，從而加劇了企業的競爭而帶來財務受到損失的風險。

企業內部環境的影響因素。經營風險：指企業在本身的經營過程中發生的，如管理層的重大決策失誤等，對企業造成的風險。籌資風險：指企業為了擴大規模、提高效益，籌集一定的資金，但由于市場行情的波動、企業之間競爭的激烈，導致管理者決策失誤而產生的風險。投資風險：指企業在投資活動中，由于市場行情波動、難以預料的因素等，能否實現按時足額收回本金、獲得預期收益的風險。資金回收風險：指企業能否及時售出產品并及時收到賬款的風險。收益分配風險：指企業進行收益分配可能會對未來生產經營活動帶來的風險。

二、企業財務風險的識別

（一）風險識別的方法

常見的風險分析與識別方法主要有頭腦風暴法、財務報表法、德爾菲法、流程圖法等。本文主要以財務管理的視角，對企業的關鍵風險進行分析與識別，即財務報表法。

所謂財務報表法，以企業各類財務報表作為依據，主要采用定量分析的方法來識別企業當前所面臨的風險。由于在企業的財務報表中，通常涵蓋著企業經營、運輸、銷售等各環節的信息，可以對企業進行全方位、多視角地分析，以尋找出導致財務出現狀況的環節，從而找出企業在其整個運營過程中所存在的各方財務問題。

（二）企業財務風險的識別

從財務管理的視角出發，對我國企業在生存與發展的進程中，所可能面臨的財務風險進行識別，主要分為四個準則層，10個指標層。

三、企業財務風險的評估

在對企業的財務風險指標確立后，對于不同企業，哪類風險對其影響最大，或是企業又是處于何種風險程度。則必須對關鍵風險指標進行風險評估與度量，這是對企業中的財務風險識別與分析的進一步深化。通過對風險進行評估，為管理層作出科學、正確的決策提供依據。

（一）風險評估的概述

風險評估，是指在對企業的關鍵風險因素進行識別后，通過相關的資料、數據進行分析，對風險發生的概率或是可能造成的損失進行定性與定量化相結合的方式進行評估，以便據此采取相應的措施防范于未然。

孫家慶（2009）指出，風險識別與風險評價之間并沒有明顯的界限，有時甚至是同時進行的。因此，在對風險管理的實際操作中，難以對具體的步驟區分是風險識別還是風險評價。

（二）企業財務風險的評估

對風險進行評估的方法多種，主要可以分為兩大類：定性分析與定量分析。前者包括層次分析法、風險坐標圖等；后者包括敏感性分析、盈虧平衡分析、決策樹分析等。

在本文的研究中，主要介紹前文所構建指標的具體含義，在實際的財務分析及風險評估時，將本企業相關指標數與同行業的數據進行比較，定量、定性地分析出企業各類風險的程度，以便于采取科學的應對措施防范風險。

（一）盈利能力指標

盈利能力，即企業在其運營過程中獲得利潤的能力。通常用以下幾個指標來衡量：①資產收益率：反映企業運用其固有資本在實際的業務運營中獲得收益的能力。通常該值越高，說明企業運營的效益越好，存在的風險越小。資產收益率=凈利潤/實收資本（或股本）×100%。②市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股收益。通常情況下，市盈率越高，說明市場對企業未來信心較高，愿意相應地多支付買價。通常其值在5～20之間較為正常。過高和過低都會認為企業存在較大的風險。③凈資產收益率：反映所有者對企業投資部分的盈利能力。通常其值越高，說明企業所有者權益的盈利能力越強，風險越小。凈資產收益率=凈利潤/所有者權益平均余額×100%。④總資產凈利潤率：衡量企業資產的利用率。通常其值越高，說明企業利用資產獲得的收益越高，在加大收入、提升資金利用方面取得了較好的成就，存在風險較小。總資產凈利潤率=凈利潤/資產平均總額×100%。

（二）償債能力指標

償債能力，即反映企業業務運營的能力及其財務狀況。通常用以下幾個指標來衡量：①流動比率：反映企業短期償債能力。通常該值越高，則短期償債能力較強。且該指標在200%左右較為理想，存在的風險較小。流動比率=流動資產合計÷流動負債合計。②利息支付倍數：反映企業負債經營的財務風險程度。通常該值越大，則說明企業償付借款利息的能力越強，負債經營的財務風險越小。利息支付倍數=（利潤總額+財務費用）÷財務費用。

（三）營運能力指標

營運能力，企業業務運營、日常經營活動運行能力，即獲取利潤的能力。通常用以下幾個指標來衡量：①存貨周轉率：反映企業存貨的銷售能力及流動資產流動性。通常其值越大，說明企業貨售能力越強，存在的風險越小。存貨周轉率（次數）=銷貨成本÷平均存貨余額。②應收賬款周轉率：通常其值越大，說明企業應收賬款回收速度快，資金管理工作效率高。由此，提升了企業資產的流動性，減少及避免了壞賬率，使企業所面臨的財務風險較小。應收賬款周轉率=賒銷收入凈額÷應收賬款平均余額。

（四）成長能力指標

成長能力，即反映企業在未來一段時期內經營能力、發展狀況。通常用以下幾個指標來衡量：①凈利潤增長率：通常其值越大，表明公司成長性越好，業務運營成效顯著，競爭能力強，風險較小。凈利潤增長率=（凈利潤增長額÷上年凈利潤）×100%。②主營利潤增長率：通常其值需要與凈利潤增長率進行對比。如果凈利潤增長較大，而主營利潤沒有相應的增加，或是存在大幅下降，則企業成長性較差。反之，如果兩個指標都顯上升趨勢，則公司成長性較好，不存在財務風險。主營利潤增長率=[（本期主營業務利潤-上期主營業務利潤）/上期主營業務利潤]×100%。

四、企業財務風險的防范

（一）建立經營風險預警系統

從時間的角度作為切入點，根據企業的實際情況，在內部資金流動狀況的基礎上建立短期與長期相結合的風險預警系統，通過對敏感指標的監控，以實現對風險提前預警，防范于未然。從短期來看，現金流在企業中至關重要，既要有高效率的營運管理，同時又能夠對日?，F金流進行預測與監控。從長期來看，企業未來的發展壯大以及戰略愿景的實現，都離不開強有力的資金支持。因此，在企業中建立經營風險預警系統是有著十分積極的意義。

（二）健全企業財務管理制度

對于企業來說，應在其內部建立較為完善的全面預算管理體系，通過編制預算計劃等手段，對各部門的預算執行與實施情況進行監督與檢查。采用績效考核的方式，將約束機制與激勵機制有機地結合起來，對潛在的風險進行控制。同時，要逐漸完善企業的內控制度，通過財務部門的輪崗制、不相融崗位的隔離等，強化內控機制，以達到降低財務風險的目的。

（三）采取適度舉債經營

舉債經營是現代企業所常用的一種財務策略。企業需要利用財務杠桿效應，通過適度的舉債來獲得更多資金的支持，從而開拓新業務、拓寬服務領域等。

但在具體的實施過程中，“適度”如何把握，成為現代企業的管理層所面臨的問題。從短期舉債來看，利率相對較低，償還時間短，所需的資金成本少；從長期舉債來看，貸款利率較高，償還時間長，所需的資金成就多。因此，企業要根據其自身業務運營的情況，以及償債能力，對短、長期舉債進行合理的分配，從而實現“適度”舉債，促進其健康、持續發展。

篇5

一、財務風險的定義

任何企業在其生存與發展過程中，都面臨來自企業內部和外部的各種系統性和非系統性風險。企業財務風險不僅具有客觀性、不確定性、損害性，同時還具有風險與收益的對稱性。

關于財務風險的概念其代表性的觀點主要有兩種。第一種觀點認為，企業財務風險是企業財務活動中由于內部、外部各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而蒙受損失的機會和可能。第二種觀點認為，財務風險就是融資風險或籌資風險，是企業用貨幣資金償還到期債務的不確定性。這一觀點主要立足于風險緣于企業籌資過多或舉債不當而引起，是一種較狹義的定義。

二、 財務風險的成因

企業產生財務風險的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，而不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個方面的原因：

1.財務管理宏觀環境的復雜性

財務管理的宏觀環境包括經濟、法律、市場、社會文化及資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說，是難以準確預見和無法改變的，其不利變化必然給企業帶來財務風險，但也可能為企業帶來某種機會。

2.財務風險意識淡薄，管理決策缺乏科學性

財務風險是伴隨著財務活動客觀存在的。然而，現實工作中不少企業的財務管理人員素質較低，風險意識極為淡薄。不少企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤現象時有發生。

3.應收賬款存貨缺乏控制，周轉緩慢

一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式，導致企業應收賬款大量增加。同時，有些企業在賒銷過程中對客戶信用等級了解不夠，盲目賒銷，使企業的償債能力依附于其他企業的信用程度之上，造成應收賬款失控，應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，嚴重影響了企業資產的流動性及安全性。

4.財務管理可控范圍的局限性

財務管理過程中存在大量的主觀判斷,財務管理依據的信息也是不完全的。企業進行財務預測、決策和控制所依據的會計報表、財力分析、經營分析、市場分析等信息都只可能盡量接近真實情況而不可能完全反映事實,管理依據不可靠決定了財務風險的存在。

三、財務風險的識別與分析

1.財務杠桿分析

企業在生產經營中，除普通股股東投入的資金外，還有從債權人借入和優先股股東投入的資金。由于債權人的利息和優先股股利都是按約定的利率和股息率計算的固定費用，于是當息稅前利潤增大時，每1元息稅前利潤所負擔的利息和優先股股息就會相對地減少，從而使普通股每股收益有更大幅度的提高。反之，當利潤減少時，普通股每股收益有更大幅度的下降。這便是財務杠桿效應。

2.自有資金利潤率的標準離差率分析

期望自有資金利潤率=【期望的息稅前資金利潤率+借入資金/自有資金*（期望資金利潤率-借入資金利息率）】*（1-所得稅稅率）。

該方法揭示出舉債能為股東帶來額外收益，同時說明財務杠桿有正負效應。當期望的息稅前資金利潤率大于借入資金利息率時，公司提高舉債規模將增大自有資金利潤率。反之，則應降低負債規模，以提高自有資金利潤率。

3.財務報表分析方法

將報表分為三個方面：單個年度的財務比率分析、不同時期的比較分析、與同業其它公司之間的比較。這里我們將財務比率分析分為償債能力分析、資本結構分析（或長期償債能力分析）、經營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現金保障能力分析、利潤構成分析。

A、償債能力分析

流動比率 = 流動資產／流動負債

流動比率可以反映短期償債能力。一般認為生產企業合理的最低流動比率是2。影響流動比率的主要因素一般認為是營業周期、流動資產中的應收帳款數額和存貨周轉速度。

速動比率 =（流動資產－存貨）／流動負債

由于種種原因存貨的變現能力較差，因此把存貨從流動資產種減去后得到的速動比率反映的短期償債能力更令人信服。一般認為企業合理的最低速動比率是1。但是，行業對速動比率的影響較大。比如，商店幾乎沒有應收帳款，比率會大大低于1。影響速動比率的可信度的重要因素是應收帳款的變現能力。

保守速動比率（超速動比率）= （貨幣資金+短期投資+應收票據+應收帳款）／流動負債

進一步去掉通常與當期現金流量無關的項目如待攤費用等。

現金比率=（貨幣資金／流動負債）

現金比率反應了企業償還短期債務的能力。

應收帳款周轉率 ＝ 銷售收入／平均應收帳款

表達年度內應收帳款轉為現金的平均次數。如果周轉率太低則影響企業的短期償債能力。

應收帳款周轉天數＝ 360天／應收帳款周轉率

表達年度內應收帳款轉為現金的平均天數。影響企業的短期償債能力。

B、資本結構分析（或長期償債能力分析）

股東權益比率 ＝ 股東權益總額／資產總額×100%

反映所有者提供的資本在總資產中的比重，反映企業的基本財務結構是否穩定。一般來說比率高是低風險、低報酬的財務結構，比率低是高風險、高報酬的財務結構。

資產負債比率 ＝ 負債總額／資產總額×100%

反映總資產中有多大比例是通過借債得來的。

資本負債比率 ＝ 負債合計／股東權益期末數×100%

它比資產負債率這一指標更能準確地揭示企業的償債能力狀況，因為公司只能通過增加資本的途徑來降低負債率。資本負債率為200%為一般的警戒線，若超過則應該格外關注。