序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇小微企業(yè)投資項(xiàng)目，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞:房地產(chǎn)投資 未來發(fā)展

1、中小企業(yè)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的社會(huì)效益分析

自20世紀(jì)90年代以來,我國的房地產(chǎn)行業(yè)迅速發(fā)展,一躍成為了我國的國民經(jīng)濟(jì)的支柱行業(yè)。房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展促進(jìn)了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展,從而也帶動(dòng)了房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)的社會(huì)效益。投資房地產(chǎn)項(xiàng)目是社會(huì)安定的基礎(chǔ)保障。衣、食、住、行是人類最原始、最基本的需求。因而房地產(chǎn)行業(yè)是社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ),因?yàn)橹挥腥祟愖钤肌⒆罨镜男枨蟮玫搅藵M足,社會(huì)才會(huì)穩(wěn)定,經(jīng)濟(jì)才會(huì)發(fā)展。

然而房地產(chǎn)也對社會(huì)心態(tài)構(gòu)成了嚴(yán)重的破壞。當(dāng)一個(gè)社會(huì)炒房與炒股一樣成為常態(tài)之后,房地產(chǎn)就已經(jīng)偏離了解決民生的方向而成為了資本的工具。這幾年的房價(jià)潮漲潮落之中,炒房隊(duì)伍日見其長,而且多數(shù)炒房收益不菲。因此,房子更成為投資和投機(jī)的工具而被追捧,很多人創(chuàng)業(yè)的想法和資金被炒房取代,很多人都在幻想通過輕松的資本炒作積累財(cái)富,而非辛苦創(chuàng)業(yè)搞經(jīng)營。房價(jià)早已超過普通百姓的承受能力,但還一直漲個(gè)不停。房地產(chǎn)還破壞了地方政府的心態(tài)。國家實(shí)行分稅制之后,很多地方政府在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上沒有缺少發(fā)展能力,就把希望寄托在賣地上。房地產(chǎn)業(yè)由于具有投資規(guī)模大、拉動(dòng)GDP速度快、彰顯政績效果明顯等優(yōu)勢,這與地方政府的短期行為特征相吻合,從而成為地方政府確定當(dāng)?shù)刂еa(chǎn)業(yè)時(shí)的首選。房地產(chǎn)業(yè)的畸形繁榮,與地方政府行為短期化之間關(guān)系多多。由于房地產(chǎn)業(yè)的短期效益較為顯著,一屆不過5年的地方政府顯然不愿去發(fā)展研發(fā)周期長、短期效益不明顯的高科技產(chǎn)業(yè)。所以將房地產(chǎn)作為支柱產(chǎn)業(yè)不僅無助于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級,而且會(huì)進(jìn)一步造成資源的錯(cuò)配和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的失衡。一個(gè)國家不可能依靠蓋樓實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化。

2、中小企業(yè)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益分析

中小企業(yè)投資房地產(chǎn)項(xiàng)目除了社會(huì)效益以外,最重要的是獲得了經(jīng)濟(jì)的效益。

首先應(yīng)進(jìn)一步的加強(qiáng)企業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目的建設(shè)和市場的銷售情況。中小企業(yè)在投資房地產(chǎn)項(xiàng)目的前期應(yīng)加強(qiáng)各方面環(huán)境的評估。這樣能為中小企業(yè)在投資房地產(chǎn)項(xiàng)目的前期提供適當(dāng)?shù)臎Q策依據(jù)。在投資房地產(chǎn)項(xiàng)目的實(shí)施過程中,應(yīng)該加強(qiáng)投資環(huán)境各方面的管理。其次,中小企業(yè)應(yīng)該做好企業(yè)的納稅籌劃工作,使企業(yè)的稅后利潤最大化。中小企業(yè)投資房地產(chǎn)項(xiàng)目的最終目的就是為了實(shí)現(xiàn)稅后利潤最大化,而為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的最終目的就必須做好納稅籌劃工作。中小企業(yè)應(yīng)在合法的情況下通過對涉稅業(yè)務(wù)進(jìn)行全面的策劃,制作出一整套完整的納稅操作方案,從而使企業(yè)達(dá)到節(jié)稅的目的。再次,中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作。

在當(dāng)前的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作有利于管理者對于投資項(xiàng)目做出正確的決策,提高企業(yè)的生產(chǎn)力,最大化的實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

中小企業(yè)最根本的目的就是為了提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益,因而中小企業(yè)要不斷的完善企業(yè)的經(jīng)營管理,適應(yīng)市場的變化來進(jìn)一步提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

3、中小企業(yè)投資房地產(chǎn)項(xiàng)目的未來發(fā)展之路

通過對中小企業(yè)投資房地產(chǎn)項(xiàng)目的分析,作為中小企業(yè)在跨行業(yè)投資房地產(chǎn)項(xiàng)目時(shí),雖然有一定的優(yōu)勢,但也存在著一定的問題。當(dāng)今社會(huì),經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷加快,人民生活水平日益提升,民眾投資意識逐漸加強(qiáng),社會(huì)對各類房地產(chǎn)的需求也不斷的增加,這給中小型房地產(chǎn)企業(yè)提供了良好的發(fā)展空間。目前我國的房地產(chǎn)行業(yè)尚未形成壟斷,中小型企業(yè)在這個(gè)零散的房地產(chǎn)市場內(nèi)仍有很大的發(fā)展機(jī)會(huì)。作為中小型私營企業(yè)的中小企業(yè)投資房地產(chǎn)項(xiàng)目的發(fā)展策略有以下幾點(diǎn):

3.1 “縫隙經(jīng)營”的策略

中小企業(yè)投資的房地產(chǎn)項(xiàng)目,無論是在規(guī)模、資金還是科技含量于大型企業(yè)相比都處于劣勢地位。為此,中小企業(yè)選擇經(jīng)營方向時(shí),應(yīng)盡量選擇一些大型企業(yè)輕易忽略,但又有一定經(jīng)濟(jì)效益的“縫隙”產(chǎn)品,來充分發(fā)揮中小企業(yè)的靈活性和適應(yīng)性強(qiáng)的特點(diǎn),拾遺補(bǔ)缺,填補(bǔ)房地產(chǎn)市場需求的空缺。

3.2 制定“精品”方針

隨著人們生活水平的日益提高,人們對于房屋的考察不僅僅是房屋的規(guī)劃設(shè)計(jì)、交通配套及質(zhì)量等方面的問題,還會(huì)進(jìn)一步要求房屋有一定的產(chǎn)品文化和居住文化。我國的房地產(chǎn)市場,在經(jīng)過國家宏觀調(diào)控政策的洗禮之后,房地產(chǎn)開發(fā)的各項(xiàng)成本都不斷的提升,通過房地產(chǎn)業(yè)的競爭的不斷加劇,作為中小型私營企業(yè)的中小企業(yè)投資的房地產(chǎn)項(xiàng)目,開發(fā)規(guī)模不大,并且也很難在資金上獲得優(yōu)勢。中小企業(yè)在投資房地產(chǎn)項(xiàng)目可以走精品戰(zhàn)略之路,通過設(shè)計(jì)理念的創(chuàng)新、引領(lǐng)時(shí)尚生活等方式來增加企業(yè)的競爭力,提高產(chǎn)品的附加值,滿足購買者對房屋品質(zhì)的要求,提升產(chǎn)品和企業(yè)的美譽(yù)度和知名度。

3.3 確定適合自己開發(fā)的房地產(chǎn)項(xiàng)目

房地產(chǎn)作為一種商品同其他的商品一樣,都會(huì)面臨著市場的抉擇也就是消費(fèi)者的選擇,并且房地產(chǎn)企業(yè)越來越多,誰都想在激烈的競爭中立于不敗之地,因而,對于向中小企業(yè)這樣的中小型企業(yè)而言,則要更加注重對市場和消費(fèi)者需求的研究,通過對市場進(jìn)一步的細(xì)分,選擇出產(chǎn)品將來可能面向的消費(fèi)群體,從而確保自己開發(fā)的房地產(chǎn)業(yè)能夠在市場中獲得成功。中小企業(yè)投資的房地產(chǎn)項(xiàng)目應(yīng)以高效率、高品質(zhì)為某一狹窄的對象進(jìn)行服務(wù),從而超過在較廣闊范圍內(nèi)競爭的對手們。

對于向中小企業(yè)這樣的中小型私營企業(yè)投資房地產(chǎn)項(xiàng)目并不是沒有生存空間的,但是固守著傳統(tǒng)的發(fā)展模式和競爭策略,顯然是行不通的。為了尋求突破,實(shí)現(xiàn)突圍,中小企業(yè)應(yīng)迅速找準(zhǔn)自己的定位,找到自己的優(yōu)勢,制定出自己的發(fā)展戰(zhàn)略,走與大型房地產(chǎn)企業(yè)不同的路。做到揚(yáng)己之長,避己之短,充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢和特長。

參考文獻(xiàn)

篇2

（一）中小企業(yè)板上市公司IPO募集資金投向發(fā)生變更的公司數(shù)與變更比例 本文以2004年～2008年在中小板上市的273家上市公司為樣本，統(tǒng)計(jì)研究這五年中在中小板上市的公司在上市當(dāng)年、上市后第一年、上市后第二年的募集資金使用情況。剔除25家未披露募集資金使用情況的公司樣本，最后得到794家公司樣本。

在2004年～2010年期間披露募集資金使用情況的794家公司中，發(fā)生募集資金投向變更行為的公司共有149家。其中上市當(dāng)年、上市后第一年和上市后第二年變更募集資金投向的公司分別為14家、62家和73家。由統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，隨著上市時(shí)間的增加，募集資金投向發(fā)生的公司數(shù)逐年增多，變更比例逐年增加。上市當(dāng)年有5.19%（14/270）的公司發(fā)生了募集資金投向變更行為，募集資金變更比例主要集中在0%～20%。上市后第一年有23.22%（62/267）的公司發(fā)生了募集資金投向變更行為，募集資金變更比例主要集中在0%～40%。上市后第二年有28.40%（73/257）的公司發(fā)生了募集資金投向變更行為，募集資金變更比例主要集中在20%～40%。

（二）中小企業(yè)板上市公司IPO募集資金投向發(fā)生變的主要類型 本文統(tǒng)計(jì)研究中小企業(yè)板上市公司IPO募集資金投向發(fā)生變更的149家公司發(fā)現(xiàn)，募集資金投向發(fā)生變更主要可以分為兩大類：變更為投資主業(yè)和變更為對外投資。變更為投資主業(yè)主要包括將變更用途的資金投資于固定資產(chǎn)項(xiàng)目、收購在建工程、用于購買或研發(fā)某項(xiàng)技術(shù)或?qū)Ｓ袡?quán)等，而變更為對外投資主要包括將變更用途的資金用與他人合作進(jìn)行固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資、對外股權(quán)投資組建企業(yè)法人等。

在募集資金投向發(fā)生變更的149家公司中，上市當(dāng)年募集資金投向發(fā)生變更的14家公司中有10家將募集資金變更為投資主業(yè)，有2家將募集資金變更為對外投資，有2家未披露募集資金投向發(fā)生變更的原因；上市后第一年募集資金投向發(fā)生變更的62家公司中有32家將募集資金變更為投資主業(yè)，有21家將募集資金變更為對外投資，有9家未披露募集資金投向發(fā)生變更的原因；上市后第二年募集資金投向發(fā)生變更的73家公司中有34家將募集資金變更為投資主業(yè)，有28家將募集資金變更為對外投資，有11家未披露募集資金投向發(fā)生變更的原因。由統(tǒng)計(jì)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，有將近一半的中小企業(yè)板上市公司將IPO募集資金變更為投資主業(yè)，還有將近一半的上市公司將IPO募集資金變更為對外投資或未披露變更募集資金投向的原因。

二、兩類IPO募集資金投向發(fā)生變更的中小企業(yè)板上市公司值得關(guān)注

（一）募集資金投向變更為投資主業(yè) 中小業(yè)企業(yè)板上市公司將IPO募集資金變更為投資主業(yè)，多是由于隨著時(shí)間推移外部市場變化導(dǎo)致招股說明書中承諾投資項(xiàng)目的可行性發(fā)生重大變化，據(jù)此改變了公司上市時(shí)的投資決策，將變更用途的資金投資于固定資產(chǎn)項(xiàng)目、收購在建工程、用于購買或研發(fā)某項(xiàng)技術(shù)或?qū)Ｓ袡?quán)等。如2007年在中小企業(yè)板上市的精誠銅業(yè)（002171）在上市后第二年變更用途的募集資金總額比例高達(dá)90.69%，公司披露的變更原因主要為2008年下半年受全球金融危機(jī)影響，公司募集資金項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品出口嚴(yán)重受挫，產(chǎn)品需求量嚴(yán)重萎縮，市場競爭日趨激烈，考慮到我國未來經(jīng)濟(jì)將向拉動(dòng)內(nèi)需方面轉(zhuǎn)變，公司于2008年10月底開始對項(xiàng)目重新進(jìn)行可行性論證，擬調(diào)整原募集資金方案，將原來以主要生產(chǎn)鋅白銅帶、錫磷青銅帶為主而向黃、紫銅帶進(jìn)行轉(zhuǎn)化，同時(shí)在產(chǎn)品的檔次、產(chǎn)能上進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。公司因市場變化改變投資決策還需更加謹(jǐn)慎，因?yàn)檫@在一定程度上體現(xiàn)了公司投資決策能力和市場前瞻性的不足。

（二）募集資金投向變更為對外投資 中小企業(yè)板上市公司將IPO募集資金變更為對外投資，多是由于招股說明書中原承諾投資項(xiàng)目的實(shí)施存在較大困難或風(fēng)險(xiǎn)，而與他人合作進(jìn)行固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資、對外股權(quán)投資組建企業(yè)法人等。如2007年在中小企業(yè)板上市的怡亞通（002183）在上市后第二年變更用途的募集資金總額比例達(dá)到48.28%，公司披露的變更原因主要為“怡亞通供應(yīng)鏈華南物流配送中心項(xiàng)目”由于政府規(guī)劃調(diào)整，短期內(nèi)無法完成該項(xiàng)目土地的置換工作，使得該項(xiàng)目無法正常開展，導(dǎo)致募集資金人民幣28139.02萬元處于閑置狀態(tài)超過一年之久。為更加有效的發(fā)揮募集資金效益，公司股東大會(huì)審議通過了將募集資金變更為投入“公司通過增資全資子公司聯(lián)怡（香港）有限公司參股偉仕控股有限公司項(xiàng)目”。

公司通過控股子公司聯(lián)怡香港與偉仕控股簽訂股份認(rèn)購協(xié)議、從香港二級市場購買偉仕控股股份，擬最終達(dá)到持股偉仕控股25%股權(quán)的目的。但由于偉仕控股股價(jià)的大幅攀升，公司難以在短時(shí)間內(nèi)以合理價(jià)格完成預(yù)定認(rèn)購及購買偉仕控股股份的計(jì)劃。怡亞通決定放棄與偉仕控股的重大資產(chǎn)重組，出售偉仕控股股權(quán)，交易方案見圖1。2009 年12月17日，怡亞通全資子公司聯(lián)怡香港在二級市場以2港元/股的價(jià)格出售偉仕控股股份6000萬股，公司實(shí)現(xiàn)投資收益約5500萬港元（稅前）。2010 年11月26日怡亞通全資子公司聯(lián)怡香港與POTENT GROWTH LIMITED簽署協(xié)議，授予POTENTGROWTH LIMITED在協(xié)議生效之日起至2011年11月26日期間要求聯(lián)怡香港以2.1港元/股的價(jià)格向其出售聯(lián)怡香港所持有的偉仕1.5億股普通股的全部或部分的選擇權(quán)（“股票期權(quán)”）。截止2010 年12 月31日，怡亞通共持有偉仕159159999股普通股，持有成本為1.0723 港幣/股，收盤價(jià)為2.29 港幣/股。怡亞通將募集資金用途變更為對外投資，通過子公司收購其他公司股權(quán)以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組，在香港二級市場購買股份，導(dǎo)致偉仕控股股價(jià)在兩個(gè)多月內(nèi)大幅攀升，隨后又通過股票期權(quán)形式出售股權(quán)，有利用募集資金炒作資本市場從中獲益的嫌疑。

篇3

著近期經(jīng)濟(jì)下行壓力加重，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)增大，利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升，廣大生產(chǎn)和投資企業(yè)呼喊資金緊缺、融資成本過高之聲越來越急。近日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定進(jìn)一步采取措施，緩解企業(yè)融資成本高問題。

實(shí)際上，目前大企業(yè)和重點(diǎn)項(xiàng)目資金是可以得到保證的，一些大企業(yè)的資金，甚至充足到不接受銀行上門貸款、反過來對銀行超前還貸的程度。相比之下，普通中小企業(yè)資金缺口卻很大，反映出中國貨幣貸款配置及融資市場供求嚴(yán)重失衡。

大型投資項(xiàng)目使用的貸款數(shù)額大、時(shí)期長，令銀行大量資金沉陷于長期項(xiàng)目中周轉(zhuǎn)不暢。調(diào)查顯示，目前銀行中長期貸款占全部貸款比例，已從2008年的50%上升到2014年的56%。而為保證已投放中長期貸款的投資項(xiàng)目建成，銀行持續(xù)追加中長期貸款，造成投進(jìn)大型項(xiàng)目的長期貸款數(shù)量和比例不斷增大，使得銀行可用于對中小微企業(yè)貸款的資金來源減少，導(dǎo)致中小微企業(yè)資金鏈斷裂多發(fā)、融資風(fēng)險(xiǎn)升高、融資困難與成本增大，形成惡性循環(huán)。

一直以來，國家政策文件反復(fù)號召銀行支持中小微企業(yè)，但大銀行普遍認(rèn)為大企業(yè)大項(xiàng)目才是政府真正支持的重點(diǎn)，貸款安全度高，集中投放貸款效益高，對大企業(yè)大項(xiàng)目貸款爭先恐后，喜好組團(tuán)聯(lián)手供貸。而對中小微企業(yè)貸款，則認(rèn)為成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，不是避而遠(yuǎn)之、百般推拒，就是嚴(yán)苛審貸、溢價(jià)收費(fèi)。

這顯然是一種偏斜與誤讀。事實(shí)上，大企業(yè)大項(xiàng)目貸款獲得銀行連續(xù)不斷的供給支持，掩蓋了很多地方政府和國有企業(yè)貸款軟約束造成的風(fēng)險(xiǎn)損失。很多大規(guī)模長期貸款實(shí)際存在的不償還風(fēng)險(xiǎn)，被連續(xù)不斷的更大量、更長期貸款所包納掩藏或向后推延。

更為嚴(yán)重的是，銀行貸款重大輕小，會(huì)對貨幣貸款總量供給造成緊縮影響。大量貨幣貸款沉積在長期大項(xiàng)目里，相當(dāng)于常規(guī)貨幣存量被縮減。這種情況下，只有加大貨幣供給量，才能滿足合理需要，這不是正常的情況。

因此，中小微企業(yè)融資難融資貴的深層癥結(jié)，在于其融資資源被大企業(yè)和大項(xiàng)目的大規(guī)模貸款所擠占而縮減。同時(shí)，目前看起來M2增速高于名義GDP增速較多，但考慮到貨幣貸款結(jié)構(gòu)問題造成貨幣周轉(zhuǎn)速度下降、直接融資及社會(huì)融資增量縮減等，當(dāng)下貨幣增速下的貨幣量供給，并不足以滿足經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的合理需要，這也是融資難融資貴有增無減的重要原因。

要解決這一問題，單從政策語言上強(qiáng)調(diào)支持，從中小微企業(yè)方面入手，無法得到解決。關(guān)鍵要調(diào)整大企業(yè)和大項(xiàng)目占用資金過多的融資配置失衡狀況，壓減過多過重的大項(xiàng)目投資貸款規(guī)模，為陷入困境的中小微企業(yè)，讓出融資貸款資源，緩解其融資難、融資貴問題。

篇4

關(guān)鍵詞:中小微 民營企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制

2011年4月開始，由于資金鏈條斷裂，溫州一些企業(yè)主開始“跑路”，到國慶節(jié)前后達(dá)到。至10月中旬，浙江省“跑路”和“跳樓”的企業(yè)主有228位，其中溫州占了90位。其原因多種多樣。有因賭博輸光而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的個(gè)案，更多的是因?yàn)榻衲曦泿耪叩臉O度緊縮，導(dǎo)致企業(yè)資金緊張而以飲鴆止渴式借入民間高利貸，到期無法還本付息而資金鏈條斷裂，最終陷入財(cái)務(wù)困境。為什么陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的都是中小微企業(yè)呢？這類企業(yè)天生就面對著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嗎？本人以十多年的企業(yè)財(cái)務(wù)主管經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合相關(guān)財(cái)務(wù)理論，主要從企業(yè)自身管理角度來談?wù)勚行∥⑵髽I(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因和控制。

一、中小微民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于負(fù)債籌資而引起的到期無法還本付息的可能性。理論上用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤÷(息稅前利潤－利息支出)

該系數(shù)越大，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。從公式看，利息支出越大，系數(shù)就越大。可見，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小與負(fù)債比率和負(fù)債利率的高低直接相關(guān)。溫州中小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較大的原因主要有以下幾方面：

(一)企業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)觀念

企業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)觀念決定著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。溫州企業(yè)主大多具有很強(qiáng)的吃苦耐勞和超前的創(chuàng)業(yè)精神，但是文化水平和受教育程度普遍不高，冒險(xiǎn)精神較好而風(fēng)險(xiǎn)防范意識不強(qiáng)。盲目借貸冒進(jìn)投資而缺少理性的調(diào)研分析，跟風(fēng)投資現(xiàn)象非常嚴(yán)重，而風(fēng)險(xiǎn)管理意識非常淡薄。

(二)企業(yè)的資金來源結(jié)構(gòu)

溫州中小微企業(yè)的資金來源和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)普遍存在的不合理現(xiàn)象，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏高的主要原因。

1、 實(shí)收資本空虛化

在創(chuàng)業(yè)初期，由于資金實(shí)力欠缺，企業(yè)主利用借來的資金注冊企業(yè)，而后又通過掛其他應(yīng)收款等各種形式抽逃注冊資本；有些企業(yè)為了取得更多的銀行貸款，也通過虛增注冊資本的形式，修飾企業(yè)實(shí)力。

2、 短期貸款資本化

一些投資項(xiàng)目銀行不認(rèn)可，企業(yè)只有通過變通的手法，利用主業(yè)流動(dòng)資金貸款，經(jīng)過多次空轉(zhuǎn)后被挪用于一些長期投資項(xiàng)目。

3、 民間借貸高利化

鑒于企業(yè)的資金實(shí)力和銀行信貸政策的歧視，多數(shù)中小微無法從銀行獲利足夠的貸款，只能轉(zhuǎn)向民間借貸。由于眾多企業(yè)的民間借貸需求，推高了民間借貸利率。這些因素，極大地提高了企業(yè)實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)負(fù)債率和利息負(fù)擔(dān)，從而推高了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力

溫州中小微企業(yè)控制風(fēng)險(xiǎn)的能力薄弱，主要表現(xiàn)在：缺乏財(cái)務(wù)管理人才，特別是高級財(cái)務(wù)管理人才。許多企業(yè)分管財(cái)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)甚至不懂財(cái)務(wù)，而財(cái)務(wù)人員也只是簡單的會(huì)計(jì)核算人員；企業(yè)的管理水平低。企業(yè)管理流程不規(guī)范，財(cái)物資金管控不嚴(yán)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)、不及時(shí)和財(cái)務(wù)監(jiān)督不到位。多數(shù)中小微企業(yè)的現(xiàn)狀是“外賬”報(bào)表齊全、數(shù)據(jù)齊全，但卻是假的。而“內(nèi)賬”卻是報(bào)表不全、數(shù)據(jù)不全，企業(yè)主的家族消費(fèi)與企業(yè)成本不分的糊涂賬；缺乏系統(tǒng)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。如在項(xiàng)目投資上，缺乏對投資項(xiàng)目的調(diào)研和評估，對項(xiàng)目實(shí)施的監(jiān)督也不到位。又如在采購環(huán)節(jié)，企業(yè)主普遍利用親信或者親戚的可靠性，缺乏系統(tǒng)采購管理和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，對供貨方的評價(jià)和貨物的跟蹤都存在問題。

(四)財(cái)務(wù)管理制度和執(zhí)行

溫州中小微企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度普遍不健全，即便有制度也執(zhí)行不好。企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不合理，授權(quán)交叉；沒有財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，缺少預(yù)算管理；缺乏對現(xiàn)金流控制的能力。

二、中小微民營企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

急功近利往往成得了一時(shí)也成不了一世。企業(yè)家也需要經(jīng)歷N次風(fēng)險(xiǎn)才能更好地成長。企業(yè)的健康成長，離不開風(fēng)險(xiǎn)控制。

(一) 改觀企業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)意識、企業(yè)人力資源策略和投資策略

1、政府有關(guān)部門，加強(qiáng)企業(yè)主的培訓(xùn)

近年有關(guān)部門曾推出了給企業(yè)主補(bǔ)助和名校聯(lián)合培訓(xùn)的一些措施。但是名額很少，受益面很有限，只有很少幾人得到了培訓(xùn)的機(jī)會(huì)，絕大部分小型微利企業(yè)主是無法享受到的。政府應(yīng)該加強(qiáng)這部分企業(yè)主的培訓(xùn)和引導(dǎo)，提高大部分企業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)意識和管理水平。

2、企業(yè)的人力資源策略要不斷完善

企業(yè)主要敢于用家族朋友圈子內(nèi)外的所有可用之才。家族企業(yè)發(fā)展到了一定程度，不可避免地受到人才的制約。企業(yè)主應(yīng)改變觀念，唯才是用，善于采用別人的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，提高企業(yè)的管理水平。

3、企業(yè)要倡導(dǎo)決策的民主集中制

完善投資策略，避免沖動(dòng)性投資。企業(yè)的投資決策需要企業(yè)的財(cái)務(wù)人員與經(jīng)營管理人員共同參與，對投資項(xiàng)目進(jìn)行分析、評價(jià)，權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。企業(yè)只有加強(qiáng)對投資方案的可行性研究，重點(diǎn)對投資目標(biāo)、規(guī)模、方式、資金來源、風(fēng)險(xiǎn)與收益等作出客觀評價(jià)，才能避免不必要的投資損失。

(二)改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

實(shí)收資本是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和承擔(dān)民事責(zé)任的基礎(chǔ)。雖然法律上明確規(guī)定了注冊資本必須足額到位，不得抽逃，但是實(shí)踐中實(shí)收資本空虛化現(xiàn)象比比皆是。這需要工商管理部門，在公司成立時(shí)應(yīng)通過有效手段保證注冊資本的及時(shí)到位，并在企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營期間進(jìn)行有效監(jiān)控，防止抽逃現(xiàn)象的發(fā)生。

控制資產(chǎn)負(fù)債率在合理范圍內(nèi)，既要保持一定的負(fù)債比率，充分發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用，又要控制負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，這樣才有利于企業(yè)健康快速的發(fā)展。近年來各銀行在做著殺雞取蛋的勾當(dāng)，貸款利率在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，上浮30%算是最低的了，有的甚至上浮80%，還得附加一堆條件，比如強(qiáng)制認(rèn)購理財(cái)產(chǎn)品等，使得小微企業(yè)的貸款利率越過了基準(zhǔn)利率的一倍以上!希望國務(wù)院、央行和銀監(jiān)會(huì)考慮此問題，別總是竭澤而漁。企業(yè)主們在利用民間借貸時(shí)，要充分權(quán)衡承受能力，飲鴆止渴的事是不能干的了。

資金來源結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相匹配。企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債規(guī)模，大致與速動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模相當(dāng)，約為流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模的一半。此時(shí)速動(dòng)比率約等于1，流動(dòng)比率約等于2。一半的流動(dòng)資產(chǎn)和全部的長期資產(chǎn)，應(yīng)該由所有者權(quán)益和長期負(fù)債來支撐。這樣的資本結(jié)構(gòu)是穩(wěn)健可持續(xù)的。但不少企業(yè)的流動(dòng)比率甚至小于1。就是說，流動(dòng)負(fù)債用來支撐全部的流動(dòng)資產(chǎn)以外，還支撐了部分長期資產(chǎn)的需要。這隱含了很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，要考慮公司的業(yè)務(wù)狀況來安排企業(yè)資金的來源，并在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間作出選擇。

(三)強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力

提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力，可以從以下幾個(gè)方面入手：

1、 引進(jìn)優(yōu)秀企業(yè)管理人才和財(cái)務(wù)管理人才

企業(yè)不但要求管理人員參與培訓(xùn)不斷提高自身的管理水平和基本的財(cái)務(wù)知識，還要善于向社會(huì)引進(jìn)優(yōu)秀人才。別當(dāng)心“外人”參與管理，參與財(cái)務(wù)。拒絕“外人”參與核心管理團(tuán)隊(duì)，企業(yè)可能永遠(yuǎn)無法做大做強(qiáng)。

2、 提高企業(yè)管理水平和會(huì)計(jì)核算水平

首先要規(guī)范企業(yè)業(yè)務(wù)流程暢通，重視企業(yè)內(nèi)部控制制度建設(shè)，保證資產(chǎn)安全和傳遞給財(cái)務(wù)部門的數(shù)據(jù)真實(shí)可靠，才能使會(huì)計(jì)信息真實(shí)可用。其次要規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)核算，把賬目做全做準(zhǔn)，才能為企業(yè)經(jīng)營管理決策提供真實(shí)可靠的信息來源。

3、 建立系統(tǒng)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，主要指在企業(yè)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過程中，產(chǎn)生的相互制約、相互依賴的職能體系，是降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑之一。為了確保各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)分析職能落實(shí)到位，溫州中小微型企業(yè)應(yīng)該以自身實(shí)際情況為出發(fā)點(diǎn)，完善預(yù)警組織結(jié)構(gòu)，確保預(yù)警機(jī)構(gòu)的權(quán)威性、獨(dú)立性，但是不會(huì)影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，僅對企業(yè)管理者負(fù)責(zé)。通過建立 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，對企業(yè)的一切資本運(yùn)營過程進(jìn)行監(jiān)督與跟蹤，降低風(fēng)險(xiǎn)可能性，減少風(fēng)險(xiǎn)損失。

(四)健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度

1、要理順企業(yè)組織結(jié)構(gòu)

企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)組織架構(gòu)的設(shè)計(jì)規(guī)范，對現(xiàn)有治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置進(jìn)行全面梳理，確保本企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置和運(yùn)行機(jī)制等符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求。內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置和運(yùn)行中存在職能交叉、缺失或運(yùn)行效率低下的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)解決。

2、制定和不斷完善財(cái)務(wù)管理制度

制度建設(shè)是管理的需要。現(xiàn)代化的管理是以制度為基礎(chǔ)的，因此建立有效的財(cái)務(wù)管理制度尤為重要。具體落實(shí)財(cái)務(wù)管理責(zé)任制，企業(yè)還要設(shè)立專門的部門或人員監(jiān)督檢查制度的執(zhí)行，讓制度切實(shí)的執(zhí)行下去。

參考文獻(xiàn)：

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篇5

一、 民間投資發(fā)展現(xiàn)狀

1-5月，我市固定資產(chǎn)投資額為344.37億元，其中國有、非國有投資分別為72.12億元和272.25億元，占固定資產(chǎn)投資的比重分別為20.9%和79.1%；其中，民間投資為207.13億元，占固定資產(chǎn)投資的比重為60.1%。從所占比重看，民間投資已經(jīng)超過了國有及國有控股、其他經(jīng)濟(jì)類型企業(yè)投資，成為拉動(dòng)投資增長的主導(dǎo)力量。從民間投資主體看，私營個(gè)體企業(yè)占民間投資總額的70.3%，構(gòu)成民間投資的主體。同時(shí)，有限責(zé)任公司、股份制公司、集體企業(yè)等不同所有制形式的民間投資都有了不同程度的發(fā)展，民間投資主體正逐步朝多元化格局邁進(jìn)。

今年以來，我市重點(diǎn)加大城鄉(xiāng)環(huán)境整治力度，注重城鄉(xiāng)面貌建設(shè)，因此，推進(jìn)了一大批惠及民生的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，如城市公園、農(nóng)貿(mào)市場、垃圾中轉(zhuǎn)站、停車場、地下綜合管廊建設(shè)等。其中，地下綜合管廊PPP項(xiàng)目屬于省重點(diǎn)項(xiàng)目，全長30.9公里，分為昌南拓展區(qū)段（4.1公里）和景東片區(qū)及高鐵商務(wù)區(qū)段（26.8公里），全部計(jì)劃總投資高達(dá)32.75億元。

二、存在的困難和不足

今年，我市民間投資增速呈現(xiàn)低迷，從1-2月的-12.4%、1-3月的-13.7%、1-4月的-14.1%到1-5月的-9.3%，一直處于下降趨勢。當(dāng)前，我市民間投資呈現(xiàn)一下幾點(diǎn)趨勢：一是在投資方向上，由于市內(nèi)民間投資規(guī)模小而分散，存入銀行和投資股票的多，投資生產(chǎn)性項(xiàng)目的少，不能形成投資的主流；二是投資結(jié)構(gòu)上，民間投資行業(yè)、項(xiàng)目單一，主要集中于第二、三產(chǎn)業(yè)，第一產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模和所占比例均很小；三是企業(yè)規(guī)模上，我市民營企業(yè)總體實(shí)力較弱，小企業(yè)多，有實(shí)力的大企業(yè)少；四是論證比較成熟的項(xiàng)目較少，沒有更多的好項(xiàng)目為依托，加之制約因素多的實(shí)際，不能吸收更多的民間資本。

在總結(jié)外因的同時(shí)，作為民營企業(yè)的本身也存在很多不足: 一是民營企業(yè)起點(diǎn)較低，核心競爭力不強(qiáng)。民營經(jīng)濟(jì)選擇的多為技術(shù)門檻和管理門檻相對較低的領(lǐng)域，勞動(dòng)密集型的行業(yè)，企業(yè)缺乏缺管理人才、缺技術(shù)人才、缺營銷人才，導(dǎo)致民營經(jīng)濟(jì)核心競爭能力較低；二是經(jīng)營管理模式落后，開拓創(chuàng)新精神不足。家族式管理是大多數(shù)民營企業(yè)的經(jīng)營管理模式，這種模式可能導(dǎo)致決策的隨意性，開拓創(chuàng)新意識不強(qiáng)，難以適應(yīng)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、經(jīng)營領(lǐng)域的拓寬，制約了民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和壯大；三是融資渠道依然不暢，企業(yè)發(fā)展缺乏資金。大多數(shù)中小民營企業(yè)在資本融通上表現(xiàn)為規(guī)模偏小且無穩(wěn)定的資金市場配合。因此，承受市場風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期波動(dòng)的能力較差，穩(wěn)定性不強(qiáng)，加上地方政府財(cái)力不足，金融部門要求嚴(yán)格，使其配套資金難以落實(shí)；四是社保機(jī)制不夠健全，職工隊(duì)伍難以穩(wěn)定。民營企業(yè)的社會(huì)保障制度和機(jī)制不健全，從業(yè)人員的合法權(quán)益得不到保障，已成為制約民營企業(yè)引進(jìn)人才、吸引和留住高素質(zhì)的人才的一個(gè)重要問題，成為民營企業(yè)實(shí)行更高層次擴(kuò)張的主要障礙之一。

三、相關(guān)建議

（一）拓寬投資領(lǐng)域

要按國家確定的“非禁即準(zhǔn)”的原則，鼓勵(lì)民間資本通過獨(dú)資、參股、聯(lián)營等多種形式，進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施、水、電、氣、公共交通等公用事業(yè)領(lǐng)域，通過推進(jìn)政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式，制訂PPP項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)化合同范文和分行業(yè)合同，提供更加細(xì)化可操作的實(shí)施指引，積極探索民間資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施及公益性項(xiàng)目的盈利或回報(bào)方式，處理好PPP項(xiàng)目投資的利益風(fēng)險(xiǎn)分配關(guān)系，使民間投資有“可預(yù)期”的投資回報(bào)，對于一些回報(bào)率較低的項(xiàng)目，可以通過財(cái)政補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免等措施給予幫助扶持，提高民間資本的投資回報(bào)水平，增強(qiáng)民間資本的投資熱情。

（二）優(yōu)化融資環(huán)境

一是建立產(chǎn)業(yè)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金。鼓勵(lì)和扶持民營企業(yè)，尤其是高科技民營企業(yè)的發(fā)展，培育產(chǎn)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資的資本市場。設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金，引導(dǎo)閑散的民間資本多渠道、多形式地進(jìn)入產(chǎn)業(yè)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金，同時(shí)鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金向民營企業(yè)投資。二是采取切實(shí)措施加大金融支持力度。要盡快落實(shí)好國務(wù)院近期針對實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴和融資慢問題制定的具體措施，即對小微企業(yè)貸款增速不低于各項(xiàng)貸款平均增速、小微企業(yè)貸款戶數(shù)不低于上年同期戶數(shù)、小微企業(yè)申貸獲得率不低于上年同期水平；要提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平，有針對性的制定一些貸款和管理方法，增加服務(wù)品種，加大對民營企業(yè)的授信力度，打破商業(yè)銀行放貸行業(yè)限制，開展原材料抵押、商標(biāo)抵押等多種貸款形式，對符合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的項(xiàng)目，以財(cái)政擔(dān)保的形式解決企業(yè)融資，并通過完善財(cái)園信貸通、小微信貸通等融資平臺，讓民營企業(yè)更多得到低成本的資金支持。

（三）加強(qiáng)服務(wù)管理

一、簡化社會(huì)投資項(xiàng)目的審批程序。建立社會(huì)投資項(xiàng)目審批會(huì)辦制度，盡可能的減少報(bào)批環(huán)節(jié)，提高辦事效率。對重點(diǎn)項(xiàng)目和一般項(xiàng)目實(shí)行分類指導(dǎo)，實(shí)行投資項(xiàng)目屬地化管理制度，完善項(xiàng)目建設(shè)全過程的服務(wù)和管理。

二、破解土地制約發(fā)展的瓶頸問題。引導(dǎo)企業(yè)向特色園區(qū)、小城鎮(zhèn)集聚。土地管理部門按照項(xiàng)目的優(yōu)劣安排用地，涉及土地的各項(xiàng)費(fèi)用與其他所有制平等對待。借鑒成功做法，劃出一部分土地作為個(gè)私單位的特色園區(qū)或由管委會(huì)建設(shè)多層或標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)房，租賃給企業(yè)經(jīng)營。對土地采取招標(biāo)、技改、拍賣等方式，允許不同所有制單位在競爭中取得用地權(quán)。

三、完善社會(huì)保障制度。在建立中小企業(yè)經(jīng)營預(yù)警制度的同時(shí)，完善現(xiàn)行的社會(huì)保險(xiǎn)制度，采取政府財(cái)政補(bǔ)貼和企業(yè)主相結(jié)合的方式，建立民營企業(yè)的業(yè)主從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金，解除民間投資創(chuàng)業(yè)者的后顧之憂，增強(qiáng)業(yè)主發(fā)展經(jīng)營，擴(kuò)大投資規(guī)模的積極性。