序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇財務需要承擔的風險，期待它們能激發您的靈感。

篇1

關鍵詞：企業財務風險控制

一、引言

財務風險是指企業在生產經營過程中，由于存在各種不確定的風險要素，導致企業財務期望收益與實際財務收益之間產生變動，因而造成損失的可能性。它是一種與企業的價值活動相關聯的微觀經濟風險。企業風險貨幣化是財務風險的主要表現形式，根據形成過程，可以將財務風險劃分為籌資風險、信用風險、投資三種形式。產生財務風險的因素主要來自內部和外部兩方面。外部風險因素主要是企業財務管理的宏觀環境，如國際國內商品和資本市場的變化、社會經濟的整體波動、國家有關經濟政策的變化等。內部風險因素主要是企業財務管理存在的不足，如財務管理人員缺乏財務風險意識，不能正確客觀地認識對財務風險的。

企業的財務管理活動廣泛存在于企業的籌資、投資、償還、資金運營以及利潤分配等各個環節。在各個環節中都可能存在著風險，導致企業盈利能力和償債能力的降低，從而嚴重影響企業的生存和發展。投資者冒風險進行投資，可能會獲得超過資金自身價值的額外收益，也可能帶來超出預期的損失。因此企業必須根據自身的風險情況，借鑒國內外現代企業的經驗，采取合理的風險管理方法，制定嚴格的控制計劃，加強對企業財務風險識別、評估、規避、控制和管理，努力的控制財務風險，使風險降低到最低程度，并合理利用財務風險，取得較好的經濟效益。

二、企業財務風險控制管理的目標

一般而言，企業財務風險控制管理的主要目標是盡可能地防止和降低財務風險損失，確保企業能夠順利進行財務活動，從而實現期望的財務收益。

（一）企業財務損失控制目標

企業財務損失控制目標是財務損失事故發生后的一種風險管理目標。收益和風險是相互依存的，如果企業進行的財務運行沒有任何風險，那么企業也就無法獲得超額收益，企業要想獲取投資的風險價值，就必須承擔一定的財務風險。在財務運行過程中企業必然會遭受到一定的財務風險損失，即使企業采取了各種措施來預防和控制財務風險，也還是需要承擔一定的財務風險以及這些風險造成的損失。因此，在財務風險發生后，企業必須采取分散和轉移財務風險等手段，盡可能地將財務風險損失降低至最低程度或者將其控制一定范圍內。

（二）企業財務風險控制目標

企業財務風險控制目標是財務損失事故發生前的一種風險管理目標。企業為了保證健康的財務，降低財務風險事故發生率和影響程度，往往會盡可能地去識別、評估、衡量各種財務風險，并運用各種綜合的控制方法去盡可能地控制財務。比如把企業的資產負債比率控制在安全區域，以保證企業財務良好。

（三）財務活動順利穩定運行的目標

為保證財務活動順利穩定運行，企業應該培養企業全體員工的財務風險意識、建立財務風險控制機制，提高抗財務風險能力，有效地減少財務漏洞以及財務運行中非必要的浪費。企業決策者更是需要具備合理的財務風險傾向和正確控制財務風險的技巧。

三、企業財務風險控制原則

多年來對企業財務風險控制的研究表明企業財務風險控制應該遵循以下幾個原則：

(一)限度承擔和風險適度原則。普遍性是企業的財務風險一大特征，企業必須要能夠準確及時地識別、衡量、以及控制財務風險，確定企業可承擔的財務風險的最大限度，確保企業運營正常安全。

(二)分權分級管理原則。企業應該以現行的內部管理機制為基礎，對財務風險實行分權分級的控制管理。對于集團公司，則可以分別對集團總部、各子公司實行財務控制管理。

(三)風險和收益均衡原則。企業在財務運行中應該遵循風險和收益均衡原則，不能盲目地追求經濟收益，而忽視可能發生的損失，應該對其安全性和收益性進行全面分析，并按照風險和收益適當均衡的要求來制定行動方案，以便獲得更多的收益。

(四)超前預警和有效規避原則。預示性是企業的財務風險一般特征。因此，如果企業能夠建立比較完善的財務風險識別、評估、預警以及財務風險控制系統，那么就可以有效地避免財務風險。

四、企業控制財務風險的方法

企業控制財務風險的技術方法主要可分控制型和財務型兩大類，筆者將詳細介紹這兩類技術方法。

（一）控制型財務風險管理方法

控制型財務風險管理方法實質是以財務風險識別分析為基礎，在財務風險事故發生之前，果斷運用各種財務風險預防方法來降低財務風險事故的發生頻率；在財務風險事故發生之后，綜合運用各種財務風險治理方法來盡可能地控制風險損失，阻止風險損失的繼續擴大，把財務風險事故造成的各種損失控制在最低的限度，以此來達到減少企業財務風險損失的目標。控制型財務風險控制管理方法主要有：財務風險規避法、財務風險損失控制法、控制型財務風險轉嫁法等。

1、財務風險規避法

財務風險規避法是指對于那些財務風險事故發生的可能性較大或超過企業承受能力的風險項目，決策者從企業自身客觀實際情況出發，根據企業財務控制原則，權衡得失，反復比較研究各種備選方案，規避那些引起財務風險損失可能性較大的項目，從而避免產生財務風險損失的。[3]財務風險規避法是可以徹底有效地控制財務風險，其他控制方法則只能降低財務風險事故的發生概率以及造成的損失程度。企業在風險事故發生前采取適當的財務風險規避法并不僅僅是消弱財務風險引起的損失影響程度，而是可以徹底有效地消除風險可能引起的各種損失。采取適當的財務風險規避法雖然能夠徹底有效地消除部分財務風險事故可能引起的經濟損失以及恐懼心理，從源頭上控制財務風險，但從本質上說，它還是屬于消極地財務風險控制方法，本身仍具有較大的局限性。因為在企業財務運行過程中，無可避免會遭遇各種風險，比如全球性的經濟危機、無可避免的自然災害。任何財務運行都會遭遇一定程度的風險。具有高風險的財務運行活動常常會帶來高利潤。放棄風險項目，也許就意味著放棄豐厚的利潤。企業如果想要獲取高利潤，那么就要敢于承擔高風險。因此，只有在特定的情況下，才會采取財務風險規避法。比如某種財務風險項目帶來的損失概率和損失程度非常高或在控制財務風險時運用其他控制財務風險方法需要大于或接近該項目可能帶來的效益值的成本。

2、控制型財務風險轉嫁法

控制型財務風險轉嫁法，也稱非保險型財務風險轉嫁法。企業可以通過合法的合同以及其他相似具有法律效應的文件，把本來需要自己來承擔的財務風險損失轉嫁到非保險行業的組織或者個人。控制型非保險財務風險轉嫁只是把財務風險由一方轉嫁給另一方，并不能消除財務風險。控制型財務風險轉嫁有以下三種形式：第一是出售，即賣家通過合法的交易形式把可能存在財務風險的財產或者項目轉嫁到其他人或者組織，原來的所有人的與所有權相關的所有財務風險都會轉移到新的所有人，從而減少了原來所有人所需承擔的財務風險；第二是轉包和分包，即通過合法的轉包合同、分包合同等形式，轉讓人把財務風險較大的工程項目轉嫁到其他人或者組織；第三是租賃，即通過合法的租賃合同等形式，在出租的物資的所有權仍屬于出租人的前提下，出租人為獲取承租人交付的租金把自己具有所有權的物資出租給承租人，同時出租人也會將所出租的物資存在的潛在財務風險轉嫁給承租人。

（二）財務型財務風險管理方法

財務型財務風險管理方法是指在財務風險事故發生之前，企業通過識別、評估潛在的財務風險而事先做的各種財務安排，從而來消除財務風險事故發生后引起的企業的生存發展困難以及員工的精神障礙，為恢復企業經濟、搞好生產自救提供一定的財務支持。

1、企業財務風險自留法

企業財務風險自留法，也可稱為承擔財務風險，它是指企業自己承擔財務風險事故所導致的損失。其實質是企業在財務風險事故發生后，通過采用資金融通等方法來彌補風險事故造成的經濟損失。企業財務風險自留是企業財務風險控制過程中殘余的方法。當其他財務風險控制方法都不能夠實施或者實施的成本相當高且所能起到的效果并不理想的時侯，企業才會選擇風險自留。此外，由于影響財務風險的不確定性因素多而雜，準確認識并掌握財務風險事故的發生規律十分困難，因此企業想要事先控制全部財務風險損失是十分困難的，只有自己承擔未被認識的財務風險損失。所以，財務風險自留是一種處理剩余或者殘余財務風險的方法，與其他財務風險控制方法相互補充。在特殊情況下，它是一種積極有效合理的財務風險控制方法。它適用的范圍是：企業財務能夠承擔財務風險所導致損失可能引起的最壞后果；采取其他財務風險控制方法的費用超過自我承擔財務風險所付出的代價；企業風險管理者缺乏處理財務風險的經驗和能力，沒有財務風險意識，從而常常無意識地去讓企業承擔各種財務風險。

2、財務型非保險財務風險轉嫁法

財務型非保險財務風險轉嫁是對保險財務風險轉嫁的重要補充。由于保險財務風險轉嫁存在著一定局限性，不可能轉移所有的財務風險。因而，非保險轉嫁是一種較靈活的轉嫁風險的方式，在某些特殊情況下，財務風險轉嫁需要通過非保險轉嫁方式來實現。財務型非保險轉嫁財務風險方式有三種：

（1）免責約定，即通過對合同條款的擬定和變更，合同的一方把合同中對第二者所發生的損失的法律責任轉嫁給另一方承擔。在建筑合同、委托合同、銷售供給合同、服務合同以及租賃合同中，轉嫁風險的方式往往就是免責約定；

（2）保證合同，即債權人通過與保證人達成的某種協議，當債務人不能在規定期限內償還其債務時，債權人的損失由保證人來負責賠償。債權人轉嫁違約風險通常會采用這種非保險轉移方式；

（3）衍生性工具，衍生性工具是企業風險管理的新興方法。其主要形式有期貨、互換遠期合約以及期權。它可以為企業提供保值、投機以及套利機會。

五、結論

目前我國大多數企業正處于發展和轉型期和市場經濟制度仍不夠完善，企業缺乏財務風險防范意識，面臨著較大的財務風險。因此企業需要建立和完善自身的財務風險控制管理體系，提高管理決策者和財務人員的財務風險保護意識，規避各種可能影響企業財務安全的因素，確保企業健康發展。

參考文獻：

[1]李春媛.如何加強企業財務風險控制[J].價值工程，2010,(32):53

篇2

（一）風險財務的定義和特征。很多研究結果提到了財務風險的概念，但是在現代企業中，通過比較和深入分析，筆者認為使用風險財務的概念更為合適，不僅突出了財務具有風險性的特征，而且能夠與傳統的財務風險概念有所區別。本文論述的風險財務主要是指企業在運營或者管理中，由于很多不確定因素，使得企業的財務都會呈現出一定的風險性，最終可能導致企業的財務管理工作出現較大的偏差。風險財務主要具有以下幾個特征：第一，綜合性的特征，企業的風險財務不僅僅包括資金籌措和資金結算的風險，而且還包括由于各種因素造成的企業的資金風險，涉及到企業的各個部門；第二，不確定性的特征，造成企業風險財務的原因是比較模糊的，而且這些原因之間相互交織、相互影響，最后使得企業的財政具有一定的風險。這些因素難以被完全認識和把握，因此造成了企業財政管理工作的困難；第三，嚴重的損失，當企業的財務結果與財務目標出現較大差異時，如果這些差異超出了企業的承受能力，那么企業可能面臨嚴重的經濟損失。

（二）風險財務管理的概念及特點。風險財務對于企業發展和運營有著重要的影響，如果不正確地面對，很可能對企業造成重大的損失，因此需要加強對企業的風險財務管理工作。風險財務管理主要是利用科學的管理方法，對企業的財務進行有效的管理，從而能夠保證企業財務的穩健發展。這其實是企業管理的一個重要組成部分，能夠更好地促進企業的發展。風險財務管理主要有以下幾個特點：第一，與企業的其他管理工作相比，風險財務管理的覆蓋面更加廣泛，對于企業的各個部門和人員來講，與企業的財務息息相關，因此風險財務管理的范圍更加廣泛；第二，與普通的財務管理相比，風險財務管理工作更注重應對企業的財務風險，能夠更加理智科學地應對企業財政上的風險；第三，管理的手段更加先進，風險財務管理需要分析大量的數據，從而找出影響企業資金風險的因素，因此需要科學的管理手法，所以必須要采用更加先進的管理手段和管理方法，才能使得企業的風險財務管理工作更有效率。

二、企業風險財務管理工作基本方法

（一）風險財務預測方法。風險財務預測方法主要是預測企業的財務風險，主要包括以下幾個方面：第一，專家預測法，主要是利用專家在企業風險財務方面的專業知識，然后深入分析企業的財務現狀，進而能夠識別企業財務存在的風險；第二，幕景分析法，在風險財務預測的過程中，需要針對影響企業財務風險的各個因素進行深入分析，從而判斷它們對企業財政的不同影響；第三，資金分析法，通過對企業資金的分布和運動狀態進行分析，從而找到資金在運轉或者使用方面的風險，這是一種比較有效的風險財務預測方法。

（二）風險財務決策方法。在進行企業風險財務管理工作的過程中，會涉及到很多與財務工作有關的決策，正確的決策能夠給企業帶來巨大的收益；但是，錯誤的決策可能會為企業帶來重大的損失。因此，風險財務決策也是企業風險財務管理的重要方法，它主要是在風險財務預測方法的基礎上，對企業的財務進行綜合性的評價，然后從多個備選方案中挑選出一個較好的方案。風險財務決策方法是否有效與財務管理工作的信息量、財務決策者自身的素質以及他們應對風險財務的態度密切相關。

（三）風險財務控制方法。當企業的財務出現一定的風險后，應該及時控制財務風險的消極影響。因此，企業的風險財務控制方法主要包括以下幾個方面：第一，回避風險，當企業面臨財務風險時，可以采取有效的回避措施，能夠避免財務風險或者是避免財務風險帶來的全部損失，能夠確保企業在可以承擔的范圍內正常運營；第二，自擔風險，當企業的財務出現一些問題時，企業可以對資金進行有效的管理，合理預算企業的開支，從而能夠承擔企業的財政風險。

（四）風險財務處理方法。當企業面臨著財務風險并且選擇承擔財務風險時，必須要正確處理財務風險問題。例如：對企業的資產進行有效地結算，能夠正確了解企業目前的財政狀態。包括企業遭受財政風險后的損失、企業的剩余資金量等等，能夠對企業目前的財政狀態有著正確的認識。同時，當企業的財政資金出現不足時，需要想辦法盡快進行資金的籌措，從而能夠轉變企業目前的財政危機，確保企業能夠順利渡過難關，降低企業的資金損失。

三、企業風險財務分類

管理由于企業的風險財務涉及到很多方面，因此可以對企業的風險財務管理工作進行分類，主要包括以下幾類企業風險財務管理：

（一）自然風險財務管理。自然風險財務管理大多數是由自然因素引起的，這些因素依靠人力幾乎無法改變，只能減少或者盡量避免自然風險。自然風險財務管理主要是通過保險的方法進行：企業通過購買保險，在企業財產遭受損失時，保險公司能夠給予一定的賠償，從而盡量降低企業的損失。雖然保險的方法不能避免自然災害的損失，但是可以將企業蒙受的損失轉移給保險公司，因此對自然風險財務進行投保是一種有效的風險財務管理方法。

（二）市場風險財務管理。由于目前我國實行社會主義市場經濟體制，在這一體制下企業難免會受到市場的影響，市場因素是其財政風險的構成因素之一。尤其是隨著經濟一體化的逐漸發展，企業在面臨國內市場風險的過程中，還需要面臨國外市場的風險。幕景分析法在企業的市場風險財務管理中起到了重要的作用，能夠將市場中影響企業財政的各個風險因素進行分析，揭示其影響企業財政的軌跡。尤其是隨著計算機技術的不斷應用和發展，能夠使得幕景分析法更加有效和直觀，幫助企業更好地進行市場風險財務管理。

（三）企業經營風險財務管理。由于在市場經濟的背景下，很多企業進行自主經營，所以需要企業自己承擔經營的風險。企業在進行經營風險財務管理工作中，主要采用籌資和投資的方式，這是企業最重要的決策內容。企業通過分析多種籌資或投資方式，進而選擇一種有效的方式進行投資或籌資，能夠更好地降低企業經營中的財務風險。

四、小結

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關鍵詞：籌資風險；投資風險；現金流量風險；利率及匯率風險

中圖分類號：F8文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2008）08-0193-02

1 企業財務風險的產生原因及類型

1.1 企業財務風險的產生原因

在市場經濟條件下，企業財務風險貫穿于企業各個財務環節，是各種風險因素在企業財務上的集中體現。一般包括籌資風險、投資風險、現金流量風險、利率風險以及匯率風險。

1.2 企業財務風險的類型

1.1.1 籌資風險

籌資風險是指企業在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化或籌資來源結構、幣種結構、期限結構等因素來給企業財務成果帶來的不確定性。

1.1.2 投資風險

投資風險是指企業在投資活動中，由于受到某種難以預計或控制的因素的影響，給企業財務成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預期目標而產生的風險。

1.1.3 現金流量風險

現金流量風險是指企業現金流出與現金流入在時間上不一致所形成的風險。當企業的現金凈流量出現問題，可能會導致企業生產經營陷入困境、收益下降，也可能給企業帶來信用危機，使企業的形象和聲譽遭受嚴重損失，最終陷入財務困境，甚至導致破產。

1.1.4 利率風險

利率風險是指在一定時期內由于利率水平的不確定變動而導致經濟損失的可能性。在市場經濟條件下，利率是資金的價格，是調節貨幣市場資金供求的杠桿。

2 防范企業財務風險的對策

企業常見財務風險的規避方法不外乎三種：風險回避、損失控制、風險轉嫁。

2.1 籌資風險防范對策

2.1.1 籌資風險的風險回避方法

籌資風險的回避方法主要是指在各種可供選擇籌資方案中進行風險分析，選擇風險小的籌資方案，設法回避一些風險較大而且很難把握的籌資活動。

2.1.2 籌資風險的損失控制方法

籌資風險的損失控制方法就企業籌資來看，要合理進行籌資風險的控制，需要采用多元化的籌資策略，合理安排負債比率與結構，實現風險分散化，降低整體籌資方案的風險程度。這是控制籌資風險的關鍵。這里要強調的是，盡管債務資金越多，企業籌資風險也越大，但那種為避免籌資風險的而拒絕舉債的做法也是不恰當的。

2.1.3 籌資風險的風險轉嫁方法

風險轉嫁的目的是將可能由自己承擔的風險損失轉由其他人來承擔。在企業籌資活動中主要通過保險、尋找借款擔保人等方法將部分財務風險轉嫁給他人。也可考慮在企業因負債經營失敗而陷入財務困境時，通過實施債務重組，將部分債權轉換為股權，或通過其他企業優質資產的注入，挽救企業經營不力的局面，從而避免因資不抵債而導致的破產風險。

2.2 企業的投資風險

2.2.1 風險回避

風險回避是風險控制最徹底的方式，采取有效的風險回避措施能夠在風險事件發生之前完全消除某一特定風險來避免損失，而其他風險控制手段僅能通過降低風險發生的概率和損失程度來減輕風險發生的潛在影響。

2.2.2 損失控制

損失控制是指采取各種措施減少風險發生的概率，或在風險發生后減輕損失的程度。損失控制是一種積極的風險控制手段，它可以克服風險回避的種種局限性。根據損失控制的目的區分，損失控制可以區分為損失預防和損失減輕兩種。損失預防是通過強化風險管理，在事先采取措施，阻止風險的發生，這就要求企業在投資決策階段加強決策的科學性，采取多元化投資策略，來減輕或消除風險發生的機會。而損失減輕則是指在損失發生時或損失發生后，為減輕損失程度而采取的各種措施。

2.2.3 風險轉移

風險轉移是指企業將自己不能承擔或不愿承擔的以及超過自身承擔能力的風險損失，通過若干技術和經濟手段轉嫁給他人承擔的一種措施。這類風險轉移方法與風險回避、損失控制的不同之處在于，它并非放棄或中止風險機會，也不是對風險所致的損失采取措施加以改善，而是將損失的責任轉移給他人，從而間接降低自身的損失。風險轉移分為保險轉移和非保險轉移兩種。保險轉移是指投資者向保險公司投保，以繳納保險費為條件，將風險轉移給保險公司承擔。非保險轉移是指不向保險公司投保，而是用其他途徑將風險轉移給別人。

2.3 企業的現金流量風險防范

.現金使用中風險的防范。企業在流動資金運作中往往會出現現金流量缺口。為了防范現金流量缺口的出現給企業帶來的臨時財務風險，企業應做出現金流量預測，企業的現金預算是財務預算的核心。通過現金預算可以使企業保持較高的盈利水平，同時保持一定的流動性，并根據企業資產的運用水平決定負債的種類結構和期限結構。

2.4 企業的利率風險規避方法

利率風險的回避主要是要選擇對企業自身有利的利率：固定利率或浮動利率。例如企業如果根據現行經濟形勢判斷未來市場利率將上漲，則應該選擇固定利率的方法來籌集資金以便鎖定成本，在投資活動中在應選擇浮動利率債券以便分享未來利率上漲所帶來投資收益的增加。反之，如果預期市場利率下跌，則在企業投資活動中應選擇浮動利率的債務籌資方式，在投資活動中則應選擇固定利率債券，來保證投資收益不受損失。

2.4.1 利率風險的損失控制方法

企業在投融資活動中要采用損失控制方法來規避利率，主要就是在企業投融資活動中，盡量實現多元化的投融資組合策略。如為避免因企業預期利率失誤而造成的利率風險，安排一部分資金通過固定利率方法籌集，另一部分資金浮動利率通過籌集。同樣地，在企業投資活動中，一部分資金用于固定利率債券投資，一部分資金用于浮動利率債券投資。這樣，無論是市場利率上漲還是下跌，總有一部分增加的投資收益可以彌補投資損失。

2.4.2 利率風險的風險轉嫁方法

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關鍵詞：籌資風險  投資風險  現金流量風險  利率及匯率風險

        1 企業財務風險的產生原因及類型 

        1.1 企業財務風險的產生原因 在市場經濟條件下，企業財務風險貫穿于企業各個財務環節，是各種風險因素在企業財務上的集中體現。一般包括籌資風險、投資風險、現金流量風險、利率風險以及匯率風險。

        1.2 企業財務風險的類型

        1.2.1 籌資風險 籌資風險是指企業在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化或籌資來源結構、幣種結構、期限結構等因素來給企業財務成果帶來的不確定性。

        1.2.2 投資風險 投資風險是指企業在投資活動中，由于受到某種難以預計或控制的因素的影響，給企業財務成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預期目標而產生的風險。

        1.2.3 現金流量風險 現金流量風險是指企業現金流出與現金流入在時間上不一致所形成的風險。當企業的現金凈流量出現問題，可能會導致企業生產經營陷入困境、收益下降，也可能給企業帶來信用危機，使企業的形象和聲譽遭受嚴重損失，最終陷入財務困境，甚至導致破產。

        1.2.4 利率風險 利率風險是指在一定時期內由于利率水平的不確定變動而導致經濟損失的可能性。在市場經濟條件下，利率是資金的價格，是調節貨幣市場資金供求的杠桿。 

        2 防范企業財務風險的對策

        企業常見財務風險的規避方法不外乎三種：風險回避、損失控制、風險轉嫁。

        2.1 籌資風險防范對策

        2.1.1 籌資風險的風險回避方法 籌資風險的回避方法主要是指在各種可供選擇籌資方案中進行風險分析，選擇風險小的籌資方案，設法回避一些風險較大而且很難把握的籌資活動。

        2.1.2 籌資風險的損失控制方法 籌資風險的損失控制方法就企業籌資來看，要合理進行籌資風險的控制，需要采用多元化的籌資策略，合理安排負債比率與結構，實現風險分散化，降低整體籌資方案的風險程度。這是控制籌資風險的關鍵。這里要強調的是，盡管債務資金越多，企業籌資風險也越大，但那種為避免籌資風險的而拒絕舉債的做法也是不恰當的。

        2.1.3 籌資風險的風險轉嫁方法 風險轉嫁的目的是將可能由自己承擔的風險損失轉由其他人來承擔。在企業籌資活動中主要通過保險、尋找借款擔保人等方法將部分財務風險轉嫁給他人。也可考慮在企業因負債經營失敗而陷入財務困境時，通過實施債務重組，將部分債權轉換為股權，或通過其他企業優質資產的注入，挽救企業經營不力的局面，從而避免因資不抵債而導致的破產風險。

        2.2 企業的投資風險

        2.2.1 風險回避 風險回避是風險控制最徹底的方式，采取有效的風險回避措施能夠在風險事件發生之前完全消除某一特定風險來避免損失，而其他風險控制手段僅能通過降低風險發生的概率和損失程度來減輕風險發生的潛在影響。

        2.2.2 損失控制 損失控制是指采取各種措施減少風險發生的概率，或在風險發生后減輕損失的程度。損失控制是一種積極的風險控制手段，它可以克服風險回避的種種局限性。根據損失控制的目的區分，損失控制可以區分為損失預防和損失減輕兩種。損失預防是通過強化風險管理，在事先采取措施，阻止風險的發生，這就要求企業在投資決策階段加強決策的科學性，采取多元化投資策略，來減輕或消除風險發生的機會。而損失減輕則是指在損失發生時或損失發生后，為減輕損失程度而采取的各種措施。

        2.2.3 風險轉移 風險轉移是指企業將自己不能承擔或不愿承擔的以及超過自身承擔能力的風險損失，通過若干技術和經濟手段轉嫁給他人承擔的一種措施。這類風險轉移方法與風險回避、損失控制的不同之處在于，它并非放棄或中止風險機會，也不是對風險所致的損失采取措施加以改善，而是將損失的責任轉移給他人，從而間接降低自身的損失。風險轉移分為保險轉移和非保險轉移兩種。保險轉移是指投資者向保險公司投保，以繳納保險費為條件，將風險轉移給保險公司。

        2.3 企業的現金流量風險防范 現金使用中風險的防范。企業在流動資金運作中往往會出現現金流量缺口。為了防范現金流量缺口的出現給企業帶來的臨時財務風險，企業應做出現金流量預測，企業的現金預算是財務預算的核心。通過現金預算可以使企業保持較高的盈利水平，同時保持一定的流動性，并根據企業資產的運用水平決定負債的種類結構和期限結構。

        2.4 企業的利率風險規避方法 利率風險的回避主要是要選擇對企業自身有利的利率：固定利率或浮動利率。例如企業如果根據現行經濟形勢判斷未來市場利率將上漲，則應該選擇固定利率的方法來籌集資金以便鎖定成本，在投資活動中在應選擇浮動利率債券以便分享未來利率上漲所帶來投資收益的增加。反之，如果預期市場利率下跌，則在企業投資活動中應選擇浮動利率的債務籌資方式，在投資活動中則應選擇固定利率債券，來保證投資收益不受損失。

        2.4.1 利率風險的損失控制方法 企業在投融資活動中要采用損失控制方法來規避利率，主要就是在企業投融資活動中，盡量實現多元化的投融資組合策略。如為避免因企業預期利率失誤而造成的利率風險，安排一部分資金通過固定利率方法籌集，另一部分資金浮動利率通過籌集。同樣地，在企業投資活動中，一部分資金用于固定利率債券投資，一部分資金用于浮動利率債券投資。這樣，無論是市場利率上漲還是下跌，總有一部分增加的投資收益可以彌補投資損失。

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【關鍵詞】現代企業 財務風險 防范 分析

一、引言

隨著我國社會主義市場經濟體制建設的不斷發展和完善，企業所面臨的內外部環境發生了深刻的變化，財務風險作為一種信號，能夠在很大程度上反映出企業的實際經營狀況。客觀來看，企業的日常經營管理活動每時每刻都受到財務風險的影響，因此針對財務風險的研究對現代企業的生存和發展來說具有十分重要的現實意義。作為企業管理人員，尤其是財務管理人員更應當在此背景下樹立科學的風險意識，積極了解、梳理財務風險同企業收益之間的關系，合理掌握時機，學會利用風險、管理風險，控制風險對企業的不利影響。經過實踐，很多企業已經意識到，針對財務風險的防范，不是遏制風險的出現，而是要對財務風險進行動態的追蹤和控制。風險偏好較高的企業可以充分利用有利時機，力爭從高風險中獲取高收益。由于財務風險的存在是可能危及企業生死存亡的大事，因此針對財務風險的防范和控制一定要引起企業管理層的高度重視。

二、企業財務風險形成的原因

（一）資本結構不科學

企業各類資本的價值構成和比例形成了企業資本結構，主要能夠反映出企業債務與股權的比例關系，在很大程度上決定了企業的償債能力和融資能力，對企業未來的盈利能力產生著直接而深遠的影響，是衡量企業財務狀況的重要參考指標。然而，目前我國企業資本結構不合理的情況較為嚴重和普遍，一種是債務資本占比過高，導致財務風險驟然增大;另一種是權益資本占比過高，導致企業資本結構失衡。

（二）企業內部管理缺位，財務關系較為混亂

企業內部管理缺位，財務關系混亂是導致企業發生財務風險的重要原因之一。首先，很多企業，尤其是制造類企業的存貨庫存結構是顯然不合理的，存貨周轉率很低。目前，在我國企業流動資產的占比重，企業存貨所占的比重是很高的，這意味著企業在存貨上占用了大量的可用資金，同時還需要在接下來的一段時期內承擔高額的管理費用，直接導致管理費用增加，利潤下降。如果企業長期庫存較多，那么一旦市場價格下跌，企業就需要承擔由此帶來的存貨跌價損失和保管不善產生存貨毀損的損失，繼而引發財務風險。其次，為了搶占市場銷售先機，積極拓展銷路，我國很多企業開始推行賒銷，但是賒銷比重過大又缺乏健全的應收賬款控制手段，將導致應收賬款余額大幅度提高。一些企業在賒銷過程中，未能深入、全面地了解賒銷企業的信用情況，沒有對其還款風險進行科學評估，盲目擴大銷售規模，導致應收賬款回收困難，甚至出現大量應收賬款無法按時收回的嚴重問題，甚至直接形成壞賬，給企業帶來嚴重的財務風險。最后，企業內部財務關系混亂。由于受到傳統管理理念的影響，我國企業內部財務關系的梳理一直不是很清晰，主要體現在企業部門之間、上下級之間在資金使用、分配等環節存在權責不明、管理不清等問題，直接導致資金使用效率低下，資金流失時有發生，企業資金的安全性、完整性得不到很好保障。

（三）企業財務管理人員風險意識薄弱

在市場經濟條件下，企業所面臨的財務風險是普遍存在的，不論是籌資活動、投資活動，還是資金使用、分配、回收環節，都面臨著風險。但是我國很多企業的財務管理人員還并未從根本上認識到財務風險的嚴重性，普遍存在風險管理知識欠缺、風險管理意識薄弱等問題，認為只要把資金管理好、使用好，就不會產生財務風險。正是由于風險意識淡薄，導致我國很多企業還未能建立起適合自身經營管理的財務風險管理系統，未能從風險預測、預警、防范、控制等各個環節加強對財務風險的管理，導致財務風險時有發生。在對財務風險管理的應用上，很多內容都還僅停留在理論研究層面，未能深入到實質性應用階段，發揮出的效用也就十分有限。

三、提高現代企業風險防范能力的對策

（一）保持科學的資本結構

企業需要重視對自身資本結構的關注，保持合理的權益資本和債務資本結構比例。適當比例的負債可以給企業帶來財務杠桿效應和避稅效應，能夠對企業經營者形成約束和激勵，這是債務資本的積極意義。但是由于財務杠桿的作用，當負債規模過大的時候，企業財務風險會成倍增加。企業選擇投資某個項目的基本條件時能夠盈利，這就要求企業借入資本的預期資金利潤率要大于等于借款利息率。例如國資委對央企項目投資重要指標之一就是EVA要大于零，同時對資產負債率也有嚴格要求（一般不高于70%）。因此，企業應當重視對負債規模的重視，如果財務風險情況不明了時，可以采用權益資本完成融資，以便達到優化資本結構、降低財務風險的要求。不少優質企業、國有企業等上市融資也是基于這一目的。

（二）強化企業內部管理，梳理內部財務關系

企業要重視對內部管理的強化，及時調整資金和資產結構，對清理出來的不合理的資金占用要給予堅決調整，以便提高資金使用效率和存貨周轉速度。企業要科學制定自身債務資金、自有資金、短期資金、長期資金之間的比重，并采用動態管理的方式，在企業經營狀況發生改變的時候即使調整，形成動態管理機制。企業需要重視針對應收賬款的管理，控制回收風險，建立健全應收賬款管理體系，尤其是要在賒銷之前全面評估客戶的信用情況和財務狀況，謹慎簽訂賒銷合同。在形成應收賬款之后，還需要定期對賬齡進行分析，追蹤應收賬款回收情況，制定出切實可行的應收賬款回收政策，達到控制財務風險、降低壞賬損失的目的。針對存貨的管理，可以在確保生產、銷售環節都能順利推進的基礎上，使存貨總成本達到最低水平。企業在實際存貨管理過程中，可以認真總結過去的管理經驗，通過對存貨管理理論中最佳訂貨批量模型的運用來確定企業存貨數量，從而減少不必要的損失和浪費。最后，企業還要重視對自身財務關系的進一步梳理，形成權、責、利相統一的整體，明確各部門在財務管理體系中的地位和肩負的職責，擁有相應的權利，需要承擔與之對應的職責，切實做到權責分明，各司其職。財務關系清晰明了，將有助于降低企業由于管理不善而帶來財務風險的概率。

（三）強化財務風險意識，梳理正確財務風險理念

所謂財務風險機制，是指企業在財務風險管理中形成的相互制約、相互聯系的功能體系。遵循這一機制概念，企業首先要根據自身實際制定和貫徹財務戰略，做好風險評估、加強風險控制，加強資金活動管理，合理選擇金融工具特別是謹慎使用衍生金融工具。其次，需要進一步明確承擔財務風險相關部門及人員的權利與職責，并將控制風險、產生收益、獲得報酬的情況進行統一。然后，企業還需要針對財務風險控制制定相應的激勵與約束機制，妥善處理企業所有者、經營者、員工等各個不同利益主體之間的關系，以及企業同政府、債權人等外部利益主體之間在分享收益、承擔風險方面的關系。主要內容是明確企業管理層需要承擔的風險管理職能，二是劃定企業管理層的風險管理權限，三是給予風險管理者相應的風險管理收益。簡單來說也就是根據權、責、利的結合，使得各環節人員都能享受一定的風險補償。企業需要在財務風險控制的過程中用好用活財務風險管理辦法，使之真正成為企業管理財務風險的有力工具。

四、結語

隨著市場經濟競爭激烈程度的不斷提高，企業感受到了明顯的生存和發展壓力。在此環境之下，企業風險是客觀存在的，或多或少、或輕或重都將影響著企業的日常經營管理和重大經營決策。企業做出的所有經營決策可以說都是在風險水平不確定的情況下完成的，如果離開了對風險的關注，也就難以客觀、真實地評價企業所獲報酬率的高低。由此可見，財務風險是企業繞不過的關卡，只有樹立起這一理念，并且在實際經營過程中重視對財務風險的管理和控制，時刻將對財務風險的管理置于相應的管理高度，才能研究出適宜于自身發展階段和經營狀況的風險防范措施，確保企業能夠獲得可持續性的成長。

參考文獻

[1]文忠.論企業財務風險的分析與防范對策[J].管理觀察，2014，4：62-63.

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