序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇影視行業(yè)投資的發(fā)展前景，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；現(xiàn)金流量表；發(fā)展前景

華誼兄弟是中國(guó)影視傳媒公司的一個(gè)發(fā)展較好，比較有代表性的集團(tuán)，所以本文希望通過對(duì)華誼兄弟傳媒集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)分析以及發(fā)展前景分析，來幫助我們更加深入地了解中國(guó)影視傳媒行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r以及發(fā)展前景。

一、財(cái)務(wù)分析

償債能力是指一個(gè)企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。對(duì)于短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)一般有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流比率等，但并不局限于這些比率的分析，還需要關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)告中的附注以及企業(yè)本身的發(fā)展?fàn)顩r。比如說報(bào)表附注中存在但三大財(cái)務(wù)報(bào)表中沒有體現(xiàn)出來的但屬于企業(yè)需要承擔(dān)的或有負(fù)債就會(huì)影響到企業(yè)的償債能力。對(duì)于長(zhǎng)期償債能力分析財(cái)務(wù)分析指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)比率、長(zhǎng)期負(fù)債比率等。流動(dòng)比率，它代表的含義是每單位流動(dòng)負(fù)債會(huì)有幾單位的流動(dòng)資產(chǎn)作為擔(dān)保，從以上數(shù)據(jù)可以看到，華誼兄弟的短期償債能力還是挺強(qiáng)的，雖然2015年較前兩年有所下降，但還是維持在1以上。資產(chǎn)負(fù)債率下降意味著負(fù)債的增加不如資產(chǎn)的增加，這從另一個(gè)側(cè)面看出企業(yè)償債能力有所增強(qiáng)。同樣道理，對(duì)于權(quán)益乘數(shù)也一樣，權(quán)益乘數(shù)衡量的是每一單位的所有者權(quán)益所有多少是自有資本，從上述指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果可知，華誼兄弟的權(quán)益乘數(shù)近三年來基本上都維持在1以上。權(quán)益乘數(shù)=1，意味著企業(yè)的資產(chǎn)全是自有資本，大于1意味著企業(yè)的企業(yè)有負(fù)債，權(quán)益乘數(shù)的下降意味著企業(yè)的負(fù)債有所下降，資產(chǎn)所需現(xiàn)金的來源由負(fù)債承擔(dān)的部分減少了。總體上來說，華誼兄弟的償債能力是較強(qiáng)的，每一單位的負(fù)債，無論是短期負(fù)債還是長(zhǎng)期負(fù)債都有足夠的資產(chǎn)來償還。

二、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力，主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出量與資產(chǎn)占用量之間的比率。實(shí)際上，營(yíng)運(yùn)能力就是指企業(yè)運(yùn)用各種資產(chǎn)的效率。營(yíng)運(yùn)能力分析有很多種指標(biāo)，本文在對(duì)華誼兄弟營(yíng)運(yùn)能力分析，采用了三種指標(biāo)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。華誼兄弟營(yíng)運(yùn)能力分析在同行業(yè)當(dāng)中，華誼兄弟的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是比中視傳媒以及鳳凰傳媒的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高（但并不能因此而說明華誼兄弟是行業(yè)龍頭，因?yàn)橹杏凹瘓F(tuán)和上影集團(tuán)并沒有公開數(shù)據(jù)，只能說明華誼兄弟在固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力比這些企業(yè)好。但對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，華誼兄弟的營(yíng)運(yùn)能力比他們的略低。

三、結(jié)論

在現(xiàn)金流量表中，能較好反應(yīng)企業(yè)成長(zhǎng)性的是投資和籌資活動(dòng)。華誼兄弟的投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出每年都有增長(zhǎng)，即使有所下降，幅度也不大，而且在表3—3的投資活動(dòng)現(xiàn)金合計(jì)可看出，除了2014年是流入大于流出，其他三年均為流出大于流入，這表明華誼兄弟在致力于投資，而且在華誼兄弟的投資活動(dòng)中，它的現(xiàn)金投資支出投資支付的現(xiàn)金和取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額均多，對(duì)于一個(gè)影視傳媒公司來說，固定資產(chǎn)的投入會(huì)相對(duì)比較小，因?yàn)檫@是一個(gè)文化產(chǎn)業(yè)公司，知識(shí)產(chǎn)權(quán)才是較為重要的因素。所以，并不是沒有投資固定資產(chǎn)就不能說明一個(gè)公司并不致力于發(fā)展，華誼兄弟這樣的投資也是一種增強(qiáng)自身實(shí)力，致力于成長(zhǎng)的表現(xiàn)。雖然，每年的投資額較大，但華誼兄弟每年的凈現(xiàn)金流都維持在一個(gè)較高的水平。投資凈值為負(fù)，最終結(jié)果為正，從表3—3可知，華誼兄弟每年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流能夠彌補(bǔ)投資所需資金，其中籌資資金流入在很多時(shí)候起關(guān)鍵作用。這從另一方面表明華誼兄弟的融資能力較強(qiáng)。理性投資者只會(huì)投資成長(zhǎng)性強(qiáng)，發(fā)展前景好的企業(yè)。在影視業(yè)成為現(xiàn)代社會(huì)人必不可少的娛樂方式之一時(shí)，也同時(shí)決定了影視行業(yè)在未來的發(fā)展態(tài)勢(shì)。在本文，只是提供了一種分析企業(yè)財(cái)務(wù)和發(fā)展前景的一個(gè)思路。希望能為廣大投資者做決策有所幫助。

作者:唐秋玲 單位:華南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院

參考文獻(xiàn):

[1]胡玉明,董毅華,肖繼輝.財(cái)務(wù)報(bào)告與評(píng)價(jià)[M].暨南大學(xué)出版社,2006.

篇2

傳統(tǒng)地產(chǎn)信托規(guī)模萎縮

房地產(chǎn)信托是投資者非常熟悉的一類信托產(chǎn)品，近年來一直占據(jù)著一定的市場(chǎng)份額。2011年的4個(gè)季度，房地產(chǎn)信托規(guī)模占比分別為15.58%、16.91%、17.24%和14.83%。今年以來，該類信托的發(fā)行規(guī)模逐漸萎縮，前2個(gè)季度分別為13.46%和12.81%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)顯示，7～9月該類信托的發(fā)行規(guī)模更是進(jìn)一步被基建信托所擠占。

房地產(chǎn)信托發(fā)行規(guī)模的萎縮，一方面與樓市的調(diào)控措施凌厲、房產(chǎn)稅利劍高懸、房產(chǎn)企業(yè)謀求轉(zhuǎn)型有關(guān)；另一方面也是由于在三季度的兌付洪峰背景下，信托避開了住宅地產(chǎn)的風(fēng)口浪尖而朝著有地方融資平臺(tái)撐腰的基建類信托傾斜。

地產(chǎn)“有文化”

雖然房地產(chǎn)信托的規(guī)模有所萎縮，但是不難看到，近來新增的房地產(chǎn)項(xiàng)目中，融資方多為優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)商或者地方龍頭，資質(zhì)較以往來得齊整且良好。不但如此，在項(xiàng)目的選擇上，房地產(chǎn)信托開始涉足文化產(chǎn)業(yè)。比如正在發(fā)行的“國(guó)際非遺博覽園集合資金信托計(jì)劃”，該信托資金用于向成都青羊城鄉(xiāng)建設(shè)發(fā)展有限公司購買國(guó)際非物質(zhì)文化遺產(chǎn)博覽園項(xiàng)目的項(xiàng)目收益權(quán)，最終用于國(guó)際非遺博覽園項(xiàng)目建設(shè)，2年內(nèi)預(yù)期年化收益率9%，如有延長(zhǎng)期，期限內(nèi)預(yù)期年化收益率11%。類似的涉及文化地產(chǎn)的項(xiàng)目還有“新華信托—普天2號(hào)舟山海洋旅游與游艇產(chǎn)業(yè)開發(fā)”和“鄭州動(dòng)漫基地集合資金信托”等。

文化產(chǎn)業(yè)可以帶動(dòng)商業(yè)、旅游、建筑、新媒體等行業(yè)的發(fā)展，具有行業(yè)先導(dǎo)性，但由于文化產(chǎn)品的形態(tài)過于寬泛，不容易形成標(biāo)的。目前，比較成熟的細(xì)分市場(chǎng)莫過于影視行業(yè)，前不久還剛剛成立了首只影視行業(yè)的集合信托。總體來說，整個(gè)文化產(chǎn)業(yè)的證券化道路尚存在著專業(yè)性挑戰(zhàn)、資金需求度、投資資金進(jìn)入退出的渠道風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)以及產(chǎn)業(yè)鏈延伸的系統(tǒng)化管理等諸多問題，融資能力到投資能力的轉(zhuǎn)化之間充滿較高的不確定性。

相比之下，房地產(chǎn)信托涉足文化項(xiàng)目的方式既受益于“文化十二五”的政策暖風(fēng)，又通過成熟的項(xiàng)目開發(fā)手段將文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品化，使得資本對(duì)接更為清晰。

“有文化”不是優(yōu)秀房地產(chǎn)信托的唯一尺度

篇3

《集結(jié)號(hào)》是馮小剛第一次執(zhí)導(dǎo)戰(zhàn)爭(zhēng)題材的電影。拍攝期間，媒體幾次對(duì)其拍攝進(jìn)行報(bào)道，影片歷經(jīng)1年半的時(shí)間拍攝完成。即將上映之前做了大量的前期宣傳和策劃，如何找出更多的噱頭，吸引大家的眼球，讓這部年底賀歲劇能占領(lǐng)一定的市場(chǎng)，其實(shí)也就是提升票房。

團(tuán)隊(duì)的配合，流暢的工作流程

個(gè)人英雄主義的時(shí)代似乎已經(jīng)過去，很少有一個(gè)人能完成一件重大的任務(wù)。在這個(gè)壓力繁重的社會(huì)下，團(tuán)結(jié)協(xié)作就顯得尤為重要。協(xié)作之重，本人覺得重要的是有一位出色的領(lǐng)導(dǎo)者。一位出色的領(lǐng)導(dǎo)者，就是一個(gè)引導(dǎo)者，有了明確的方向和目標(biāo)，才能發(fā)揮自己的才能。

多元化發(fā)展

所謂多元化發(fā)展，通俗的來說就是“多條腿走路”。華誼兄弟不不僅僅拍出了像電影《手機(jī)》《天下無賊》，電視劇《士兵突擊》《我的團(tuán)長(zhǎng)我的團(tuán)》這樣深入人心的作品，劇中人物的語言成為了流行語，劇中人物的精神值得我們學(xué)習(xí)，足以證明影視的影響力，得到了老百姓良好的口碑。

中國(guó)是一個(gè)開放的市場(chǎng)，不僅要在中國(guó)立足腳跟，賺得利益，同時(shí)要看的更遠(yuǎn)，海外市場(chǎng)同樣開發(fā)和拓展。09年拍攝的電影《拉貝日記》就跟國(guó)外的導(dǎo)演與演員合作，這不僅僅是一次拍攝，更多的也是學(xué)習(xí)和交流的機(jī)會(huì)，同時(shí)也可以打入國(guó)外市場(chǎng)。不僅僅是華誼公司，其他的一些公司也開始走國(guó)際化的路線。

藝人集中

公司具有一定的號(hào)召力，公司發(fā)展前景好，自然有很多藝人想?yún)⑴c其中，當(dāng)然這是一個(gè)雙刃劍，來到公司之后要給公司帶來一定的經(jīng)濟(jì)效益。公司中越有大腕兒級(jí)的人物，看起來公司就有面子，其實(shí)公司主要還是看的這個(gè)藝人是否有一定的影響力，還要看fans的擁有數(shù)，是藝人票房和唱片的一個(gè)保障。所以有些公司為了，某個(gè)藝人的去留問題產(chǎn)生了矛盾，甚至不惜下重金，給藝人“贖身”，買回自由，擁有這樣仗義的公司，誰能不為之努力呢?

中國(guó)民營(yíng)影視企業(yè)存在的問題

1、監(jiān)管制度及法律保障欠缺

我國(guó)目前針對(duì)影視行業(yè)出臺(tái)的主要是法規(guī)，而這些法規(guī)是屬于行政性的規(guī)定，缺少與之相配的法律條文，欠缺政策上的支持。比如實(shí)行多年但一直是雷聲大雨點(diǎn)小的制播分離，國(guó)家經(jīng)過反復(fù)的論證研究，已經(jīng)確定制播分離是必然的趨勢(shì)，但是民營(yíng)影視企業(yè)依然缺少名正言順的播出渠道。

2、技術(shù)水平相對(duì)落后

電影是由西方發(fā)明的，在電影剛剛進(jìn)入中國(guó)時(shí)，無論是拍攝器材還是放映設(shè)備都是依賴外國(guó)進(jìn)口的，隨著解放后期特別是改革開放以后，可以說中國(guó)的電影業(yè)迅速發(fā)展，民營(yíng)影視企業(yè)也做出了許多令人滿意的作品，然而這些作品很難被稱的為“大片”。好萊塢的那些“大片”總是能帶給我們視覺上的沖擊，那種逼真感我們真的很難模仿。即使是《唐山大地震》這樣有視覺效果的片段，其實(shí)也是交給韓國(guó)的一家公司運(yùn)作的。

中國(guó)民營(yíng)影視企業(yè)的發(fā)展和前景

影視已經(jīng)成為了人們生活中不可缺少的一部分，帶給我們娛樂和消遣，影視行業(yè)也已經(jīng)形成了自己的文化產(chǎn)業(yè)，所以影視企業(yè)的發(fā)展前景是一片美好。

1、逐漸放寬的政策

政策的主線主要是有步驟的在開放市場(chǎng)，給予更多企業(yè)更多的空間和機(jī)會(huì)，開放對(duì)象包括業(yè)內(nèi)資本和野外資本。希望借助資本市場(chǎng)，引入方方面面的資金，提升中國(guó)影視節(jié)目的制作水平和數(shù)量。

2、市場(chǎng)體制逐步走向正規(guī)化

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，民營(yíng)企業(yè)實(shí)際上是中國(guó)影視產(chǎn)業(yè)的主力軍，隨著各民營(yíng)影視企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力的加強(qiáng)，市場(chǎng)秩序也會(huì)越來越規(guī)范化，使得民營(yíng)影視企業(yè)處在一個(gè)良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，必然有利于民營(yíng)影視行業(yè)的迅速發(fā)展。

3、新媒體為民營(yíng)影視企業(yè)帶來新的契機(jī)

隨著互聯(lián)網(wǎng)和手機(jī)用戶的快速增長(zhǎng)，民營(yíng)影視企業(yè)的播出平臺(tái)不斷拓展，特別是“三網(wǎng)融合”帶來的全新體驗(yàn)，無論是電影，還是音樂都會(huì)帶來全新的播出效果。

4、自身產(chǎn)業(yè)鏈的不斷完善

篇4

不同于銀行較為熟悉的傳統(tǒng)制造業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)在運(yùn)作模式、盈利模式、金融需求上存在較大的差別，同時(shí)新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)不同業(yè)態(tài)也呈現(xiàn)出較大的個(gè)性化特點(diǎn)。為更好地發(fā)揮金融支持效力，商業(yè)銀行在總結(jié)歸納文化產(chǎn)業(yè)不同細(xì)分行業(yè)異同的基礎(chǔ)上，應(yīng)根據(jù)不同類型、不同階段、不同特點(diǎn)的客戶，準(zhǔn)確地鎖定“適用對(duì)象”，全面地研究“需求特點(diǎn)”，有針對(duì)性地提出“解決方案”，逐步探索專業(yè)化的新興產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)模式，助推新興產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)健康快速發(fā)展。

縱深服務(wù)：讓孵化器小微企業(yè)“不差錢”

2009年底在北京創(chuàng)辦的某創(chuàng)業(yè)孵化器，以“天使投資加創(chuàng)新產(chǎn)品構(gòu)建”特色孵化模式獲得社會(huì)、媒體的高度關(guān)注，以驚人的速度成長(zhǎng)著，已經(jīng)成為熱衷科技創(chuàng)新的青年創(chuàng)業(yè)者的搖籃，成為一個(gè)幫助創(chuàng)業(yè)者放飛夢(mèng)想的地方。

但是，創(chuàng)業(yè)孵化器作為一個(gè)早期創(chuàng)業(yè)平臺(tái)，平臺(tái)旗下的眾多小企業(yè)依然面臨著運(yùn)營(yíng)融資難題。科技型小企業(yè)成立初期幾乎都遇到過資金不足的窘境。由于企業(yè)注冊(cè)時(shí)間短、沒有抵押品、暫時(shí)也沒有收入，很難獲得銀行的貸款支持。

令人欣喜的是，自孵化器創(chuàng)立伊始，J銀行主動(dòng)向該孵化器拋出了橄欖枝，為其投資的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)提供全方位金融服務(wù)。針對(duì)孵化器孵化企業(yè)的特點(diǎn)，該行深入研究創(chuàng)新工場(chǎng)的業(yè)務(wù)模式、企業(yè)需求特點(diǎn)，充分分析其金融服務(wù)需求，在北京市同業(yè)中創(chuàng)新性制定了以“投貸一體化”業(yè)務(wù)為核心的綜合金融方案，打破了以往以單一產(chǎn)品介入營(yíng)銷的做法。

針對(duì)孵化器所投資的項(xiàng)目多為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)和云計(jì)算等行業(yè)，企業(yè)雖發(fā)展迅速但多為輕資產(chǎn)公司，抵質(zhì)押物不足的特點(diǎn)，該行還在“投融通”產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和授信審查上，強(qiáng)調(diào)對(duì)企業(yè)細(xì)分行業(yè)前景、未來成長(zhǎng)性的考慮，重視其第一還款來源，淡化對(duì)擔(dān)保措施的考量；在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，要求企業(yè)為已與投資機(jī)構(gòu)簽訂投資協(xié)議，并由股權(quán)投資方出具融資推薦函的形式，控制和防范風(fēng)險(xiǎn)。

無論是流程機(jī)制上的創(chuàng)新，還是產(chǎn)品設(shè)計(jì)、服務(wù)模式上的創(chuàng)新，J銀行都以“孵化”企業(yè)的需求特點(diǎn)來設(shè)計(jì)，以能否給客戶“提供可持續(xù)的用戶價(jià)值”為衡量標(biāo)準(zhǔn)。在J銀行的信貸支持下，該孵化器顯示出了強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，40多個(gè)初創(chuàng)項(xiàng)目中十余個(gè)項(xiàng)目獲得千萬美元的外部投資，同時(shí)聚集一大批行業(yè)精英，其中不乏來自本土知名企業(yè)的專業(yè)人士和有過多次創(chuàng)業(yè)實(shí)踐的本土創(chuàng)業(yè)者，又有來自硅谷的自身技術(shù)人才、著名跨國(guó)科技公司的業(yè)內(nèi)高手。

金融引擎：助推“文化之舟”啟航

近年來，新興文化企業(yè)異軍突起，其促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的驅(qū)動(dòng)作用日益顯現(xiàn)。W公司是一家總部位于北京的領(lǐng)先網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)商和運(yùn)營(yíng)商。公司發(fā)展初期，主要依靠自主研發(fā)的游戲引擎和游戲開發(fā)平臺(tái)開發(fā)網(wǎng)絡(luò)游戲。憑借著多款網(wǎng)游產(chǎn)品的推出，在游戲玩家中積累了超強(qiáng)的人氣和良好的口碑。受助于我國(guó)文化大發(fā)展的大好形勢(shì)，W公司在近幾年的發(fā)展中，在影視領(lǐng)域的持續(xù)擴(kuò)張和壯大，引發(fā)了公眾對(duì)該公司的重新認(rèn)識(shí)和定位，已成為游戲行業(yè)與影視產(chǎn)業(yè)合作的一個(gè)標(biāo)榜標(biāo)例。

擺在W公司面前的難題是，文化企業(yè)通常都是有形資產(chǎn)少、無形資產(chǎn)多，而無形資產(chǎn)變現(xiàn)能力較弱，很難變成“真金白銀”，以往的抵押貸款模式很難成功。該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人無奈地表示，文化產(chǎn)業(yè)鏈短小、單向化經(jīng)營(yíng)的傳統(tǒng)模式制約著文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的內(nèi)在需求日益顯現(xiàn)。

關(guān)鍵時(shí)刻，J銀行伸出了援助之手。2011年，該行從戰(zhàn)略的高度審視新興文化行業(yè)的發(fā)展前景和行業(yè)特殊性，自發(fā)地探索信貸模式，以信用與版權(quán)質(zhì)押相結(jié)合的方式，向W公司及其旗下5家子公司提供一攬子的信貸解決方案，貸款資金用于該公司影視劇項(xiàng)目的拍攝、制作和發(fā)行。在J銀行貸款資金的支持下，W公司在電影、電視以及藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上逐步形成戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸升級(jí)。

篇5

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析 投資公司項(xiàng)目 實(shí)務(wù)應(yīng)用

近年來，我國(guó)的影視業(yè)蓬勃發(fā)展，大量資金以各種形式涌入了影視業(yè)的資本市場(chǎng)。國(guó)外大量?jī)?yōu)秀影視劇的引進(jìn)、觀眾的流失給中國(guó)影視業(yè)造成了不小的沖擊。在這樣的大背景下，許多中國(guó)的影視相關(guān)公司深入研究中國(guó)觀眾市場(chǎng)，推陳出新，制作出越來越多的精良的影視劇。不僅影視業(yè)公司之間相互的投資規(guī)模大大增加，同時(shí)，眾多的投資公司也將投資的目標(biāo)投向了這一正在蓬勃發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。目前我國(guó)大大小小的影視業(yè)公司有上千家之多，其中魚龍混雜，有業(yè)界的龍頭老大，有被邊緣化的瀕危企業(yè)，也有具有極大發(fā)展?jié)摿Φ狈Y金的企業(yè)。因此，投資公司如何把握住國(guó)家政策的脈搏，抓住這一朝陽產(chǎn)業(yè)的發(fā)展大勢(shì)，選擇出最具有潛力的企業(yè)進(jìn)行投資是至關(guān)重要的。

一、投資項(xiàng)目的宏微觀分析

（一）國(guó)家政策導(dǎo)向

我國(guó)從建國(guó)之初對(duì)于文化業(yè)就有“百家爭(zhēng)鳴、百花齊放”的方針政策。尤其是改革開放以來，國(guó)家對(duì)于文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更是給予了極大的鼓勵(lì)和扶持。2009年7月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過了《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》，降低民企準(zhǔn)入門檻，提供政府投入和稅收、金融等政策支持，使文化產(chǎn)業(yè)進(jìn)入一個(gè)空前的高速增長(zhǎng)期。2014年3月14日，國(guó)務(wù)院《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)文化創(chuàng)意和設(shè)計(jì)服務(wù)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的若干意見》，提出加強(qiáng)文化產(chǎn)業(yè)的金融服務(wù)，引導(dǎo)私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金及各類投資機(jī)構(gòu)投資文化創(chuàng)意和設(shè)計(jì)服務(wù)領(lǐng)域等。上海作為我國(guó)的直轄市和經(jīng)濟(jì)中心，于2014年11月出臺(tái)了《上海市關(guān)于深入推進(jìn)文化與金融合作的實(shí)施意見》，十六條措施主要圍繞建立文化金融合作機(jī)制、拓展文化金融合作渠道和優(yōu)化文化金融合作環(huán)境的政策，給上海的文化金融合作帶來驚喜。上海市有如此舉動(dòng)，也是順應(yīng)我國(guó)十對(duì)于文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃，響應(yīng)國(guó)家的號(hào)召。影視劇是現(xiàn)代文化產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，國(guó)家對(duì)于影視業(yè)發(fā)展的政策引導(dǎo)頗具成效。

（二）行業(yè)發(fā)展前景

影視業(yè)目前尚是一個(gè)正在不斷發(fā)展的行業(yè)。隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，影視業(yè)的技術(shù)也在不斷進(jìn)步。尤其是美國(guó)好萊塢對(duì)于高科技技術(shù)的應(yīng)用，將現(xiàn)代影視業(yè)的制作推向了一個(gè)更高超的水平。現(xiàn)在中國(guó)的影視業(yè)在向國(guó)外看齊的過程中，不僅花巨資從國(guó)外引進(jìn)先進(jìn)的制作技術(shù)，更是著重于本身對(duì)于影視業(yè)科學(xué)技術(shù)的研究開發(fā)和利用。由此可以判斷，中國(guó)的影視業(yè)依然是一個(gè)尚未完全發(fā)展完善的行業(yè)，在未來一定還會(huì)有更大的發(fā)展空間。

（三）企業(yè)自身潛力

投資公司在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，可以以波士頓矩陣中市場(chǎng)引力和企業(yè)實(shí)力兩個(gè)因素對(duì)所選企業(yè)做出大致的篩選，據(jù)此對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿ψ龀隹茖W(xué)合理的評(píng)判，并給出有利的投資決定。選擇具有高利潤(rùn)、有發(fā)展的明星產(chǎn)品和現(xiàn)金牛產(chǎn)品的企業(yè)可以作為投資目標(biāo)，有條件的選擇市場(chǎng)大、前景好的問題產(chǎn)品，提高營(yíng)銷手段，同時(shí)盡量避免瘦狗產(chǎn)品，以此保證投資項(xiàng)目的收益得到最大化的實(shí)現(xiàn)。

歡祥世紀(jì)就是影視業(yè)將能力與資源整合得較為優(yōu)秀的企業(yè)。歡祥世紀(jì)簽約了以楊冪為代表的新一代的深受年輕觀眾喜歡的演員，同時(shí)通過組建內(nèi)部演員的工作室，將各方藝人集中在自己的公司內(nèi)。同時(shí)歡祥世紀(jì)還有具有優(yōu)秀的創(chuàng)作團(tuán)隊(duì)，能夠制作出精良的電視劇、電影等作品來滿足眾多觀眾的要求。其次，歡祥世紀(jì)與央視和各大衛(wèi)視都有著十分良好的合作關(guān)系，所以其在對(duì)外推廣制作的影視作品時(shí)都能夠較為容易地獲得一個(gè)理想的價(jià)位，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。

二、財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建與指標(biāo)應(yīng)用

（一）構(gòu)建適合企業(yè)的財(cái)務(wù)分析體系

財(cái)務(wù)分析這一模式從建立之初就不斷推陳出新，不斷有人或設(shè)計(jì)出更新穎的研究方法，或在前人的基礎(chǔ)上做出更為細(xì)致的分析體系，這些分析體系一般對(duì)大多數(shù)企業(yè)具有適用性。然而，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，行業(yè)之間的分化越來越明顯，不同行業(yè)之間財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)之間的差異也日益增大。普通的財(cái)務(wù)分析體系將難以滿足不同行業(yè)的需求。因此，需要根據(jù)所處行業(yè)的特點(diǎn)，在普通的財(cái)務(wù)分析的體系中，根據(jù)本行業(yè)大財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所具有的特點(diǎn)，有選擇地摘取與本行業(yè)關(guān)系更為密切的財(cái)務(wù)指標(biāo)，或者創(chuàng)造出適合本企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，共同組成一整套合理的財(cái)務(wù)分析體系。這是現(xiàn)代管理對(duì)于財(cái)務(wù)分析對(duì)科學(xué)性、合理性的要求，也是對(duì)投資公司從業(yè)人員投資技能的更高的要求。只有科學(xué)合理的財(cái)務(wù)分析體系才能保證進(jìn)一步工作的正確性。

影視業(yè)由于其特殊的經(jīng)營(yíng)能力，所以對(duì)于財(cái)務(wù)體系的構(gòu)建要求更高。比如，一部電視劇的制作周期一般超過一年，在這一年中，從前期的籌劃、劇本創(chuàng)作、演員及制作人員簽訂、拍攝到后期的剪輯、宣傳推廣等環(huán)節(jié)，影視公司不斷增加對(duì)該電視劇投資，然而直到與電視臺(tái)等簽約后才能將該電視劇賣出。同時(shí)，企業(yè)收入的實(shí)現(xiàn)也取決于電視臺(tái)的打款速度，在這一過程中收入和費(fèi)用的確認(rèn)具有很大的彈性，對(duì)于影視業(yè)財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建將是一個(gè)巨大的工程。

（二）將企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)用于財(cái)務(wù)分析體系

構(gòu)建了財(cái)務(wù)分析體系后就是將企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)用于這一體系。但是，由于企業(yè)在財(cái)務(wù)工作中，會(huì)形成本企業(yè)的財(cái)務(wù)制度，對(duì)于一些項(xiàng)目的歸集會(huì)與財(cái)務(wù)分析體系的要求并不完全相匹配。因此，需要根據(jù)財(cái)務(wù)分析體系的要求對(duì)項(xiàng)目的數(shù)額進(jìn)行合理的調(diào)整。同時(shí)，對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性要抱有職業(yè)懷疑的態(tài)度。例如許多影視公司成立的年數(shù)不長(zhǎng)，尚未形成一套完備的財(cái)務(wù)體系，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)較為混亂。大多數(shù)影視公司也屬于非上市公司，或者在創(chuàng)業(yè)板上市，對(duì)于企業(yè)賬務(wù)的要求不高，為了獲得較好的聲譽(yù)虛增利潤(rùn)等方式層出不窮。在進(jìn)行投資分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)能夠獲取最為詳盡的企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用自己專業(yè)的職業(yè)判斷，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和真實(shí)性做出最為恰當(dāng)?shù)呐袛唷?/p>

歡祥世紀(jì)財(cái)務(wù)體系就是一個(gè)典型的影視業(yè)財(cái)務(wù)體系。首先，歡祥世紀(jì)的影視劇作品的制作周期一般是一至兩年。在制作期間對(duì)于成本和費(fèi)用的確認(rèn)具有很大的彈性和可操作的空間。其次，歡祥世紀(jì)成立近年來的年度財(cái)務(wù)報(bào)表只有注冊(cè)會(huì)計(jì)師的簽章，而無注冊(cè)會(huì)計(jì)師所屬會(huì)計(jì)師事務(wù)所的簽章，其數(shù)據(jù)的真實(shí)性存疑。因此，在研究是否對(duì)歡祥世紀(jì)做出投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)拿到該公司充足的財(cái)務(wù)信息資料，制作合適的財(cái)務(wù)分析體系，運(yùn)用職業(yè)判斷得出最終結(jié)論。

（三）根據(jù)宏微觀分析與財(cái)務(wù)分析綜合得出結(jié)論

投資公司在研究投資項(xiàng)目時(shí)，財(cái)務(wù)分析是其中最為重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，但對(duì)于企業(yè)所處的宏微觀環(huán)境的分析也是必不可少的。有時(shí)企業(yè)的宏觀環(huán)境甚至?xí)^企業(yè)的微觀潛力，成為決定這一投資項(xiàng)目成敗的最終因素。將宏微觀分析與企業(yè)的財(cái)務(wù)分析相結(jié)合，對(duì)企業(yè)做出一個(gè)大體的判斷，確定該項(xiàng)目是否值得投資。

同樣以歡祥世紀(jì)公司為例，對(duì)其宏微觀環(huán)境和財(cái)務(wù)報(bào)表做出綜合分析。第一，歡祥世紀(jì)所處的影視業(yè)是國(guó)家大力扶持和鼓勵(lì)的行業(yè)，有國(guó)家政策的支持，目前及未來的發(fā)展是有據(jù)可依的。同時(shí)，歡祥世紀(jì)簽約藝人的市場(chǎng)受眾面積較廣，電視劇制作精良受歡迎程度較高，和各大電視臺(tái)都保持著良好的合作關(guān)系。根據(jù)各電視臺(tái)對(duì)于電視劇購買支出預(yù)算的大幅度上升的趨勢(shì)，可以預(yù)測(cè)歡祥世紀(jì)制作出的電視劇具有廣闊的市場(chǎng)和不菲的收入。其次，歡祥世紀(jì)自身的經(jīng)營(yíng)狀況連年上升。根據(jù)前幾年的年度財(cái)務(wù)報(bào)表的列示可以看出，歡祥世紀(jì)的收入連年攀升，單集電視劇的賣價(jià)遠(yuǎn)超出行業(yè)平均水平，且毛收入也維持在行業(yè)的較高水平。最后，對(duì)歡祥世紀(jì)公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)秉持著職業(yè)懷疑的態(tài)度來看待，將該公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析調(diào)整，使其適用于財(cái)務(wù)分析體系，以便做出科學(xué)合理的判斷。綜合以上分析可知，歡祥世紀(jì)是一個(gè)值得投資的公司。

三、結(jié)語